Lo que quiero decir pero de manera más gráfica.
Esto es el vix en los dos últimos años. Señalo en recuadro verde zonas de creciente complacencia. Lo que digo es que incluso el ratio vix:vxv haya dato algun techo de corto plazo, solo eran pequeños pullbacks de pocos puntos porcentuales en la tendencia alcista. El vix no tiene capacidad de predicción ninguna de cuando volverán los problemas. Solo sabemos que cada X tiempo habrá una crisis, y cada mucho menos tiempo tendremos pullbacks en una tendencia alcista, el vix subirá un poco, el ratio vix:vxv llegará a 0.85, pero todo eso no nos dá ninguna información realmente importante y menos si no la analizamos en el contexto macro global.
El poder predictivo de la baja volatilidad, es mucho menor que el del vix cuando está disparado ¿por qué?
porque las fases de complacencia tienden a ser largas porque todo el mundo está comodo, el gobierno, el banco central, el parlamento, los bancos, la gente, etc. Las crisis son rápidas y por eso si podemos usar la volatilidad para saber cuando se ha llegado a un punto extremo, el stress tiene tendencia a durar poco, a diferencia de la complacencia.
para más referencias te recomiendo mi hilo: "Reflexiones sobre el Contrarian Investing".
El Crash que viene // modo rally
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
La bolsa china que ha sido lider en el suelo de 2008 y el mercado lateral-bajista de 2010 me preocupaba porque andaba por los suelos.
Pues se ha puesto en sintonía y ha roto con un brutal gap al alza en los últimos días. Va coordinado con el SPX. una preocupación menos.
El cobre, indicador muy correlacionado también rompe máximos.
Todo sigue igual, intentar buscar techos es una locura a esta situación, que siga la tendencia. Sólo una lectura extrema en los ratios put/call le daría algo de credibilidad.
En verdad este rally se está desarrollando con miedo y sobre "un muro de preocupación" y escepticimos bastante importante, a pesar de que Bernanke ha salido otra vez a mostrar su PUT.
La bolsa a largo plazo es el triunfo de los optimistas. Las caídas son sucesos estresantes por definición de corto plazo, y además difíciles de predecir.
En la imagen bolsa china vs. spx
Pues se ha puesto en sintonía y ha roto con un brutal gap al alza en los últimos días. Va coordinado con el SPX. una preocupación menos.
El cobre, indicador muy correlacionado también rompe máximos.
Todo sigue igual, intentar buscar techos es una locura a esta situación, que siga la tendencia. Sólo una lectura extrema en los ratios put/call le daría algo de credibilidad.
En verdad este rally se está desarrollando con miedo y sobre "un muro de preocupación" y escepticimos bastante importante, a pesar de que Bernanke ha salido otra vez a mostrar su PUT.
La bolsa a largo plazo es el triunfo de los optimistas. Las caídas son sucesos estresantes por definición de corto plazo, y además difíciles de predecir.
En la imagen bolsa china vs. spx
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Siguiendo el hilo del anterior post. El Dax rompiendo una importantísima resistencia. Mi teoría es que probablemente el dolar se recupere un poco contra el euro y que la renta variable europea esté más fuerte las próximas 3 semanas. ¿Trampa alcista?, el contexto invita a pensar que no y que se está iniciando una rally.
El indice de bluechips europeos, el eurostoxx también parece despegar con fuerza.
El indice de bluechips europeos, el eurostoxx también parece despegar con fuerza.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
El viejo Partridge y el gran paso en la educación de Jesse Livermore
Había un viejo tipo que no era como los otros. Para empezar,
diré que era un hombre mucho mayor. Nunca ofrecía aviso voluntariamente
y nunca se jactaba de sus ganancias. Era muy bueno escuchando
atentamente a los demás. No parecía ser muy amigo de los pronósticos,
es decir, nunca preguntó a los que hablaban lo que escucharon o lo que
sabían. Pero cuando alguien le daba uno, se lo agradecía siempre muy
cortesmente al pronosticador.
A veces, daba las gracias de nuevo al pronosticador, cuando el
pronóstico resultaba ser verdadero. Pero si no era verdadero, él nunca se
quejaba, de manera que nadie pudiera decir si él lo seguía o lo dejaba de
lado. En la oficina existía la leyenda de que el viejo era rico y tenía
influencias. Pero no donaba mucho dinero a la firma a modo de comisiones,
al menos nada que nadie puediera ver. Se llamaba Partridge, pero
ellos le llamaban Pavo a sus espaldas, porque tenía un pecho muy ancho
y la manía de pasearse majestuosamente por todas las habitaciones con
la punta de la barbilla en el pecho.
Los clientes que estaban deseando verse forzados a hacer cosas
como culpar de sus fracasos a los demás, solían dirigirse al viejo
Partridge para decirle lo que un amigo de un amigo les había aconsejado
que hiciera con referencia a una determinada acción. Ellos le decían lo
que no habían hecho con el pronóstico o confidencia, para que él les
dijera qué es lo que tenían que hacer.
