POSITION SIZING

El espacio de los traders quant: sistemas de trading, gestión monetaria, automatización de sistemas.
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Merowingio
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POSITION SIZING

Mensaje por Merowingio »

Haber, abro este hilo para exponer detalladamente lo que yo entiendo por Postion Sizing, como lo estoy aplicando y sobre todo para recoger sugerencias ( por que el plan operativo es apenas un bebe de meses y necesita crecer y fortalecerse ).

INTRODUCCION

El trading es incertidumbre pura y dura. ( NO )
Nuestro trabajo es buscar CERTEZAS INAPELABLES a las que podernos agarrar a la hora de plantear una estrategia, para eso estan los estudios previos ( basados en datos historicos ) que debes realizar antes de atacar cualqueir activo.
Una vez localizadas esas CERTEZAS hay que verificar una operacion tras otra que se continuan dando los resultados teoricos previamente obtenidos.

Nuestros 4 pilares son :

1- SISTEMA OPERATIVO
2- MONEY MANAGEMENT
3- POSITION SIZING
4- DETERMINACION PARA EJECUTARLO

1- SISTEMA OPERATIVO
Es imprescindible disponer de un sistema con experanza matematica positiva, sin esto NO SE PUEDE GANAR , es IMPOSIBLE
no importa si el edge es pequeño, porque el dinero no lo gana el sistema, el dinero lo gana el MM.

2- MM
Hay muchas referencias acerca de esto asi que ire a lo practico y os detallare mi propio MM, creo que seria un Fixed Ratio algo modificado

Hay 3 fases distintas de MM , una primera :

3a ) Fase AGRESIVA : en la cual partimos de poco capital y necesitamos aumentar algo el riesgo conforme avance la equity, para hacernos con una masa monetaria interesante para atacar la 2ª fase ( Notese que este incremento de riesgo es gratis.......me refiero lo vas a hacer con dinero del mercado asi que adelante )

TRAMO
10.000 - 20.000 Risk 1 %
20.000 - 40.000 Risk 1.1 %
40.000 - 80.000 Risk 1.2 %
80.000 - 150.000 Risk 1.3 %
15.000 - 250.000 Risk 1.4 %

Como veis en esta fase hemos ido incrementando nuestra exposicion en cada trade.

3b) Fase CRECIMIENTO LENTO
Partimos de 200.000 pq hemos retirado 50.000 para ( fondo de garantia, vacaciones, caprichos.... )

200.000 - 300.000 Risk 1 %
300.000 - 500.000 Risk 0.9 %
500.000 - 800.000 Risk 0.8 %
800.000 - 1.300.000 Risk 0.7 %
1.300.000 - 2.000.000 Risk 0.6 %
2.000.000 - 2.800.000 Risk 0.5 %

3c) Fase PROFESIONAL
Partiendo de un riesgo del 0.2 % cuando en caja 4.000.000 y disminuyendo cada x tiempo

Estos numeros son intercambiables por cada uno en los niveles que estiem oportuno pero este es mi cuadro de MM

*** IMPORTANTE ***
Yo no dispongo de 10.000 para empezar ( ni lo necesito )
Arranco con una dividiendo el capital por 10 , y multiplicando el riesgo por lo mismo

Así mi origen es 1.000 $ ( Riesgo 10 % ), aunque la realidad es que estoy aplicadno mi MM a una cuenta 10 veces superior, mi sistema lo permite perfectamente y es mas que suficiente.


3- POSITION SIZING
Continua...................
Última edición por Merowingio el 19 Feb 2010 22:36, editado 1 vez en total.
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Merowingio
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Re: POSITION SIZING

Mensaje por Merowingio »

3- POSITION SIZING

El hecho de tener una esperanza matematica positiva y un buen MM no asegura el triunfo no al menos en un plazo de tiempo razonable, si bien al cabo de 70 años y 25.000 operaciones no dudeis de que os haria inmensamente ricos. ( PERO AQUI NO HABLAMOS DE ESO )

Para terminar de pulir nuestra joya necesitamos el POSITION SIZING, y que es eso ???

Pues es la cantidad de contratos/lotes que debes exponer en cada operacion, si conseguimos modular adecuadamente nuestro PS el crecimiento aunque lento, ( nadie piense que aqui le van a regalar la pasta ) si que seria como una buena melé de los pumas argentinos que empuja y empuja para adelante.

