X-Trader escribió: ↑08 Ago 2019 19:15tres apuntes...
Todo eso lo venimos diciendo en este foro desde hace tiempo; la mala asignación cuando abres la manguera sin mirar dónde cae el maná, etc.
Las dos cosas ya más exclusivas son:
1) Que como decía en mi mensaje, supongo que os pasará a más gente, yo creo percibir los momentos en que ese dinero "salvaje", intencionado, y que no se la juega, entra a funcionar distorsionando la dinámica de puro Mercado (es dinero que no "se la juega") y creándonos todavía más dificultades. Lo cual además es un trampeo como otros que están prohibidos.
2) ¿Cómo se resolverá la cosa?. Como ya hemos visto fugazmente, la perspectiva de subidas de tipos provoca,
por un lado y logicamente; un vuelco en la táctica / estrategia de todos los gestores de Renta Fija y usuarios de créditos, etc.,
a la vez: todos a deshacerse de RF de medio y largo plazo, dejando solo la de ultra corto plazo. Esto es una bomba. La única contención posible es que la compre el dinero público, porque el que se la juega; no la quiere. Ahora no estamos en esa labor de contención, sino de inflado del globo: "tu genera deuda, sin más, que te la van a comprar seguro".
Y por otro lado, subidas de tipos supone que la deuda privada con dificultades de pago (mucha), tendrá muchas más dificultades de pago, en muchísimos casos; insolvencia definitiva, efectos dominó, etc. Vamos; tirando a caos.
Y en ese entorno, la cosa es ¿cómo van a hacer "las instituciones" (bancos centrales, gobiernos, etc.) para poder decir "yo no he sido"?.
A mí se me ocurren dos posibilidades (luego cuando lo diga algún "gurú"-blog, acordémonos que ya se dijo en X-Trader):
1) Una muy larga labor de contención comprando la deuda mala por parte de dinero público. Esto, siempre y cuando haya razones consistentes para subir tipos, que normalmente serían por economías de estados, pujantes, boyantes, dinámicas. Salvo en EEUU, que podría estar / verse en esta situación, aunque con muchas precisiones y dudas, en el resto del Mundo y de momento, solo lo pueden estar / verse a pocos países y digamos colaterales (harían falta importantes cambios de "chip" que ni se ven si se esperan). Por lo tanto, esta posibilidad no tiene mucha pinta...
2) Un cisne negro, quizá buscado, quizá preparado. Y habría un "reset" debido a unos insensatos no vinculados a instituciones públicas estatales o mundiales. En este escenario, sencillamente, montones de deuda y de acciones se irían a cero o casi cero de valor, y al que le pille, que le pille confesado...