Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Análisis de los valores cotizados en NYSE, Nasdaq, Xetra, Euronext, etc.
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tartarugap
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Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por tartarugap » 23 Feb 2019 22:45

Henz Kraft no es una acion que este normalmente en my radar por ser demasiado grande .... pero este viernes sono el radar...

Estava a a venir de un viaje de negocios y acendi el ordenador y vi la cayda estrondossa de Kraft en unos 28% y piense: No es normal esta cayda algo de raro se passa...y me pus a investigar
kraft heinz.jpg

El mercado se cerraria en una hora y tenia que tomar una decision rapida si o compro o passo...

LA cayda se devio a 3 fatores majors:

1 - reducion del dividendo del 0.6 para 0.4 - y como odio los dividendos esta noticia es buena en my entender

2 - Reducio algunos ativos en 15Bi : en pocas palabras el valor de libro de Henz tiene mujos valores intangibles y en una revision de esses ativos decidieron que ahora valian menos 15Bi (este aspecto es neutral porque los valores intangibles como las marcas la valoracion es a ojomtro)

3 - LA SEC esta abriendo un processo de forma a compreender si huvo fraude en las cuentas de Henz- ya voy a explicar porque este punto no tiene o no va a tener importancia en el futuro

Primero mire que posicion tenia berkshire en Henz (pues sabia que bufett tenia invertido en heinzace unos anos)
shareholder.jpg
Y vi quen berkshire era el socio majoritario com mas del 26% o sea tenia siempre informaciones priveligiadas sobre el ativo emquestion (nota esta informacion es muy importante porque nunca ay murallas chinas en los mercados...las murallas chinas son cuentos de hadas)

Despues fuy ver si berskhire vendio alguna acion de Henz en el reporte trimestral de NASDAQ
activity positions Berkshire.jpg
Y verifique que berkshire no vendio nada asta el dia 31 de Diciembre

Berkshire y Warren son conocidos por su pocicion de transparencia y anti-fraude (se vio en Lemman brother en los noventa como Warren salvo a Lemman Brothers despues del fraude de los bonos americanos) o sea la question de la SEC se va a passar por delante

Los 15Bi de imparidades se deven por ativos intaginbles o sea es solo un recalculo contabilistico sin consequencias en su negocio core

El corte del dibidendo es buena senal poes significa que permite que la empresa pueda usar el cash sobrante en crescimiento

O sea...

Vi que la acion cayo por panico de nocitias y compre Henz para el corto plazo...Ahora solo el tiempo me dira si tiengo o no razon ... (quizas Berkshire vendio despues del dia 1 de enero para nadie desconfirar pero esso es un riesgo que tenia que tener :)

QUe piensais de HENZ?



Speculator Man
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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por Speculator Man » 24 Feb 2019 04:01

tartarugap escribió:
23 Feb 2019 22:45

LA cayda se devio a 3 fatores majors:

1 - reducion del dividendo del 0.6 para 0.4 - y como odio los dividendos esta noticia es buena en my entender

2 - Reducio algunos ativos en 15Bi : en pocas palabras el valor de libro de Henz tiene mujos valores intangibles y en una revision de esses ativos decidieron que ahora valian menos 15Bi (este aspecto es neutral porque los valores intangibles como las marcas la valoracion es a ojomtro)

3 - LA SEC esta abriendo un processo de forma a compreender si huvo fraude en las cuentas de Henz- ya voy a explicar porque este punto no tiene o no va a tener importancia en el futuro
Tartarugap, estoy de acuerdo contigo.

Yo creo que la clave de la bajada ha estado en el punto 1, es decir en el dividendo.

Este tipo de empresas del sector alimentación se consideran refugio y son apetecibles a los que persiguen dividendos, algo de bastante tradición en USA.

El recorte del dividendo ha hecho bajar la rentabilidad de éste a un valor cercano a la rentabilidad de los bonos en USA y muchos inversores de dividendos han podido creer que este pequeño diferencial no compensa el riesgo asumido en esta empresa que lleva tiempo con un goteo de la cotización a la baja por el “rumor” de que los hábitos de consumo americanos están cambiando.

