" ALS: To you, what is the most important aspect of trading?
ALS: para tí, cuAl ES el aspecto mAs importante del trading : ?
POP: Behavior modification, without doubt, is the key to trading success -- not only in how we think but also how we act in certain situations. We must adapt to changing situations over which we have no control. We must change the situations over which we do have control.
POP: La Modificaci0n del Comportamiento, sin duda, es la clave para operar
con Exito -- n0 s0lo en c0mo pensamos, sino tb en c0mo actuamos en ciertas situaciones. Debemos
adaptarnos a las situaciones cambiantes sobre las q n0 tenemos control. Debemos
cambiar las situaciones sobre las q sí tenemos control.
[...]
ALS: Phantom, can you remember the first advice you ever heard from another trader?
ALS: Fantasma, podrías recordar el primer consejo q escuchaste de otro trader : ?
POP: No, I can't ever remember any advice. I don't mean to be ungrateful to all my many friends and colleagues, but I really don't remember any advice. In fact, that is part of the reason I want to pay a debt to other traders.
POP: No, no puedo nunca recordar ningUn consejo. No me refiero kiera ser desagradecido con todos los montones de amigos y colegas, pero realmente no recuerdo ningUn consejo. De hecho, Esa es parte de la raz0n por la q quiero pagar una deuda hacia otros traders.
I don't think anyone ever gives much advice because they feel it is putting them at a disadvantage. Of course, it isn't the case but most traders' behavior is determined early in their lives. That is why I feel behavior modification is critical.
Creo q
nunca nadie dA muchos consejos por q sienten q se ponen en desventaja.
Por supuesto no es el caso pero el comportamiento de la maioria de los traders estA determinado en la temprana edad de sus vidas. Por eso siento q la modificaci0n del comportamiento es crítico.
[...]
POP: Funny, I have had years to hear what you just said. I really don't hear that anymore. I mean the "You win and you're right."
Trading is not those statements.
POP: Es gracioso, había escuchado eso q acabas de decir durante años. Realmente ahora mismo ya no lo escucho. Me refiero al " tU ganas y tienes raz0n". El trading
no es esos argumentos.
A trained trader understands success as "You lose good and you're wrong small." Trading is called coming out on the small losers' side and being rewarded with knowing how good you have been wrong.
Un trader entrenado entiende el Exito c0mo
"pierdes bien y estas poco ekivocado". El trading se dice salir del lado de los pekeños perdedores y ser recompensado con saber de bien lo q has estao ekivocao.
It requires a balanced life to sustain the meanness of the markets. Traders never plan for the bad days, and there are bad days. It is when it affects their lives that they must make a new choice. Either change their behavior or go down in defeat.
Se rekiere una vida ekilibrada para soportar el significado de los mercados. Los traders nunca planean para los dias malos, y
HAY dias malos.
Es cuando les afecta a sus vidas q tienen q hacer una nueva elecci0n. Ya sea cambiar su comportamiento o retirarse derrotados.
ALS: There's our subject again. Are we going to get tired of hearing the truth of trading?
ALS: Ahí estA nuestro tema de nuevo. Nos vamos a cansar de escuchar la verdad del trading : ?
POP: Traders have a choice: Either face the truth of trading or look for the nearest exit.
POP: Los traders tienen una opci0n:
O encarar la verdad del trading o buscar la salida mAs pr0xima.
ALS: Have any of your associates over the years given you a difficult time in your trading?
ALS: Algun@ de tus soci@s a lo largo de los años te ha dao algUn problema en tu trading : ?
POP: Only through ignorance! I can forgive all that. Those who don't learn are their own enemy.
POP: Solo a travEs de la IGNORANCIA! Puedo perdonar todo eso.
Akellos q no aprenden son sus propios enemigos.
ALS: What must they learn?
ALS: QuE es lo q deben aprender : ?
POP: Most important, they must learn that they don't have to make SELF-LEARNED mistakes. They are always better off to learn from OBSERVED MISTAKES. It can be pretty costly to make mistakes in this business.
