Sugar escribió:
¿En estrategias de venta de opciones delta 0 en función de la pérdida del valor temporal, cual te parece, según tu experiencia, que es el mejor momento para lanzarlas?
HolaSugar, vamos a ver, si buscas ganar con delta 0 el valor temporal de las opciones, tendras que encontrar un compromiso entre alta volatilidad y poco tiempo a vencimiento.
Lo del tiempo a vencimiento, es muy subjetivo, creo que vender cunas o conos, a 2 o 3 semanas de vencimiento esta bien, cuanto menos tiempo haya que defender una posicion mejor, he conocido a algun operador que vendia la ultima semana de vencimiento la friolera de 200 call y 200 puts del Dax separadas 200 puntos, el 80% de las veces se metia al bolsillo 1 kilo de las antiguas pts.
Pero creo que lo mejor es vender opciones con la volatilidad alta, pero el problema es de relatividad, ¿como ves la bolsa Europea alta o baja? pues alguno dira muy alta y otro dira que todavia esta baja, jejejeje asi que para medir la volatilidad tambien es muy relativo, pero hay un metodo que al menos es objetivo y tiene un fundamento matematico.
Subo un grafico y lo explico:
Mira los creadores de mercado ponen precios a las opciones, en funcion de la volatilidad y de la oferta y demanda, es facil ver que cuando el mercado se pega un ostion de los buenos, los creatas ponen las puts mas caras, ya que miles de operadores se tiran a comprarlas para cubrir carteras.
Segun tengo oido, los creatas ponen la volatilidad promediando la historica junto con lo que te voy a explicar. Si tu trazas a un grafico el canal de regresion, lo tienes en "visual chart", este representa los extremos de movimiento y la linea central es la linea en la que el precio mas veces toca, es logico pensar que un precio cerca de la linea central esta en BAJA VOLATILIDAD, dicho de otra forma su probabilidad de que se mantenga en esa zona es alta, por el contrario un precio en la parte alta o baja del canal, esta en ALTA VOLATILIDAD, son zonas raras, los precios pocas veces tocan esos extremos, asi que la probabilidad de que se muevan de ese punto son altas.
¿Como usamos esto?, el ejemplo grafico que he puesto es real, es el indice Dax contado, en barras de 30 minutos, y he trazado un canal de regresion de 13 dias para atras del momento actual, ¿por que 13?, pues por que quedan 13 dias para el vencimiento, desde hoy hasta el dia 21 de abril, son 13 dias de mercado.
Vemos que el mercado a cerrado en 6029, ¿como esta la volatilidad?, pues ni fu ni fa, esta en medio de la parte alta del canal y de la linea central del canal de regresion, esta mañana cuando el precio tocó 6000 estabamos en volatilidad baja, buen momento para comprar opciones, por ejemplo un cono 6000.
Si hubiesemos cerrado en la zona de 6050, habia que vender opciones cagando leches, por que estariamos en alta volatilidad.
Este metodo funciona muy bien, haz un ejercicio, pon el grafico del dax en diario y calcula como esta la volatilidad para el vencimiento de septiembre.
Yo lo voy a hacer y luego hago un examen, asi que a plicarse y me hagan los deberes coño, que me teneis como un esclava.
Venga un saludo.