En nuestro PS partiremos de :

a) UN NIVEL BASICO DE RIESGO : 0.1 % ( que como hemos visto antes en MM depende de nuestro nivel de caja )

b) MODULAREMOS ESE NIVEL DE RIESGO : Esto quiere decir que en funcion de las condiciones, tanto del mercado como de tus resultados operativos auementas o disminuyes ese nivel basico de riesgo.
Estos cambios estaran acotados entre dos niveles de los que no se puede mover: 0.85 - 1.15 respecto al nivel basico de riesgo

PARAMETROS QUE UTILIZO PARA MODULAR EL RIESGO

1- % Win
2- % Loss
3- % Stops
4- Volatilidad Mercado
5- Volatilidad extrema
6- Posicion cierre rango
7- Tamaño del rango
8- Tendencia
9- Drawdawn

Les asignare PREVIAMENTE un peso a cada uno de ellos, e iran sumando o restando puntos, hasta obtener un valor comprendido entre 0.85 - 1.15 que multiplicaremos por el NIVEL BASICO DE RIESGO , obteniendo la cantidad de riesgo a poner en juego en el siguiente trade.

Continua.................
Última edición por Merowingio el 19 Feb 2010 23:58, editado 4 veces en total.
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Merowingio
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Re: POSITION SIZING

Mensaje por Merowingio »


PARAMETROS QUE UTILIZO PARA MODULAR EL RIESGO


Es muy importante el control de los resultados obtenido, vaya IMPRESCINDIBLE, para verificar que los datos teoricos de los que partes, y que has considerado como CERTEZAS ABSOLUTAS se siguen produciendo.
En el momento en el que se vean desviaciones importantes hay que parar y revisarlo todo de nuevo.

1- % WIN ( 38 % ) PESO 2,5
Tu historico te dice el % de trades win que se producen ( importante comprobar si en las ultimas 1000 - 500 - 200 operaciones se mantienen estables estos resultados )
Esto significa que si en las ultimas ( tendo una duda 200 - 500 operaciones ) el % de win es > 38 , aplicaremos un peso de -2,5 y si el % win es < 38 % aplicamos un peso de +2,5

2- % LOSS ( 41 % ) PESO 2,5
Igual que en el caso anterior, cuando el % de mis ultimas ( 200/500 operaciones tengo que determinarlo )si llevo > 41 % loss peso + 2.5 % y si llevamos < 41 % de loss -2.5%

Si el estudio historico es bueno, ESTABLE y los resultados siempre tenderan a los teoricos por lo tanto cuando vayamos peor que los teoricos AUMENTAMOS RISK, y cuando los resultados obtenidos son mejores que los esperados DISMINUIMOS RISK.

3- % STOP ( 11,3 % ) PESO 0,5
Mi historico me indica que el numero de trades que se vuelven contra el stop limpiandome todo el riesgo asumido para ese trade es del 11,3 % , yo para ponerme del lado de la seguridad utilizare un nivel mayor ( 15 % )
Asi cuando el % de stops > 15 % AUMENTAMOS el peso +0,5 y en el caso contrario DISMINUIMOS el peso -0,5.

4- VOLATILIDAD PESO 1
Aqui introducimos la volatilidad del mercado en la ecuacion, como lo vamos a hacer:
En graficos H8 ( tiempo en el cual esta vigente mi rango ) le metemos el ATR 14, y a ese grafico del ATR 14 la añadimos una media de 14 sesiones ( 14 sesiones = 1 semana ).
Cuando el ATR esta por encima de la media de 14 , indicará que la volatilidad esta ha alta o al menos ha subido y por tanto DISMINUIMOS RISK , añadiendo un peso de -1.
Por el contrario cuando tenemos que el ATR esta por debajo de la EMA indica baja volatilidad, o al menos que ha disminuido y por tanto AUMENTAMOS el riesgo añadiendo un peso de +1.

5- VOLATILIDAD EXTREMA PESO 1
La volatilidad del mercado tiene momentos de extrema volatilidad positiva o negativa y eso hay que introducirlo en nuestra operativa, por lo tanto marcaremos para el ATR 14 dos niveles, uno superior y otro inferior, se trata de utilizarlo el 15-20 % ( quiza incluoso menos )de las ocasiones en las cuales se la volatilidad se dispara. Pj 0.900 y 0.400, la mayoria de los valores se moveran dentro de esos rangos, pero habra una serie de ocasiones en los cuales entremos en VOLATILIDAD EXTREMA, y entonces aplicamos este parametros.
Si la volatilidad aumenta por encima de 0.900 disminuimos el riesgo aplicando un peso de -1 y a la inversa si desciendo de 0.400 aumentamos riesgo metiendo un peso de +1.

6- POSICION CIERRE RANGO PESO 2
Este parametro hace incidencia en la posicion en la que cierra el rango objeto de estudio, no se trata de adivianr el futuro , si no de ver que ha ocurrido en el pasado en situaciones similares y actuar en consecuencia.

