América Latina le ha llevado 3 décadas de dura recesión, al mandato de medidas de organismos internacionales como la del FMI.
Cuanto tiempo le llevará a Europa si siguen las mismas políticas Grecia, Irlanda y ahora Portugal. Ni hablar si la crisis llegara a países como España y/o Italia.
El primer deber que les impone es la privatización de los servicios públicos, obligándolos a regalarlos al vil precio de la necesidad, luego les dan cátedra de cómo se debe llevar la reducción del Estado. La consecuencia de la ayuda es un fuerte endeudamiento externo, el dinero que “proveen” amplía la deuda, al ser más pesada por el pago de intereses ( deuda nueva destinada al pago de intereses), esto lleva a la caída de los salarios reales y a fuertes déficit fiscal y comercial, estando a la orden del día el despido masivo, huida de capitales, austeros recortes en gastos sociales, subordinación a los organismos de crédito internacionales y a pérdida de soberanía por extranjerización de la tierra.
Casi todos los interlocutores han dicho desde el arranque que, las medidas del rescate no harían sostenibles las deudas de Grecia y al parecer le seguiría la de Irlanda. La cuestión entonces pasa por recuperar el mayor dinero posible de los inversores, redimiéndoles de toda responsabilidad por la crisis, cruzando factura a la sociedad. No hay ningún rescate que pueda compensar o reparar el daño que estas políticas causarán a la sociedad.
Hoy BlackRock, la mayor gestora de fondos del mundo por mencionar la más trascendente y la mayoría de inversores sofisticados, auguran que es bastante factible que haya una reestructuración de la deuda griega y calculan que hasta cinco o seis años las aguas no volverán a su cauce en Europa. También están convencidos que bajo este panorama el mercado norteamericano es el mejor abrigo donde estar, hasta que se despeje el cuadro de crisis a nivel internacional. No es porque Estados Unidos sea más seguro, sino por las dudas que se ciernen en el resto de países. Esto lo concluyen por el lento o pésimo crecimiento europeo y los problemas estructurales de los países periféricos que, no solo no crecen sino que se les hace difícil competir, al tener estos que lidiar además de su deuda con las subidas de tipos, haciéndoseles más penoso aún colocar sus exportaciones. Las previsiones de estos “bebés de pecho” apuntan a que EEUU va a duplicar el PIB de la media global, antes que Europa se recupere.
Por último no puedo pasar el comentario en otro hilo, la asimilación de Grecia con EEUU en relación a la deuda me ha hecho reír, quien conozca a los norteamericanos saben que no tienen un pelo de bobos, si mucho de demagogo y de negociante. No es un misterio que EEUU tiene una deuda sideral, pero “nones” hay que dejarse guiar por los “cachiporrazos” de efecto. Ningún plan de cesación de pagos va a pasar por la cámara de senadores, pero manosear ese riesgo es una llamada de atención para obligar ciertas políticas. Del harakiri al pataleo hay un mundo. Es tal el poder que tiene que solo basta con ver un poco más allá, para advertirlo. Los EEUU conocen muy bien el arte de la guerra, son unos maestros en el juego de círculos de poder, en el que, como marionetas conducen y menean los hilos de la economía mundial. Si alguien cree que EEUU quebrará, es porque no tiene la menor idea en el mundo en el que vive.
¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
No te gusta sopa, toma dos platos. Y es que otra vez hay que retornar con la situación de Grecia. Es que a la baja de calificación a la deuda hecha por Standard & Poor´s , se le sumó la de la agencia Fitch el viernes pasado, que ni lerdo ni perezoso considera, en el supuesto de una extensión del plazo de vencimiento de la deuda, esto sería considerada como un "default".
La única salida que le queda a Grecia para reducir sustancialmente la deuda es reprogramando los plazos, menores tasas de interés y asumiendo perdidas voluntarias de los acreedores. Todas otras medidas, como privatizaciones, recortes de gastos y demás, nunca van mitigar la deuda de más de 470.000 millones de dólares y matarán de hambre a ese país, dilatando la penuria. Todos son culpables de llegar a estas condiciones, los acreedores cardinales que no son otros que los bancos de Francia y Alemania no pueden lavarse las manos así como así, la culpa no es solo del chancho, sino de quien le da de comer. El chancho por lo tanto, es absolutamente inocente o tan culpable como quien le da de comer, por lo que no puede ser de recibo que las facturas siempre la termine pagando la sociedad.
Anteriormente había dicho de que el par de romper el 1,40 entraría en la zona del no retorno, pues bien, advirtiendo el paisaje en su contexto me animo a escribir y doblando la apuesta, de romper esa cota, el euro primero desfallecería a la zona de 1.37 – 1.34 para terminar hundiéndose a mínimos históricos, no ya el 1.20 como en un principio suponía, sino ingresando en heredades confinadas por debajo de 1.10. Todo este viaje en el correr de este año.
La única salida que le queda a Grecia para reducir sustancialmente la deuda es reprogramando los plazos, menores tasas de interés y asumiendo perdidas voluntarias de los acreedores. Todas otras medidas, como privatizaciones, recortes de gastos y demás, nunca van mitigar la deuda de más de 470.000 millones de dólares y matarán de hambre a ese país, dilatando la penuria. Todos son culpables de llegar a estas condiciones, los acreedores cardinales que no son otros que los bancos de Francia y Alemania no pueden lavarse las manos así como así, la culpa no es solo del chancho, sino de quien le da de comer. El chancho por lo tanto, es absolutamente inocente o tan culpable como quien le da de comer, por lo que no puede ser de recibo que las facturas siempre la termine pagando la sociedad.
Anteriormente había dicho de que el par de romper el 1,40 entraría en la zona del no retorno, pues bien, advirtiendo el paisaje en su contexto me animo a escribir y doblando la apuesta, de romper esa cota, el euro primero desfallecería a la zona de 1.37 – 1.34 para terminar hundiéndose a mínimos históricos, no ya el 1.20 como en un principio suponía, sino ingresando en heredades confinadas por debajo de 1.10. Todo este viaje en el correr de este año.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Que está pasando con el par?
Bien estoy viendo que la historia se quiere repetir. Si otra vez se está queriendo configurar una trampa alcista. El estado de ánimo de los operadores se repetirá cíclicamente? La respuesta parece ser un sí, pues la masa no ambiciona aprender. El ambiente psicológico normalmente es una trampa y cuando despierten van a hospedarse, siguiendo el patrón del ganado, en el matadero.
Si no activan la sagacidad quedarán atrapados en una ilusión alcista justo antes de que el mercado vuelva a mudar. No hay que llevarse por las perspectiva de que China quiere diversificar parte de su cartera en euros, anunciando a los cuatro vientos su interés en la deuda lusitana, o de que Asia exteriorizando su descontento con el dólar esté dispuesto a invertir en deuda europea y que pata tin y pata tan….todas “patentizas” de pura y dura trampa alcista.
La realidad es otra y cuando se exteriorice la misma el mercado va a reaccionar con fuerza. Me estoy refiriendo en concreto en primer lugar al fin del Q2 en EEUU y en segundo lugar a la deuda de Europa.
Con el fin del Q2 en EEUU se hundirá el precio de los commodities lo que llevará a la revalorización del dólar. En especial el oro y la plata se deprimirán abruptamente y el crudo también observará una tendencia negativa. Este desplome de los commodities se debe a que son los más impresionables a los datos económicos.
Y en relación a la deuda de la eurozona principalmente Grecia, será el buque insignia del default del euro. Ya es un hecho que el país heleno no pude pagar sus pasivos y se encuentra en el tercer año seguido de recesión. La mano dura con que el BCE y el FMI están llevando las negociaciones está agravando el problema, puesto que no liberarán los 12.000 millones de euros, sin un consenso político creíble. Por otra parte el FMI ha dicho que si no existen las garantías de Europa para cubrir el financiamiento de Grecia en el 2012, se resiste a pagar su cuota del tramo de junio que asciende a 3.300 millones de euros. Y toda esta situación agrava el problema, porque Europa está presionando para que el Parlamento de Grecia apruebe un enésimo plan de austeridad de medidas impopulares, que avista nuevos aumentos de impuestos, más fuertes despidos, privatización de empresas públicas y la rebaja en beneficios en el sistema de pensiones. En el presente el partido conservador Nueva Democracia, principal formación opositora, ha rechazado todas las propuestas, en especial las de incremento de impuestos para reducir el déficit presupuestario, el único recorte del que habla es el de impuestos que estimulen el crecimiento económico y no otro. Según el tratamiento de la información que manejan los analistas, si se liberara incluso el quinto tramo para que no caiga en cesación de pagos, Grecia igual no saldría de su problema de solvencia. Con esas “tanteadas” de los amos del dinero lo que están haciendo es echar nafta al fuego, ya que lo que lograrían es desatar una corrida bancaria en Grecia y que los inversores se pasen a dólares. Así por lo menos lo ha manifestado Nouriel Roubini, uno de los economistas más seguidos de Wall Street y conocido por prever la caída del mercado inmobiliario de EEUU.