En mi opinión estos criterios son erróneos. Más importante que los dividendos son los beneficios y los flujos de caja. Además repartir menos dividendos puede ser bueno si la empresa lo emplea en nuevos proyectos rentables. Incluso a estos precios de cotización la recompra de acciones sería más beneficiosa que pagar dividendos ya que las recompras son también una forma de retribuir al accionista y sin pasar por hacienda.

Bajar el dividendo es malo si es como consecuencia de que la empresa no genera caja suficiente para pagarlos y tiene que recortar porque la cantidad repartida hasta ahora ya no es sostenible, pero no es el caso de Kraft Heinz.

Las pérdidas se deben a apuntes contables, menor valoración de activos intangibles, pero esto no afecta a los flujos de caja de la empresa. Las ventas se han mantenido estables por lo que yo no veo un deterioro de los fundamentales de la empresa.

No creo que este valor vaya a bajar mucho más, a pesar que desde el punto de vista técnico tiene mala pinta. En cuanto se aclare lo de la SEC mejorará la cotización algo.

En cuanto a Wuffett, que no da puntada sin hilo, teniendo en cuenta que lo que le importa de un negocio es lo que va a dar al accionista en los próximos diez o quince años (valor intrínseco) y le importa poco la cotización del negocio en un año concreto, no parece estar muy preocupado (no ha vendido nada), por lo que probablemente considere que los fundamentales siguen intactos.

Es más, hasta puede estar contento ya que como accionista de control esta bajada de la cotización le puede venir bien para recomprar acciones de un negocio decente a buen precio. Recorta el dividendo para tener más liquidez para hacer una futura recompra de acciones en condiciones que crean valor para el accionista.

Si la dirección de la empresa ha exagerado en la devaluación de los activos intangibles para declarar más pérdidas y espantar a accionistas no expertos en finanzas y además ha recortado el dividendo para espantar a los cazadividendos, provocando de forma intencionada una bajada puntual de la cotización de la empresa, habría creado el escenario ideal para la recompra de acciones.
Además en los próximos años se podría revertir parte o toda la devaluación de los activos intangibles, declarando mayores beneficios que junto con el aumento del beneficio por acción debido a la recompra de acciones harían aumentar el precio de cotización. Pero quién habría recomprado acciones en el punto más bajo ? Nuestro amigo Warren.

Habrá que ver porqué la SEC considera que ha podido haber fraude en la contabilidad y que dice al respecto.

Habrá que ver si dentro de unos meses Kraft Heinz anuncia una amplia recompra de acciones.



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tartarugap
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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por tartarugap » 24 Feb 2019 20:01

Este fim de semana estive a leer lá última carta de warren (Berkshire) que salio este fim de semana y se puede tirar algumas conclusiones

Van a salir del todo del Management de berkshire dejando greg e ajit se van a tomar todo el control ( me parecido una carta de despedida de este ano)

Lês Gustan quando sus empresas acen recompra de áciones o sea me parece que vá haver recompra en algunos ativos

Piensam recomprar aciones de berkshire o sea no veen grandes negócios para acer (grandes adquisiciones) o sea es más rentable recomprar berkshire o sea es una indirecta que dice que el mercado está caro

Como los ativos de berkshire se estan a ser menos intangibles van a dejar de valorar berkshire por el book como acian antes

Y claro hablan que no vale a pena ser catastrofista porque las empresas norte americanas superan todas las intemperies (indirectas sobre las personas que hablan sobre el fin del mundo por causa de la deuda, quantitative easing, inflación etc etc etc...o sea están hablando la técnica de templenton en todo el esplendor )

És interessante que dicen que no se deve mirar a cada árvore individualmente (acciones) pero se deve ver la floresta como um todo (berkshire como colgomerado que tiene negocios que dan muja pasta e superan las empresas que dan poca pasta o sea en la generalidad los negocios de berkshire irán a ser muy rentables) esto son indirecta a algunos negocios que se están a portar mal (espero que no Estean a hablar de Heinz hahahhahaa )

Pôs data: uno de las áreas de negócios que és mas rentable para berkshire es el departamento de ajit que es derivativos, futuros, arbitragenes, opciones y seguros hahhaha



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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por Wikmar » 24 Feb 2019 22:55

tartarugap escribió:
23 Feb 2019 22:45
QUe piensais de HENZ?
Yo creo que has abierto un buen negocio. Mis mejores deseos.


