A subir, a subir...
Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
A subir, a subir...
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Esto ya lo decías tu hace un tiempo...
Pero no te confíes, que el exceso de degustar el éxito, nos debilita, Reina.
Pero no te confíes, que el exceso de degustar el éxito, nos debilita, Reina.
https://wikmar.wordpress.com
Si quieres algo de privacidad, cuidado con las Nubes, que nadie ha conseguido todavía ponerles una puerta.
Si quieres algo de privacidad, cuidado con las Nubes, que nadie ha conseguido todavía ponerles una puerta.
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
´
Última edición por Josephine el 11 Ene 2018 01:18, editado 1 vez en total.
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Tus razones tendrás para no dar la opinión en aquel hilo, pero sería bienvenida, de hecho esta que das, así sin ser muy muy concreta, ya está muy bien. Gracias.Josephine escribió:Para mí la debilidad no es algo accidental, tal como pueda ser el éxito,Wikmar escribió:Esto ya lo decías tu hace un tiempo...
Pero no te confíes, que el exceso de degustar el éxito, nos debilita, Reina.
sino más bien forma parte inherente de mi ser.
Siempre fue así, y asumo que siempre lo será. No gasto fuerzas en luchar contra ello.
Gracias querido amigo.
Respecto a lo de promediar a la baja, perdona que no manifieste opinión en el hilo aquel,
aunque te la diré por aquí confidencialmente :
Hubo un tiempo en que lo contemplé, pero no tuve oportunidad de hacerlo.
No creo que vuelva a contemplar hacerlo en el futuro.
Creo que no es suficientemente eficiente frente a otras estrategias.
Y mi mente ahora quizás esté más por lo contrario: promediar al alza.
Un saludo con cariño.
Una forma de poner a prueba la fortaleza / debilidad, son las tentaciones. Son bastante humanas. Yo sé una forma de solucionar esa lucha.
¡Dejarse caer en ellas!.
S2
https://wikmar.wordpress.com
Si quieres algo de privacidad, cuidado con las Nubes, que nadie ha conseguido todavía ponerles una puerta.
Si quieres algo de privacidad, cuidado con las Nubes, que nadie ha conseguido todavía ponerles una puerta.
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
5 Charts That Scream "This Is It".
Mar 22, 2017
Stephen McBride
Before yesterday, the S&P 500 and DJIA hadn’t seen a 1% drop since October 2016. For some perspective, Hillary Clinton was the presidential frontrunner the last time markets fell 1%. This was the longest such streak for both indices in over 20 years.
In February, the DJIA recorded its longest “winning streak” since 1987. It closed 2,000 points above its 200-day moving average for the first time ever.
Also in February, the combined market cap of the S&P 500 topped $20 trillion for the first time. Its market cap has increased by over $2 trillion since the election—staggering.
Like we discussed last month, with a proliferation of “record” highs in 2017, where are market valuations at today? The five charts below paint the whole picture best.
Chart #1: S&P 500 Price/EBITDA
Today, the S&P 500 price/EBITDA sits at an all-time high.
Source: The Credit Strategist
This tells us that the current rally can be largely attributed to “valuation expansion.” Indeed, around 60% of the gains since 2009 have come from this source. At the same time, earnings growth has been anemic.
From 2012–2016, annual earnings growth was just 0.49%. In comparison, from 1995–1999, growth was 9.5%.
Chart #2: CAPE
Another commonly used metric is the cyclically adjusted, price-to-earnings ratio (CAPE).
Currently, the CAPE is 73% above its mean. Besides its reading before the 1929 crash and dot-com bubble, the ratio is at its highest level on record.
Source: Robert Shiller
Chart #3: Total Market Cap/GDP
Warren Buffet’s favorite valuation metric, total market cap relative to GDP, currently stands at 130%—a 129% increase since 2009. This rise also brings the ratio to its highest level since 2000.
Source: Gurufocus
Chart #4: NYSE Margin Debt
High levels of margin debt lead to increased volatility as more people are forced to sell due to margin calls.
In January, margin debt hit another record high. The two previous tops were one month and three months prior to the respective 2000 and 2008 market crashes.
Source: Advisor Perspectives
Chart #5: The Complacency Index
Margin debt making another “all-time high” signals the cycle is in late stages when complacency takes hold. And surprise, surprise, that too is at all-time highs.
