Seguimos con nuestra serie sobre los otros mercados financieros, esos desconocidos para muchos traders españoles. Hoy vamos a centrarnos en los otros mercados de derivados europeos y americanos. Por si no lo saben, existen mercados infinitamente más interesantes y volatiles que MEFF y Eurex en el mundo. Después de leer este artículo, estoy seguro de que como mínimo muchos se replantearán los mercados y productos en los que van a operar a partir de ahora ;-). Espero que les resulte de interés.
LOS OTROS MERCADOS DE DERIVADOS EUROPEOS
Fundamentalmente en el caso de los mercados de derivados europeos desconocidos por el trader español nos vamos a centrar en la fusión Euronext-LIFFE. Como ya sabrán, Euronext es el resultado de la fusión de las Bolsas de Paris, Bruselas, Amsterdam y Lisboa, mientras que LIFFE (London International Financials Futures Exchange) es el mercado británico de derivados por excelencia. En 2001 Euronext compró LIFFE y desde entonces este mercado no ha parado de introducir productos, integrando además los distintos mercados de derivados nacionales. La especialidad de Euronext-LIFFE son los productos sobre tipos de interés así como los distintos índices elaborados por Financial Times (los distintos FTSE). Pero veamos en detalle cuáles son los futuros que se negocian en este mercado que nos puedan resultar interesantes y sus características:
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PRODUCTO |
TICK SIZE (VALOR) |
GARANTÍAS |
HORARIO |
COMENTARIOS |
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TIPOS DE INTERÉS |
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Eurodollar |
0.005=12.50$ |
969$ |
08.00 – 22.00 h. CET |
Futuro sobre tipo de interés a 3 meses sobre un depósito de un millón de dólares. Uno de los más negociados en Euronext-LIFFE |
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Euribor |
0.005=12.50$ |
781€ |
08.00 – 19.00 h. CET |
Futuro sobre tipos de interés a 3 meses sobre un depósito de un millón de euros. |
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RENTA FIJA |
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Long Gilt |
0.01 = 10£ |
1838£ |
09.00 – 19.00 h. CET |
Futuro sobre renta fija inglesa |
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Bund |
0.01 = 10€ |
2000€ |
08.00 – 19.00 h. CET |
El principal producto hasta que Eurex lo incluyo en su mercado como producto estrella; también existen futuros sobre Schatz, pero en general el negocio de derivados sobre renta fija alemana se ha traslado casi por completo a Eurex |
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RENTA VARIABLE |
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FTSE 100 |
0.5=5.00£ |
1875£ |
09.00 – 18.30 h. CET |
El futuro británico por antonomasia sobre el Footsie 100 |
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MSCI Euro Index |
0.1=2€ |
800€ aprox. |
09.00 – 18.00 h. CET |
Futuros sobre los índices elaborados por Morgan Stanley, utilizados por muchos fondos de inversión para construir carteras |
Sobre todos estos productos existen por supuesto opciones. Además existen opciones y futuros sobre acciones inglesas, españolas, italianas, alemanas, holándesas, francesas, suizas, estadounidenses (NYSE y NASDAQ) e incluso suecas.
Asimismo, también cuentan con diversos futuros sobre commodities (cacao, azúcar blanco, café Robusta, harina, semillas de colza, maiz y patatas) de los que hablaremos cuando tratemos los mercados de commodities
Para más información, pueden visitar su página web, http://www.liffe.com
LOS OTROS MERCADOS DE DERIVADOS ESTADOUNIDENSES
Bienvenidos a la cuna de los mercados de derivados!!! Si piensan que MEFF nació al mismo tiempo que el resto de mercados de derivados, están muy equivocados. El origen de los mercados de derivados podemos fecharlo en 1848 en Chicago con la creación del primer mercado organizado de futuros sobre trigo: el Chicago Board of Trade (CBOT), cuyo simbolo es la diosa Ceres, la diosa griega de los cereales. Más adelante aparecerían los restantes mercados de derivados: el Chicago Mercantile Exchange (CME), creado en 1874, negociando inicialmente futuros sobre mantequilla y huevos; y mucho más tarde, el Chicago Board Options Exchange (CBOE), creado en 1973, especializado en opciones. Pasamos a ver en detalle aquellos productos que puedan resultarnos de interés por su liquidez y volatilidad en cada uno de estos mercados:
CHICAGO BOARD OF TRADE (CBOT) (http://www.cbot.com)
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PRODUCTO |
TICK SIZE (VALOR) |
GARANTÍAS |
HORARIO |
COMENTARIOS |
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TIPOS DE INTERÉS Y RENTA FIJA |
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T-Bond 30 years |
1/32 = 31.25$ |
2295$ |
02.00 – 22.00 h. CET |
El conocido futuro sobre T-Bond. De los más líquidos de EEUU. Presenta la peculiaridad de que cotiza en fracciones. |
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Bund |
0.01=10€ |
1013€ |
08.00 – 19.00 h. CET |
Versión americana del futuro sobre renta fija alemana. De momento no ha conseguido hacer sombra por volumen negociado al de Eurex. También existen las versiones americanas del Schatz y del Böbl. |
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30 Day Fed Funds |
0.005 = 20.835$ |
473$ |
02.01 – 22.00 h. CET |
Fundamental para conocer los movimientos de la Fed en materia de tipos de interés. Para ello simplemente debemos restar de 100, el valor de este futuro y obtendremos el tipo de interés esperado a vencimiento . |
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RENTA VARIABLE |
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mini Dow Jones 5$ |
1=5$ |
2500$ |
02.15 – 22.00 h. CET |
El producto de mayor éxito actualmente en CBOT. Líquido y muy volatil, permite operar al pequeño inversor sobre el índice Dow Jones de Industriales con suma facilidad. Existe otra versión de este futuro de mayor valor por punto (1=10$) con unas garantías de 5000$. Sin embargo, dada la volatilidad de este futuro, recomendamos empezar por la versión mini. |
Aparte de estos productos (sobre los que también existen opciones) también se negocian futuros sobre commodities tales como maiz, soja, harina, avena o arroz; y metales como el oro y la plata. De hecho, el CBOT nació como un mercado de derivados sobre commodities y sólo la competencia de otros mercados impulsó la introducción de derivados financieros.