El viejo Pavo, inclinaría su cabeza hacia un lado, contemplaría a
su cliente con una sonrisa paternal, y finalmente le diría con asombro,
"¡Ya sabes, el mercado está al alza!".
Le oí decir una vez y otra,! "Ya sabes, esto es un mercado al alza!".
Como si te estuviera dando un valioso talismán envuelto en un seguro de
accidente de un millón de dólares. Y yo, por supuesto, no conseguí saber
lo que quería decir.
Un día, un muchacho llamado Elmer Harwood, entró apresuradamente
en la oficina, escribió una orden y se la dio al conserje. Después
se apresuró hacia el lugar en el que se encontraba Mr. Partridge,
escuchando atentamente el relato de John Fanning, sobre cierta ocasión
en la que oyó a Keene dar una orden a uno de sus corredores y todo lo que
John consiguió fueron tres miserables puntos en cien acciones y, por
supuesto, ese mismo valor subió venticuatro puntos en tres días, justo
después de que John lo vendiera.
Era, al menos, la cuarta vez que John le contaba la historia de su
infortunio, pero el viejo Pavo sonreía comprensivamente como si fuera
la primera vez que lo oía.
Bien, pues Elmer se dirigió al viejo, y sin disculparse ante John
Fanning, le dijo; "Mr. Partridge, acabo de vender mi "Climax Motors".
Mi gente dice que el mercado va a reaccionar y que podré comprarlo de
nuevo más barato. Así que lo mejor sería que usted hiciera lo mismo,
bueno, si es que todavía lo tiene. "
Elmer miró, sospechosamente, al hombre al que había dado el
consejo de compra inicial. El pronosticador aficionado, piensa siempre
que posee al receptor de su pronóstico en cuerpo y alma, incluso antes de
saber cual va a ser el resultado de su pronóstico.
"¡Sí, Mr. Harwood, todavía lo tengo. Por supuesto!" dijo el Pavo
agradecidamente. Era un buen detalle por parte de Elmer pensar en el
viejo.
"Bien, este es el momento de tomar beneficios e introducirse en la
siguiente recuperación", dijo Elmer, como si acabara de hacer la papeleta
de depósito para el viejo. Como no percibía ningún tipo de agradecimiento
entusiasta en la cara del beneficiario, continuó diciendo: "¡Acabo de
vender todas y cada una de las participaciones que tenía!"
Por su voz y sus gestos, se podía haber hecho una estimación de
unas diez mil participaciones.
Pero Mr. Partridge, movió la cabeza negativamente y dijo, "No!
No! No! No puedo hacer eso!"
"¿Qué?" gritó Elmer.
" ¡Simplemente no puedo!" dijo Mr. Partridge. Se encontraba ante
un gran problema.
"¿No le aconsejé que comprara?"
"En efecto, Mr. Harwood, y le estoy muy agradecido, de verdad,
señor. Pero..."
"¡Un momento! ¡Déjeme hablar!¿Y no experimentó ese valor
una subida de siete puntos en siete días? ¿Si o no?.
"Sí lo hizo, y le estoy muy agradecido querido muchacho, pero no
puedo ni siquiera pensar en vender esos valores. "
"¿No puede?" preguntó Elmer, comenzando a dudar. Es bastante
frecuente que los que dan consejos los reciban.
"No, no podría."
"¿Por qué no?", insistió Elmer.
¡Porque éste es un mercado al alza!"El viejo lo dijo como si
hubiera dado una larga y detallada explicación.
"De acuerdo", dijo Elmer, con aspecto furioso por la desilusión.
"Yo sé que este mercado es alcista tan bien como usted. Pero lo mejor
que puede hacer es deshacerse de esos valores y volver a comprarlos en
la reacción. Podría perfectamente reducir el coste."
"Mi querido muchacho,"dijo el viejo Partridge, con gran desconcierto,
"mi querido muchacho, si vendiera esos valores ahora, perdería
mi posición; y ¿dónde me encontraría después?"
Elmer Harwood elevó sus manos, agito la cabeza y caminó hacia
mí en busca de comprensión: "¿Usted lo entiende?" me preguntó en una
especia de susurro. "¡Le estoy preguntando!".
No dije nada. Por lo tanto él continuó: "Le doy un pronóstico
sobre Climax Motors. Compra quinientas participaciones. Consigue un
beneficio de siete puntos y yo le aconsejo que salga y los vuelva a
comprar en la reacción, la reacción sucederá, eso está claro desde ahora.
¿Yqué responde cuando se lo digo? Dice que si lo vende perderá su
trabajo. ¿Qué piensas de eso?"
