Posicion Contrarian en Dia

[tartarugap]

Hola Chicos

Ace unos dias atraz quede interessado en una acion que cayo como una piedra: DIA

Infelizmente ya tiengo la cartera con a maxima exposion a este sectorial (ya tengo 2 aciones de retail) pero me gustaria compartir una idea de inversion que possivelmente haria si my gestion de risgo me dejase!

Desde los maximos de 2015 DIA ya caio 75% (una barbaridad para algunos, algo natural para otros), pero mujas vezes lo que devemos acer es perguntar si se trata de un acto isolado o si hace parte del movimiento del sectorial.

Para ver la movimentacion del sectoral escoji algunas aciones europeas de retal importantes:

Carrefour Paris - el timon del sectorial
Metro Alemania
Ceconomy Alemania
Dia - Espana

Como pueden reparar el movimiento de Dia es cassi igual a los restantes retail, o sea podemos concluir que la cayda de Dia no es algo isolado (no ay problemas puramente derivados de Dia) pero es algo Macro setorial

Pero lo que piensam los instucionales?

Veamos las posiciones curtas netas (asta 6/7)/2018)

Aqui el fichero completo de todas las pociciones cortas de las aciones espanolas a dia de hoy (dados CMV)

posições curtas espana.xls

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Vemos que ay una divegencia entre precio y posiciones cortas, o sea podemos concluir que mujas manos del mercado piensa que a dia de hoy la acion tiene mejores fundamentos que en julio de 2017 y por esso o cerraron sus pociones cortas o entraron en la acion!

Lo que queremos ver en DIA?

El gran problema de DIA y del resto del sectorial de Retail no son el Price to sales , no es el PER para final de 2018), no es el EV/EBITDA, pero las "margenes"!!!!

Desde 2017 que las margenes de los retail se estan a caer y asta huvo trimestres con margenes negativas, o sea tenemos que estar atentos al seguiente calendario:

26/7 - resultados carrefor (y dia)
Si carrefour aumenta las margenes el ativo arrasta el sector y dia tiene un buen punto de partida para buenas valoriuzaciones

Qual es my alvo si las margenes mejoran?

Ay una lei de la fisica (newtoniana) un movimento continia em movimiento asta que algo lo pare o lo retrase...O sea si las margenes mejoran el mercado utilizara esta lei newtoniana y piensara que el proximo trimestre (semestre en caso de dia pero tenemos siempre que mirar a carrefour) mejorara aun mas o sea : CAminar para Norte