¿Alguien ha estudiado con detalle el Dollar Cost Averaging?

[Goodvalley]

Buenas, a ver:

Cualquiera que busque información se va a encontrar con referencias a un famoso estudio del fondo Vanguard que compara la estrategia DCA (Dollar Cost Averaging) con simplemente poner de golpe toda la suma de dinero a invertir.
https://pressroom.vanguard.com/content/ ... raging.pdf - Es realmente interesante.

Para los que no lo conozcáis, el DCA consiste en dividir una suma de dinero en partes iguales (hay variantes, pero lo digo así para simplificar) e ir invirtiendo -acciones, bonos, combinaciones, lo que sea- por ejemplo cada mes durante el período elegido. Por ejemplo, reparto 12.000 euros en 12 meses, a 1.000 cada mes.

Evidentemente, esta técnica minimiza los riesgos que puede tener una caída súbita en el momento de invertir, pero parece que su problema es que esadísticamente (ojo, estadísticamente) rinde menos, y a veces bastante menos.


Lo que quería comentar es si hay alguien que haya hecho algo similar pero durante varios años seguidos, especiamente poco antes / durante la crisis.

En mi opinión, el informe Vanguard -por mucho prestigio y solvencia que tengan- está sesgado. No los datos, sino las conclusiones. Parece que en todo momento haya que tener en cuenta sólo el rendimiento -favorable al desembolso total el primer día-, y lo apoya en unos datos que no dejan de ser una media. Eso, sí, una media durante un período muy largo de décadas de estudio mes a mes. Yo creo que deberían centrarse en el objetivo para el que fue diseñado el DCA, que es la disminución de riesgos, sobre todo para períodos más largos que los 10 años propuestos. Insisten en el mejor rendimiento de la suma total desembolsada el primer día, cuando ese rendimiento es muchas veces muy poco superior frente al riesgo asumido. En ningún momento hablan de los peores períodos para cada estrategia ni ponen ningún ejemplo de caída grave del rendimiento. Benjamin Graham era un gran defensor de esta inversión defensiva.

Dicho de otro modo, si uno hubiera invertido en DCA en el SP500 o el Dow durante todo el subidón terminando el último mes antes de la caída de 2008, habría tenido un rendimiento claramente menor que otro que hubiera invertido la suma total en, digamos, 2003. Pero ambos se habrían estrellado en 2008, eso por un lado. Por el otro, el señor del DCA podría simplemente seguir añadiendo una cantidad pequeña mes a mes a partir de 2008 durante 5 años más, y ahora estaría forrado. El primer señor difícilmente dispondría de otro montón total en 2008 para invertirlo todo de golpe, y mucho menos la valentía de hacerlo. Y no pondría su inversión de 2003 a cero hasta 2012.

¿Qué os parece?

[Rafa7]

Para los que no lo conozcáis, el DCA consiste en dividir una suma de dinero en partes iguales (hay variantes, pero lo digo así para simplificar) e ir invirtiendo -acciones, bonos, combinaciones, lo que sea- por ejemplo cada mes durante el período elegido. Por ejemplo, reparto 12.000 euros en 12 meses, a 1.000 cada mes.

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¿Qué os parece?

Hola Goodvalley,



Yo no he estudiado con detalle el Dollar Cost Averaging. Pero tampoco me apetece.
Yo creo que esa técnica es buena para los inversores que no conocen técnicas de trading.
Es mucho mejor para ellos, que en lugar de invertirlo todo de golpe lo hagan periódicamente. Con esta técnica, la DCA, se compran menos títulos cuando el precio es más caro y más títulos cuando el precio es más barato. Es una buena idea para inversores sin conocimientos de Trading.

Pero los que tenemos conocimientos de Trading aspiramos a hacerlo aún mejor. ¿Cómo? Pues con un criterio de piramidación. En lugar de invertir en periodos equidistantes, invertir cada vez que se produzca un recorte en una tendencia o cada vez que se supere una resistencia.