Prmero necesitamos saber si el cierre es alcista o bajista respecto al anterior.
Segundo necesitamos saber lo que ha recorrido a favor de la direccion del cierre
Tenemos estudiado que cuando recorre < 33 % del recorrido a favor de la tendencia del cierre nos da resultados negativos.

OJO CASO PARTICULAR Cada cual tendra su sistema y tendra que tenerlo estudiado para ver sus caracteristicas, estas son las de mi sistema.
Cuando se produce un rango de estos ( tipo velas de larga mecha ) hay que operar en sentido contrio y ademas AUMENTAMOS EL RISK metiendole un peso de +2.

Es muy importante un posterior control de estos casos particulares para confirmar que los resultados el historico se siguen produciendo
Este parametro nunca resta peso de riesgo.

7- TAMAÑO DEL RANGO ( > 1300 ) PESO 1
Cuando se produce una escapada y con ello un tramo de mucha amplitud, los resultados del siguiente tramos suelen ser negativos para mi sistema, por lo tanto aqui se produce otro caso particular igual que en el caso anterior, y que es que hay que operar a la contra de como lo venimos haciendo.
Del mismo modo y aunque al subir la volatilidad eso nos llevara a una DISMINUCION DEL RIESGO, en el tramo posterior a uno de estos tramos de escapada aumentamos el riesgo, aumentando peso en +1.

8- TENDENCIA PESO +2 ( A favor trend ) PESO -0,5 ( Contratendencia )
Lo primero que hay que hacer es determinar la tendencia principal, como yo voy a operar en divisas me voy a guiar de lo que indica la FED con sus niveles de tipos ( deberiais ver la correlaccion entre los tipos y el dollar por ejemplo )
Pues eso si la fed sube los tipos ( tendencia dolar alcista ) entonces a las roturas a favor de tendencia ( Roturas UP ) le aumentamos el riesgo metiendo un peso + 2, y por contra cuando estemos operando rangos contra le tendencia principal ( roturas Down ) le metemos un peso de -0,5.

9- DRAWDAWN PESO 2
Hablamos de resultados unitarios de los trades eh.
Segun historico y analizando con un montecarlo conocemos el DD maximo que hemos tenido, el DD medio de toda la serie y por tanto podemos esperar lo que es un DD normal o uno severo.
Asi en mi caso tendriamos DD esperados estandard de aprox 2 o 2 y poco, pues bien me voy a poner del lado de la seguridad de nuevo, y asi, cuando el DD sea superior a 4 AUMENTAMOS el RISk metiendole un peso de +2.
Por contra cuando estemos en DD < 0,5 quiere decir que nuestra equity va subiendo y estaria en maximos o nuevos maximos y por lo tanto reducimos nuestra exposicion, asi con DD< 0,5 le metemosun peso de -0,5.
Última edición por Merowingio el 19 Feb 2010 23:59, editado 1 vez en total.
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Merowingio
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Re: POSITION SIZING

Mensaje por Merowingio »

EJEMPLO DE POSITION SIZING

Estamos en un nivel de caja de 13.458 $
Le corresponderia un RISK = 0.1 %

MODULACION DEL RIESGO
1- % Win = +2.5
2- % Loss = -2.5
3- % Stop = 0
4- Volatilidad = 1
5- Volatilidad extrema = 1
6- Posicion cierre = 0
7- Tamaño = 1
8- Tendencia = 2
9- DD = 2

El peso total en este caso seria : 6 = ( 1,06 )
Si la suma hubiese sido = -7,5 ( 0.925 )

RIESGO A ASUMIR = RIESGO BASICO * PESO
RIESGO A ASUMIR = 0,1 * 1,06 = 0.106
En el otro caso = 0.1 * 0.925 = 0.0925

Costo del siguiente tramo = 13.458 * 0.106 = 1.426
En el otro caso = 13.458 * 0.925 = 1.244

Si la amplitud del rango a trabajar tiene un riesgo unitario de 7.2 tenemos que :
LOTES = 1426 / 7.2 = 198 lotes
En el otro caso LOTES = 1244 / 7.2 = 172 lotes

Ya veis como aplicando el PS en dos casos particulares en funcion de las condiciones previamente marcadas nos puede llevar desde :

LOTES con solo MM = 186
LOTES con PS caso inicial = 198
LOTES en el otro caso = 172

Como veis parecido no es lo mismo..........

LA IMPORTANCIA DEL CONTROL DE LOS RESULTADOS ES VITAL y ES ASI COMO YO CREO QUE SE PUEDE GANAR EN ESTE JUEGO.


ME ENCANTARIA RECIBIR COMENTARIOS Y CRITICAS CONSTRUCTIVAS ACERCA DE ESTA FORMA DE POSITION SIZING.