POP: Lo mAs importante, deben aprender q no tienen por quE tener errores auto-aprendidos. Siempre serA mejor q aprendan de los ERRORES OBSERVADOS.
Puede ser bastante costoso tener errores en este negocio.
You cannot really tell someone what to do, but often if you guide him or her, they will be more receptive to making the right decision.
No se puede realmente decirle a alguien lo q hacer, pero a menudo si lo guias, estaraN MaS RECEPTIV@S a tomar sus propias decisiones.
[...]
POP: Keep in mind we want to guide and not give specific advice on trading.
There are basic requirements that determine a winner from a loser, and that is what I am after in this insight.
POP: ten en cuenta que queremos guiar y no dar consejos específicos sobre trading. hay requisitos bAsicos q determinan un ganador de un perdedor, y eso es lo q estoy buscando con esta exposici0n.
There are as many ways to trade as there are traders, but the basic
fundamentals required are seldom presented to the trader. It is important to present a plan that keeps the trader in the game oveR their lifetime.
Hay tantas formas de operar como traders hay, pero los fundamentos bAsicos rekeridos raramente se presentan al trader. Es importante presentarle un plan que mantenga al trader en el juego por lo largo de su vida.
[...]
It is sad anytime a person's heart gets pulled from their dreams but even worse when they lose money, too. Sometimes they lose a fortune in such a little period of time. It has happened to every trader.
Es triste cualkier ocasi0n q el coraz0n de alguien lo separan de sus sueños pero incluso peor cuando ademAS pierde dinero. A veces se pierde tal cantidad dfe dinero en tan poco tiempo.
Le ha pasado a cada trader.
It happened to me when I was smarter than the market. Why does it happen? Mostly because a trader's plan doesn't consider, "What if I am wrong?" Their thoughts are always expecting to be right.
me pas0 a mí cuando era mAs listo q el mercado. Por quE ocurre : ? maiormente por q el plan del trader
no considera " y quE si me ekivoco ?"
Sus pensamientos estAn siempre esperando estar en lo correcto.
Herein is the key to being a successful trader. I have learned this over and over again in my trading career. I haven't found one trader to tell me what I am going to tell you.
Ahí es donde estA la clave para ser un trader de exito. He aprendido esto una y otra vez a lo largo de mi carrera. N0 he encontrao un trader q me haya dicho lo q voy a decirte.
The reason for our agreement to give something back is that all of these big losers are doomed from the start unless they are given the knowledge of what the market can do to them. The blame is within their own responsibility and not anyone else's fault.
La raz0n para nuestro acuerdo de devolver algo es q tod@s est@s grandes perdedores estAn sentenciados desde el principio a menos q se les dE el conocimiento de lo q el mercado PUEDE hacer con ell@s. la culpa estA dentro de su propia responsabilidad y n0 en la de nadie mAs.
[...]
In trading, if you have bad luck, you will eventually have to stop trading.
To be prepared for that bad luck is a requirement in trading. You will not survive if you do not plan for bad luck. My first steps in trading remove the bad luck altogether.
En el trading, si tienes mala suerte, tendrAs q parar eventualmente de operar.
Estar preparado para esa mala suerte es un rekisito para el trading. No sobrevivirAs si no planeas para la mala suerte. Mis primeros pasos en el trading se deshicieron de la mala suerte de golpe.
ALS: I know what you are going after here. Should we put this in red letters and double the size of the print here?
ALS: SE hacia donde vas desde aki. Deberiamos poner esto en letras rojas y
doblar el tamaño de la impresi0n aki : ?
POP: Yes, I think that would be appropriate, but traders must discover for themselves what I am telling them. It will save them
from an outcome that they never discover until it is upon them. So let us
not over-emphasize the most important point of any trading plan here as we will drill it into their plan until they survive at all costs in trading.