Bien estoy viendo que la historia se quiere repetir. Si otra vez se está queriendo configurar una trampa alcista. El estado de ánimo de los operadores se repetirá cíclicamente? La respuesta parece ser un sí, pues la masa no ambiciona aprender. El ambiente psicológico normalmente es una trampa y cuando despierten van a hospedarse, siguiendo el patrón del ganado, en el matadero.
Si no activan la sagacidad quedarán atrapados en una ilusión alcista justo antes de que el mercado vuelva a mudar. No hay que llevarse por las perspectiva de que China quiere diversificar parte de su cartera en euros, anunciando a los cuatro vientos su interés en la deuda lusitana, o de que Asia exteriorizando su descontento con el dólar esté dispuesto a invertir en deuda europea y que pata tin y pata tan….todas “patentizas” de pura y dura trampa alcista.
La realidad es otra y cuando se exteriorice la misma el mercado va a reaccionar con fuerza. Me estoy refiriendo en concreto en primer lugar al fin del Q2 en EEUU y en segundo lugar a la deuda de Europa.
Con el fin del Q2 en EEUU se hundirá el precio de los commodities lo que llevará a la revalorización del dólar. En especial el oro y la plata se deprimirán abruptamente y el crudo también observará una tendencia negativa. Este desplome de los commodities se debe a que son los más impresionables a los datos económicos.
Y en relación a la deuda de la eurozona principalmente Grecia, será el buque insignia del default del euro. Ya es un hecho que el país heleno no pude pagar sus pasivos y se encuentra en el tercer año seguido de recesión. La mano dura con que el BCE y el FMI están llevando las negociaciones está agravando el problema, puesto que no liberarán los 12.000 millones de euros, sin un consenso político creíble. Por otra parte el FMI ha dicho que si no existen las garantías de Europa para cubrir el financiamiento de Grecia en el 2012, se resiste a pagar su cuota del tramo de junio que asciende a 3.300 millones de euros. Y toda esta situación agrava el problema, porque Europa está presionando para que el Parlamento de Grecia apruebe un enésimo plan de austeridad de medidas impopulares, que avista nuevos aumentos de impuestos, más fuertes despidos, privatización de empresas públicas y la rebaja en beneficios en el sistema de pensiones. En el presente el partido conservador Nueva Democracia, principal formación opositora, ha rechazado todas las propuestas, en especial las de incremento de impuestos para reducir el déficit presupuestario, el único recorte del que habla es el de impuestos que estimulen el crecimiento económico y no otro. Según el tratamiento de la información que manejan los analistas, si se liberara incluso el quinto tramo para que no caiga en cesación de pagos, Grecia igual no saldría de su problema de solvencia. Con esas “tanteadas” de los amos del dinero lo que están haciendo es echar nafta al fuego, ya que lo que lograrían es desatar una corrida bancaria en Grecia y que los inversores se pasen a dólares. Así por lo menos lo ha manifestado Nouriel Roubini, uno de los economistas más seguidos de Wall Street y conocido por prever la caída del mercado inmobiliario de EEUU.
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Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Hace tiempo no actualizo el hilo, el motivo nada supuestamente nuevo que agregar. Lo que si se percibe es una especie de atmosfera de disputa, entre el optimismo y la negatividad, solo resta saber si esta será una contienda con olor a knock-out: dólar & euro, incipiente recuperación económica & crisis de deuda, bajistas & alcistas, etc.
Mi posición es bajista, y lo fundamento en el fin de los estímulos Q2 (30 de junio) y en la actual “odisea griega”, dado que los mercados no creen en el mecanismo de rescate, a lo que hay que agregar que el valor equitativo del EUR/USD debe estar en torno a 1.20 o menos, si lo vemos en la paridad del poder adquisitivo del PBI.
Los fundamentales relevantes para hoy son dos: la decisión de los tipos de interés de la FED, que no se prevén cambios y la conferencia de prensa de Bernanke sobre la política monetaria. Lo importante estará de lo que surja de la conferencia, en saber si habrá la posibilidad de aplicar un Q3 o si, por el contrario lo descarta claramente. Me inclino por lo segundo. Si nos remontamos cuando terminó la primera ronda de inyección de liquidez, el US Dollar Index, subió un 10% en 2 meses, pero luego entró en tendencia bajista, ya que los inversores veían la posibilidad de un Q2. Mientras no se prevea un Q3 en el horizonte el dólar va a levantar vuelo y con potencia meteórica.
Mi posición es bajista, y lo fundamento en el fin de los estímulos Q2 (30 de junio) y en la actual “odisea griega”, dado que los mercados no creen en el mecanismo de rescate, a lo que hay que agregar que el valor equitativo del EUR/USD debe estar en torno a 1.20 o menos, si lo vemos en la paridad del poder adquisitivo del PBI.
Los fundamentales relevantes para hoy son dos: la decisión de los tipos de interés de la FED, que no se prevén cambios y la conferencia de prensa de Bernanke sobre la política monetaria. Lo importante estará de lo que surja de la conferencia, en saber si habrá la posibilidad de aplicar un Q3 o si, por el contrario lo descarta claramente. Me inclino por lo segundo. Si nos remontamos cuando terminó la primera ronda de inyección de liquidez, el US Dollar Index, subió un 10% en 2 meses, pero luego entró en tendencia bajista, ya que los inversores veían la posibilidad de un Q2. Mientras no se prevea un Q3 en el horizonte el dólar va a levantar vuelo y con potencia meteórica.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Los chinos estan comprando oro como locos, y segun he leido en la prensa amarilla, los griegos tambien...
El pobre Obama, si hace una qe3, lo que hara sera hundir en la miseria al dolar, y mientras tengamos a nuestros alemanes cuidando el euro, esta en buenas manos...
El dolar se hundira en los infiernos antes de final de año... nadie quiere dolares actualmente...
Y los yanquis, no despegan, por mucho que digan, la automocion sigue renqueando, y la unica industria que les quedaba (la aeronautica), ya los chinos estan empezando a hacer aviones de 200 pasajeros...
Actualmente, no hay ningun hogar americano, sin algun producto chino, y al contrario, hay millones de hogares chinos sin ningun producto americano... y no olvidemos que ahi esta la india, de la que no habla nadie.
El tiempo lo dira, todo el mundo anda retrasando las decisiones, pero el tiempo es tozudo y llegara...
Grecia no supone nada para europa, los gabachos son los que tienen casi el 60% de su deuda, y para alemania, que absorvio a sus compadres comunistas, solo es una remora mas...
Grecia se sale de la zona euro?... y que!... que algun banco frances entra en quiebra?... y que!...
Les volveriamos a pedir pasaporte (a los griegos) y santas pascuas... seguiriamos comprando audis y vendiendo pepinos, ah, y sol y paella tambien.
Y... los pobres griegos, pues como siempre que hay una recesion, pasandolas canutas durante 20 años, como dicen los libros, no hay mas cura, o canutas con recesion, o canutas devolviendo las deudas... el resultado es el mismo... canutas.
Asi que, seguiran dentro del euro, les daran los germanos la pasta que necesiten poco a poco, y... las pasaran canutas...
Y... cuando las barbas de tu vecino veas pelar, pon las tuyas a remojar...
Estamos avisados, oh no?
A alguien se le ocurre como podernos librar de lo que nos viene encima?... que lo diga...
Tan mal estaremos si el dolar se hunde como si el euro se estrella, asi que... lo que necesitamos es saber que tenemos que hacer para que cuando ocurra... estemos preparados.