Source: Bloomberg
In the past, when the complacency index was high, stocks invariably saw big corrections shortly thereafter.
By most metrics, equities look pricey. But even with the bull market now eight years old, sentiment continues to be extremely bullish. So, what are the takeaways from these lofty valuations?
Lower Future Returns and Higher Downside Risk
To quote Warren Buffet, “The price you pay determines your rate of return.” In a nutshell, this sums up what today’s valuations mean for investors.
High valuation metrics aren’t indicative of an imminent market crash. What they do tell us is that we must lower our expectations of future returns.
While the correlation isn’t perfect, this chart shows a higher CAPE ratio usually means lower future returns.
Source: Bloomberg
With the stunning run-up in markets since 2009, investors can’t reasonably expect returns to continue at double the long-term average. At a time of exuberance, it’s important to remember markets are cyclical.
The other takeaway from today’s valuations is that when the drawdown does come, it will be severe. As this chart shows, downside risk tends to increase as market valuations become excessive.
Given current market levels, investors may want to lower their future expected returns. It’s important to note that “record highs” are records for a reason. It’s where previous limits were reached.
With that in mind, how should investors approach the markets today?
Adopt a Contrarian Investment Strategy
While markets continue to make new highs, investors should proceed with care. This is the second-longest period in stock market history without a 10% correction. As detailed above, the higher valuations go, the worst the subsequent drop.
The average decline during the last five bear markets was 33% - the next one could be much worse. Of course, markets could rise another 50% from here before falling. But given their run-up since 2009—is it a risk worth taking?
Mar 22, 2017
Stephen McBride
Before yesterday, the S&P 500 and DJIA hadn’t seen a 1% drop since October 2016. For some perspective, Hillary Clinton was the presidential frontrunner the last time markets fell 1%. This was the longest such streak for both indices in over 20 years.
In February, the DJIA recorded its longest “winning streak” since 1987. It closed 2,000 points above its 200-day moving average for the first time ever.
Also in February, the combined market cap of the S&P 500 topped $20 trillion for the first time. Its market cap has increased by over $2 trillion since the election—staggering.
Like we discussed last month, with a proliferation of “record” highs in 2017, where are market valuations at today? The five charts below paint the whole picture best.
Chart #1: S&P 500 Price/EBITDA
Today, the S&P 500 price/EBITDA sits at an all-time high.
Source: The Credit Strategist
This tells us that the current rally can be largely attributed to “valuation expansion.” Indeed, around 60% of the gains since 2009 have come from this source. At the same time, earnings growth has been anemic.
From 2012–2016, annual earnings growth was just 0.49%. In comparison, from 1995–1999, growth was 9.5%.
Chart #2: CAPE
Another commonly used metric is the cyclically adjusted, price-to-earnings ratio (CAPE).
Currently, the CAPE is 73% above its mean. Besides its reading before the 1929 crash and dot-com bubble, the ratio is at its highest level on record.
Source: Robert Shiller
Chart #3: Total Market Cap/GDP
Warren Buffet’s favorite valuation metric, total market cap relative to GDP, currently stands at 130%—a 129% increase since 2009. This rise also brings the ratio to its highest level since 2000.
Source: Gurufocus
Chart #4: NYSE Margin Debt
High levels of margin debt lead to increased volatility as more people are forced to sell due to margin calls.
In January, margin debt hit another record high. The two previous tops were one month and three months prior to the respective 2000 and 2008 market crashes.
Source: Advisor Perspectives
Chart #5: The Complacency Index
Margin debt making another “all-time high” signals the cycle is in late stages when complacency takes hold. And surprise, surprise, that too is at all-time highs.
Source: Bloomberg
In the past, when the complacency index was high, stocks invariably saw big corrections shortly thereafter.
By most metrics, equities look pricey. But even with the bull market now eight years old, sentiment continues to be extremely bullish. So, what are the takeaways from these lofty valuations?
Lower Future Returns and Higher Downside Risk
To quote Warren Buffet, “The price you pay determines your rate of return.” In a nutshell, this sums up what today’s valuations mean for investors.
High valuation metrics aren’t indicative of an imminent market crash. What they do tell us is that we must lower our expectations of future returns.
While the correlation isn’t perfect, this chart shows a higher CAPE ratio usually means lower future returns.