"Perdone Mr. Harwood; yo no dije que perdería mi trabajo", interrumpió
el viejo. " Dije que perdería mi posición. Y cuando sea tan
viejo como yo, y haya sufrido tanto estampido y pánico como yo, sabrá
que la posición es algo que nadie puede permitirse el lujo de perder, ni
siquiera John D. Rockefeller. Yo espero que los valores reaccionen y
que pueda usted volver a comprar a una concesión sustanciosa. Pero yo
sólo puedo operar de acuerdo con la experiencia de los años. Pagué por
ella un alto precio y no estoy dispuesto a desperdiciarla. Pero le estoy tan
agradecido como si tuviera el dinero en el banco. "Ya sabe, es un
mercado alcista". Y se fué, dejando a Elmer totalmente asombrado por
la expresión oida.
Lo que el viejo Mr. Partridge dijo no tuvo mucho significado para
mí hasta que comencé a pensar en mis numerosos fracasos a la hora de
hacer dinero en el mercado, cuando estaba en el lado correcto del
mercado en general. Cuanto más estudiaba, más me daba cuenta de lo
sabio que era el viejo. Evidentemente, él había sufrido el mismo defecto
en su juventud y conocía su debilidad humana. No caería en una
tentación que según le había enseñado la experiencia, era difícil de
resistir y que había demostrado ser demasiado cara para él, al igual que
para mí.
Creo que fue un gran paso en mi educación, el hecho de descubrir,
por fin, lo que el viejo quería decir a sus clientes con la frase, "¡Bien, ya
sabe, es un mercado alcista!", lo que quería decir es que el gran dinero
no estaba en las fluctuaciones individuales, sino en los movimientos
principales, o sea, no en la lectura de la cinta , sino en el tamaño de todo
el mercado y de su tendencia.
Y ahora, déjenme decir una cosa: Después de pasar muchos años
en Wall Street y después de ganar y perder millones de dólares quiero
decirles esto: Nunca fue mi pensamiento lo que hizo que consiguiera
mucho dinero. Era siempre mi asentamiento. ¿Lo han cojido?¡Sentarse!
No hay ningún truco en el hecho de encontrarse bien situado en el
mercado. Hay siempre muchas alzas tempranas en los mercados al alza
y muchas bajas tempranas en los mercados a la baja. He conocido
muchos hombres que estaban en el lugar adecuado y en el momento
adecuado , y comenzaban a comprar o a vender valores en el nivel exacto
de máximo beneficio. Y sus experiencias eran exactamente iguales que
las mías, o sea, no consiguieron ningún beneficio importante. Los
hombres que estén en la situación adecuada, y que sean capaces de
sentarse, son muy escasos. Creo que es una de las cosas más difíciles de
aprender. Pero un operador solo puede hacer dinero, si es plenamente
consciente de esto. Es literalmente cierto que los millones vienen con
más facilidad cuando el operador sabe cómo operar, que en los días de
ignorancia.
La razón es que un hombre puede ver las cosas claras y directas
y a pesar de ello tener dudas y volverse impaciente cuando el mercado
tarda en hacer lo que él piensa que debe hacer. Esa es la razón por la que
muchos hombres de Wall Street, que no son en absoluto tontos, ni
siquiera de tercer grado, siguen perdiendo dinero. No los derrota el
mercado. Se derrotan ellos mismos, porque a pesar de que tienen
inteligencia, no se saben sentar. El viejo pavo tenía mucha razón cuando
hacía lo que hacía. No sólo tenía el coraje de sus convicciones, sino
paciencia e inteligencia para sentarse.
Dejar de lado la oscilación principal, y tratar de saltar hacia dentro
y hacia fuera, me resultó fatal. Nadie puede registrar todas las fluctuaciones.
En un mercado al alza el juego consiste en comprar y mantener
hasta que el mercado al alza esté cerca del fin. Para hacer esto debe
estudiar las condiciones generales del mercado sin que las predicciones
o los factores especiales afecten a los valores individuales. Después
deshágase de todos los valores; ¡deshágase de ellos permanentemente!
Espere hasta que vea, o si lo prefiere, hasta que crea ver, el giro del
mercado ; el comienzo de la vuelta de las condiciones generales. Para
hacer esto tiene que utilizar su visión y su cerebro; de otro modo mi
consejo sería tan idiota como decirle que compre barato y venda más
caro. Una de las cosas más provechosas que uno puede aprender es
dejar de intentar alcanzar el último octavo, o el primero. Estas dos son
las dos octavas más caras del mundo. Les han costado a los operadores
de acciones millones suficientes como para construir una autopista a
través del continente.
Otra cosa que comencé a notar cuando estudiaba mis planes en la
oficina de Fullerton, tras empezar a operar más inteligentemente, fue que
mis operaciones iniciales casi nunca me mostraban una pérdida. Naturalmente,
esto me decidió a comenzar a lo grande. Me dio confianza en mi
propio juicio antes de permitir que éste se viciara por los consejos de los
demás o por mi propia impaciencia. En este juego, nadie llega muy lejos si
no tiene confianza en su propio criterio. Esto es todo lo que he aprendido,
para estudiar las condiciones generales, tomar una posición y aferrar me a
ella. Sé esperar sin impacientarme. Puedo enfrentarme con tranquilidad
a un contratiempo, sabiendo que es solo temporal. He estado a corto
con cien mil participaciones y he visto que se acercaba una gran recuperación.