Sacar el dinero del banco? comprar oro como locos? vender opciones call sobre el eurus? follar hasta la extenuacion por si acaso? que?... que podemos hacer?... comodities?... futuros?... no se, si alguien lo supiera, que lo diga.
Todo lo demas es paja, pajas mentales.
S2.
El pobre Obama, si hace una qe3, lo que hara sera hundir en la miseria al dolar, y mientras tengamos a nuestros alemanes cuidando el euro, esta en buenas manos...
El dolar se hundira en los infiernos antes de final de año... nadie quiere dolares actualmente...
Y los yanquis, no despegan, por mucho que digan, la automocion sigue renqueando, y la unica industria que les quedaba (la aeronautica), ya los chinos estan empezando a hacer aviones de 200 pasajeros...
Actualmente, no hay ningun hogar americano, sin algun producto chino, y al contrario, hay millones de hogares chinos sin ningun producto americano... y no olvidemos que ahi esta la india, de la que no habla nadie.
El tiempo lo dira, todo el mundo anda retrasando las decisiones, pero el tiempo es tozudo y llegara...
Grecia no supone nada para europa, los gabachos son los que tienen casi el 60% de su deuda, y para alemania, que absorvio a sus compadres comunistas, solo es una remora mas...
Grecia se sale de la zona euro?... y que!... que algun banco frances entra en quiebra?... y que!...
Les volveriamos a pedir pasaporte (a los griegos) y santas pascuas... seguiriamos comprando audis y vendiendo pepinos, ah, y sol y paella tambien.
Y... los pobres griegos, pues como siempre que hay una recesion, pasandolas canutas durante 20 años, como dicen los libros, no hay mas cura, o canutas con recesion, o canutas devolviendo las deudas... el resultado es el mismo... canutas.
Asi que, seguiran dentro del euro, les daran los germanos la pasta que necesiten poco a poco, y... las pasaran canutas...
Y... cuando las barbas de tu vecino veas pelar, pon las tuyas a remojar...
Estamos avisados, oh no?
A alguien se le ocurre como podernos librar de lo que nos viene encima?... que lo diga...
Tan mal estaremos si el dolar se hunde como si el euro se estrella, asi que... lo que necesitamos es saber que tenemos que hacer para que cuando ocurra... estemos preparados.
Sacar el dinero del banco? comprar oro como locos? vender opciones call sobre el eurus? follar hasta la extenuacion por si acaso? que?... que podemos hacer?... comodities?... futuros?... no se, si alguien lo supiera, que lo diga.
Todo lo demas es paja, pajas mentales.
S2.
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
En absoluto el EUR se desplomará. El RSI(10) es contundente. Cada vez que entra en zona de sobrecompra los precios están mas altos. Por otro lado ahora hay una resistencia en el RSI.
Yo no invierto en divisas, pero si lo hiciera compraría euros y vendería dólares.
Otra cosa sería que al entrar en la próxima zona de sobrecompra el EUR flojee. En ese caso mejor una retirada a tiempo o pasar a comprar dólares. Pero de momento EUR viento en popa.
Saludos.
Yo no invierto en divisas, pero si lo hiciera compraría euros y vendería dólares.
Otra cosa sería que al entrar en la próxima zona de sobrecompra el EUR flojee. En ese caso mejor una retirada a tiempo o pasar a comprar dólares. Pero de momento EUR viento en popa.
Saludos.
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Guevon:
Que China está comprando oro es cierto, pero es parte de una estrategia de diversificación, también es innegable que está comprando de todo en el mundo, desde alimentos para cerdos hasta recursos naturales en metales como el cobre, plata, oro, tungsteno, manganeso o cobalto entre otros. Vaya novedad, pero la realidad por mucho que pese, es que los centros de poder fueron, son y seguirán en manos de Norteamérica en primer lugar y en el fondo del tarro Europa en segundo lugar. No lo subrayo porque me guste sino que marco una realidad tal cual es.
Todos se maravillan del crecimiento de China, pero no ponen las cosas en contexto. La inversión en China, calculada per cápita, es menor que en América latina. La extrema pobreza supera más de 800 millones de habitantes y esa es la causa paradójica de su “éxito”. Si señores la pobreza extrema le permite al Partido Comunista mantener el acceso a una gran masa de mano de obra barata y además asegura el control psicológico de las masas al mantenerlos económicamente dependientes. La mano de obra barata genera los costos bajos con los cuales los productos chinos han invadido los mercados mundiales y esa es la base milagrosa sobre la cual el régimen chino ha edificado su PBI, la explotación de sus congéneres. Un aplauso, felicidades, chapeau.
Todos maravillados porque “China ha hecho milagros”, ahora por que no preguntan cómo. El milagro económico se sustenta en el usufructo feroz que hacen, tanto del trabajo infantil, como el de los obreros, que deben trabajar más de 12 horas diarias y siete días a la semana, sin derecho a protestar y resignados a unos salarios miserables que apenas les permiten sobrevivir, en pos de una minoría: los millonarios y supermillonarios chinos, porque ese país se edifica sobre el pilar de la esclavitud. Pero tarde o temprano algo pasará ya que esta situación es insostenible y las consecuencias van a ser desbastadoras para China.
En lo relación al Q2 tal y como esperaba el consenso del mercado, Bernanke ha anunciado que finalizará este mes y los tipos de interés bajos por 2 ó 3 reuniones de la FED. Todo dentro del pronóstico, por lo pronto no hay un Q3.
Y en relación a lo que dices de Grecia no lo comparto, si el país helénico cae en cesación de pagos, es muy probable que se produzca un efecto dominó sobre otras economía, las más comprometidas Portugal e Irlanda, si eso sobreviniera, el euro sería cosa del pasado. En la otra hipótesis, el caso de que los demás miembros de la UE opten por salvar a Grecia, nones se habrán resuelto los problemas, sería un subterfugio de corto plazo que no corregiría el sobreendeudamiento y que además estimularía a los demás países en dificultades a solicitar las mismas licencias. Cualquiera de estos escenarios es bajista para el euro.
Rafa7:
Son visiones diferentes y respetables, lo único que hago es hacer una lectura de fundamentales en la que nada involucra al AT.
Saludos.
Que China está comprando oro es cierto, pero es parte de una estrategia de diversificación, también es innegable que está comprando de todo en el mundo, desde alimentos para cerdos hasta recursos naturales en metales como el cobre, plata, oro, tungsteno, manganeso o cobalto entre otros. Vaya novedad, pero la realidad por mucho que pese, es que los centros de poder fueron, son y seguirán en manos de Norteamérica en primer lugar y en el fondo del tarro Europa en segundo lugar. No lo subrayo porque me guste sino que marco una realidad tal cual es.
Todos se maravillan del crecimiento de China, pero no ponen las cosas en contexto. La inversión en China, calculada per cápita, es menor que en América latina. La extrema pobreza supera más de 800 millones de habitantes y esa es la causa paradójica de su “éxito”. Si señores la pobreza extrema le permite al Partido Comunista mantener el acceso a una gran masa de mano de obra barata y además asegura el control psicológico de las masas al mantenerlos económicamente dependientes. La mano de obra barata genera los costos bajos con los cuales los productos chinos han invadido los mercados mundiales y esa es la base milagrosa sobre la cual el régimen chino ha edificado su PBI, la explotación de sus congéneres. Un aplauso, felicidades, chapeau.
Todos maravillados porque “China ha hecho milagros”, ahora por que no preguntan cómo. El milagro económico se sustenta en el usufructo feroz que hacen, tanto del trabajo infantil, como el de los obreros, que deben trabajar más de 12 horas diarias y siete días a la semana, sin derecho a protestar y resignados a unos salarios miserables que apenas les permiten sobrevivir, en pos de una minoría: los millonarios y supermillonarios chinos, porque ese país se edifica sobre el pilar de la esclavitud. Pero tarde o temprano algo pasará ya que esta situación es insostenible y las consecuencias van a ser desbastadoras para China.
En lo relación al Q2 tal y como esperaba el consenso del mercado, Bernanke ha anunciado que finalizará este mes y los tipos de interés bajos por 2 ó 3 reuniones de la FED. Todo dentro del pronóstico, por lo pronto no hay un Q3.
