Estrategias derivativas de Buffet

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tartarugap
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Estrategias derivativas de Buffet

Mensaje por tartarugap »

Queria compartir um texto donde Buffet ensena una de sus muchas tacticas que uso durante toda su vida.

La gente le conoce por el "value investor man" pero en verdad, toda su vida fue um trader de arbitrages (sea compra/venta de plata 2001 o o vender bonos en monedas que tendran a cair - exemplo vende de 2Bi de obrigaciones em euros em 2014).

Hasta en su biografia (Snow ball) indica que ha hecho millares de operaciones de arbitrage.

Esta es la historia (contada em la carta a los inversionistas de berkshire de 2008) onde indica como uso los derivativos para se acer com ganancias de biliones de dollars (o sea no gano dineri a apostar em empresas)

Todo el mundo sabe su apetencia por empresas de seguros e en 2008 especulo en los momentos mas aflictivos de la historia del mercado reciente.

Vou colocar el texto e despues explico - comiença en la pagina 17:

http://www.berkshirehathaway.com/letters/2008ltr.pdf

"Our derivatives dealings require our counterparties to make payments to us when contracts are
initiated. Berkshire therefore always holds the money, which leaves us assuming no meaningful counterparty risk. As of yearend, the payments made to us less losses we have paid – our derivatives “float,” so to speak – totaled $8.1 billion. This float is similar to insurance float: If we break even on an underlying transaction, we will have enjoyed the use of free money for a long time. Our expectation, though it is far from a sure thing, is that we will do better than break even and that the substantial investment income we earn on the funds will be frosting on the cake"

Que Hiço?

La volatilidad implicita del mercado estava em maximo historicos e el aprovecho esses maximos historicos e "vendio 8.1 Bi USD de Puts com maturidades entre 15 a 20 anos"; o sea aposto que el mercado no iria aumentar mas aun su volatilidad e que tenderia a estabilizar...

O sea recaudo "gratuitamente" 8.1bi e com esse dinero gratis pudo comprar empresas sub-avaliadas de una forma gratuita...

O sea...Buffet no es el classico "value investor man" es el verdadero speculator man :)
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