Escenario inicio 2008 FOREX

[Memo_Trader]

Pinta díficil la economía en Estados Unidos, desde que inició la crisis subprime se ha ido notando un alentamiento de la economía y ya prácticamente en aquél país se ha aparecido el fantasma de la recesión, de golpe en una semana se han ido deteriorando los indicadores que dan fortaleza a la economía de dicha zona geográfica.

El primero de ellos fue ISM manufacturero el cual reportó un valor menor a 50 puntos, lo que lo pone en niveles el cual lo podemos considerar ya como reflejo de contracción económica.

Otro dato que también se dio a conocer en la misma semana y el cual siempre lo dan a conocer el primer viernes de cada mes y que además es más preucupante es la Nómina no Agrícola, en el reporte correspondiente al mes de diciembre esperaban la creación de 70,000 empleos, la sorpresa fue que solo se crearon 18,000 empleos. También se dio a conocer el porcentaje de desempleo el cual se encuentra en el preocupante nivel de 5.0%. Estos datos son muy precupantes porque pueden ser el anuncio de la peor noticia que pudiera tener EUA, la disminución en el consumo de los habitantes norteamericanos. Si lo último ocurre podríamos hablar ya de la crónica de una recesión anunciada, recuerden que prácticamente el principal motor de la economía de Estados Unidos es el CONSUMO.
Los paises que dependen del comportamiento de dicha economía como México, país dónde yo vivo, podrían también presentar problemas en el comportamiento económico.

Sabemos también que la postura por parte de la FED es apoyar más las políticas de crecimiento que establecer políticas de control de inflación por lo que el próximo 30 de enero se da por descontado que habrá bajas en las tasas de interés. Dónde habría duda es en determinar cuánto bajarán, se abre mucho la posibilidad de que ocurra un decremento no de un cuarto de punto sino de medio punto porcentual.

Otro riesgo muy preocupante para la economía norteamericana es el precio del petróleo, histórica semana en cuanto al precio de dicho recurso natural, llegó a tocar el nivel de $100 dólares por barril. Lo que también incrementa mucho la posibilidad de que no solamente haya recesión en suelo norteamericano sino que dicha recesión esté acompañada de estanflación, es decir sin crecimiento económico (incluso lo contrario, con contracción de la economía) pero con presiones inflacionarias debido al precio tan alto del oro negro.

En pocas palabras se espera una etapa muy crítica para EUA lo que llevaría en primera instancia una tendencia alcista para el Euro (comentan algunos).

Sin embargo recordemos lo que ha sucedido en aquella zona del mundo, el primer país el cual fue afectado por la crisis subprime en Estados Unidos fue justamente Inglaterra, este país ya estaba mostrado debilitamiento en sus indicadores económicos, la causa, los niveles tan altos que tenía la libra respecto al dólar, al llegar la crisis subprime la economía británica se fue en picada y por eso vimos todos el enorme regreso que hizo tal divisa.

El euro históricamente se encuentra en niveles altísimos, que inlcuso algunos paises de la Eurozona han manifestado su preocupación por la paridad del Eur/Usd. el miedo es justamante lo mismo que le pasó a Inglaterra, por la paridad tan alta que había empezó a la afectación en su economía. Al parecer la Zona Euro empieza a tener problemas de crecimiento, ya también al igual como pasó en Inglaterra por la paridad tan alta, algunos indicadores empiezan a mostrar debilitamiento, sin olvidar los precios del petróleo que también hace incluir problemas de inflación para la Eurozona.

Esto hace que no sea tan evidente que los inversores se vayan hacia Europa lo que provocaría una contínua apreciación del Euro, sabemos que ha estado subiendo esta moneda, pero no hay datos económicos que sustenten dicha alza y menos cuando el Presidente del BCE no tiene una política monetaria clara, no sabe hacia que lado apostar, si establecer políticas que estimulen el crecimiento o establecer nuevamente una política que controle la inflación, lo que hace que sea más riesgoso invertir en Euros.
Para mí por lo tanto es incierto en que siga subiendo como lo ha estado haciendo desde la segunda mitad del año pasado 2007.

Lo que están mostrando en estos momentos los inversionistas es aversión al riesgo debido a todo lo que hemos comentado y agregando la situación geopolítica en medio oriente y Africa, es decir la situación en Pakistán, los problemas entre turcos e irakíes y la escena de violencia en Nigeria, tales factores y la disminución de las reservas petroleras han hecho que el petróleo esté tan alto y ha dado la pauta de que los inversionistas prefieran activos de poco riesgo, de ahí la explicación de el por qué las bolsas del todo el mundo han reportado bajas en el precio de las acciones.

Cuando se presentan situaciones similares a lo que hemos estado comentando, lo que sucede en general es que los portafolios de inversión se vayan a lo que históricamente es la economía más estable del mundo: los Estados Unidos, específicamente en instrumentos del gobierno federal, es decir los famosos Treasuries.
Pero en esta ocasión no ha sucedido así, principalmente han sido 2 activos en los cuales se están refugiando los inversionistas, el primero de ellos es el Yen, la economía Japonesa si bien no ha crecido mucho en los últimos años, si ha mostrado mucha estabilidad, lo que ha provado que grandes flujos de dinero entren en aquel país, lo que ha provocado a su vez, dos situaciones...la primera que el yen se esté apreciando como lo ha hecho en semanas pasadas para acá y segunda que se esté eliminando el carrytrade, (en próximos días haré una explicación de este concepto).

El otro activo que está siendo utilizado para preservar el valor de los portafolios es el oro, que también es un histórico en cuanto a instrumento de resguardo, de ahí que en últimas fechas el _meta_l está llegando a realizar máximos diariamente.

Creo este es el escenario que pinta la economía mundial y que pinta el mercado Forex.

También recuerden que la economía se mueve en ciclos habrá un punto en el cual se impulsarán nuevamente las economías y dará un nuevo escenario al mercado.

Saludos,

Memo_Trader

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