Y en relación a lo que dices de Grecia no lo comparto, si el país helénico cae en cesación de pagos, es muy probable que se produzca un efecto dominó sobre otras economía, las más comprometidas Portugal e Irlanda, si eso sobreviniera, el euro sería cosa del pasado. En la otra hipótesis, el caso de que los demás miembros de la UE opten por salvar a Grecia, nones se habrán resuelto los problemas, sería un subterfugio de corto plazo que no corregiría el sobreendeudamiento y que además estimularía a los demás países en dificultades a solicitar las mismas licencias. Cualquiera de estos escenarios es bajista para el euro.
Rafa7:
Son visiones diferentes y respetables, lo único que hago es hacer una lectura de fundamentales en la que nada involucra al AT.
Saludos.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Lo que pueda pasar en el parlamento griego en los próximos días, tiene la probabilidad igual a la de lanzar una moneda. El Gobierno de Grecia cuenta con 155 de 300 escaños. La oposición se encuentra en bloque firme no así el partido de gobierno, lo que simboliza que está a un par de votos de conseguir la no aprobación. A su vez, la gente en la calle está muy resuelta a que arda troya y tiene en su mira telescópica a los políticos. Por lo pronto estas movilizaciones populares han encontrado eco en un diputado del oficialismo, en el que expresó abiertamente el viernes su deber moral de no aprobar las medidas.
Pero que magoya es lo que se esconde en el caso de Grecia, que se teme que un default arrastre a la zona euro a la ruina.
La deuda pública de Grecia, Irlanda y Portugal en poder de los bancos alemanes ronda un poco más de 20 mil millones de euros, o sea nada, nada de nada que no sea manejable, el resto de Europa y Estados Unidos, muy poco. La trama cambia cuando se presta vigilancia que esos bancos alemanes tienen acciones por 150 mil millones de euros de deuda privada de esos países, y otros 100 mil millones de dólares que resguardan las inversiones ejecutadas. Los bancos ingleses también tienen en su poder deuda de estos países por 200 mil millones de euros, pero sólo 10 mil millones incumben a deuda pública. Por su parte los bancos norteamericanos tienen algo más de 6 mil millones de euros, pero la deuda privada roza los 200 mil millones. Recapitulando la UE junto con Estados Unidos, conservan deuda de Grecia, Irlanda y Portugal por un billón de euros, de los que deuda pública solo son, más o menos, 40 mil millones de euros.
El quid está en que el grosor de billón de euros estaría en los bancos y corporaciones de esos países en crisis de deuda, cuya compra capitalizaron embebiendo deuda con bancos en el exterior, y costearon del mismo modo, la compra de deuda del sector privado, con deuda pública externa. Si se produce una quita del 50 % lo usual en estos casos, la misma haría perder el 75% del capital de los bancos griegos, el 50 % del capital de los bancos de España y Portugal y el 10% del de los bancos alemanes y franceses. Si en lugar de quita fuera un default la consecuencia sería devastadora para los bancos franceses y alemanes, pues en la mayoría de los casos son, los accionistas principales de los bancos de los países afectados.
Todo es un juego de intereses en el que, se pretende sea de suma cero para los bancos, por ello es que le dan pánico, cuando algún despistado osare pronunciar palabras pérfidas “quitas o default”.
Lo que suceda en el parlamento griego va a marcar la agenda venidera para el euro, si aprueban el enésimo plan de austeridad, de medidas impopulares del FMI y la UE, salvarían al euro de la debacle, si por el contrario la rechazan, vamos a ver un pánico vendedor como jamás se ha visto en su corta historia.
Pero que magoya es lo que se esconde en el caso de Grecia, que se teme que un default arrastre a la zona euro a la ruina.
La deuda pública de Grecia, Irlanda y Portugal en poder de los bancos alemanes ronda un poco más de 20 mil millones de euros, o sea nada, nada de nada que no sea manejable, el resto de Europa y Estados Unidos, muy poco. La trama cambia cuando se presta vigilancia que esos bancos alemanes tienen acciones por 150 mil millones de euros de deuda privada de esos países, y otros 100 mil millones de dólares que resguardan las inversiones ejecutadas. Los bancos ingleses también tienen en su poder deuda de estos países por 200 mil millones de euros, pero sólo 10 mil millones incumben a deuda pública. Por su parte los bancos norteamericanos tienen algo más de 6 mil millones de euros, pero la deuda privada roza los 200 mil millones. Recapitulando la UE junto con Estados Unidos, conservan deuda de Grecia, Irlanda y Portugal por un billón de euros, de los que deuda pública solo son, más o menos, 40 mil millones de euros.
El quid está en que el grosor de billón de euros estaría en los bancos y corporaciones de esos países en crisis de deuda, cuya compra capitalizaron embebiendo deuda con bancos en el exterior, y costearon del mismo modo, la compra de deuda del sector privado, con deuda pública externa. Si se produce una quita del 50 % lo usual en estos casos, la misma haría perder el 75% del capital de los bancos griegos, el 50 % del capital de los bancos de España y Portugal y el 10% del de los bancos alemanes y franceses. Si en lugar de quita fuera un default la consecuencia sería devastadora para los bancos franceses y alemanes, pues en la mayoría de los casos son, los accionistas principales de los bancos de los países afectados.
Todo es un juego de intereses en el que, se pretende sea de suma cero para los bancos, por ello es que le dan pánico, cuando algún despistado osare pronunciar palabras pérfidas “quitas o default”.
Lo que suceda en el parlamento griego va a marcar la agenda venidera para el euro, si aprueban el enésimo plan de austeridad, de medidas impopulares del FMI y la UE, salvarían al euro de la debacle, si por el contrario la rechazan, vamos a ver un pánico vendedor como jamás se ha visto en su corta historia.
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Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
En estos momentos la probabilidad del plan A de la UE, puede que esté haciendo agua, debido a los crecientes cuestionamientos de legisladores oficialistas y opositores helenos. Ya hay que restar de los votos afirmativos, otros dos diputados oficialistas que expresaron su intención de votar en contra, por lo que ante una más que posible no aprobación de las medidas austeras, la UE estaría preparando a las corridas, a manera de manotazo de ahogado, el plan B???. A su vez el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, puso sobre aviso a los gobiernos de la eurozona que se preparen para cualquier desenlace.
De aprobarse el nuevo plan de austeridad que incluye mayores rebajas de sueldos, despidos de 150.000 empleados públicos, cierres de empresas públicas y mal venta de otras a precios de vil necesidad, inducirán una mayor depresión económica. Las cifras son contundentes el PBI en 2010 cayó 4,5% y este año caerá otro 3%. De donde sacara Grecia dinero para seguir funcionando con estos magros números, bueno la respuesta, otra vez el FMI y BCE. Estas ayudas están amplificando la bola de nieve, porque todo crédito concedido no entra para construir el aparato productivo, sino para el pago de intereses de deuda.
A estas altura, nadie duda que la deuda debe reestructurarse, a través de una quita de al menos el 50% y un alargamiento de los plazos y una reducción de las tasas de interés. No hay otra salida por más que quieran negarlo. El punto es que nadie quiere hacerlo, pues se teme se desencadene una catástrofe en las Bolsas, una corrida contra los bancos y un síncope de la moneda.
El miedo viene dado por la amenaza de las agencias de calificación Standard & Poor’s y Fitch: si es una “reestructuración suave” se presume una ampliación obligatoria de los plazos de vencimiento de los bonos helenos en manos privadas, lo que valdría reflexionar que Grecia es incapaz de hacer frente a sus compromisos de pago. Y, por tanto, estas agencias señalarían el default. Si la reestructuración se engalanara de voluntaria, pero no extrínsecamente del todo, más de lo mismo, quiebra. Ahora con esta perspectiva, quien es el valiente que se atreve a dar el puntapié inicial.
Por mucho que le dé vuelta al asunto, no veo en el mediano y largo plazo, un repunte del euro, más bien todo lo contrario. Habrá que ver que sale de todo este entuerto.
De aprobarse el nuevo plan de austeridad que incluye mayores rebajas de sueldos, despidos de 150.000 empleados públicos, cierres de empresas públicas y mal venta de otras a precios de vil necesidad, inducirán una mayor depresión económica. Las cifras son contundentes el PBI en 2010 cayó 4,5% y este año caerá otro 3%. De donde sacara Grecia dinero para seguir funcionando con estos magros números, bueno la respuesta, otra vez el FMI y BCE. Estas ayudas están amplificando la bola de nieve, porque todo crédito concedido no entra para construir el aparato productivo, sino para el pago de intereses de deuda.