Pensé, y pensé correctamente, que tal recuperación era inevita
ble, y que de forma global, representaría una diferencia de un millón de
dólares en mi hoja de beneficios. Y sin embargo, me he mantenido firme
y he visto evaporarse la mitad de los beneficios, sin tener nunca en consideración
el consejo de cubrir los cortos para volver a sacarlos en la
recuperación. Sabía que si lo hacía podía perder mi posición y con ello
la certeza de un gran beneficio.
Había un viejo tipo que no era como los otros. Para empezar,
diré que era un hombre mucho mayor. Nunca ofrecía aviso voluntariamente
y nunca se jactaba de sus ganancias. Era muy bueno escuchando
atentamente a los demás. No parecía ser muy amigo de los pronósticos,
es decir, nunca preguntó a los que hablaban lo que escucharon o lo que
sabían. Pero cuando alguien le daba uno, se lo agradecía siempre muy
cortesmente al pronosticador.
A veces, daba las gracias de nuevo al pronosticador, cuando el
pronóstico resultaba ser verdadero. Pero si no era verdadero, él nunca se
quejaba, de manera que nadie pudiera decir si él lo seguía o lo dejaba de
lado. En la oficina existía la leyenda de que el viejo era rico y tenía
influencias. Pero no donaba mucho dinero a la firma a modo de comisiones,
al menos nada que nadie puediera ver. Se llamaba Partridge, pero
ellos le llamaban Pavo a sus espaldas, porque tenía un pecho muy ancho
y la manía de pasearse majestuosamente por todas las habitaciones con
la punta de la barbilla en el pecho.
Los clientes que estaban deseando verse forzados a hacer cosas
como culpar de sus fracasos a los demás, solían dirigirse al viejo
Partridge para decirle lo que un amigo de un amigo les había aconsejado
que hiciera con referencia a una determinada acción. Ellos le decían lo
que no habían hecho con el pronóstico o confidencia, para que él les
dijera qué es lo que tenían que hacer.
El viejo Pavo, inclinaría su cabeza hacia un lado, contemplaría a
su cliente con una sonrisa paternal, y finalmente le diría con asombro,
"¡Ya sabes, el mercado está al alza!".
Le oí decir una vez y otra,! "Ya sabes, esto es un mercado al alza!".
Como si te estuviera dando un valioso talismán envuelto en un seguro de
accidente de un millón de dólares. Y yo, por supuesto, no conseguí saber
lo que quería decir.
Un día, un muchacho llamado Elmer Harwood, entró apresuradamente
en la oficina, escribió una orden y se la dio al conserje. Después
se apresuró hacia el lugar en el que se encontraba Mr. Partridge,
escuchando atentamente el relato de John Fanning, sobre cierta ocasión
en la que oyó a Keene dar una orden a uno de sus corredores y todo lo que
John consiguió fueron tres miserables puntos en cien acciones y, por
supuesto, ese mismo valor subió venticuatro puntos en tres días, justo
después de que John lo vendiera.
Era, al menos, la cuarta vez que John le contaba la historia de su
infortunio, pero el viejo Pavo sonreía comprensivamente como si fuera
la primera vez que lo oía.
Bien, pues Elmer se dirigió al viejo, y sin disculparse ante John
Fanning, le dijo; "Mr. Partridge, acabo de vender mi "Climax Motors".
Mi gente dice que el mercado va a reaccionar y que podré comprarlo de
nuevo más barato. Así que lo mejor sería que usted hiciera lo mismo,
bueno, si es que todavía lo tiene. "
Elmer miró, sospechosamente, al hombre al que había dado el
consejo de compra inicial. El pronosticador aficionado, piensa siempre
que posee al receptor de su pronóstico en cuerpo y alma, incluso antes de
saber cual va a ser el resultado de su pronóstico.
"¡Sí, Mr. Harwood, todavía lo tengo. Por supuesto!" dijo el Pavo
agradecidamente. Era un buen detalle por parte de Elmer pensar en el
viejo.
"Bien, este es el momento de tomar beneficios e introducirse en la
siguiente recuperación", dijo Elmer, como si acabara de hacer la papeleta
de depósito para el viejo. Como no percibía ningún tipo de agradecimiento
entusiasta en la cara del beneficiario, continuó diciendo: "¡Acabo de
vender todas y cada una de las participaciones que tenía!"
Por su voz y sus gestos, se podía haber hecho una estimación de
unas diez mil participaciones.
Pero Mr. Partridge, movió la cabeza negativamente y dijo, "No!