Source: Bloomberg
With the stunning run-up in markets since 2009, investors can’t reasonably expect returns to continue at double the long-term average. At a time of exuberance, it’s important to remember markets are cyclical.
The other takeaway from today’s valuations is that when the drawdown does come, it will be severe. As this chart shows, downside risk tends to increase as market valuations become excessive.
Given current market levels, investors may want to lower their future expected returns. It’s important to note that “record highs” are records for a reason. It’s where previous limits were reached.
With that in mind, how should investors approach the markets today?
Adopt a Contrarian Investment Strategy
While markets continue to make new highs, investors should proceed with care. This is the second-longest period in stock market history without a 10% correction. As detailed above, the higher valuations go, the worst the subsequent drop.
The average decline during the last five bear markets was 33% - the next one could be much worse. Of course, markets could rise another 50% from here before falling. But given their run-up since 2009—is it a risk worth taking?
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Cara como pocas veces: así ven los grandes inversores la bolsa de EEUU.
El problema no está tanto en que se tema una caída en los beneficios de las compañías americanas, como en que los precios han subido demasiado.
Vicente Varó
25.03.2017
Más cara que antes de la caída de Lehman Brothers, en valoraciones no vistas desde hace 17 años. Así ven los grandes inversores la bolsa americana, que según su visión ha ido mucho más allá de lo que cabía esperar. Lo reflejaba esta semana la encuesta que cada mes realiza BofA Merrill Lynch entre grandes gestores institucionales del mundo.
Fuente: Bofa Merrill Lynch Global Fund Survey
Tanto han corrido las cotizaciones, que estos inversores están reduciendo con fuerza el peso de las acciones de Wall Street en sus carteras. En el último mes, en el que ha vivido un paso más en el rally que inició tras la elección de Wall Street, han reducido su sobreponderación desde el 13% hasta el 1%.
El problema no está tanto en que se tema una caída en los beneficios de las compañías americanas, como en que los precios han subido demasiado. Es decir, que los buenos resultados que están teniendo las empresas se están pagando a precios de lujo en mercado, descontando noticias muy positivas que quizá podrían no concretarse... Y que si se producen ya estarían descontadas.
Los gestores españoles se mueven en la misma sintonía. "Actualmente las valoración en EEUU están altas, con múltiplos altos y beneficios altos", explicaba esta semana a sus clientes Álvaro Guzmán de Lázaro, director de inversiones de azValor, durante su conferencia anual de Barcelona. También ve demasiado optimismo en Wall Street Juan Uguet de Resayre, gestor de Lierde Sicav, que se atreve incluso a poner una cifra: 33% de sobrevaloración, en función de la evolución histórica de los beneficios empresariales y las cotizaciones.
"El sentimiento actual de mercado es de complacencia", destaca Álvaro Cubero, de Intermoney Gestión, en su última carta mensual, lo que se refleja en un dato: Wall Street sólo ha caído más de un 1% un día desde que ganó Trump en noviembre. "Nadie sabe cuánto tiempo va a permanecer en este estado de humor, pero inevitablemente cambiará guiado por las emociones humanas". Eso sí, pese a estos niveles de valoración, Cubero recuerda que "aún queda suficiente margen para llegar a una burbuja similar a la existente en renta fija".
¿Qué hacer con el dinero en este contexto? Los gestores tienen claro que la bolsa europea se muestra mucho más atractiva que la americana. Lo creen tanto los españoles como los participantes en la encuesta mensual de BofA Merrill Lynch. Sin embargo, la cautela domina en sus inversiones por la duda sobre si Europa podría resistir con la principal bolsa del mundo corrigiendo. "Las valoraciones en Europa están mucho mejor que allí, pero entiendo que si EEUU cayera también podría hacerlo Europa. No recuerdo ningúna situación pasada en la que no haya sido así", comentaba Guzmán de Lázaro.
La volatilidad, de momento, sigue en niveles mínimos, como una balsa de aceite. Y como destaca Citi, "no se trata de un caso particular, sino que el nivel de nerviosismo en casi todos los mercados está por debajo de la media de los últimos 10 años. Sobre todo EEUU, Reino Unido y Francia. Nadie parece tener ya ningún temor sobre las medidas de Trump, la resaca del Brexit o las próximas elecciones francesas".