A estas altura, nadie duda que la deuda debe reestructurarse, a través de una quita de al menos el 50% y un alargamiento de los plazos y una reducción de las tasas de interés. No hay otra salida por más que quieran negarlo. El punto es que nadie quiere hacerlo, pues se teme se desencadene una catástrofe en las Bolsas, una corrida contra los bancos y un síncope de la moneda.
El miedo viene dado por la amenaza de las agencias de calificación Standard & Poor’s y Fitch: si es una “reestructuración suave” se presume una ampliación obligatoria de los plazos de vencimiento de los bonos helenos en manos privadas, lo que valdría reflexionar que Grecia es incapaz de hacer frente a sus compromisos de pago. Y, por tanto, estas agencias señalarían el default. Si la reestructuración se engalanara de voluntaria, pero no extrínsecamente del todo, más de lo mismo, quiebra. Ahora con esta perspectiva, quien es el valiente que se atreve a dar el puntapié inicial.
Por mucho que le dé vuelta al asunto, no veo en el mediano y largo plazo, un repunte del euro, más bien todo lo contrario. Habrá que ver que sale de todo este entuerto.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Respiración boca a boca, como esa que le dan al ahogado para revivirlo, es lo que ha conseguido el euro. Efectivamente tras la aprobación de las medidas de austeridad por parte de Grecia, se ha evitado un problema, pero solo uno de corto plazo, ya que todo sigue igual, porque hay que esperar a que salga al encuentro, la voz del papa, “las agencias de calificación” quienes analizarán cuando llegue el día de pago de los acreedores, como interpretarán al mismo.
¿Pero porque es una solución a corto plazo? Porque es por el mes de julio, pues es que, en realidad nada cambia, la misma alocución de siempre, Europa pidiendo a los acreedores privados de Grecia que, aporten en forma "voluntaria" con el nuevo plan de rescate, estirando los plazos de reembolso de sus empréstitos. Los bancos franceses, principales acreedores extranjeros de Grecia, han presentado una solución que se traduciría en una reprogramación a 30 años, de la mitad de los títulos, en poder del sector privado. La mayor resistencia, que veo, vendrá de parte de las aseguradoras y, sobre todo, de los fondos de inversión. Si es voluntaria la reprogramación, por qué alguno querría hacer una acción de ese tipo, si tiene la posibilidad de optar, los únicos realmente interesados en ese plan no son otros que los bancos alemanes, franceses y griegos que están considerablemente expuestos. Muchos dirán, de no hacer nada, y Grecia se declara en bancarrota, los acreedores terminarán perdiendo gran parte del valor de sus títulos. Pero la cuestión es que Grecia hace tiempo que ya está en bancarrota. Si lo hacen por necesidad no hay opción que valga, pues estamos ante una reestructuración suave, lo que se presume una ampliación obligatoria de los plazos de vencimiento, donde el deudor es incapaz de hacer frente a sus pagos, esto sería interpretado un default.
Otra cosa en que, no se ha reparado, es en la opinión pública. Cree Europa que el pueblo heleno aceptará las rigurosas medidas, o que los políticos griegos harán los esfuerzos necesarios para respetar los compromisos asumidos. No hay que olvidar que las medidas no fueron por consenso entre todos los actores y las mismas se aprobaron con lo justito, en medio de fuertes cuestionamientos. Como siempre el mensaje que han transmitido al mundo es, “que paguen más los que menos tienen”, por eso siempre cuando hay que aplicar ajustes la misma se consensua sin la aquiescencia democrática.
En definitiva, la solución que plantea es a corto plazo y esto requeté saben los que están en la cúpula de toma de decisiones. Grecia tiene una crisis de solvencia y de pérdida de competitividad que no se arreglará con más préstamos. Eso es empobrecer a la población, para que solo ganen los bancos. No hay equilibrio fiscal, la producción disminuye, el desempleo es galopante, hay fuga de capitales y la sociedad herida casi de muerte. Por eso requiere de un cambio total de enfoque en su política económica. Los costos van a existir, pero hay que buscar los que tengan menos impacto.
Por estos argumentos expuestos y dado también que ha terminado ya el QE2 en Estados Unidos, lo que supone en principio el fin del dinero gratis, es que sigo pensando, que en el medio y largo plazo, tendríamos que ver un euro bajista, en caída libre.
¿Pero porque es una solución a corto plazo? Porque es por el mes de julio, pues es que, en realidad nada cambia, la misma alocución de siempre, Europa pidiendo a los acreedores privados de Grecia que, aporten en forma "voluntaria" con el nuevo plan de rescate, estirando los plazos de reembolso de sus empréstitos. Los bancos franceses, principales acreedores extranjeros de Grecia, han presentado una solución que se traduciría en una reprogramación a 30 años, de la mitad de los títulos, en poder del sector privado. La mayor resistencia, que veo, vendrá de parte de las aseguradoras y, sobre todo, de los fondos de inversión. Si es voluntaria la reprogramación, por qué alguno querría hacer una acción de ese tipo, si tiene la posibilidad de optar, los únicos realmente interesados en ese plan no son otros que los bancos alemanes, franceses y griegos que están considerablemente expuestos. Muchos dirán, de no hacer nada, y Grecia se declara en bancarrota, los acreedores terminarán perdiendo gran parte del valor de sus títulos. Pero la cuestión es que Grecia hace tiempo que ya está en bancarrota. Si lo hacen por necesidad no hay opción que valga, pues estamos ante una reestructuración suave, lo que se presume una ampliación obligatoria de los plazos de vencimiento, donde el deudor es incapaz de hacer frente a sus pagos, esto sería interpretado un default.
Otra cosa en que, no se ha reparado, es en la opinión pública. Cree Europa que el pueblo heleno aceptará las rigurosas medidas, o que los políticos griegos harán los esfuerzos necesarios para respetar los compromisos asumidos. No hay que olvidar que las medidas no fueron por consenso entre todos los actores y las mismas se aprobaron con lo justito, en medio de fuertes cuestionamientos. Como siempre el mensaje que han transmitido al mundo es, “que paguen más los que menos tienen”, por eso siempre cuando hay que aplicar ajustes la misma se consensua sin la aquiescencia democrática.
En definitiva, la solución que plantea es a corto plazo y esto requeté saben los que están en la cúpula de toma de decisiones. Grecia tiene una crisis de solvencia y de pérdida de competitividad que no se arreglará con más préstamos. Eso es empobrecer a la población, para que solo ganen los bancos. No hay equilibrio fiscal, la producción disminuye, el desempleo es galopante, hay fuga de capitales y la sociedad herida casi de muerte. Por eso requiere de un cambio total de enfoque en su política económica. Los costos van a existir, pero hay que buscar los que tengan menos impacto.
Por estos argumentos expuestos y dado también que ha terminado ya el QE2 en Estados Unidos, lo que supone en principio el fin del dinero gratis, es que sigo pensando, que en el medio y largo plazo, tendríamos que ver un euro bajista, en caída libre.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
guevon escribió:Buenas tardes.
...
fbr, te leo (este hilo), y no se, si haces copiar y pegar, o te lo imaginas tu mismo lo que escribes...
Me explico, lo que cuentas de las "autoridades norteamericanas", interviniendo en los "mercados de futuros", e incluso "incremetando la exigencia de colaterales", y acabando ademas, todo ello para "no transmitir que el papel moneda no vale nada".
En fin, parece que estoy oyendo a un argentino cualquiera, hablando sobre "la topologia de los cuerpos toroidales".
Que quieres que te diga, segun mi leal saber y entender, el euro no ha hecho mas que coger fuerzas para atacar no solo el 1,50 como yo pensaba a principio de año, sino que de esta carrerilla para atras, que estamos haciendo, casi seguro que para final de este año, el euro se nos va a 1,8-1,9.
Y, si me pongo a hablar como tu lo haces, podria decir lo siguiente...
El Obama, no tiene ni p. idea de economia, el Bernake, ha gastado ya, todas sus salvas (de bajada de tipos), las empresas americanas (las que son los valores reales de economia), estan ya, todas ellas deslocalizadas (osea, en otros paises)... y como inri... ningun americano, te dice cuando dinero debe el pais en el que vive...