No! No! No puedo hacer eso!"
"¿Qué?" gritó Elmer.
" ¡Simplemente no puedo!" dijo Mr. Partridge. Se encontraba ante
un gran problema.
"¿No le aconsejé que comprara?"
"En efecto, Mr. Harwood, y le estoy muy agradecido, de verdad,
señor. Pero..."
"¡Un momento! ¡Déjeme hablar!¿Y no experimentó ese valor
una subida de siete puntos en siete días? ¿Si o no?.
"Sí lo hizo, y le estoy muy agradecido querido muchacho, pero no
puedo ni siquiera pensar en vender esos valores. "
"¿No puede?" preguntó Elmer, comenzando a dudar. Es bastante
frecuente que los que dan consejos los reciban.
"No, no podría."
"¿Por qué no?", insistió Elmer.
¡Porque éste es un mercado al alza!"El viejo lo dijo como si
hubiera dado una larga y detallada explicación.
"De acuerdo", dijo Elmer, con aspecto furioso por la desilusión.
"Yo sé que este mercado es alcista tan bien como usted. Pero lo mejor
que puede hacer es deshacerse de esos valores y volver a comprarlos en
la reacción. Podría perfectamente reducir el coste."
"Mi querido muchacho,"dijo el viejo Partridge, con gran desconcierto,
"mi querido muchacho, si vendiera esos valores ahora, perdería
mi posición; y ¿dónde me encontraría después?"
Elmer Harwood elevó sus manos, agito la cabeza y caminó hacia
mí en busca de comprensión: "¿Usted lo entiende?" me preguntó en una
especia de susurro. "¡Le estoy preguntando!".
No dije nada. Por lo tanto él continuó: "Le doy un pronóstico
sobre Climax Motors. Compra quinientas participaciones. Consigue un
beneficio de siete puntos y yo le aconsejo que salga y los vuelva a
comprar en la reacción, la reacción sucederá, eso está claro desde ahora.
¿Yqué responde cuando se lo digo? Dice que si lo vende perderá su
trabajo. ¿Qué piensas de eso?"
"Perdone Mr. Harwood; yo no dije que perdería mi trabajo", interrumpió
el viejo. " Dije que perdería mi posición. Y cuando sea tan
viejo como yo, y haya sufrido tanto estampido y pánico como yo, sabrá
que la posición es algo que nadie puede permitirse el lujo de perder, ni
siquiera John D. Rockefeller. Yo espero que los valores reaccionen y
que pueda usted volver a comprar a una concesión sustanciosa. Pero yo
sólo puedo operar de acuerdo con la experiencia de los años. Pagué por
ella un alto precio y no estoy dispuesto a desperdiciarla. Pero le estoy tan
agradecido como si tuviera el dinero en el banco. "Ya sabe, es un
mercado alcista". Y se fué, dejando a Elmer totalmente asombrado por
la expresión oida.
Lo que el viejo Mr. Partridge dijo no tuvo mucho significado para
mí hasta que comencé a pensar en mis numerosos fracasos a la hora de
hacer dinero en el mercado, cuando estaba en el lado correcto del
mercado en general. Cuanto más estudiaba, más me daba cuenta de lo
sabio que era el viejo. Evidentemente, él había sufrido el mismo defecto
en su juventud y conocía su debilidad humana. No caería en una
tentación que según le había enseñado la experiencia, era difícil de
resistir y que había demostrado ser demasiado cara para él, al igual que
para mí.
Creo que fue un gran paso en mi educación, el hecho de descubrir,
por fin, lo que el viejo quería decir a sus clientes con la frase, "¡Bien, ya
sabe, es un mercado alcista!", lo que quería decir es que el gran dinero
no estaba en las fluctuaciones individuales, sino en los movimientos
principales, o sea, no en la lectura de la cinta , sino en el tamaño de todo
el mercado y de su tendencia.
Y ahora, déjenme decir una cosa: Después de pasar muchos años
en Wall Street y después de ganar y perder millones de dólares quiero
decirles esto: Nunca fue mi pensamiento lo que hizo que consiguiera
mucho dinero. Era siempre mi asentamiento. ¿Lo han cojido?¡Sentarse!
No hay ningún truco en el hecho de encontrarse bien situado en el
mercado. Hay siempre muchas alzas tempranas en los mercados al alza
y muchas bajas tempranas en los mercados a la baja. He conocido
muchos hombres que estaban en el lugar adecuado y en el momento
adecuado , y comenzaban a comprar o a vender valores en el nivel exacto
de máximo beneficio. Y sus experiencias eran exactamente iguales que
las mías, o sea, no consiguieron ningún beneficio importante. Los
hombres que estén en la situación adecuada, y que sean capaces de
sentarse, son muy escasos. Creo que es una de las cosas más difíciles de
aprender. Pero un operador solo puede hacer dinero, si es plenamente
consciente de esto. Es literalmente cierto que los millones vienen con
más facilidad cuando el operador sabe cómo operar, que en los días de
ignorancia.
