Análisis de gestores e IICs

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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 25 Feb 2019 22:51

Mal.png

Ahí se apunta una de las cosas en las que insisto habitualmente: para discriminar entre buenas y malas gestiones, no hay que caer en errores del tiempo estudiado, muchas veces esto se hace aposta, otras por error. Como focalices en el "Year to Date" o parecidos, no aplicas el foco adecuado y las conclusiones serán malas...


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 26 Feb 2019 23:54

1.png

Lo dice por esto:

2.png

El enlace que hay es: https://t.co/qaox4uOLKr


O te ajustas o te ajustan. Los de la gomina tendrán que arreglarse con agua.


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 04 Mar 2019 22:37

"La gestión activa no va a desaparecer, se va a transformar.".

Grandísimo artículo, incluida la anécdota final. Coincido totalmente en el planteamiento.

https://blogs.elconfidencial.com/mercad ... n_1850026/


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por X-Trader » 08 Mar 2019 10:56

Muy interesantes los dos últimos posts que comentas Wikmar. En particular:

- Parece que el mercado de la gestión se está transformando y que las guerras de precios han llegado. Desde luego, la idea de crear vehículos de inversión sin comisiones para atraer inversores a una gestora me parece descabellada pero puede funcionar. Lo ideal sería crear vehículos que ofrezcan una rentabilidad anual pequeña pero con bajo riesgo (sacar un 1% anual por ejemplo) para atraer capital en lugar de replicar índices. En todo caso es un comienzo que seguramente transforme la industria al igual que ha pasado con la música, los taxis, etc.

- Al hilo de esto, muy de acuerdo con esta frase del artículo de Víctor Alvargonzález:
Pero la gestión activa digna de ese nombre —y de esa comisión— no va a desaparecer. Van a desaparecer los que no sean capaces de justificar la comisión.
A la vista de estos movimientos, posiblemente 2019 sea un punto de inflexión en la forma de entender la gestión de fondos, veremos si estamos en lo correcto.


Saludos,
X-Trader


"Los sistemas de trading pueden funcionar en ciertas condiciones de mercado todo el tiempo, en todas las condiciones de mercado en algún momento del tiempo, pero nunca en todas las condiciones de mercado todo el tiempo."

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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 08 Mar 2019 23:36

Pues más, ahora sobre análisis fundamental:

"El analis fundamental para qué sirve, se preguntan los accionistas de #Kraft.".

https://twitter.com/jluiscava/status/11 ... 5558281216

que enlaza a:

https://www.bloomberg.com/amp/opinion/a ... ssion=true


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 19 Mar 2019 14:23

¿Es que esto es, y se ha puesto, tan difícil, que no hay quien le saque partido, o es que los gestores se tumban a la bartola?.

Pues yo creo, y pretendo creerme lo más cercano a la verdad constatable, que las dos cosas. Pero diría que más bien lo segundo: se tumban a la bartola en cuanto consiguen un capital bajo gestión suficiente para vivir bien.

Un buen ejemplo es Smart Social SICAV, siempre en mi opinión.

SSS hizo una fenomenal campaña de captación inicial de capital, vendiendo unos principios de gestión que cumplió durante año y medio, lo cual realimentó la captación de capital. Dejó de operar con la actividad necesaria para pelear con la volatilidad y generar rentabillidad (como sabemos dos factores diferentes), vinieron los malos resultados, completamente divergentes con lo ofrecido, y de momento "solo" les ha abandonado el 44% del capital (en nº de acciones por ser una SICAV) que llegaron a tener.

Como llegaron a tener más de 7 millones de acciones, con los casi 4 que les quedan, que supone un capital en estos momentos, de casi 29 millones de euros. Lo cual es una barbaridad, en mi opinión, en relación a los resultados, a la gestión en términos absolutos, y en términos relativos a lo vendido. Barbaridad que en comisiones permite vivir bien. Así que, a la sopa boba hasta que cuele, que será por mucho tiempo.

Un dato fundamental para respaldar lo comentado:

Uno de los objetivos declarados fue conseguir entre un 10% y un 15% de rentabilildad anual. Y lo conseguido es:

SSS_RtbAcum_190315.png

La recta roja sería la rentabilildad acumulada con un resultado del 12,5% anual (la media entre 10 y 15).

La vertical separa el primer año y medio en el que los resultados pelearon con el objetivo, y los restantes casi dos y medio, hasta hoy.

Y a vivir (bien) que la gente traga......


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 19 Mar 2019 15:41

AÑADO:

Como empecé a dar datos de PQM, SSS tiene un PQM = 0,0055.

Es un mal dato que refleja la escasa rentabilidad comparada con su DD.

Como otro dato, hay que decir que al haber empezado a gestionar pasivamente (opinión) y no reaccionar ni tomar medidas para paliar la volatilidad directa del Mercado, hace que en pocas sesiones pase de hacer un nuevo máximo histórico, a tener un DD de un 5%, como ocurre ahora.

Todas esas cosas cantan en el PQM, cosa que no ocurre con otras métricas clásicas como el Sharpe, SQN, etc.


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 18 Abr 2019 13:31

Otro Fondo del que haremos seguimiento:

Esfera Sersan Algorithmic FI
ES0131462113
Inicio: 8/11/2018
Gestor: Sergi Sanchez
Categoría: Alt - Futuros Gestionados


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marco123
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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por marco123 » 18 May 2019 01:32

Gracias por compartir la info! Saludos
Última edición por marco123 el 27 May 2019 05:10, editado 1 vez en total.



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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por Wikmar » 18 May 2019 14:59

marco123 escribió:
18 May 2019 01:32
Gracias por compartir la info!
Me gustaría dar contenido más frecuentemente, pero ya os suponéis que hay muchas cosas que hacer...

