Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

Análisis de las acciones cotizadas en el Mercado Continuo
Josephine
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sk_c7
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Mensaje por sk_c7 »

aun no se puede me sale esto al intentar enviarte mensaje, no se si ya depende de ti o de x-trader porque habla algo de permisos
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" El futuro ya no es lo que era"

Darwin UYZ-Darwin SKN
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Wikmar
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Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

Mensaje por Wikmar »

Josephine escribió:Llega un momento en que la evolución personal ha de ir más allá,
y determinados hábitos lo único que siguen aportando es perder demasiado tiempo
para una recompensa nimia.
Esto, llevo un tiempo haciendo acoples...

Más que buscar buenas asignaciones de tiempo, que también, pero sobre todo, crearte un Sistema de a lo que NO quieres -> debes, dedicar tiempo. Lo cual no es fácil, porque también hay que hacer un poco el gilip ollas.

:D

Josephine escribió:Cualquiera puede saberlas si me mandan privado
Coño, Josephine; ¡mándameeee!.

¡Muuuac!.
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Mensaje por Josephine »

Wikmar escribió:.... porque también hay que hacer un poco el gilip ollas.
Ya lo decía Jesús en Mateo 5:13
Vosotros sois la sal de la tierra;...
Supongo que, sin una pizca de sal, la vida resultaría bastante sosa.

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Wikmar
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Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

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Muy buena la viñeta y la introducción.
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X-Trader
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Muy buena esa, Josephine!!! :lol: :lol: :lol: :lol:

Saludos,
X-Trader
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Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

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Mensaje por Wikmar »

Nunca sabremos la posición neta de nadie, con garantías.
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Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

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Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

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“Las expansiones no pueden morir de vejez”.
Carlos Montero
Viernes, 02 de Junio

La economía mundial lleva más de siete años en una expansión duradera aunque modesta. Pero, ¿qué pasará cuando los vientos cíclicos de cola se desvanezcan? ¿Cómo girarán las políticas claves de las principales economías del mundo en respuesta a las crecientes presiones populistas, y a los rendimientos decrecientes de la política monetaria no convencional? ¿Cómo reaccionarán los mercados en este escenario?

Estas y otras preguntas fueron respondidas en el encuentro anual de PIMCO, una de las mayores gestores del mundo. En este encuentro, los economistas de esta enorme gestora señalaron que en los próximos cinco años, la economía mundial experimentará cinco puntos de inflexión significativos en las políticas monetarias, fiscales, comerciales, geopolíticas y cambiarias. Si bien algunos de estos factores y sus efectos pueden ser conocidos, hay otros cuyo impacto en la economía y en los mercados mundiales es muy incierto.

En un horizonte de cinco años, la economía mundial estará conduciendo “sin un neumático de repuesto”, señala PIMCO, que ve una probabilidad del 70% de que en esos cinco años se produzca una recesión global.

“Las expansiones no pueden morir de vejez, como dice el refrán, pero si la historia es alguna guía, creemos que la probabilidad de una recesión en algún momento en los próximos cinco años es de alrededor del 70%. En la próxima recesión, siempre que ocurra, los bancos centrales a nivel mundial probablemente tendrán un margen limitado para reducir los tipos. Además, con niveles de deuda soberana ya altos, el espacio fiscal fuera de EE.UU., China y Alemania, no será utilizado”, afirmaron diferentes ponentes en el Forum de Pimco.

Sería interesante recordar que en 2001, la Fed recortó tipos en cinco puntos porcentuales. En la próxima recesión, la Fed no va a tener espacio para reducir los tipos en esta magnitud.

En este escenario, varios analistas financieros de prestigio recomendaron a los inversores que aprovecharan las alzas puntuales para tomar beneficios. “Los inversores deben utilizar los rallys cíclicos para acumular dinero que utilizarán cuando los mercados corrijan y los precios caigan”, afirmaron.

Los principales riesgos que se expusieron en esta reunión fueron:

El elevado y creciente nivel de deuda,
el agotamiento de la política monetaria
y el ascenso del populismo.


Las previsiones de PIMCO para las principales economías son:
EE.UU. crecimiento potencial para el medio/largo plazo un 2% del PIB con una inflación del 2%
China crecimiento potencial del 5,5% para el medio/largo plazo.
Eurozona crecimiento potencial del 1,25% con un inflación entre el 1-2% para el medio/largo plazo.
Japón inflación entre el 0%-1% (no creen en el objetivo gubernamental de inflación del 2%).