POP: Sí, creo q eso sería apropiado, pero los traders
deben descubrir por
sí mism@s lo q les estoy diciendo. Les salvarA de un resultado q nunca descubrirAn hasta q se les haya echado encima. Así q n0 vayamos a sobre-enfatizar el punto mAs importante de cualkier plan de trading pues se lo acabaremos machacando hasta q consigan sobrevivir al trading a toda costa.
There are those who, in a modified way, do exactly as I suggest but may consider it more money management than a plan for trading positions. Every broker tries to limit a customer's exposure and protects them, but the key word is "limit."
Los hay akei@s q, de una manera modificada, hacen exactamente como sugiero pero pueden considerar mAs importante el MM q el plan para las posiciones.
Cada broker intenta limitar la exposici0n de su cliente y protegerlo, pero la palabra clave es
"límite".
Putting a limit on something infers that you actually can put a limit on exposure when having a position established. You really only have a ballpark
limit in most cases. It seems to be worse than you thought in looking back.
Ponerle un límite a algo infiere q un@ puede ahora mismo ponerle un limite de exposici0n a una posici0n dada. realmente sólo se pueden hacer estimaciones aproximadas de los limites en la maioria de los casos. Suele parecer peor de lo q pensaste cuando miras hacia atrAs.
I shall present two main rules in trading. Both are required to be successful. Every trading plan must start with the understanding of these rules. Before I give the first rule, it is important that what we say is understood correctly.
PresentarE dos reglas principales en el trading. Las dos son necesarias para triunfar. Cualkier plan de trading debe empezar con la comprensi0n de estas dos reglas. Antes de dar la primera regla, es importante q lo q se diga se comprenda correctamente.
Next, it is important to have this rule become second nature in all of your trades. The second rule I shall state and explain after the first is adapted into behavior modification by the traders reading this.
Lo siguiente,
es importante q esta regla se convierta en una segunda naturaleza en todas las operaciones. La segunda regla q establecerE y
explicarE despuEs de la primera se adapta dentro de la modificaci0n del comportamiento por el trader al leer esto.
I need to ask you a few questions to better present my Rule Number 1. When the walk light comes on, assume there is traffic that will run the red light at each intersection you cross. What do you do now before you cross the intersection?
Necesito preguntarte unas cuantas cosas para presentar mejor la regla numero 1. Cuando la luz verde del semaforo se enciende, asumimos q habrA trAfico de coches q se saltaraN LA LUZ ROJA en cada intersecci0n q atravesamos. QuE es lo q haces entonces antes de cruzar la intersecci0n : ?
ALS: I would double-check and look both ways before crossing.
ALS: Miraría hacia los dos lados y comprobaría dos veces antes de cruzar.
POP: Of course, that is the correct answer -- you know what I am after.
POP: por supuesto, esa es la respuesta correcta--sabes lo q voy a decir luego.
Now, just because you looked both ways before you crossed and each time you cross you looked both ways and each time there wasn't any traffic that ran the stop light, is there any reason to stop looking each time you cross the intersection? Your answer, of course, is no, you won't stop looking.
Ahora, solo por q miraste a los dos lados de la calle antes de cruzar y cada vez q cruces miras ambos lados y cada vez q cruzaste no hubo trAfico cruzando saltAndose la luz roja, hay algUn motivo por el q dejar de seguir mirando cada vez q cruzas la intersecci0n : ? Tu respuesta obvio es q n0, no dejarAs de mirar.
What kind of limits did I just give you? Are they life-saving limits before you cross the intersection? Yes, they certainly might be,but you will never know that if you follow the restriction each time you cross the intersection. You can't know if it saved your life for you prevented finding out by looking each time.
QuE tipo de límites te acabo de dar : ? Son límites del tipo q salvarían tu vida antes de cruzar la intersecci0n : ? SI, ciertamente podrían serlo, pero nunca lo sabrías si sigues la restricci0n cada vez q cruzas la intersecci0n. No puedes saber si te salv0 la vida por q te previniste encontrAndote mirando a cada lado cada vez.