Curioso, cuando menos. Un mar tan en calma, que resulta francamente sospechoso...
¡No me chilles que no te veo! Lo que la bolsa americana nos intenta decir.
maitelpz
22 marzo 2017
Ya está aquí. El primer pequeño revés en Wall Street desde que Trump ganase las elecciones en noviembre del año pasado. Tan centrado el inversor europeo en el calendario electoral de este año, y el rally americano de Trump pidió ayer un rato de descanso en el banquillo. Fue poco más de un 1%, pero suficiente para ser el peor día desde su elección.
Pero, ¿qué nos está chillando la bolsa americana?.
Quizá, que hace algo más de un año que no vemos ninguna corrección del 10% en Wall Street. Desde el susto de principios de 2016, la mayor caída que ha vivido el S&P 500 hasta ahora ha sido la del Brexit y ni siquiera llegó al 6% (caída más que superada ya, por cierto). La última vez que la bolsa americana sufrió una purga de un 10% o superior fue en ese inicio de 2016, cuando no habían pasado ni 5 meses de la anterior (la del crash chino de agosto de 2016). Ahora, la tregua está durando más.
Además, está la volatilidad que, hasta el tropiezo de ayer, se situaba en niveles irrisorios. En Wall Street, en concreto, la volatilidad histórica se encuentra en niveles de hace 20 años, según cálculos de Citi. Pero no se trata de un caso particular, sino que el nivel de nerviosismo en casi todos los mercados está por debajo de la media de los últimos 10 años, según su análisis. Por así decirlo, las bolsas de tres países están literalmente la mitad de tranquilas: son precisamente la americana, la británica y la francesa. ¿No había espacio para la duda sobre las medidas de Trump, o sobre la resaca del Brexit o las próximas elecciones francesas?
Empieza a haberlo. Las dudas sobre si Trump conseguirá sacar adelante la derogación del ‘Obamacare’ este jueves (y, por ende, el resto de sus medidas) han traído el primer resbalón. Además, la banca americana, que volaba tranquila esperando un ritmo intenso de subida de tipos de interés, se ha encontrado con menos ímpetu por parte de la Fed de lo esperado. También espera medidas más laxas por parte de Trump, aunque, como recordaba Alex Fusté hace unas semanas “si hay desregulación real tendremos 2 años de rally, pero cuidado, el mercado ha confundido desregulación con simplificación. Si no hay desregulación, la bolsa está cara”.
No es el único que venía advirtiéndolo. Álvaro Guzmán de Lázaro también se refirió a ese riesgo en la última conferencia de inversores de AzValor en Madrid, y el número de gestores que cree que las bolsas, en general, están caras se sitúa en niveles récord, según la última encuesta de BofA Merrill Lynch. La región que consideran más sobrevalorada esos 200 profesionales es precisamente EEUU. Y ya han empezado a recoger sus bártulos hasta bajar la exposición a bolsa americana del 13% del mes pasado al 1% que dicen tener ahora.
Pese a eso, parecen estar lejos todavía de un “ sell in march and go away”, porque en lugar de hacer liquidez esperando un susto para volver a entrar, según la encuesta de marzo la liquidez ha bajado del 5,1% que tenían en enero al 4,8% que mantienen ahora.
La buena noticia es que la región que ven más infravalorada sigue siendo Europa. Pero, si es cierto que la bolsa americana ha corrido demasiado, ¿puede Europa caminar sola si el mercado director se toma un descanso?
El problema no está tanto en que se tema una caída en los beneficios de las compañías americanas, como en que los precios han subido demasiado.
Vicente Varó
25.03.2017
Más cara que antes de la caída de Lehman Brothers, en valoraciones no vistas desde hace 17 años. Así ven los grandes inversores la bolsa americana, que según su visión ha ido mucho más allá de lo que cabía esperar. Lo reflejaba esta semana la encuesta que cada mes realiza BofA Merrill Lynch entre grandes gestores institucionales del mundo.
Fuente: Bofa Merrill Lynch Global Fund Survey
Tanto han corrido las cotizaciones, que estos inversores están reduciendo con fuerza el peso de las acciones de Wall Street en sus carteras. En el último mes, en el que ha vivido un paso más en el rally que inició tras la elección de Wall Street, han reducido su sobreponderación desde el 13% hasta el 1%.
