Acciones & futuros sobre acciones

[Morillo]

Vamos a ver, yo, en mi infinita ignorancia, os hago a los señores pudientes del intelecto la siguiente pregunta (más bien os expongo un caso con el fin de que me lo echeis por tierra y me digáis dónde está el truco porque no lo veo)

Bien, veamos:

Supongamos un valor x que cotiza a 9 puntos (una accion del ibex pongamos) y que los dividendos que ofrece son del 10% (es un supuesto)
bien, con esto compramos a 9 puntos 100 acciones y vendemos un futuro (es decir, nos quedamos igualados ya que un contrato de futuro sobre acción son 100 acciones)

Bien, a cada punto que baje hasta que retorne al punto anterior (es decir, baja al 8, baja al 7, baja al 6 Y sube al 7) compramos otras 100 acciones y vendemos otro futuro
Cuando se de el rebote mencionado ( la cotización va de 6 a 7) vendemos todos los futuros
¿Cómo nos hemos quedado? pues a ver:

hemos invertido 3000€ en acciones que al cambio (a 7 puntos de cotización) tendriamos 2800€
hemos invertido 4 contratos (también 3000€) que a cambio (a 7 puntos de cotización) nos deja +300€ y -100€, es decir, 3200€
en total, 6000€
Vamos, que aparentemente, no hemos hecho nada PERO lo que hemos conseguido es tener en posesión 400 acciones del valor y si deshacemos todo, recuperariamos el capital inicial
¿Y qué importancia tiene ésto?
si hubiesemos simplemente comprado 200 acciones a cada nivel (para invertir los 6000€) tendríamos 400 acciones que, al cambio de la cotización a 7 puntos, serían 5600€
De esta manera no hemos perdido capital y contamos con las mismas acciones

ahora sería cuestión de ir marraneando y repitiendo el asunto para ir manteniendo el valor inicial con el objetivo de llegar al dividendo sin haber perdido capital y así, ganar ese plus del 10% que ofrece el dividendo

Pues eso, igual estoy diciendo una tontería pero no se, ¿cómo lo véis?
En los siguientes post explicaré un poco otros escenarios posibles que veo (que esté en rango la cotización, que suba en vez de bajar ...)

saludos!!

[Morillo]

Bien, vamos con el caso contrario, que suba

supongamos que la cotización sube de 9 a 10, 11, 12 y después, baja de nuevo a 11

al nivel 9 compramos 100 acciones y un contrato de venta de futuro sobre la acción (es lo el planteamiento inicial)

a cada nivel que sube la cotización, compramos SÓLO acciones, no tocamos los futuros
cuando de media vuelta la cotización y baje de 12 a 11, vendemos el futuro comprado a nivel 9, generándonos una pérdida de 200€ y vendemos la acción comprada a nivel 9 también, generándonos una ganancia de +200€ que anula la pérdida del futuro.
El resto del escenario, nos queda que tenemos 300 acciones, 100 neutrales (compradas a nivel 11), 100 con beneficio de 100€ (compradas a nivel 10) y 100 con pérdida de 100€ (compradas a nivel 12)

La inversión realizada ha sido de 4200€ para comprar acciones y 900€ para el contrato del futuro, es decir, 5100€ de inversión realizada
El resultado que obtenemos de todo esto es que tras realizar todo, si vendiesemos todo, recuperaríamos el capital inicial de 5100€, es decir, tendríamos el capital inicial, sólo que ahora contamos con 300 acciones

buscaríamos lo mismo, ir manteniendo el equilibrio para llegar al vencimiento de los dividendos

en el siguiente post explicaré qué pasa si el precio ranguea marranamente ^_^
saludos!!

[Morillo]

¿y qué ocurre si el precio sube de 9 a 10 y de nuevo baja a 9?

Pues lo siguiente, siguiendo con el planteamiento anterior, tendríamos 100 acciones compradas a nivel 9 y 1 contrato a futuro a nivel 9 (equilibrio)
A parte, tendríamos 100 acciones compradas a nivel 10
Si deshiciesemos todo, tendríamos una pérdida de 100€
Para evitar esto haremos lo siguiente:

comprar de nuevo a nivel 9 otras 100 acciones y vender otro contrato de futuro ¿y esto porqué?
muy sencillo, si el precio de nuevo sube al nivel 10, vendemos 200 acciones (de las 300 que poseíamos) y un contrato de futuro
Con esto, nos quedamos de la siguiente manera:

De la venta de 200 acciones sacamos un beneficio de 200€ (invertimos 1800€ a 9 puntos y las vendemos a 10 puntos, lo que nos da 2000€, es decir, 200€ de beneficio)
De la venta de los dos contrato de futuros, sacamos una pérdida de 200€ al venderlo en la cotización a 10
Es decir, en total tenemos el mismo capital inicial y 100 acciones compradas a cotización 10
Para continuar con la estrategia, deberíamos vender 1 contrato de futuro a nivel 10 en ese momento y todo empezaría de nuevo
(se podría vender sólo uno de los dos futuros para ahorrar el vender 2 futuros y comprar otro, pero prefiero tenerlo en el mismo nivel)

¿y si el precio cae de 9 a 8 tras haber subido de 9 a 10 y caer de 10 a 9?
eso en el siguiente post ^_^

[Morillo]

¿y si el precio cae de 9 a 8 tras haber subido de 9 a 10 y caer de 10 a 9?
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Pues ahí va:

vendemos un futuro a nivel 8 quedandonos con 300 acciones y 2 contratos de venta a cotización 9 y otro a cotización 8
la cosa queda equilibrada como véis PERO hay un pero aquí.
Si deshiciesemos todo tendríamos una pérdida de -200€, aun así, con el vencimiento de los dividendos, la pérdida se compensaría

Sería cuestión de ir operando de forma similar para ir consiguiendo recortar esa pérdida, siempre jugando con las acciones y los futuros de las acciones en venta

[Morillo]

Os recomiendo que cojáis el excel para ir haciendo anotaciones y cálculos para seguir un poco lo que he explicado porque es un poco lío así de memoria intentar aclararse

[jogomax]

Muy mirado por encima, pero creo que no estás considerando que el precio del futuro descuenta el pago de los dividendos

[Morillo]

es posible, son todo conjeturas y planteamientos sin mucho conocimiento no creas

puedes poner un ejemplo de cual es el problema que le ves?

[Josephine]

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