But what if you don't look and you lost your life. You certainly won't know you should have looked either.
Does the restriction tell you that, if you look, there will never be any traffic running the stop light? No. Does your experience of crossing and looking tell you what the probability of someone running the light will be?
Pero quE y si n0 miraste y perdiste tu vida . Ciertamente tp sabrías q tenías q haber mirado. Te dice la restricci0n q, si miras, nunca habrA coches q se salten la luz roja : ? NO. Te dice la experiencia cual es la probabilidad de q haya un coche saltAndose la luz roja ?
You can make an assumption based on your knowledge at this point. What does an assumption do? It actually presents criteria based on proven facts that are a possibility. It in no way gives you a high probability or low probability but the best answer you can present.
Puedes hacer una suposici0n basada en tu conocimiento en este punto. QuE es lo q hace una suposici0n? Lo q hace es presentar criterio basado en hechos probados q hay una probabilidad. De ninguna de las maneras te dA una probabilidad alta o baja sino la mejor respuesta q puedes encontrar.
I don't want to lose you in this thinking but to point out that it's the same in trading as in crossing an intersection. We need to make our best assumption of what is possible. We must plan for that assumption in trading as long as it is a possibility and not just when it is probable. This is a very important point in understanding Rule Number 1 correctly!
No kiero q te pierdas en este pensamiento pero apuntar q es lo mismo en el trading como al cruzar una intersecci0n. Necesitamos hacer nuestra mejor estimaci0n de lo q es posible. Debemos planear para esa estimaci0n en trading en tanto en cuanto existe una posibilidad y n0 solo cuando es probable. Esto es muy importante para entender correctamente la regla numero 1!
If you were never to look at the intersection until proven wrong for not looking, wouldn't it be too late? It is the same in trading. You must protect yourself from any possibility in trading and not just protect yourself when the probabilities are high.
Si nunca te di0 por mirar en la intersecci0n hasta q se te demostr0 q te ekivocaste, n0 podría ser entonces demasiado tarde : ? Lo mismo en el trading. Debes protegerte de cualkier posibilidad en el trading y n0 solamente protegerte cuando las probabilidades son altas.
This will be the surprise side in trading The surprise side is a possible outcome but not a very high or likely probability like today's grain trade. When someone gives you a gift, you are surprised by it.
Esta serA la parte de la sorpresa del trading. El lado de la sorpresa es un resultado posible pero n0 el de maior probabilidad o q tiene mAs pinta de ocurrir, como lo q hoy pas0 en el grano. Cuando alguien te dA un regalo, estAs sorprendido por EL.
Getting that gift was not high probability. However, you are prepared for that surprise because you say, "Thank You!"
Most traders plan only for the probability side and that, to them, is always what they consider the winning side. This is the biggest mistake you can make in trading. Instead, you must plan for the losing side.
Que te dieran ese regalo no era de alta probabilidad. De cualkier modo, estAs preparado para esa sorpresa por q dices, "Gracias!"
la maioría de los traders planean s0lo para el lado de la probabilidad y eso, para ell@s, es lo q consideran el lado ganador. Este es el mAs grande error q puedes cometer en trading. En vez de esto, debes planear para el lado perdedor.
How you understand your plan is how you will react to a situation. You must learn that, when you are told not to do something in trading, it is not ever the same thing as saying you must do the opposite.
C0mo entiendas tu plan serA c0mo reaccionarAs ante una situaci0n. Debes aprender q, cuando se te dice q no hagas algo en el trading, no es nunca lo mismo q decir q deberías hacer lo opuesto.
I often get feedback telling me I told someone to do what I never said. As an example, I will tell you not to sell beans today. Would you tell me I told you to buy beans today? It's not funny because most traders would. This is what I mean by "correctly."