Tengo pensado hacer algo parecido a lo que hace X-Trader en el hilo de los galgos, con una selección propia de IICs y/o gestores que seguir, pero aplicando una visión métrica diferente, más consistente y con más alcance desde mi punto de vista (ya dije en aquel hilo que los resultados "al mes" o YTD (Year to Date; "desde comienzos de año"), creo que no son relevantes como evaluación global de una gestión y pueden confundir más que otra cosa. Son métricas que utilizan los vendedores (que no es el caso de X-Trader), ya que favorecen el "sensacionalismo vendedor del momento", pero no dan una conceptuación global, profunda y consistente de una gestión, en mi opinión.

Aparte, pondré, como vengo haciendo, noticas relevantes que vaya encontrando al respecto del hilo.

Como dos pensamientos / conclusiones actuales, diré:

1) Desde que los Mercados se hicieron más dinámicos y más estáticos por momentos (más extremalizados), las buenas métricas hacen cantar a las gestiones tradicionales instaladas en la comodidad aun con muy malos resultados. La forma de sacar partido a los Mercados cambió, y la adaptación supone una transición que la gran mayoría no ha abordado, ni siquiera ha reconocido.

2) Todavía triunfan mucho más de lo razonable, los que consiguen subvertir el punto 1, a base de mercadotecnia, los vendedores de formato, de imagen, y en el fondo; de humo. En este hilo pretendo evidenciar esto con datos, datos que reflejen lo caro que sale caer en las redes de venta de los "estrellas". Desgraciadamente, la maquinaria de la Administración los protege, mientras persigue, penaliza, a los incluseros que desde la cocina de casa, tienen mejores resultados.

Este tipo de "autónomos" de los Mercados, no reconocidos, sino perseguidos, podrían ofrecer producto a mucho menor coste que los del punto 1, lo cual jodería todo el tinglado espurio que hay, que incluye a nuestra carísima Administración. De momento al menos, no se podrá traducir todo esto en producto, pero podremos ponerlo en evidencia, incluyendo las poquísimas honrosas excepciones que hay que hacer, con mucho gusto.

Y por supuesto, esto será mucho más rico con las aportaciones de todos.

Gracias a tí, S2.


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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por stormo » 20 May 2019 12:18

Muy Buen Articulo!

Está claro que comprar un etf o ponderar el índice con acciones será mucho mas rentable que darle el dinero a estos estafadores.
Ami me paso algo diferente, me querían cobrar 30% en comisiones una locura .
Inversión inicial 100.000 euros comisión 10%, pero como me apalancaba por 3 = 300.000 euros la comisión salía 30% ( 30.000 euros) pagar por adelantado por lo cual de 100.000 euros se me quedaban 70.000 euros. Encima si obtenía beneficio ese año debía pagar los impuestos correspondientes, porque no es un fondo ni sicav, Solo era asesorarme.
No Voy a decir nombre pero ahí están, vendiendo algo muy bonito , pero la realidad es otra.



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Re: Análisis de gestores e IICs

Mensaje por X-Trader » 20 May 2019 14:23

Wikmar escribió:
18 May 2019 14:59
marco123 escribió:
18 May 2019 01:32
Gracias por compartir la info!
Me gustaría dar contenido más frecuentemente, pero ya os suponéis que hay muchas cosas que hacer...

Tengo pensado hacer algo parecido a lo que hace X-Trader en el hilo de los galgos, con una selección propia de IICs y/o gestores que seguir, pero aplicando una visión métrica diferente, más consistente y con más alcance desde mi punto de vista (ya dije en aquel hilo que los resultados "al mes" o YTD (Year to Date; "desde comienzos de año"), creo que no son relevantes como evaluación global de una gestión y pueden confundir más que otra cosa. Son métricas que utilizan los vendedores (que no es el caso de X-Trader), ya que favorecen el "sensacionalismo vendedor del momento", pero no dan una conceptuación global, profunda y consistente de una gestión, en mi opinión.

Aparte, pondré, como vengo haciendo, noticas relevantes que vaya encontrando al respecto del hilo.

Como dos pensamientos / conclusiones actuales, diré:

1) Desde que los Mercados se hicieron más dinámicos y más estáticos por momentos (más extremalizados), las buenas métricas hacen cantar a las gestiones tradicionales instaladas en la comodidad aun con muy malos resultados. La forma de sacar partido a los Mercados cambió, y la adaptación supone una transición que la gran mayoría no ha abordado, ni siquiera ha reconocido.

2) Todavía triunfan mucho más de lo razonable, los que consiguen subvertir el punto 1, a base de mercadotecnia, los vendedores de formato, de imagen, y en el fondo; de humo. En este hilo pretendo evidenciar esto con datos, datos que reflejen lo caro que sale caer en las redes de venta de los "estrellas". Desgraciadamente, la maquinaria de la Administración los protege, mientras persigue, penaliza, a los incluseros que desde la cocina de casa, tienen mejores resultados.

Este tipo de "autónomos" de los Mercados, no reconocidos, sino perseguidos, podrían ofrecer producto a mucho menor coste que los del punto 1, lo cual jodería todo el tinglado espurio que hay, que incluye a nuestra carísima Administración. De momento al menos, no se podrá traducir todo esto en producto, pero podremos ponerlo en evidencia, incluyendo las poquísimas honrosas excepciones que hay que hacer, con mucho gusto.

Y por supuesto, esto será mucho más rico con las aportaciones de todos.

Gracias a tí, S2.
Excelente idea Wikmar, se agradecerá enormemente la aportación! ;) 8)

Saludos,
X-Trader


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