Ya veo que despues de estudiarte los manuales de Societé Generale has decidido convertirte en emisor de Warrants.
El modelo de valoración Black - Scholes, que con ciertas variaciones llaman Black76, es el utilizado para las opciones Europeas, es decir las que solo se ejercen al vencimiento.Sugar escribió:.....
Alguna va incluso algo más allá y propone, oh sorpresa, la formula de Black-Scholes, y propone que a partir del conocimiento del valor de la prima, despejes la volatilidad implícita como incognita resultante de la formula, pues el resto de variables son sobradamente conocidas.
Para las que se pueden ejercer en cualquier momento desde su emisión hasta el vencimiento (Americanas) se suele utilizar el modelo de valoración binomial.
Lógicamente, puesto que lo que se cotiza en mercado son expectativas de futuro, se trata de intentar valorar la volatilidad futura y desconocida. Para ello cada cual ha de utilizar el modelo de valoración que crea conveniente y lo lógico es utilizar varios, de forma que siempre se negocie con la valoración del más favorable para la posición que se piensa tomar. De ahí que las horquillas más que de precios son horquillas de volatilidad (riesgo).
Como ocurre con todos los instrumentos de inversión el más preparado para valorar eso y ganar siempre es el creador de mercado.
Entre otras cosas porque duraría poco como creador si no fuese así
Consultar pagina 61 y siguientes: http://www.risklab-madrid.uam.es/es/sem ... umen01.pdf
Entonces debe ser buen momento para vender más.Sugar escribió: PD Hoy el aumento de volatilidad me ha fastidiao las cunas que tengo vendidas chupando teta del ibex. Pa ke veas. El ruido desubicado.
Como emisor de warrants tienes la desventaja de no poder aplicar tu modelo de valoración más favorable, como suelen hacer otros.
Pero tienes la ventaja de tener asegurada la contrapartida, que ya quisieran los otros.
Como bien ha dicho CALL, una de las características de la volatilidad es que tiende a volver a la media.
Pero hay que tener cuidado porque también se da por sentado que los aumentos de volatilidad son preludio y anuncio de que aumentan las probabilidades de que se repitan en un próximo futuro.
Gracias y otro abrazo para tí.Sugar escribió: Un abrazo Tom. Siempre es un placer ir aprendiendo de todos vosotros.
Creo que debo repetir algo que ya he dicho muchas veces, no escribo para enseñar, escribo para aprender. Entre otras cosas porque me considero poco experto y conocedor del tema como para ser capaz de enseñar nada.
Repito lo poco que sé en público para someterlo a la crítica y moderación de los demás. Los que saben me corrigen y los que no saben me preguntan.
Eso es lo que yo entiendo por aprender.
Aprehender (mejor dicho)
Asi pues más abrazos y más gracias por lo estimulante de tu participación.
Pero para aprender mejor que aprendas de tí y no aprendas de mí.
Un saludo
Tom