La razón es que un hombre puede ver las cosas claras y directas
y a pesar de ello tener dudas y volverse impaciente cuando el mercado
tarda en hacer lo que él piensa que debe hacer. Esa es la razón por la que
muchos hombres de Wall Street, que no son en absoluto tontos, ni
siquiera de tercer grado, siguen perdiendo dinero. No los derrota el
mercado. Se derrotan ellos mismos, porque a pesar de que tienen
inteligencia, no se saben sentar. El viejo pavo tenía mucha razón cuando
hacía lo que hacía. No sólo tenía el coraje de sus convicciones, sino
paciencia e inteligencia para sentarse.
Dejar de lado la oscilación principal, y tratar de saltar hacia dentro
y hacia fuera, me resultó fatal. Nadie puede registrar todas las fluctuaciones.
En un mercado al alza el juego consiste en comprar y mantener
hasta que el mercado al alza esté cerca del fin. Para hacer esto debe
estudiar las condiciones generales del mercado sin que las predicciones
o los factores especiales afecten a los valores individuales. Después
deshágase de todos los valores; ¡deshágase de ellos permanentemente!
Espere hasta que vea, o si lo prefiere, hasta que crea ver, el giro del
mercado ; el comienzo de la vuelta de las condiciones generales. Para
hacer esto tiene que utilizar su visión y su cerebro; de otro modo mi
consejo sería tan idiota como decirle que compre barato y venda más
caro. Una de las cosas más provechosas que uno puede aprender es
dejar de intentar alcanzar el último octavo, o el primero. Estas dos son
las dos octavas más caras del mundo. Les han costado a los operadores
de acciones millones suficientes como para construir una autopista a
través del continente.
Otra cosa que comencé a notar cuando estudiaba mis planes en la
oficina de Fullerton, tras empezar a operar más inteligentemente, fue que
mis operaciones iniciales casi nunca me mostraban una pérdida. Naturalmente,
esto me decidió a comenzar a lo grande. Me dio confianza en mi
propio juicio antes de permitir que éste se viciara por los consejos de los
demás o por mi propia impaciencia. En este juego, nadie llega muy lejos si
no tiene confianza en su propio criterio. Esto es todo lo que he aprendido,
para estudiar las condiciones generales, tomar una posición y aferrar me a
ella. Sé esperar sin impacientarme. Puedo enfrentarme con tranquilidad
a un contratiempo, sabiendo que es solo temporal. He estado a corto
con cien mil participaciones y he visto que se acercaba una gran recuperación.
Pensé, y pensé correctamente, que tal recuperación era inevita
ble, y que de forma global, representaría una diferencia de un millón de
dólares en mi hoja de beneficios. Y sin embargo, me he mantenido firme
y he visto evaporarse la mitad de los beneficios, sin tener nunca en consideración
el consejo de cubrir los cortos para volver a sacarlos en la
recuperación. Sabía que si lo hacía podía perder mi posición y con ello
la certeza de un gran beneficio.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Es increíble lo que una caída de más de un 1% puede hacer en las mentes de los opinadores.
El ambiente es de puro escepticismo, no hay nada de optimismo. Como mucho un "si, el QE2 debería llevar los mercados al alza, pero no me lo creo por esto o por lo otro"
Con las caidas de hoy, correran rios de tinta como si nunca hubiera habido pullbacks en toda tendencia alcista. Es como si el mercado se haya olvidado que las tendencias tienen retrocesos. Está bien lo de ponerse bajista, pero hacerlo ahora sería adivinar lo que va a hacer el precio.
Casi todos los factores apuntan a un mercado al alza para los próximos meses, y el único hecho que podría hacernos cambiar de opinión sería descensos en los precios....y para eso hace falta más...mucho más. Un pullback del 5-6% sería normal y hasta deseable.
El ambiente es de puro escepticismo, no hay nada de optimismo. Como mucho un "si, el QE2 debería llevar los mercados al alza, pero no me lo creo por esto o por lo otro"
Con las caidas de hoy, correran rios de tinta como si nunca hubiera habido pullbacks en toda tendencia alcista. Es como si el mercado se haya olvidado que las tendencias tienen retrocesos. Está bien lo de ponerse bajista, pero hacerlo ahora sería adivinar lo que va a hacer el precio.