La conclusión operativa que sacamos de las distintas intervenciones realizadas en el Fórum de PIMCO, es que podríamos estar cerca de un techo de mercado de grado mayor, que debería dar paso a un proceso correctivo de importancia. Algunos gurús financieros, como Mark Faber, cree que el mercado estadounidense, por ejemplo, podría caer hasta un 50% en los próximos años.

"Estamos en algún lugar entre 1999 y 2000 (burbuja tecnológica). Algún día esta burbuja terminará. Cuando esto suceda la gente perderá el 50% de sus activos. El consumo es relativamente débil para esta etapa de la recuperación económica. A medida que suban los precios de los activos financieros, los salarios se desinflarán, y la economía de los EE.UU. se debilitará aún más".
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Pinchazo en Wall Street: el mercado teme que se acerque el fin de la fiesta.
Borja Jiménez
29/03/2017

Los expertos llevan tiempo advirtiendo de que Wall Street está sobrevalorada, es decir, que cotiza por encima de lo que los expertos creen un nivel razonable. Con ello, se entiende que el mercado, tarde o temprano, ajustará el precio de las empresas de Wall Street, y más aun con la retirada de estímulos de la Fed y con el final del efecto Trump. Pero, ¿ha llegado el momento del pinchazo?

Felipe López Gálvez, de SelfBank, cree que, aunque la Fed está subiendo tipos de manera muy progresiva, “llegará un momento en el que los inversores se plantearán si les compensa seguir estando en renta variable cuando la renta fija empiece a ofrecer rentabilidades atractivas con menor riesgo”. En este sentido, Gálvez explica que, en estos momentos, con la Bolsa americana cotizando a “unos ratios más exigentes que la europea, cuenta con un PER más elevado que además está por encima de su media histórica”.

De este modo, desde SelfBank creen que “si el panorama político se despeja en Europa y las perspectivas para el euro mejoran, podría haber un movimiento considerable de dinero desde Wall Street al Viejo Continente”.

Gisela Turazzini, cofundadora de BlackBird, también reconoce la existencia de una burbuja en Wall Street, aunque lo cierto es que todavía no ven el pinchazo: “Estamos viendo simplemente un proceso de desgaste menor, que anticipa un posible ajuste de los precios. Para pensar en un estallido de la burbuja necesitamos más argumentos, puesto que ahora, el único argumento que nos advierte de burbuja es la elevada valoración de los activos”.

Daniel Pingarrón, estratega de mercados de IG, cree que no podemos hablar de pinchazo cuando Wall Street está a un 2% de sus máximos histórico: “En Wall Street hay una clara sobrevaloración y poco potencial de subidas. Algo que desde algún punto de vista, podría asimilarse a cierta burbuja”. Sin embargo, el experto cree que, antes de que llegue el gran pinchazo, todavía podríamos seguir viendo algunas subidas.

Daniel García, de XTB, tampoco cree que el pinchazo ya esté aquí, aunque sí reconoce que ha habido “subidas desproporcionadas que no han cesado en mucho más de alguna corrección puntual”. En este sentido, desde XTB explican que “el pinchazo de la burbuja en Wall Street definitivamente no ha llegado, porque de haber sido así la corrección en la bolsa americana hubiera sido de mucho mayor calado”.

Meteórica subida en Wall Street, que ha propiciado que los peores augurios se ciernan sobre el futuro de la Bolsa norteamericana. Basta con ver las gráficas de los tres principales índices estadounidenses. Sólo en lo que llevamos de año, el Nasdaq sube casi un 12%, el SP500 hace lo propio casi un 6% y el Dow Jones de Industriales se revaloriza casi un 5%.
Josephine
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Re: Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

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Marc Faber: La economía de Estados Unidos está ‘enferma terminal’.
3 Junio 2017
Jorge Alarcón

El polémico inversor Marc Faber ha vuelto a ser noticia estos días tras una entrevista concedida el pasado día 25 de mayo a la cadena de televisión CNBC y, como no podía ser de otro modo, sus palabras han sido lapidarias, ya que señala que la economía de Estados Unidos está “enferma terminal” y las perspectivas actuales no parecen estar mejorando. Antes de continuar desgranando todo lo que ha dicho Marc Faber acerca de la economía de Estados Unidos y las oportunidades de inversión que ve actualmente, es conveniente hacer un breve repaso de su figura.