A menudo me responden diciendome q le dije a alguien q hiciera algo q nunca le dije q hiciera. Por ejemplo, te dirE q hoy n0 vendas Alubias. Me dirías q te dije q compraras alubias hoy? No es divertido por q la maioria de los traders lo hacen. esto es lo q quiero decir por "correctamente."
We have covered "assumption" and "correctly" in my terms . . . what I expect you to understand in the first rule and second rule. If you don't have those correct, you will not be able to fully understand and accept the two rules for trading required in all plans.
Hemos cubierto "estimaci0n-asunci0n-presunci0n" y "correctamente" en mis tErminos...lo q espero q entiendas en la primera y la segunda regla. Si no tienes esto claro, no serAs capaz de enternder completamente las dos reglas de trading q exige todo plan.
ALS: Let me get this straight! When you say to not do something, you are never telling me I must do the opposite. Seems simple
enough. Thanks for making that point by example.
ALS: Dejame q lo deje claro! Cuando dices q no haga algo, no es q me estEs diciendo en ningUn caso q tenga q hacer lo contrario. Parece bastante simple. Gracias por poner este punto por ejemplo.
On your meaning when you say "assume," you are telling me there is a possibility or probability based on some fact of the situation that requires me to acknowledge and always have a plan for the possibility or surprise side in trading. Your meaning of the surprise side of trading is the side that presents the possibility but not the highest probability. Am I correct on this?
En tus palabras cuando dices "asumir", me estAs diciendo q existe una posibilidad o probabilidad basada en algUn hecho de la situaci0n q rekiere de mi entendimiento y q siempre tenga un plan para el lado de la sorpresa en el trading. El significado del lado de la sorpresa de trading es el lado q presenta la posibilidad pero n0 la maior probabilidad. Es esto : ?
POP: It really is quite simple. After our dialog, it will be more clear to the traders as to how to interpret our rules. I don't want any misunderstanding. I say with a high probability that the readers will read our dialog again.
POP: Realmente es bastante simple. DespuEs de nuestro diAlogo, kedarA mucho mAs claro para los traders así como el interpretar nuestras reglas. No kiero ningUn malentendido. Digo con una alta probabilidad q los lectores leerAn nuestro diAlogo de nuevo.
We often don't understand how news stories get out of context, but it can be done pretty easily. Lack of proper assumption is routine by lawyers a lot of the time. They'll ask someone something like, "Who is in the picture?" and when they find out it was the defendant, their next question is, "Were you there when the picture was taken?" In their case, it might be proper for informationgathering, but you as a trader must have proper assumptions as you cannot know exactly how a market is going to react each day.
A menudo no entendemos c0mo las historias de las noticias se sacan de contexto, pero se puede hacer bastante fAcil. Falta de presunci0n apropiada es rutina por parte de los abogaos montones de veces. Le preguntarAn a alguien algo así como. "quiEn es el de la foto?" y cuando se dAn cuenta q se trata del defendido, su siguiente pregunta es " estaba usted allí cuando la foto fuE tomada?" En su caso, puede q sea apropiado por reunir informaci0n, pero para ti como trader debes tener estimaciones de tal modo q no es posible saber exactamente c0mo vA a reaccionar el mercao cada dia.
Trading is not a favorable game in most circumstances, and that is what we must use as our assumption in trading. The big mistake made by traders is thinking and expecting trading to be a favorable game.
Trading es un juego desfavorable en la maioria de las ocasiones, y eso es lo q debemos usar como nuestra presunci0n-estimaci0n en el trading. El maior error cometido por los traders es pensar y esperar q el trading sea un juego favorable.
You have execution costs or slippage when getting in and out of a position as well as commissions as a cost factor to be subtracted from your winnings or added to your losses. The market spends much time in an unpredictable mode. Trends both short - and long-term do exist but not 100% of the time.
Se tienen costes de ejecuci0n o slipage cuando se entra y se sale de una posici0n así como comisiones como factor de coste para restarle a las ganadoras o añadirle a las perdedoras. El mercado se pasa muucho tiempo en un modo impredecible. Las tendencias, ambas de corto y largo plazo existen pero n0 el 100% del tiempo.