El problema no está tanto en que se tema una caída en los beneficios de las compañías americanas, como en que los precios han subido demasiado. Es decir, que los buenos resultados que están teniendo las empresas se están pagando a precios de lujo en mercado, descontando noticias muy positivas que quizá podrían no concretarse... Y que si se producen ya estarían descontadas.
Los gestores españoles se mueven en la misma sintonía. "Actualmente las valoración en EEUU están altas, con múltiplos altos y beneficios altos", explicaba esta semana a sus clientes Álvaro Guzmán de Lázaro, director de inversiones de azValor, durante su conferencia anual de Barcelona. También ve demasiado optimismo en Wall Street Juan Uguet de Resayre, gestor de Lierde Sicav, que se atreve incluso a poner una cifra: 33% de sobrevaloración, en función de la evolución histórica de los beneficios empresariales y las cotizaciones.
"El sentimiento actual de mercado es de complacencia", destaca Álvaro Cubero, de Intermoney Gestión, en su última carta mensual, lo que se refleja en un dato: Wall Street sólo ha caído más de un 1% un día desde que ganó Trump en noviembre. "Nadie sabe cuánto tiempo va a permanecer en este estado de humor, pero inevitablemente cambiará guiado por las emociones humanas". Eso sí, pese a estos niveles de valoración, Cubero recuerda que "aún queda suficiente margen para llegar a una burbuja similar a la existente en renta fija".
¿Qué hacer con el dinero en este contexto? Los gestores tienen claro que la bolsa europea se muestra mucho más atractiva que la americana. Lo creen tanto los españoles como los participantes en la encuesta mensual de BofA Merrill Lynch. Sin embargo, la cautela domina en sus inversiones por la duda sobre si Europa podría resistir con la principal bolsa del mundo corrigiendo. "Las valoraciones en Europa están mucho mejor que allí, pero entiendo que si EEUU cayera también podría hacerlo Europa. No recuerdo ningúna situación pasada en la que no haya sido así", comentaba Guzmán de Lázaro.
La volatilidad, de momento, sigue en niveles mínimos, como una balsa de aceite. Y como destaca Citi, "no se trata de un caso particular, sino que el nivel de nerviosismo en casi todos los mercados está por debajo de la media de los últimos 10 años. Sobre todo EEUU, Reino Unido y Francia. Nadie parece tener ya ningún temor sobre las medidas de Trump, la resaca del Brexit o las próximas elecciones francesas".
Curioso, cuando menos. Un mar tan en calma, que resulta francamente sospechoso...
¡No me chilles que no te veo! Lo que la bolsa americana nos intenta decir.
maitelpz
22 marzo 2017
Ya está aquí. El primer pequeño revés en Wall Street desde que Trump ganase las elecciones en noviembre del año pasado. Tan centrado el inversor europeo en el calendario electoral de este año, y el rally americano de Trump pidió ayer un rato de descanso en el banquillo. Fue poco más de un 1%, pero suficiente para ser el peor día desde su elección.
Pero, ¿qué nos está chillando la bolsa americana?.
Quizá, que hace algo más de un año que no vemos ninguna corrección del 10% en Wall Street. Desde el susto de principios de 2016, la mayor caída que ha vivido el S&P 500 hasta ahora ha sido la del Brexit y ni siquiera llegó al 6% (caída más que superada ya, por cierto). La última vez que la bolsa americana sufrió una purga de un 10% o superior fue en ese inicio de 2016, cuando no habían pasado ni 5 meses de la anterior (la del crash chino de agosto de 2016). Ahora, la tregua está durando más.
Además, está la volatilidad que, hasta el tropiezo de ayer, se situaba en niveles irrisorios. En Wall Street, en concreto, la volatilidad histórica se encuentra en niveles de hace 20 años, según cálculos de Citi. Pero no se trata de un caso particular, sino que el nivel de nerviosismo en casi todos los mercados está por debajo de la media de los últimos 10 años, según su análisis. Por así decirlo, las bolsas de tres países están literalmente la mitad de tranquilas: son precisamente la americana, la británica y la francesa. ¿No había espacio para la duda sobre las medidas de Trump, o sobre la resaca del Brexit o las próximas elecciones francesas?