Asi que... nos tocara vivir otra crisis (por desgracia para todos), y ... la vieja Europa, sera la que se quede con una deflacion a partir del 2012 muy parecida a la japonesa de los años 90 o a la sueca del 2000...
Por lo tanto... , nos tocara acumular metalico o bien los mejores valores mas convertibles (medios de producion, terrenos a largo, empresas de ciclo largo, etc...)... los tiempos que se avecinan son de estancamiento...
Es obvio, puesto que estamos en plena paralizacion de todo lo productivo, (tenemos una capacida de generar riqueza que no la utilizamos sino al 50% como mucho)...
En estos tiempos, lo mas dificil es ver "que" se necesita cuando no se necesita nada aparentemente...
...
Esperaremos y ya veremos.
...
Un saludo.
S2.
Ayyy... fbr, que cansino eres, al final, de tanto decirlo, el euro se desplomara, claro que si...
Te repito lo que escribi en mayo o por ahi en este mismo hilo, es totalmente coherente todavia, lo de Grecia y los bancos franceses son solo noticias... no hay que creerselas del todo... y, sobretodo, no hay que ser tan pesimista, los tiempos estan cambiando, y la mayoria de la gente no lo acepta (los cambios, digo), ademas!...
Yo vivo en mi pueblo, tomo vinos en mi pueblo, que me importa a mi? que el euro, se caiga hasta el suelo, nada, no me importa nada, el vino me lo seguiran cobrando a 1 euro (bueno, en fiestas lo suelen subir a 1,10), y lo demas igual, las ovejas seguiran dando leche (y nosotros haciendo queso), las verduras seguiran creciendo, y ... el resto de elementos que nos parecen imprescindibles seguiran su marcha...
En mi pueblo hay mas casas que habitantes, asi que no tenemos problema en la vivienda, y... si nos tenemos que salir del euro los de nuestro pueblo, e inventar alguna moneda del monopoly, la inventaremos, pero no estamos por la labor, preferimos andar con la moneda de los germanos, esten como esten, que ni nos importa, ni nos interesa.
Si viajas un poco, y vas a america, veras que lo que estoy diciendo tiene veracidad, aunque parezca cachondeo.
El dolar, no aguanta mas, en america, ya no saben lo que hacer, alli tienen un grave problema, y es el de la sobreproduccion, alli, no saben a quien vender lo que producen, y alli, ya han gastado todas las salvas financieras... es decir, toda al ayuda a la produccion ya la han dado, y encima estan sin credito...
Aqui, en europa, todavia... quedan muchisimos paises, sin pasar por las calamidades del financiamiento... que es una falacia, al fin y al cabo, si... uno tiene un hermanito mayor, al que cuando no le llega el dinero para terminar el mes le pide prestado, pues pasa lo que pasa, que llega a tener una deuda con su hermanito que ya no se la puede pagar en la vida... pero no importa... son hermanitos, el hermanito que presta le pedira sacrificios, y el hermanito prestado, le pedira que no deje de prestar... todos pierden? todos ganan?...
El mercado, ya se sabe como es, ..., ..., neutro
Lo que quita a uno se lo da a otro, y nada mas...
S2.
...
Veras! (del verbo ver), que lo que yo decia en mayo era mas coherente que lo que tu decias, oh no?
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Y digo yo, nadie ha visto el doble suelo en gráfico diario en la zona de 1.4100 que proyecta al EURUSD hasta 1.4700? Mira que si se aprueba el QE3, el USD se hunde 
Saludos,
X-Trader
Saludos,
X-Trader
"Los sistemas de trading pueden funcionar en ciertas condiciones de mercado todo el tiempo, en todas las condiciones de mercado en algún momento del tiempo, pero nunca en todas las condiciones de mercado todo el tiempo."
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Haber Guevon, para que quede claro. Este es un hilo sobre el análisis fundamental del par EURUSD. Puede que te resulte pesado lo que pueda decir, pero es mi punto de vista de lo que posiblemente sobrevendrá al euro y como tal lo transmito, centrando la situación de cada nuevo hecho que florezca, lo mejor posible a los acontecimientos, utilizando un lenguaje por así decirlo “olfativo”, de una forma clara, sincera y concisa. Eso si, lamento que te resulte cansino.
Bueno, ahora, pasando a lo que dices, te respondo en general, sobre la deuda de EEUU, Europa, y otros asuntos:
1.- La deuda pública en los Estados Unidos es federal, detalle no menor, y es comprada por la FED. Esto quiere decir que, EEUU no tiene problemas de financiación de deuda pública, por la seguridad que representan los bonos del Tesoro, muy preciados en los mercados internacionales, a pesar de su magra retribución. Esto encarna que, los gastos públicos están garantizados. En Europa los gobiernos de los países de la zona euro dependen totalmente del sector privado para su financiación.
2.- En los Estados Unidos no hay problema con el déficit comercial, entre sus miembros. En Europa si, ej. Grecia con el resto de la UE y en especial con Alemania.
3.- En los Estados Unidos, la FED respondió agresivamente a la crisis financiera. De una tasa de 5,25 % la llevó a prácticamente cero para reforzar las exportaciones, ayudando con esto a su crecimiento. Además, llevó a la práctica una serie de programas diseñados para apoyar la liquidez de las instituciones financieras y fomentar la mejora de las condiciones en los mercados financieros. Entre ellos se incluyeron el mecanismo de financiación de los inversores (MMIFF), los fondos mutuos de liquidez (AMLF), el (CPFF), el fondo para el distribuidor de crédito primario (PDCF), el préstamo de valores a plazo (TSLF), etc. Como el desempeño de los mercados financieros ha mejorado, la Reserva Federal ha atenuado algunos de los programas. El MMIFF venció 30 de octubre 2009. El AMLF, CPFF, PDCF y TSLF fueron cerradas el 1 de febrero de 2010. También el 1 de febrero de 2010, los acuerdos bilaterales de swap de divisas con otros bancos centrales expirado. La Reserva Federal ha autorizado ampliaciones de crédito a través del TALF al 30 de junio de 2010, para los préstamos garantizados por CMBS de nueva emisión y 31 de marzo de 2010, para los préstamos garantizados por el resto de TALF-títulos elegibles. Cruzando el atlántico, por el contrario, las autoridades europeas y nacionales ante la crisis reaccionan aplicando medidas neoliberales, que han demostrado su carácter injusto desde el punto de vista social y su ineficacia desde el punto de vista económico. Su política no se centra en garantizar el equilibrio entre inflación y crecimiento como en EEUU, su política se centra pura y exclusivamente en contener la inflación. Y esa política va a ser la causa de su destrucción, sin crecimiento no hay futuro, de ahí la importancia del equilibrio, entre inflación y crecimiento.
4.- Con relación al problema de Grecia, que es lo que se propone?. El plan que propone Francia es una especie de “mierda”, envuelta en papel celofán y moño de regalo de cumpleaños, porque no resuelve nada. No hay manera de que Grecia pueda cumplir con el pago de la deuda, además con la agravante de la economía destruida. Esa solución que aplaude Europa es una cortina de humo, dado que lo que pretenden, si mal no le he interpretado, es una especie de plan Brady. Me rio, y me descongestiono de la risa. Esta hoja de ruta, funcionaria de la siguiente manera: cuando los bonos lleguen a vencimiento, los bancos renovarán el 50 % de la deuda a 30 años, se embolsarán el 30 % y el restante 20 % serán colocados en el mercado con calificación triple A. Esto del plan Brady tiene de parecido solo lo blanco del ojo. O sea quieren emular la solución que se dio en la década de los 80 en América Latina. Pero la “menuda” diferencia con aquella es que hubo quitas en el monto y en esta se mantiene integra su deuda. Esto no es otra cosa que, un rescate a la banca financiera insolvente europea. Con este rescate en Grecia, se terminará por destruir todo el tejido social, además claro de todo el patrimonio que con tanto sacrificio han acumulado por generaciones los helenos, vendidos al vil precio de la necesidad, confinando el futuro de la sociedad a vivir en la esclavitud de la deuda, por la ambición de unos pocos ruines, mezquinos, roñosos, bancos usureros y especuladores. Así que, eso que dices de lo del hermano mayor ayudando al menor, etc, etc, etc, son puras jácaras.