Marc Faber nació en febrero de 1948 en Suiza y estudió económicas en la Universidad de Zurich, donde con 24 años obtuvo el título de doctor en ciencias económicas “cum laude”. Ha trabajado en diversas compañías de inversión y en 1990 fundó su propio negocio (Marc Faber Ltd), en el que actúa como asesor financiero y gestor de fondos con un clásico enfoque “contrarian”. Es autor de varios libros, entre los que cabe destacar “Tomorrow's Gold: Asia's Age of Discovery” y es conocido por sus apocalípticas predicciones acerca del mercado; no en vano, es apodado “Doctor Catástrofe”. Además publica mensualmente un boletín titulado “The Gloom Boom & Doom Report” en el que recoge su visión del mercado. La presencia de Faber en los medios de información financiera así como en conferencias de inversión es muy frecuente, por lo que todas sus declaraciones son portada en los principales medios de comunicación, como Bloomberg, Financial Times o The Wall Street Journal.

En la entrevista concedida a la CNBC señaló que Estados Unidos ha venido soportando durante muchos años un gran déficit. Las condiciones actuales son mucho más frágiles de lo que eran antes, y a menos que llegue alguien y sitúe los tipos de interés en el -5%, la situación tiene pocos visos de mejora. Por eso, está realmente sorprendido por el optimismo que muestra la gente.

A pesar de que no se muestra en absoluto positivo con la renta variable de Estados Unidos, señala que el inversor debe pensar de forma global. Actualmente considera que los mercados emergentes, especialmente India, y la Eurozona son buenas inversiones.

Según su opinión, las acciones estadounidense están terriblemente sobrevaloradas. Indica que en 1970 la capitalización del mercado en relación con el PIB, lo que se conoce como “ratio de Buffett”, estaba en torno al 30%. En la actualidad esa cifra se ha disparado hasta el 130%, por lo que piensa que la renta variable estadounidense es la más sobrevalorada del planeta. Por ello considera que los retornos futuros serán mucho más bajos de lo que han sido hasta la actualidad. Pero no sólo Marc Faber está negativo con la renta variable de Estados Unidos, el mismo George Soros ha redoblado recientemente su apuesta bajista sobre el S&P 500.

Sin embargo, se muestra tremendamente optimista con respecto a los mercados emergentes. Tanto es así que en la “Strategic Investment Conference” de este año, organizada por Mauldin Economics, habló de la decadencia de Occidente y del ascenso de los emergentes y que éstos lo harán mucho mejor que los mercados desarrollados. Como señala Faber, el crecimiento de los emergentes en las últimas décadas ha sido espectacular. En 1960 India y China representaban tan sólo el 5% del PIB global, mientras que en la actualidad es del 30%. En 1970 el G7 acaparaba el 50% del comercio mundial, cifra que se ha reducido hasta el 30% actual. Una de las razones que explica este declive del mundo occidental es China y su brutal incremento de las importaciones. Actualmente China importa la mitad de todas las materias primas mundiales.

Si nos centramos en los sectores que podrían hacerlo mejor en próximos meses Marc Faber indica que el inversor debería fijarse en aquellas empresas que sean sensibles a los tipos de interés. Asimismo, señala que los REIT (Real Estate Investment Trust), conocidas en España como SOCIMI (Sociedad Cotizada Anónima de Inversión en el mercado inmobiliario) también son una buena alternativa de inversión, así como las empresas de productos básicos de consumo.
Con respecto al sector tecnológico, a pesar de ser uno de los que mejor comportamiento ha tenido bajo la presidencia de Donald Trump, señala que la situación es muy incierta y que los inversores deberían mirar este sector con mucha cautela. No sólo Marc Faber tiene serias dudas respecto a la evolución futura de este sector, sino que Bank of America también ha alertado de la posible generación de una burbuja en el sector.

Según él, deberíamos focalizarnos claramente en los mercados emergentes y evitar a toda costa la renta variable de Estados Unidos, la cual goza de una de las mayores sobrevaloraciones de la historia. Además, en la conferencia que impartió en la reciente “Strategic Investment Conference”, señaló que si tuviera que elegir un sólo sector para invertir sería el de materias primas, dónde ve un gran número de oportunidades.

Como vemos, a pesar de su pesimista visión sobre la economía de Estados Unidos, considera que existen interesantes oportunidades de inversión, especialmente en los mercados emergentes, países con un potencial económico tremendo y cuyo impacto en la economía global es cada vez más grande.
Josephine
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David Rosenberg fija el comienzo de la recesión en 2018.
8 Junio 2017
Jorge Alarcón

Anticipar la próxima recesión sigue siendo uno de los temas estrella en el mundo financiero y bursátil. Esto no es nada nuevo, pues desde que finalizó la anterior recesión a mediados del año 2009 muchos analistas han venido avisando periódicamente de una recesión inminente. Lo que sucede en la actualidad es que conforme el ciclo económico actual se va alargando (ya es la tercera expansión económica más larga de la historia), las probabilidades de asistir a una nueva recesión son más elevadas, por lo que multitud de expertos, gurús y analistas aprovechan cualquier ocasión para dar su pronóstico acerca de dicho aspecto.