Empieza a haberlo. Las dudas sobre si Trump conseguirá sacar adelante la derogación del ‘Obamacare’ este jueves (y, por ende, el resto de sus medidas) han traído el primer resbalón. Además, la banca americana, que volaba tranquila esperando un ritmo intenso de subida de tipos de interés, se ha encontrado con menos ímpetu por parte de la Fed de lo esperado. También espera medidas más laxas por parte de Trump, aunque, como recordaba Alex Fusté hace unas semanas “si hay desregulación real tendremos 2 años de rally, pero cuidado, el mercado ha confundido desregulación con simplificación. Si no hay desregulación, la bolsa está cara”.
No es el único que venía advirtiéndolo. Álvaro Guzmán de Lázaro también se refirió a ese riesgo en la última conferencia de inversores de AzValor en Madrid, y el número de gestores que cree que las bolsas, en general, están caras se sitúa en niveles récord, según la última encuesta de BofA Merrill Lynch. La región que consideran más sobrevalorada esos 200 profesionales es precisamente EEUU. Y ya han empezado a recoger sus bártulos hasta bajar la exposición a bolsa americana del 13% del mes pasado al 1% que dicen tener ahora.
Pese a eso, parecen estar lejos todavía de un “ sell in march and go away”, porque en lugar de hacer liquidez esperando un susto para volver a entrar, según la encuesta de marzo la liquidez ha bajado del 5,1% que tenían en enero al 4,8% que mantienen ahora.
La buena noticia es que la región que ven más infravalorada sigue siendo Europa. Pero, si es cierto que la bolsa americana ha corrido demasiado, ¿puede Europa caminar sola si el mercado director se toma un descanso?
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Josephine, ¿tu empiezas a ver síntomas de agotamiento alcista?.
https://wikmar.wordpress.com
Si quieres algo de privacidad, cuidado con las Nubes, que nadie ha conseguido todavía ponerles una puerta.
Si quieres algo de privacidad, cuidado con las Nubes, que nadie ha conseguido todavía ponerles una puerta.
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
lo dudo todo va viento en popa, por ahora todo es muy sanamente alcista como mucho un mes bajista de vez en cuando o lateral y para arriba, es más, las bolsas europeas y sobre todo la española esta cada vez mas fuerte, esa pata alcista que inició en el brexit,aunque algunos dijeran que la estructura aun era bajista, ya se dijo que iba a ser el inicio de una pata bastante fuerte alcista que duraria bastante tiempo, a día de hoy solo hace confirmar lo que se decía en su día,y en el peor de los casos que las bolsas americanas empezaran a corregir no sería extraño que ese flujo de dinero fuese a europa.
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
No.Wikmar escribió:Josephine, ¿tu empiezas a ver síntomas de agotamiento alcista?.
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Jack Bogle believes the stock market will return only 4% annually over the next decade.
John Melloy
Wednesday, 22 Mar 2017
Jack Bogle
Investing pioneer Jack Bogle believes investors should dramatically lower their expectations for returns over the next decade.
The creator of the first index fund said the following in an interview with CNBC's Mike Santoli:
"Just for mathematical reasons, the dividend yield is 2 percent, a little under 2 percent in fact, and the long-term dividend yield on stocks is pretty close to 4 ... the earnings growth on stocks has been a little over 5, that's going to be a very tough target in the future so let's call it 4 ... 4 and 2 percent give you a 6 percent investment return, but then you have to take ... the valuations in the market. ...You take that 6 percent return and maybe knock it off a couple of points perhaps for a lower valuation, slightly lower valuation over a decade and you're talking about a 4 percent nominal return on stocks. And that's low, lower than history. History is around 6 and a half."
The founder of the Vanguard Group, who was recently called a "hero" to individual investors by Warren Buffett, said that the market is even more overvalued than it appears because Wall Street today just looks at operating earnings, which take out all the "bad stuff."
So if this is the outlook ahead, what should the regular investor do?
"It doesn't mean you should stop investing, but it means you should be investing in accordance with the expectation of lower returns in the future, and if you're wrong and if I'm wrong and the returns are higher, well, you're just going to have a terrible problem: Your nest egg is going to be larger than you would have ever expected."
John Melloy
Wednesday, 22 Mar 2017
Jack Bogle
Investing pioneer Jack Bogle believes investors should dramatically lower their expectations for returns over the next decade.