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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por Hermess » 25 Feb 2019 01:27

hola

También espero que hagas un buen negocio

Algo no debe estar haciendo bien ya que arrastra una caída desde el máximo del 17 de febrero de 2017 a 91 a 34,94 el ultimo cierre
Arrastra una caída muy grande en un ciclo de expansión

Si buscas el rebote a corto plazo es jugar a cara o cruz, si vas a medio-largo plazo , ahí ya los fundamentales mandan

no veo mucho histórico, no puedo opinar mas, por técnico esta en caída libre como bien dices en pánico

suerte


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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por tartarugap » 25 Feb 2019 10:29

Hermess escribió:
25 Feb 2019 01:27
Algo no debe estar haciendo bien ya que arrastra una caída desde el máximo del 17 de febrero de 2017 a 91 a 34,94 el ultimo cierre
Hermess escribió:
25 Feb 2019 01:27
no veo mucho histórico, no puedo opinar mas, por técnico esta en caída libre como bien dices en pánico
Si ay una gran possibilidad de haver una retroalimentacion del movimiento, pero en my opinion la retroalimentacion (la teoria de soros) solo funciona en bonos porque el cambio de la yield del bono produce alteraciones fundamentales en en prorpio activo...y el precio de la acion no produce alteraciones en los fundamentos del atico (a no ser que las aciones proprias estean como garantias bancarias)

El truco en este tipo de situaciones es colocar poca pasta porque si acaba mal el dano es menor

Lo que pienso que acontecio fue solo un ajuste de precio, pero devido al panico huvo un alargamiento del ajuste (o sea cayo mas que devia y ay un "spread" interessante para aprovejar)

Tambien pienso que las empresas utilizam el ultimo trimestre para limpiar algunas situaciones de deuda, imparidades, etc de forma a comencar el nuevo ano mas limpias (se vio mujo essa situacion en el 4Q de 2018 y 2017)

Ay una frase interessante de parames (vi su ultima conferencia por srteeaming): solo cononemos las empresas y solo las investigamos mejor quando tenemos pasta metida hahaha - y esso es totalmenete verdad hahaahah



Hermess
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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por Hermess » 25 Feb 2019 21:14

como va eso tarta :D
los índices están marcando resistencias cercanas ......

saludos


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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por Wikmar » 25 Feb 2019 22:48

tartarugap escribió:
25 Feb 2019 10:29
solo cononemos las empresas y solo las investigamos mejor quando tenemos pasta metida hahaha
Por eso, como vas a seguir a Henz más que los que no la tenemos, no te olvides de informar por aquí a los colegas, de cómo va la cosa.

;)


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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por tartarugap » 25 Feb 2019 22:49

Olá Hermes :)

Las cosas no están a correr como esperava (esperava hoy un poco más de votalidad positiva lo que no está ocurriendo)

Si continúa assi tendré que rever la estrategia : o desisto, o aumento la posición o dejo estar el tamaño de posición como está :) pero aún es muy temprano para decidir

——————————-

No mires a las resistencias porque no dam muja o ninguna información quando miras a aciones de una forma isolada pêro el índice español está en apuros si los tltro van adelante porque significa que el QE se va a quedar más tiempo en Europa lo que significa presión en las yields lo que significa que el sector bancario va a continuar en la penumbra lo que es malo para el ibex y MIb



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Re: Henz Kraft - POrque compre en el Panico

Mensaje por Wikmar » 08 Mar 2019 23:37

He puesto una información relacionada en:

viewtopic.php?t=20129&start=15#p241803


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