4- DETERMINACION PARA EJECUTARLO

Ese es otro cantar....pero teniendo bien atado lo anterior facilita muchooooooooooooooo la determinacion para lograrlo
Un saludo
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Spirit
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Re: POSITION SIZING

Mensaje por Spirit »

¿Has calculado el riesgo de ruina de tu sistema? ¿Qué fórmula has empleado?

Lo digo porque creo que partes de una cuenta insuficientemente capitalizada y eso suele traer problemas hasta a los mejores sistemas del mundo mundial galáctico universal.

Tu plan me parece muy elaborado, en cambio no lo veo muy profesional. Detecto lagunas en su base que me hacen pensar que algún concepto no lo tienes suficientemente claro. Por poner un ejemplo, partes de la premisa de que el sistema por sí sólo debe ser un sistema de Esperanza Matemática positiva, en cambio creo que has aplicado un MM que lo que intenta es hacer ganador un sistema que no da beneficos, prácticamente neutro.

Es cierto que en algunos casos concretos se puede conseguir que un sistema neutro o mínimamente perdedor, a base de jugar con las rachas acabe dando beneficios, pero la función del MM no debe ser esa, sino que lo que debe hacer es minimizar la desviación típica de la equity y luego, si puede, exponenciar la curva.

Por otro lado, yo no he encontrado ni un sólo sistema "rígido" que mantenga una esperanza matemática positiva durante un periodo de tiempo de muchos años. Si que he programado o estudiado sistemas que llegan a tener esperanza matemática positiva durante 5 ó 6 años seguidos, alguno incluso más pero luego pillan un año y se funden lo que tienen y lo que le presten. Los sistemas "a piñón" no funcionan igual a lo largo de los años. Cuando alguien dice que su sistema tiene Esperanza Matemática positiva, en muchos casos quieren decir que tienen la esperanza de que la tenga, en otros lo que no cuentan es que su sistema no es "a piñon fijo" y por eso consiguen que les funcione prolongadamente en el tiempo, porque incorporan versatilidad, adaptabilidad al mercado. Otros, al final acaban reconociendo que cuando cambia el mercado ellos cambian el sistema o lo optimizan, resetean los parámetros del mismo.

Los poquitos que conozco que viven del trading tienen una característica común, bueno tienen más pero es esta la que viene al cuento en este post, y es que trabajan con varios sistemas y consiguen la versatilidad, o bien con el mismo sistema que incorpora flexibilidad o bien a base de "jugar con los sistemas". Ten en cuenta que he dicho que "vivan del trading", no que ganen unas migajas con una minicuenta de forma consistente, de éstos últimos conozco más gente que de los primeros y si que muchos de ellos sólo usan un sistema y de piñón fijo.

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Merowingio
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Re: POSITION SIZING

Mensaje por Merowingio »

Respecto a la capitalizacion de la cuenta creo que te equivocas respecto a la capitalizacion.

Si te digo que mi cuenta son 100.000 $ te pareceria que esta poco capitalizada ?

La cuestion es que trabajo mediante minicuentas ( 10.000 $ )
La cuestion es que para operar mi sistema NO ES PRECISO los 10.000 $
La cuestion es que mi riesgo quiero que parta del 1 % de mi cuenta ( y disminuirlo ehh )
La cuestion es que con una cuenta de 1000 $ aplicando un riesgo del 10 % ( Que es lo mismo que poner en juego los 100.000 $ al 1 % de riesgo ) es suficiente ( si cae, abrimos otra de 1000 )

Por tanto no creo que mi capitalizacion sea insuficiente.

Respecto a que el sistma es "neutro", la verdad es que casi , la ventaja es minima, pero existe y creo que es perdurable.
Cuan grande es la ventaja de los casinos ?? ( pequeña..... PERO EXISTE )

Respecto a que el sistema es rigido. Lo es, desde luego, pero mas que rigido es simple, basico, consiste en que los mercados se mueven, y van a seguir haciendolo, si no fuese asi moririan.
Mi sistema consiste en coger un tramo de 8 H ( me sirve una barra de 8H ), entrando al superar los maximos o minimos y stop al otro lado.

Eso ha funcionado durante los ultimos 7 años en los 6-8 pares mas importantes, y creo sinceramente que seguira funcionando.

No obstante agradezco tus apuntes , pq me hacen pensar en las posibles debilidades de mi sistema.

LA PACIENCIA ES LA CLAVE amigo.

Si soy capaz de llegar a las 1000 operaciones de manera PROFESIONAL ( quiza incluso menos ) habra superado el PUNTO DE NO RETORNO, esas 1000 operaciones llegaran el verano proximo, asi que
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