5.- En post anteriores dije: “Con el fin del Q2 en EEUU se hundirá el precio de los commodities lo que llevará a la revalorización del dólar. En especial el oro y la plata se deprimirán abruptamente y el crudo también observará una tendencia negativa. Este desplome de los commodities se debe a que son los más impresionables a los datos económicos.”
Dicho y hecho: en mayo cuando el precio del oro estaba en 1.574 hoy 1.487, el precio de la plata estaba a 38.84 hoy 33.85, el precio del petróleo estaba a 110.82 hoy 94.74, esto es solo el principio del desplome de los commodities. Y en relación al dólar, habrá que esperar para que realmente lo veamos despegar (ya que recién ha terminado el QE2) y como una vez sentencié con fuerza meteórica.
Con respecto al QE3 ya Bernanke ha dicho que no, pero nunca se sabe. Pero si analizo la perspectiva de la economía de EEUU, veo: una tasa de crecimiento cercano al 3%, un PBI superior a los 14,7 billones de dólares, que concentra el 21% del total de todos los países, es el principal importador mundial de mercancías 13% y el tercer exportador mundial 8 %, y disfruta de un PBI per cápita de 47.000 dólares, superándose año tras año.
Mas números: según los últimos datos de 2010 del WolrdFactBook, Estados Unidos exportó productos por valor de 1,9 billones de frente a importaciones por valor de 1.27 billones. Principales productos exportados: productos agrícolas (soja, frutas, maíz) 9.2%, suministros industriales (productos químicos orgánicos) 26.8%, bienes de capital (transistores, aviones, piezas de automóviles, computadoras, equipos de telecomunicaciones) 49.0%, bienes de consumo (automóviles, medicinas) 15.0%. Principales destinos de sus exportaciones: Canadá 19.37%, México 12,21%, China 6.58%, 4.84% Japón, Reino Unido 4,33%, Alemania un 4,1%. Principales productos Importados: productos agrícolas 4,9%, suministros industriales 32,9% (petróleo crudo 8,2%), bienes de capital 30.4% (computadoras, equipos de telecomunicaciones, partes de vehículos automóviles, máquinas de oficina, maquinaria eléctrica), bienes de consumo 31,8% (automóviles, ropa, medicamentos, muebles, juguetes). Principales países proveedores: China 19,3%, Canadá 14,24%, México 11,12%, Japón 6.14%, Alemania 4,53%.
O sea EEUU, en general, es un mercado tan grande y de tanto volumen, donde absolutamente todo es vendible.
Si analizo estos datos, saco como conclusión, en EEUU lo más probable aunque no seguro es que no haya un QE3, esto si se confirma en el corto tiempo tendría que valorizar el dólar y con fuerza, si le agrego que la paridad del par en relación al PBI, la cotización debería rondar 1,20 o menos inclusive y le sumo el problema de deuda de la zona euro, la política que lleva el BCE y las soluciones que proponen a la actual crisis, no me queda otra que sentenciar que, el menor de los males sería observar un desplome del euro y el peor la desaparición de la moneda. Tan claro como el agua. Todo dependerá, lo uno u lo otro, del devenir de los acontecimientos futuros.
Bueno, ahora, pasando a lo que dices, te respondo en general, sobre la deuda de EEUU, Europa, y otros asuntos:
1.- La deuda pública en los Estados Unidos es federal, detalle no menor, y es comprada por la FED. Esto quiere decir que, EEUU no tiene problemas de financiación de deuda pública, por la seguridad que representan los bonos del Tesoro, muy preciados en los mercados internacionales, a pesar de su magra retribución. Esto encarna que, los gastos públicos están garantizados. En Europa los gobiernos de los países de la zona euro dependen totalmente del sector privado para su financiación.
2.- En los Estados Unidos no hay problema con el déficit comercial, entre sus miembros. En Europa si, ej. Grecia con el resto de la UE y en especial con Alemania.
3.- En los Estados Unidos, la FED respondió agresivamente a la crisis financiera. De una tasa de 5,25 % la llevó a prácticamente cero para reforzar las exportaciones, ayudando con esto a su crecimiento. Además, llevó a la práctica una serie de programas diseñados para apoyar la liquidez de las instituciones financieras y fomentar la mejora de las condiciones en los mercados financieros. Entre ellos se incluyeron el mecanismo de financiación de los inversores (MMIFF), los fondos mutuos de liquidez (AMLF), el (CPFF), el fondo para el distribuidor de crédito primario (PDCF), el préstamo de valores a plazo (TSLF), etc. Como el desempeño de los mercados financieros ha mejorado, la Reserva Federal ha atenuado algunos de los programas. El MMIFF venció 30 de octubre 2009. El AMLF, CPFF, PDCF y TSLF fueron cerradas el 1 de febrero de 2010. También el 1 de febrero de 2010, los acuerdos bilaterales de swap de divisas con otros bancos centrales expirado. La Reserva Federal ha autorizado ampliaciones de crédito a través del TALF al 30 de junio de 2010, para los préstamos garantizados por CMBS de nueva emisión y 31 de marzo de 2010, para los préstamos garantizados por el resto de TALF-títulos elegibles. Cruzando el atlántico, por el contrario, las autoridades europeas y nacionales ante la crisis reaccionan aplicando medidas neoliberales, que han demostrado su carácter injusto desde el punto de vista social y su ineficacia desde el punto de vista económico. Su política no se centra en garantizar el equilibrio entre inflación y crecimiento como en EEUU, su política se centra pura y exclusivamente en contener la inflación. Y esa política va a ser la causa de su destrucción, sin crecimiento no hay futuro, de ahí la importancia del equilibrio, entre inflación y crecimiento.
4.- Con relación al problema de Grecia, que es lo que se propone?. El plan que propone Francia es una especie de “mierda”, envuelta en papel celofán y moño de regalo de cumpleaños, porque no resuelve nada. No hay manera de que Grecia pueda cumplir con el pago de la deuda, además con la agravante de la economía destruida. Esa solución que aplaude Europa es una cortina de humo, dado que lo que pretenden, si mal no le he interpretado, es una especie de plan Brady. Me rio, y me descongestiono de la risa. Esta hoja de ruta, funcionaria de la siguiente manera: cuando los bonos lleguen a vencimiento, los bancos renovarán el 50 % de la deuda a 30 años, se embolsarán el 30 % y el restante 20 % serán colocados en el mercado con calificación triple A. Esto del plan Brady tiene de parecido solo lo blanco del ojo. O sea quieren emular la solución que se dio en la década de los 80 en América Latina. Pero la “menuda” diferencia con aquella es que hubo quitas en el monto y en esta se mantiene integra su deuda. Esto no es otra cosa que, un rescate a la banca financiera insolvente europea. Con este rescate en Grecia, se terminará por destruir todo el tejido social, además claro de todo el patrimonio que con tanto sacrificio han acumulado por generaciones los helenos, vendidos al vil precio de la necesidad, confinando el futuro de la sociedad a vivir en la esclavitud de la deuda, por la ambición de unos pocos ruines, mezquinos, roñosos, bancos usureros y especuladores. Así que, eso que dices de lo del hermano mayor ayudando al menor, etc, etc, etc, son puras jácaras.
5.- En post anteriores dije: “Con el fin del Q2 en EEUU se hundirá el precio de los commodities lo que llevará a la revalorización del dólar. En especial el oro y la plata se deprimirán abruptamente y el crudo también observará una tendencia negativa. Este desplome de los commodities se debe a que son los más impresionables a los datos económicos.”
Dicho y hecho: en mayo cuando el precio del oro estaba en 1.574 hoy 1.487, el precio de la plata estaba a 38.84 hoy 33.85, el precio del petróleo estaba a 110.82 hoy 94.74, esto es solo el principio del desplome de los commodities. Y en relación al dólar, habrá que esperar para que realmente lo veamos despegar (ya que recién ha terminado el QE2) y como una vez sentencié con fuerza meteórica.
Con respecto al QE3 ya Bernanke ha dicho que no, pero nunca se sabe. Pero si analizo la perspectiva de la economía de EEUU, veo: una tasa de crecimiento cercano al 3%, un PBI superior a los 14,7 billones de dólares, que concentra el 21% del total de todos los países, es el principal importador mundial de mercancías 13% y el tercer exportador mundial 8 %, y disfruta de un PBI per cápita de 47.000 dólares, superándose año tras año.
