Hola amigo.
UNG y USO son dos de los ETFs mas peligrosos que existen en los mercados bursatiles Y NO siguen necesariamente al precio del petroleo o el Gas natural, eso es un mito Y esos dos ETFs son dos verdaderos atracos al inversionista promedio de parte de Goldman Y Citibank. Mientras que el petroleo estaba Up un 50% en lo que iba de year, USO solo estaba Up 16% en el mismo lapso.
Ambos ETF son dos fondos que tienen inmensa posiciones LONG en los mercados Front Month. Cuando tu compras acciones como inversion, les estas dando dinero a ese fondo para que compre mas y mas crudo LONG del mes front.
Ellos tienen que hacer Rollover cada mes, para no tomar el producto fisico en si, Cuando el mercado esta en CONTANGO como ahora, y pasan sus contratos de un mes al siguiente estos fondos pierden cientos de millones de dolares.
Por ejemplo, UNG tiene mas de 130 mil contratos Long en estos momentos, 27 mil en el NYMEX y el resto repartido en los swaps y los OTC, ellos hacen rollover el dia 12 de julio al dia 20, el contango ahora mismo entre agosto-septiembre esta en 0,12 centavos. Supongamos que se mantenga en esos rangos el contango al momento del Roll, UNG perdera en el Roll Unos 170 millones de dolares la semana que viene solo con el Roll.
Tanto UNG como USO han dejado perdidas a sus inversionistas aun cuando el petroleo estuvo en su Boom en el 2006-2007-2008 y 2009..
Especular con estos instrumentos tambien es peligroso, ya que la mayoria de los daytraders ni siquiera saben que es un rollover o como funcionan los futuros en energia.
Es por eso que ves a Goldman o a la Citi, 1 semanas antes de que estos ETFs hagan su rollover diciendo un "estimado" alcista en el petroleo, porque saben que eso atraera a los inversionistas y daytraders a granel a comprar acciones de estos ETFs y cada ves que compran, UNG-USO compran el contrato subyacente Y ellos (GS y C) lo que hacen es que 3 dias antes de los rollo de esos dos ETFs ellos hacen front running ( por ejemplo, shorting el Petroleo de Agosto-Comprando septiembe) y les venden esos contratos a USO, ganandose ellos docena de millones de dolares en esos 3 dias a costa de los inversionistas pasivos y los daytraders.
Es unos de los schemes mas corruptos que he visto en todo el tiempo que tengo en este negocio, pero es legal Y los Traders de futuros en petroleo y gas pueden hacer el mismo Front Running que GS y C en los futuros del NYMEX si saben como hacerlo.
Un ejemplo del peformance de USO vs el OIl en el roll de USO en marzo pasado.
PD: USO Ni UNG hacen Rollover en las fechas de expiraciones de los contratos a futuros. Por ejemplo aun no es la fecha de expiracion del contrato de agosto en petroleo y USO ya hizo el roll el dia 7 de este mes, por lo que desde la semana que viene en adelante el que quiera especular con USO tiene que mirar el mes de septiembre porque ese es el contrato que este fondo tiene en su poder Y si el contango se expande, la tendran dificil.
Abrazos.
Holas,
Un buen producto para negociar gas es el ETF UNG, idéntico en funcionamiento a USO respecto al OIL. Bastante líquido, "shortable" y con opciones razonablemente líquidas.
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