Casi todos los factores apuntan a un mercado al alza para los próximos meses, y el único hecho que podría hacernos cambiar de opinión sería descensos en los precios....y para eso hace falta más...mucho más. Un pullback del 5-6% sería normal y hasta deseable.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Suena como uno de esos analistas que salen en la tele.Bill-T escribió: Casi todos los factores apuntan a un mercado al alza para los próximos meses, y el único hecho que podría hacernos cambiar de opinión sería descensos en los precios....y para eso hace falta más...mucho más. Un pullback del 5-6% sería normal y hasta deseable.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
En este caso no puedo estar deacuerdo con el mismísimo JESSE, perder una posición para volver a recuperarla puede ser una tarea sana, si lo que se pretende es conservar beneficios al precio de ir reentrando más arriba(edito aquí, porque me refiero al trading doméstico en general, el problema de JESSE en este caso era que iba tan apalancado que desapalancarse y encontrar contrapartida hacia muy difícil este proceso porque el incidiría directamente con su posición en la acción, pero para el trading domético es más óptimo lo que planteo), con la ventaja de estar momentaneamente fuera de mercado, y poder gestionar mejor el riesgo. De hecho esa determinación de JESSE le ha llevado a las perdidas tantas veces como a las ganancias, pero el resultado final fue el ultimo trader perdedor...Bill-T escribió:
dólares en mi hoja de beneficios. Y sin embargo, me he mantenido firme
y he visto evaporarse la mitad de los beneficios, sin tener nunca en consideración
el consejo de cubrir los cortos para volver a sacarlos en la
recuperación. Sabía que si lo hacía podía perder mi posición y con ello
la certeza de un gran beneficio.
"Es increíble lo que una caída de más de un 1% puede hacer en las mentes de los opinadores.
El ambiente es de puro escepticismo, no hay nada de optimismo. Como mucho un "si, el QE2 debería llevar los mercados al alza, pero no me lo creo por esto o por lo otro"
Con las caidas de hoy, correran rios de tinta como si nunca hubiera habido pullbacks en toda tendencia alcista. Es como si el mercado se haya olvidado que las tendencias tienen retrocesos. Está bien lo de ponerse bajista, pero hacerlo ahora sería adivinar lo que va a hacer el precio.
Casi todos los factores apuntan a un mercado al alza para los próximos meses, y el único hecho que podría hacernos cambiar de opinión sería descensos en los precios....y para eso hace falta más...mucho más. Un pullback del 5-6% sería normal y hasta deseable."
En este punto lo que sucedio ayer fue debido a la subida de tipos de china (una presión ante el congreso de EEUU, para presionar sobre la futura votación sobre la imposición de aranceles a china de un 27% de las importaciones si china no liberaliza la fluctuación del yuan, de momento ha dado un paso subiendo tipos pero no se cree que llegue a dejarlo fluctuar), que hizo cambiar el apetito de riesgo a los inversores en monedas refugio como el dolar australiano vinculado a las materias primas, y ante estas circunstancias el inversor volvio a comprar dolares, cerrando el apetetito al riesgo sobre divisas que han sido refugio en los últimos meses, con lo que el euro bajo, las bolsas y las materias primas, veremos si esto nos lleva a un cambio de escenario en la confirmación las próximas semanas. Pero teniendo en cuenta que los EEUU volveran a comprar bonos por valor de 150.000 millones de dolares a partir de noviembre, y en los meses sucesivos, también china ha movido ficha para hacer reconsiderar esa posición al tesoro americano. Compleja situación, y cuando las fixas se mueven la obligación es cambiar fixas para estar atentos a los próximos movimientos...
La entrada te da la probabilidad y la salida la rentabilidad...
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Joder, una de las lecciones fundamentales de Jesse y se la echas por tierra. 
nadie ha dicho que pierdas tu dinero, sino que dejes correr los beneficios sin rallarte por reentrar y salir a cada movimiento de un par de puntos del mercado. El asentamiento y la paciencia! Si contradices esto, es que estás enfermo como los sistemistas que piensan que un DD del 20% es el fin del mundo, y para corregir esto hacen day-trading en 30 mercados a la vez.
El Drawdownitis es una enfermedad tan fea como el benchmarkitis.
Sobre las explicaciones de lo que ocurrió ayer, lo dejo para ElEconomista. La subida de tipos de China, no es una sorpresa desde que aflojara el peg del yuan con el dolar y dejara a este devaluarse contra el yuan COSA QUE YA HA OCURRIDO y sigue ocurriendo. Esa medida se tomo en verano y está siendo la auténtica salvadora de la situación, pues exporta inflación de China a US que es lo que se necesita. Esto ocurre por aumento de las exportaciones americanas y disminución de las chinas. Con lo cual la subida de tipos es una noticia ,en mi opinión, muy alcista. Significa que EEUU sigue ejerciendo de cabeza del imperio y está metiendo a China en vereda...que es como tiene que ser porque los chinos son unos guarros y de momento no son nadie y tienen que pasar por el aro del Emperador.
nadie ha dicho que pierdas tu dinero, sino que dejes correr los beneficios sin rallarte por reentrar y salir a cada movimiento de un par de puntos del mercado. El asentamiento y la paciencia! Si contradices esto, es que estás enfermo como los sistemistas que piensan que un DD del 20% es el fin del mundo, y para corregir esto hacen day-trading en 30 mercados a la vez.