Si quieres saber que tal es el DCA, solo tienes que hacer un backtesting.



Saludos.

[Goodvalley]

No, si ya conozco el DCA, sé cómo funciona...

Es cierto que es para gente que no sabe nada de trading o que no tiene ninguna intención de saber, pero sobre todo es para evitar el riesgo.

Preguntaba si alguien conocía con detalle el DCA porque existen diversas variantes y correcciones, de forma que se mantiene un riesgo similar pero se mejoran las ganancias. Hay incluso una variante llamada Value Averaging muy interesante. Estoy estudiando el tema a fondo porque tengo un familar -una persona mayor, últimamente todo el mundo me pregunta como si tuviera un cartel que dijera "este sabe de esto", y yo no tengo ni idea- que dispondrá de una buena cantidad y quiere hacer algo conservador pero sin complicaciones, algo que no le obligue a pensar o a preocuparse, que sea mecánico.

Incluso me lo planteo para cualquiera de nosotros, que vamos de traders pero que tal vez deberíamos tener una parte "asegurada" -todo lo asegurado que puede ser esto, claro- en plan ahorro que rinda, no para tradear. Cuando me lo he mirado más en serio me ha gustado mucho, y me he fabricado una variante propia, a ver qué os parece:

- Dos opciones: 70/30 (S&P 500 y Bonos Triple A, dos fondos o ETF's de Vanguard , por ejemplo). La segunda opción sería más compleja, e incluiría S&P 500, bonos Triple A, acciones extranjeras, small y medium caps.

- Vamos poniendo, por ejemplo, 1.000€ mensuales. Supongamos que sube más de lo previsto. No lo tocamos. Supongamos que estamos en el mes 10, y teóricamente deberíamos tener 10.000€ para no haber perdido dinero, pero tenemos 9.200€. Ponemos los 1.000 que tocan más los 900 que faltan. Eso sería u caso "normal".

- Supongamos que hay una fuerte caída y ya hace años que ponemos dinero, y deberíamos tener 30.000€, pero cae fuerte y tenemos 20.000€. Si podemos, ponemos los 1.000 que tocarían más los 10.000 que faltan, pero si no podemos ponemos la cantidad máxima que podamos y seguimos poniendo 1.000€ cada mes.

La ventaja de esta variante sería que, si hemos mantenido en épocas de gran crecimiento, en una gran caída habrá bajado menos que si hubieramos retirado fondos como nos indicaría el value averaging. De esta forma, la cantidad "grande" a poner sería más pequeña para llegar a Break Even, y al comprar muy abajo acabaríamos ganando bastante con el tiempo.

He hecho backtesting con una Excel mirando qué habría pasado si fuera 2008 y lleváramos poniendo desde 2003, y el rendimiento es espectacular si nos mantenemos firmes hasta hoy, aunque no pudiéramos poner las grandes cantidades requeridas por las grandes caídas y sólo pudiéramos poner 1.000€ cada mes.

[Rafa7]

Goodvalley,



Yo encuentro más interesante el PCR.
En su versión más simple es asignar un porcentaje del capital en cada valor (letras, bonos, acciones, etc ...) e ir reequilibrando cada mes , o cada trimestre, o cada año, para restablecer el porcentaje inicial.

Otra cosa muy interesante es el GAD (Gestión Automática del Dinero), de Robert Lichello:

https://www.youtube.com/watch?v=CxrK95-dd5M

https://www.youtube.com/watch?v=qTWLpGGGeH8

https://www.youtube.com/watch?v=BP7pF8oNbwE

https://www.youtube.com/watch?v=lHXkfsKUH8w



Saludos.

[Goodvalley]

Gracias Rafa, me lo miraré con detenimiento, es muy interesante.

[Rafa7]

Goodvalley,



En la página web
http://compraraccionesdebolsa.com/excel ... -en-bolsa/
he obtenido el siguiente Excel:

GAD.xlsx

Ejemplo de Excel para GAD

(46.66 KiB) Descargado 115 veces

Saludos.