Mas números: según los últimos datos de 2010 del WolrdFactBook, Estados Unidos exportó productos por valor de 1,9 billones de frente a importaciones por valor de 1.27 billones. Principales productos exportados: productos agrícolas (soja, frutas, maíz) 9.2%, suministros industriales (productos químicos orgánicos) 26.8%, bienes de capital (transistores, aviones, piezas de automóviles, computadoras, equipos de telecomunicaciones) 49.0%, bienes de consumo (automóviles, medicinas) 15.0%. Principales destinos de sus exportaciones: Canadá 19.37%, México 12,21%, China 6.58%, 4.84% Japón, Reino Unido 4,33%, Alemania un 4,1%. Principales productos Importados: productos agrícolas 4,9%, suministros industriales 32,9% (petróleo crudo 8,2%), bienes de capital 30.4% (computadoras, equipos de telecomunicaciones, partes de vehículos automóviles, máquinas de oficina, maquinaria eléctrica), bienes de consumo 31,8% (automóviles, ropa, medicamentos, muebles, juguetes). Principales países proveedores: China 19,3%, Canadá 14,24%, México 11,12%, Japón 6.14%, Alemania 4,53%.
O sea EEUU, en general, es un mercado tan grande y de tanto volumen, donde absolutamente todo es vendible.
Si analizo estos datos, saco como conclusión, en EEUU lo más probable aunque no seguro es que no haya un QE3, esto si se confirma en el corto tiempo tendría que valorizar el dólar y con fuerza, si le agrego que la paridad del par en relación al PBI, la cotización debería rondar 1,20 o menos inclusive y le sumo el problema de deuda de la zona euro, la política que lleva el BCE y las soluciones que proponen a la actual crisis, no me queda otra que sentenciar que, el menor de los males sería observar un desplome del euro y el peor la desaparición de la moneda. Tan claro como el agua. Todo dependerá, lo uno u lo otro, del devenir de los acontecimientos futuros.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
El problema del cortoplacismo es lo que realmente sufre Europa. La crisis financiera, si algo está enseñado es que, las deudas forjan debilidad. Pero también enseñan que, si no se grafía una política económica a largo plazo y viable, que contemple las asimetrías de sus miembros y al mismo tiempo ataque a las dificultades de raíz y con firmeza, quedará expuesta cada dos por tres a las manos especulativas.
No hay soluciones sencillas, sólo difíciles. El default de Grecia va a sobrevenir de una forma u otra, la cuestión es: cómo, cuándo y a que precio. Mientras Alemania siga con la insistencia de que los inversores privados en bonos de países rescatados, acepten un alargamiento de vencimientos, más crudos van a ser estos envites especulativos. Mejor es una restructuración ordenada con quitas, a una desordenada con efecto dominó. Si el euro desaparece, el resto del mundo saldría herido dado que la eurozona es uno de los principales importadores, lo que seguramente originaría una recesión a escala mundial. Nadie puede estar interesado en que esta crisis prospere más allá de niveles inmanejables, porque todos están en el mismo barco y arriesgan hundirse juntos. Obviamente cualquier escenario que se baraje es bajista para el euro, pero mejor bajista a un baremo de la moneda.
No hay soluciones sencillas, sólo difíciles. El default de Grecia va a sobrevenir de una forma u otra, la cuestión es: cómo, cuándo y a que precio. Mientras Alemania siga con la insistencia de que los inversores privados en bonos de países rescatados, acepten un alargamiento de vencimientos, más crudos van a ser estos envites especulativos. Mejor es una restructuración ordenada con quitas, a una desordenada con efecto dominó. Si el euro desaparece, el resto del mundo saldría herido dado que la eurozona es uno de los principales importadores, lo que seguramente originaría una recesión a escala mundial. Nadie puede estar interesado en que esta crisis prospere más allá de niveles inmanejables, porque todos están en el mismo barco y arriesgan hundirse juntos. Obviamente cualquier escenario que se baraje es bajista para el euro, pero mejor bajista a un baremo de la moneda.
Todos vivimos bajo el cielo, pero algunos levantamos los ojos hacia las estrellas. Oscar Wilde
Re: ¿Habrá desplome del par EUR/USD?
Comparto completamente las conclusiones y subrayo, la principal complicación está en el crecimiento económico. Hay una idea que se esgrime, hacer recortes significativos, aumentar los impuestos y poner a los países en una era de austeridad, llevaría a que con menos gasto y más impuestos, los presupuestos se equilibrarían. El resultado de estas medidas, ya han confirmado en el pasado y presente, un crecimiento muy lento en el mejor de los recintos, y la contracción económica en los restantes. Pero si quieren ir por el camino enlosado de la austeridad, no cometan la estupidez del aumento de los tipos de interés. Con una tasa baja, se lograría entre otras cosas menores costos de financiación y con esto ayudaría a las recursos de la periferia, las más comprometidas en el crecimiento, donde las exportaciones serían más atractivas para los mercados y a la vez más provechosos para la economía. Tampoco traten de subestimar a la caballada que será tonta pero todavía no ha llegado a comer vidrio. Los test a la banca del viernes pasado, son un insulto a la inteligencia. Han vuelto a demostrar que son sencillamente un ejercicio de afeite, del sistema financiero europeo. En esa muestra de 90 bancos se descarta buena parte de la banca alemana, una de las más grandes a la exposición a los activos de países periféricos, a la banca inglesa privada ya que solo incluyeron a los públicos y muchas otras bancas europeas. Y como si fuera poco en dicha prueba de estrés no se han incluidos quitas de deuda soberana en los balances bancarios, ante el imaginario de que no es dable la suspensión de pagos en deuda soberana entre los países analizados. Si se computase activos totales y no sólo los ponderados por riesgo, el capital Tier 1 de los fundamentales bancos europeos, se aplanaría groseramente. Así se estimaría que bancos con Tier 1 superior al 10 % caería a menos de 2 %, muy por debajo al mínimo del 5 %. Podrán engañar con esa farsa a la manada pero nunca al mercado, que ha comprobado in-situ el elevado riesgo sistemático de la banca europea, donde en los libros de los balances figuran activos con riesgo de impago, muchos de ellos estimados por las calificadoras de riesgo como bonos basuras.La versión de MORGAN STANLEY sobre la deuda de la eurozona:
Publicado originalmente el viernes 15 de julio
Los analistas de Morgan Stanley han dibujado un escenario de referencia en el que se plasma su previsión de acontecimientos. Por ahora, creen que la crisis de deuda soberana de la zona euro es probable que empeore antes de mejorar. Recomiendan vender financieras ante cualquier rebote inspirado en esperanzas.
El reciente desarrollo de los mercados de deuda de la eurozona ha cambiado de forma importante y para peor, en opinión de Morgan Stanley. Es importante que los inversores tengan un escenario de referencia con el cual juzgar los futuros acontecimientos. Aquí está el de MS:
1) Una débil previsión de crecimiento es un obstáculo importante a una solución final a la crisis de deuda. Los analistas de Morgan Stanley esperan un PIB de la región de solo el 1,2% en 2012.
2) Las iniciativas políticas fracasarán en última instancia a menos que se logre una situación en la que el PIB nominal de un país crezca por encima de su costo de capital.
3) Las preocupaciones de los inversores a largo plazo han llegado a convertirse en preocupaciones de corto plazo. Cualquier cosa que no sea una solución final comprensible es probable que tan solo provoque rallies de corto plazo donde los inversores deberían vender.
4) Por sí mismo, un superávit presupuestario primario no es motivo de optimismo a menos que un país pueda combinarlo con un crecimiento nominal suficiente para reducir su deuda.
5) Los bancos son los únicos expuestos a los problemas de la zona de crecimiento débil y estrés en la deuda soberana
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Así que, si quieren mostrar transparencia de verdad, la UE debe por empezar a unificar velozmente la deuda europea, recapitalizar los bancos con riesgo sistemático y proyectar un intensivo evento de transformaciones, que reflejen el sentir de la gente y no el clamor del capital. Pero para esto hace falta valentía ya que, encarar un programa que contemple quitas de deuda de forma ordenada es como reconocer que el proyecto UE a fracasado. Bueno, eso es lo que, quieren que crean.
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