El próximo martes 29 de mayo MEFF lanzará un nuevo contrato de futuros sobre el Bono Nocional a 10 años, basado en las obligaciones a largo plazo emitidas por el Tesoro español. El producto contará inicialmente con cuatro creadores de mercado (Banco Popular, Bankia, Bankinter y CECA, posteriormente se añadirán Banco Santander y BBVA) que como máximo podrán cotizar el primer vencimiento de este futuro con un diferencial máximo de… 80 puntos (sic).
Las especificaciones de este nuevo contrato son las siguientes (como pueden ver que se trata de un calco del Bund alemán):
- Activo Subyacente: Bono teórico nocional emitido a la par en el día del vencimiento del Contrato de Futuros, con un vencimiento de diez años, un cupón anual del 6% y un valor nominal de cien mil euros.
- Nominal del Contrato: 100.000 euros.
- Vencimientos: Estarán admitidos a negociación y registro como mínimo los tres vencimientos más cercanos del ciclo marzo, junio, septiembre y diciembre. Los vencimientos efectivamente abiertos se comunicarán por Circular. El 29 de mayo comenzarán a cotizarse los vencimientos de septiembre y diciembre; y el 8 de junio se introducirá el vencimiento de marzo 2013.
- Fecha de Vencimiento: 10º día del mes de vencimiento y, si éste es festivo, el siguiente Día Hábil.
- Fecha de Liquidación del Contrato: Las entregas del Activo Subyacente y los correspondientes pagos tienen fecha valor el día del vencimiento.
- Ultimo día de negociación y registro: El penúltimo día hábil anterior al del día del correspondiente vencimiento. El último día hábil anterior a la Fecha de Vencimiento se iniciará la negociación del nuevo vencimiento admitido a negociación y registro.
- Entregables: Obligaciones del Estado con vida residual no inferior a ocho años y seis meses (en el vencimiento de septiembre de 2012, serán entregables las emisiones con cupón 5,50% y 5,85%).
- Fluctuación Mínima del Precio: Una centésima de uno por cien del nominal (un punto básico), equivalente a diez euros.
- Fluctuación máxima del Precio: No existe, si bien podrá fijarse por Circular.
- Liquidación diaria de Pérdidas y Ganancias: Diariamente, en efectivo, por diferencias respecto al Precio de Liquidación Diaria de la sesión anterior.
- Liquidación de las Comisiones: Primer Día Hábil posterior a la fecha de la Transacción.
- Garantías: Las que se establezcan por Circular. (Inicialmente está previsto que la garantía por un contrato sea de 475 puntos básicos).
- Precio de Liquidación Diaria: Será una aproximación al «precio de mercado». Los criterios se determinarán por Circular. En la Fecha de Vencimiento será el Precio de Liquidación a Vencimiento.
- Precio de Liquidación a Vencimiento: El precio de liquidación del futuro del BONO 10 el día de vencimiento se calculará dividiendo el precio (ex cupón) de mercado del bono más barato de entregar al cierre de la sesión por el factor de conversión de dicho bono.
- Horario de mercado: desde las 8:00 hasta las 17:30. De 7:55 a 8:00 se pueden dar órdenes para la subasta de apertura. La apertura tendrá lugar en cualquier momento – elegido aleatoriamente – dentro de los 30 segundos siguientes a las 8:00.
- El precio de mercado del bono más barato de entregar será el precio de cierre para ese bono determinado por SENAF. En condiciones excepcionales, y previa comunicación a la CNMV, MEFF podrá determinar el Precio de Liquidación por métodos alternativos.