The creator of the first index fund said the following in an interview with CNBC's Mike Santoli:
"Just for mathematical reasons, the dividend yield is 2 percent, a little under 2 percent in fact, and the long-term dividend yield on stocks is pretty close to 4 ... the earnings growth on stocks has been a little over 5, that's going to be a very tough target in the future so let's call it 4 ... 4 and 2 percent give you a 6 percent investment return, but then you have to take ... the valuations in the market. ...You take that 6 percent return and maybe knock it off a couple of points perhaps for a lower valuation, slightly lower valuation over a decade and you're talking about a 4 percent nominal return on stocks. And that's low, lower than history. History is around 6 and a half."
The founder of the Vanguard Group, who was recently called a "hero" to individual investors by Warren Buffett, said that the market is even more overvalued than it appears because Wall Street today just looks at operating earnings, which take out all the "bad stuff."
So if this is the outlook ahead, what should the regular investor do?
"It doesn't mean you should stop investing, but it means you should be investing in accordance with the expectation of lower returns in the future, and if you're wrong and if I'm wrong and the returns are higher, well, you're just going to have a terrible problem: Your nest egg is going to be larger than you would have ever expected."
Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo
Análisis de mercados.
Hay pocas mujeres que se dedican al trading, pero las que hay son muy buenas.
8 marzo, 2017
Sonia Fusté
Licenciada en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de Barcelona, se responsabiliza del desarrollo interno de Ethika Global estableciendo procesos de acción que tienen como objetivo optimizar los recursos de la compañía.
Caer en los tópicos es un error, pero si bien es cierto que existen diferencias en ciertos rasgos de nuestra personalidad entre géneros. Hoy, aprovechando que se celebra el Día Internacional de la Mujer, en Ethika Global queremos hacer un guiño a aquellas mujeres que se han atrevido a adentrarse en el mundo del Forex, un sector tradicionalmente de hombres.
Lo que resulta incuestionable es que el mundo financiero se está redefiniendo. El mercado, las Bolsas y, en general, las finanzas funcionan mejor cuando hay una mayor diversidad y existe la presencia de la mujer.
Son muchos los que afirman que hay pocas mujeres que se dediquen al trading, pero las que hay, son muy buenas e incluso mejores que los hombres. Puede resultar un tanto absurdo generalizar de este modo, realmente esto nos lleva a una posible discriminación, a marcar una diferencia entre ambos sexos. Pero como indicábamos al principio del texto, el trading requiere de unas características muy especiales, tales como: la disciplina, el orden, la consistencia y el seguimiento de las reglas. Las mujeres tienen más facilidad para tener estas características de forma innata, sobre todo es un conjunto de rasgos personales que suelen ser más habituales en las mujeres, pero esto no implica que la mujer sea genéticamente mejor que el hombre en el trading.
Según estudios al respecto, la mujer suele ser más conservadora y más paciente que el hombre. La mujer abre menos operaciones y arriesga menos; lo que la lleva a no modificar sus estrategias en momentos de incertidumbre y volatilidad del mercado. De hecho, según una investigación realizada a banqueros londinenses se comprobó que aquellos días en los que los traders tenían mayores niveles de testosterona en sangre, abrían operaciones de más alto riesgo.
Por lo general, la mujer es más disciplinada, dentro de la personalidad del sexo femenino, la disciplina está arraigada de forma natural, por lo que les supone sencillo ser capaces de seguir unas reglas o patrones cuando hacen trading. Las mujeres son mejores en tiempos de crisis y más disciplinadas en situaciones de estrés. No podemos olvidar que el mercado cada día te sorprende, hace que tengas que reinventarte, volver a formular tus esquemas iniciales. Lo que implica que cuanto más ego y más ideas preconcebidas hayas interiorizado en tu persona, peor trader eres. Por otro lado, el ego y la no admisión de una derrota puede llevar al trader a sobreoperar, y esto es algo que no acostumbran a hacer las mujeres traders.
El mercado es orden dentro del caos, se mueve siguiendo unas reglas y normas básicas nada fáciles de entender y que debes conocer.
Pero sobre todo, el trader es pasión, en el trading se sufre, como ya dijo Kostolany “el mercado es el salario del dolor”, pero dónde hay pasión hay vida, hay perseverancia y hay éxito.
¡Feliz Día Internacional de la Mujer!
Si te ha gustado este hilo del Foro, ¡compártelo en redes!