The correct way to control positions is to only hold them once they prove to be correct. Let the market tell you your position is proven correct, but never let the market tell you that your position is wrong. You, as a good trader, must always be in command of knowing and telling yourself when your position is bad.
La manera correcta de controlar las posiciones es UNICAMENTE mantener akellas q una vez se han demostrado estar acertadas. Deja q el mercado te diga tu posici0n se ha provao ha sido correcta, pero nunca le dejes decirte q tu posici0n es incorrecta. Usted, como buen trader, debe tener siempre el compromiso de saber y decirse a sí mismo cuando su posici0n es mala.
The market will tell you when your position is a good one to hold. Most traders do the opposite of what is correct by removing positions only when proven wrong. Think about that. Your exposure and risk is much higher if you let the market prove you wrong instead of your actions removing positions systematically unless or until the market proves your position correct.
El mercado le dirA CUANDO es una buena para mantener. La mayoría de los traders hacen lo contrario de lo q es correcto deshaciendo las posiciones s0lo cuando se demuestran incorrectas. Piense sobre ello. Su exposici0n y riesgo es mucho mayor si deja q el mercado le demuestre q se ha ekivocao en vez de actuar deshaciendo sus posiciones sistemAticamente a menos q o hasta q el mercado le demuestre q estA en lo correcto.
Let me give you an example before we state the first rule. Today let us say you sold beans just like your plan said to do at $6.30 on the open. If that position did not prove you correct, you must remove it to reduce your risk. You decide what is correct according to your plan.
Dejame mostrartelo con un ejemplo antes de q establezcamos la primera regla. Vamos a decir q hoy vendimos alubias justo como nuestro plan nos marcaba en 6.30 en apertura. Si esa posici0n no te demostr0 q era acertada, se debe retirar para reducir el riesgo. un@ decide lo q es correcto de acuerdo a su propio plan.
Let us say you expected hedging to come in early and the price to drop from 5 to 8 cents in the first hour. It didn't even drop 3 cents so you remove the position. Say you removed it at $6.29. Just because it showed a profit of 1 cent when you got out did not declare it a good position. However, your exit is a better exit than if you made the market tell you the position was wrong.
Vamos a decir q esperabas q entraran coberturas a primera hora y q caiera el precio de 5 a 8 cEntimos en la primera hora. Ni sikiera ha bajado 3 centimos así q deshacemos la posici0n. Digamos q salimos en 6.29. Solo por el cEntimo q marca de beneficio n0 vamos a decir q fuera una buena posici0n. De cualkier modo, tu salida es una mejor salida q si dejases al mercado q te dijera q estabas ekivocao.
When you remove the position because the market proved you wrong, it is always a higher loss, and with stops it also is usually with higher slippage. This is not the same as removing the position because the market proved you wrong -- say, buying back at $6.45 on a $6.42 stop. By making the market prove you correct in order to hold a position is acknowledging that trading is a losers' game and not a winners' game. If you only remove your position because the market proves you wrong, you are acknowledging that trading is a winners' game.
Cuando deshaces la posici0n por q el mercado te ha demostrao q estabas ekivocao, siempre es con una perdida grande, y con stops tb es normalmente con maior slipage. Esto no es lo mismo q salir por q el mercado te demostr0 q estabas equivocado--digamos, compramos de vuelta en 6.45 con stop en 6.42. Decir q el mercado nos demuestra estar acertados de modo q mantengamos una posici0n es darse cuenta q el mercado es un juego de perdedores y n0 de ganadores. si s0lo deshaces las posiciones por q el mercado te ha demostrado estabas ekivocao, estAs interpretando q el trading es un juego de ganadores.
You never want to be in a position that is never proven correct. If you only get out when the market proves you wrong, it is possible to have higher risk due to the longer time period required to prove your position wrong. We will further clarify these thoughts for you further into the book.
