Hola Oliver Atom, realmente el concepto de base es algo teórico. Es decir, cada día puedes calcular dónde debería estar el futuro utilizando el descuento de la base pero el mercado no tiene por qué estar necesariamente ahí. Para que se entienda mejor te pongo un ejemplo, aprovechando los datos del Dax. Sabemos ahora mismo que el contado cotiza a 9929 y el futuro a 9966 lo que supone una base de unos 37 puntos, que representan el coste de financiación de ese subyacente como si lo estuviésemos comprando hoy.Oliver Atom escribió:Alguien sabe de alguna web donde te calcule cuantos puntos de diferencia hay entre el Dax-30 contado respecto el futuro? Ya se que es obvio y que por ejemplo ahora mismo hay unos 33p de diferencia, pero me gustaría corroborarlo con un sitio de confianza, donde también se explicara el porqué de esta diferencia (ampliaciones de capital, dividendos, etc..) y en qué días se reduce, etc...
El valor teórico del futuro se obtiene como F=Sx(1+r·t), donde F es el precio del futuro, S es el precio del subyacente, r es el tipo de interés de financiar la posición y t es el tiempo restante hasta vencimiento anualizado (t=Días hasta Vto. / 360)
Dado que quedan 86 días para el vencimiento y esperamos que los intereses se mantengan constantes de aquí al vencimiento, sabemos que la base se va a reducir 35/86 = 0.41 puntos cada día. Con esto ya puedes hacerte tu composición de lugar más o menos, aunque como puedes ver la diferencia es marginal. Otra cosa es que trates de ganarte la base (hay gente que lo hace de hecho) aunque en el caso del Dax es ridículo, supondría ganar un 0.37% en 3 meses, una miseria vaya).
Luego está el tema de los dividendos que afectaría también al cálculo de la base, sobre todo en futuros sobre acciones (en índices generalmente no se realiza el ajuste) pero eso ya es harina de otro costal.
Saludos,
X-Trader
así que a esperar mejores tiempos y/o algún inversor con dos huev.... que asuma en latentes lo que se sabe que algún día llegará.