Entre los expertos o inversores que han manifestado su preocupación por la situación actual del mercado y de la economía, destacan figuras tan importantes como la de George Soros, Ray Dalio, Jeff Gundlach, Paul Tudor Jones o Seth Klarman.

El último en sumarse a ésta creciente lista ha sido David Rosenberg, economista jefe de Gluskin Sheff & Associates. En la reciente “Strategic Investment Conference” celebrada en Orlando señaló que todo el mundo desearía tener una bola de cristal para poder ver el futuro, y en lo que atañe al mundo inversor, detectar con antelación el inicio de una recesión. Continúa diciendo que existe un indicador de alta fiabilidad para pronosticar esto, y no es más que la curva de tipos de interés.

La curva de tipos de interés es la representación gráfica de los tipos de interés para distintos períodos de tiempo (1 mes, 3 meses, 2 años, 10 años…). En una economía en expansión, los tipos de interés de corto plazo (1 mes, 3 meses, 1 años, etc.) son inferiores a los de largo plazo (5 años, 10 años, 30 años), ya que a largo plazo las incertidumbres son más elevadas y, por lo tanto, los inversores exigen mayores rentabilidades como compensación por asumir mayor incertidumbre. Pero hay ciertos momentos en que ocurre lo contrario, es decir, los inversores detectan problemas y no ven clara la situación económica futura y exigen mayores intereses a corto plazo. Cuando ocurre esto último, la curva de tipos de interés se invierte.

En la citada conferencia de inversores, David Rosenberg señaló que desde el año 1950 hemos tenido 13 ciclos en los cuales la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos ha endurecido su política monetaria, es decir, ha subido los tipos de interés. De ellos, diez han acabado en recesión (previa inversión de la curva de tipos de interés).

El periodista Jonathan Roth, en una entrevista mantenida en la cadena de televisión Bloomberg, le preguntó a David Rosenberg si el inversor debería estar preparado para una nueva e inminente recesión en Estados Unidos. Éste le contestó que los inversores deberían centrarse en la pendiente de la curva de tipos de interés, ya que cada inversión de ésta (los tipos de corto plazo son superiores a los de largo plazo) ha adelantado una recesión. Señala que las tres veces que la Reserva Federal subió los tipos de interés y no se produjo una recesión, fue porque ésta se detuvo a tiempo en su política de endurecimiento monetario.

David Rosenberg señala que la pendiente de la curva de tipos de interés está actualmente lo suficientemente aplanada como para que si la Reserva Federal sube los tipos de interés cuatro veces más, la misma se invertiría, por lo que es muy probable que tengamos una recesión durante el próximo año 2018. Continúa la entrevista diciendo que si echamos un vistazo a las estimaciones de los diferentes miembros de la FED acerca de cuándo se subirán los tipos, podemos apreciar que más del 50% de los mismos están listos para subirlos en los próximos meses. Esto significa que, aunque actualmente el riesgo de inversión no es excesivamente elevado, está subiendo por momentos.

Con respecto a la situación política actual en Estados Unidos, otro aspecto de máxima actualidad acerca del cual fue preguntado en dicha entrevista en Bloomberg, señala que es ruido de corto plazo. Con respecto a las implicaciones que puede tener para los inversores señala que son escasas. La destitución del director del FBI James Comey causó un pequeño shock en los mercados, pero que salvo que las decisiones políticas tengan un impacto significativo en los beneficios empresariales o en la economía, no cree que a medio y largo plazo afecte a los inversores.

Finalmente David Rosenberg terminó su entrevista en Bloomberg diciendo que estamos en una fase madura o tardía del ciclo económico, con las implicaciones que esto tiene para los inversores.

Como hemos podido leer, interesantes declaraciones las que nos deja David Rosenberg. Está más que demostrado la utilidad de la curva de tipos de interés para pronosticar recesiones económicas. Es más, si hacemos caso a sus palabras las próximas cuatro subidas de tipos provocarían una inversión de la misma, lo que anticiparía el inicio de una recesión económica. Ya sabemos que las recesiones económicas son los momentos más complicados de gestionar para un inversor, por lo que de producirse esta situación, el inversor debería empezar a tratar de manera más conservadora su cartera de acciones, ya que las recesiones suelen generar fuertes mercados bajistas.
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