El Drawdownitis es una enfermedad tan fea como el benchmarkitis.
Sobre las explicaciones de lo que ocurrió ayer, lo dejo para ElEconomista. La subida de tipos de China, no es una sorpresa desde que aflojara el peg del yuan con el dolar y dejara a este devaluarse contra el yuan COSA QUE YA HA OCURRIDO y sigue ocurriendo. Esa medida se tomo en verano y está siendo la auténtica salvadora de la situación, pues exporta inflación de China a US que es lo que se necesita. Esto ocurre por aumento de las exportaciones americanas y disminución de las chinas. Con lo cual la subida de tipos es una noticia ,en mi opinión, muy alcista. Significa que EEUU sigue ejerciendo de cabeza del imperio y está metiendo a China en vereda...que es como tiene que ser porque los chinos son unos guarros y de momento no son nadie y tienen que pasar por el aro del Emperador.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
tengo vocación de pronosticadorFer137 escribió:Suena como uno de esos analistas que salen en la tele.Bill-T escribió: Casi todos los factores apuntan a un mercado al alza para los próximos meses, y el único hecho que podría hacernos cambiar de opinión sería descensos en los precios....y para eso hace falta más...mucho más. Un pullback del 5-6% sería normal y hasta deseable.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Por cierto, ese párrafo del libro de Jesse es el mejor.
Dice:
+ hay que operar los grandes movimientos
+ hay que operar de acuerdo a las condiciones subyacentes (fundamentales)
+ no hay que reentrar y salir ni volverse loco por cada reacción del mercado.
Dice:
+ hay que operar los grandes movimientos
+ hay que operar de acuerdo a las condiciones subyacentes (fundamentales)
+ no hay que reentrar y salir ni volverse loco por cada reacción del mercado.
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Bill, te recuerdo que jesse fue fuliminado por el mercado, y no por ello en la mayoría de los dogma que explica tenga razón, pero siempre hay matices... el reentraer y salir obedece más a normas de gestión de capital, más que de operativa, por un lado tienes riesgo operativo, por otro una mejor aplicación de la gestión de capital y un riesgo menor globalizado al implementar el MM. Si puedes sintetizar esas dos variables tendrás en las manos un arma poderosa...
Las reacciones del mercado sin estadística que te indique una optimización de recursos es para volverse loco ciertamente, pero si nos movemos en querer rentabilizar en mayor grado tu curva efectiva de movimiento, no podemos estar 4 meses en el mercado con una posición, aunque no por ello sea una buena estrategia, pero lo que debemos hacer siendo pequeños es máximizar siempre que nuestra gestión global no incurra en mayores riesgos que manteniendo la posición.
Te voy a poner un ejemplo práctico de lo que comento
hasta aquí vemos que en este caso ha recogido mejor las puntas de los reversals la operativa discontinua hacia tendencia, pero.
Las reacciones del mercado sin estadística que te indique una optimización de recursos es para volverse loco ciertamente, pero si nos movemos en querer rentabilizar en mayor grado tu curva efectiva de movimiento, no podemos estar 4 meses en el mercado con una posición, aunque no por ello sea una buena estrategia, pero lo que debemos hacer siendo pequeños es máximizar siempre que nuestra gestión global no incurra en mayores riesgos que manteniendo la posición.
Te voy a poner un ejemplo práctico de lo que comento
hasta aquí vemos que en este caso ha recogido mejor las puntas de los reversals la operativa discontinua hacia tendencia, pero.
- Adjuntos
-
- equity con reentrys
-
- equity continua
La entrada te da la probabilidad y la salida la rentabilidad...
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Si aplicamos el MM, en este caso con un apalancamiento base de 1:2, y un fixed ratio de delta 20% de rentabilidad sobre el capital, hasta un número máximo de 5 contratos. La cosa varía de forma exponencial.
- Adjuntos
-
- equity con posicionamiento discontinuo y MM
-
- equity continua con MM
La entrada te da la probabilidad y la salida la rentabilidad...
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
y en que se basan las entradas y salidas?
Re: El crash que viene //Año2: MODO RALLY//
Acabo de cambiar sustancialmente de escenario. En uso de mi discrecionalidad he aparcado las posiciones alcistas puras del SPX500 por call spread 1:2 118/121 nov 2010 Si sube en linea recta, lo hará lento. Si cae da tiempo a recuperar, si cae y no recupera solo pierdo un 1.7% de mi equity. El máximo beneficio 11.5% y como es al alza, da más que de tiempo razonable para cubrir. No espero muchos cisnes negros al alza y menos despues de tamaña subida.
Quiero un mes tranquilito, hace buen tiempo y se está agusto en la playa. Dejo a los day-traders a su bola sufriendo con el ruido
Quiero un mes tranquilito, hace buen tiempo y se está agusto en la playa. Dejo a los day-traders a su bola sufriendo con el ruido
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