Santander - Porque no es Buena Idea Hacer Cortos

Análisis de las acciones cotizadas en el Mercado Continuo
Responder
Avatar de Usuario
tartarugap
Mensajes: 1408
Registrado: 15 Ago 2016 22:33

Santander - Porque no es Buena Idea Hacer Cortos

Mensaje por tartarugap »

Hoy voy a meter en el ruido Banco Santander.

En la semana passada Santander adquirio por 1 Euro el Banco Popular y para esso se comprometio hacer un aumento de capital hasta 7.000 millones

Sabemos que 7.000 millones es mucha pasta...pero solo representa el 8% de la capitalizacion de Santander a dias de oi vale 89.000 millones de euros

O sea el arbitrage de una posicion corta en Santander teria un beneficio maximo de 8% (porque estatisticamente en este eventos, los precios antes de un aumento de capital ce acercan cerca de 95% al precio de subcricion de aumento de capital...y por esso no es una buena idea ir a un aumento solamente porque el precio de subcricion sea muy bajo...poque las caidas hacen que el precio previo se acerque mujo a la subscricion y por esso se tiene que ver la macro y los fundamentos)

Otra razon para no hacer cortos en Santander es que los cortos se estan acercando del maximo historico y estatisticamente o desisten de la operacion (porque tienen que desmantelar pociicones) o el titulo cae y comiencan a salir por ganancias...
CORTOS SANTANDER.jpg

Otra razon de haver una subida de cortos se poderia explicar por posiciones estrategias Long Short entre Santander y otro Titulo Bancario que tuviera mejores fundamentales y mejores perpectivas de valoracion en un ambiente macro positivo

Sabemos que los bancos pequenos tienen ventaja frente a este tipo de monstruos porque matematicamente son mas volatiles (tienem menos liquidez) y com mejores perpectivas de crescimiento: Una cosa es passar de 3000. millones de capitalizacion para 6000. millhones y otra cosa muy diferente es passar de 89.000 millones para 178.000 millones...

Veamos un exemplo entre Santander y un banco 15x mas pequeno
santander bcp.jpg
Se puede ver el paralelismo de este Long Short (corto Santander, lon en BCP) con la curva de cortos en Santander...


Otra razon que casi proibe cortos en santander son sus drivers Macro economicos:

Con las curvas de las yields a subir las perpectivas macro en el titulo se mejoran y sus proyeciones fundamentales mejoran lo que hace que el titulo mejore consideravelmente.

Pero cuidado:no esoy a hablar de pociciones intraday...estoy hablando de pociciones de largo plazo
Responder

Volver a “Acciones Españolas”