Nunca kieras estar en una posici0n q nunca se ha demostrado ser correcta. Si sólo sales cuando el mercado ya te ha dao la patada, es posible tener maior riesgo dado q hace falta mAs tiempo pa demostrar q te has ekivocao. Aclararemos estos pensamientos mAs adelante en el libro.
So here is Rule Number one:
In a losing game such as trading, we shall start against the majority and assume we are wrong until proven correct! (We do not assume we are correct until proven wrong.) Positions established must be reduced and removed until or unless the market proves the position correct! (We allow the market to verify correct positions.)
Así q ahí vA la REGLA NUMERO 1:
En un juego de perdedores tal como lo es el trading, empezaremos contra la mayoria y
asumiremos q estamos ekivocaos hasta q sea demostrado q es correcta! ( NO asumimos q estamos en lo cierto hasta q se demuestre q estamos ekivocaos ) Las posiciones tomadas deben ser reducidas o retiradas hasta q o a menos q el mercado nos demuestre q estamos en lo correcto! ( dejamos al mercado q nos verifike correctas nuestras posiciones )
It is important to understand that we are saying the one criteria for removing a position is because it has not been proven correct.
We at no time use as criteria for removing a position the fact that the market proved the position incorrect.
es importante entender q estamos diciendo q el criterio para retirar la posici0n es porq n0 ha sido probado q sea correcta. En ningun momento estamos usando como criterio para retirar nuestras posiciones el hecho de q el mercado ha demostrao la posici0n es incorrecta.
There is a big difference here as to how we treat all positions from what most traders use. If the market does not prove the position correct, it is still possible the market has not proven the position wrong. If you wait until the market proves the position wrong, you are wasting time, money and effort in continuing to hope it is correct when it isn't.
Hay una gran diferencia aki en c0mo tratamos todas las posiciones de c0mo la maioria de los traders lo hacen. Si el mercado n0 demuestra q la posici0n es correcta, es todavía posible que el mercao no haya demostrao q sea incorrecta. Si esperas a q el mercao te lo demuestre, estAs perdiendo el tiempo, dinero y esfuerzo prolongando la esperanza de q sea correcta cuando n0 lo Es.
How many traders ever hoped it wouldn't be proved wrong instead of hoping it was correct? If you are hoping it is correct, it obviously wasn't ever proven to be correct. Remove the position early if it doesn't prove correct. By waiting until a position is proved wrong, you are asking for more slippage as you will be in the same situation as everyone else getting the same message.
Cuantas traders alguna vez esperaron q n0 sería demostrada como incorrecta una posici0n EN VEZ de esperar q fuera correcta : ? Si estAs esperando sea correcta, estA claro q ni sikiera se lleg0 a demostrar q fuera correcta. Deshaz la posici0n pronto si n0 se demuestra correcta. por esperar a q la posici0n se demuestre incorrecta estAs pidiendo mAs slipage entrando en una situaci0n en la q el resto de la gente estA recibiendo el mismo mensaje q tU.
What makes this strategy more comfortable is that you must take action without exception if the market does not prove the position correct. Most traders do it the opposite by doing nothing unless they get stopped out, and then it isn't their decision to get out at all -- it is the market's decision to get you out.
Lo q hace mAs c0moda esta estrategia es el hecho de tener q tomar parte sin excepci0n si el mercado n0 demuestra q tu posici0n es la correcta. la maioria de los traders hacen lo contrario sin hacer nada a menos q les sacan el stop, y entonces n0 ha sido su decisi0n para nada el salir -- es la decisi0n del mercado la de sacarte fuera.
Your thinking should be: When your position is right, you have to do nothing instead of doing nothing when you are wrong! "
"Phantom of the Pits"
(As narrated to Art Simpson) by gofiodetrigo 2005
E-Mail:
[email protected]
© 1997 Arthur L. Simpson - Phantom of the Pits
All rights reserved. October 1997
s2
1, tU q dices : ? 
