Este fin de semana estaba leyendo el libro de Janet Schwarts Young Option Doctor (que no me gusto mucho) y me encontre con los siguen
Segun ella mola un monton operar en paquetes:
Razones: no estas vendido sin cobertura... (se ve que le pillo vendida de put el 11s)
La idea es
Ejemplo mercado a 711
Compra put 680
2x Venta put 670
3x Compra 660
6x Venta 650
Alomejor yo soy mas torpe que la gente normal, pero sigo sin entenderlo....
Razonamiento que tengo: distribuyes probabilidades es decir esperas que el mercado este a 675 entonces cobras por los de 670 y los 650.. pero claro matematicalmente hablando no es mejor vende menos contratod de 650 y ya esta el riesgo a fin y al cabo es lo mismo ...
Ruego ayudarme en el razonamiento, es que soy un vendedor de opciones y no se mola o no... es que no lo veo (sera por los cubatas del fin de )
Me imagino q se han ingresado más primas de las q se han pagado y por tanto la posición quedaría cubierta ¿hasta 630? Depende del tiempo que quede y la volatilidad. Yo creo q en realidad lo q espera es q no baje y si lo hace se puede "jugar" con las opciones compradas y venderlas comprando puts más abajo o puts ITM, depende del tiempo q vaya quedando. No sé faltan datos para dar una opinión, pero yo diría q es una estrategia más alcista o neutral q bajista (suponiendo ingreso de primas.
greg escribió:...pero claro matematicalmente hablando no es mejor vende menos contratod de 650 y ya esta el riesgo a fin y al cabo es lo mismo ...
En este caso es un factor importantísimo saber cuánto queda a vencimiento. No es lo mismo tres meses que tres semanas o tres días, pero vaya, tal como lo explicas parece que tienes razón.
Otra cosa es que abra la posición de forma progresiva, en función de una estrategia predefinida de defensa de la posición ante movimientos adversos y de fijación de beneficios cuando el viento sopla a favor.
Ahí el tema cambia y adquiere bastante mayor interés.
Jogomax: en cuanto llegue a casa te pongo toda la operativa que dice la chavala...
Sugar: estoy de acuerto con tigo que si se hace de forma progresiva tiene mas sentido... lo mirare e incluso lo podria probar.. con pocos contratos.
Amanda: espero que has dormido bien y que no has soñado con opciones...
Sobre el vto: a 40 dias mas no, yo lo que emito es a esto o menos.... es decir no quiero ariezgar mas tiempo, ademas en este intervalo de tiempo es cuanto la theta de las opciones es mayor y pierden un monton de valor temporal.
El resultado de toda la estrategia en conjunto me parece muy similar a un put ratio spread. Y si lo que se pretende la autora es estar protegida frente a una fuerte bajada, no veo que lo consiga.
El interés que podría tener el package es ir abriéndolo por patas, pero en ese caso me parece un poco rígido el abrir a esas distancias entre strikes y en esas proporciones.
Un saludo
Put packages can be crafted easily, especially when the volatility increases, but they work in low-volatility markets as well. The first task is tofind the value of the beginning put that you want to purchase.
Let us say that you want to put a Russell 1000 package on. The Russell
1000 is trading at 711 today.
The 680 put for May is trading at $2.00.
The 670 put for May is trading at $1.10.
The 660 put for May is trading at $0.60.
The 650 put for May is trading at $0.30.
The plan is to buy the 680, sell the 670, buy the 660, and sell the 650
puts and collect a credit, or do it for zero. If you put on a ratio spread, you
could collect some money, but let us see how it works out.
The spread should be a 1 × 2 × 3 × 6.
Cost for one 680 put $2.00
Payment for two 670 puts $2.10
Cost for three 660 puts $1.80
Payment for the six 650 puts $1.80
You can do the spread for a credit of a dime.
Here is what expiration could look like:
• Should the market close anywhere above 680, the package is worthless
and your dime is safe in your hands.
• Should the market retreat to the 680 level, you are a happy camper because
you are on the money with your put; although it is not worth
anything at this juncture, you have collected a dime.
• Should the market retreat to the 678 level, your happiness is increasing
by the day. You own an option that is $2.00 in-the-money and the
rest of the package is worthless. Your proceeds from the trade will be
the original dime plus $2.00.
• Should the market retreat to the 674 level, elation is beginning to set
in. The rest of the package that you have crafted is worthless. But
your 680 put? Well, it is worth $6.00. Your proceeds are $6.10.
• Should the market close at 670, your joy is almost impossible to contain;
you have made 10 points on the credit spreads. Additionally, the
670 put is worthless.
• Should the market close at 666, you are beginning to fade and are getting
worried. Your long put is worth $14, but your short puts are $4 inthe-
money, and you have sold two of them. Don’t worry, because 14
minus 8 plus your original dime still gives you a profit of $6.10.
• Should the market close at 660, you are certain that you are in deep
trouble, but luckily you are not. Your 680 put is worth 20 bucks and
Using Options in Reversing Markets 159
your short 670 puts are now a minus 20 (so the trade is worth zero),
and you still have the original dime.
• Should the market close at 656, things are getting a bit clouded. Now
the 680 put is worth 24, but the 670 put is worth 28; you are losing $4
on the trade. Relax, remember you bought the 660 puts; they are now
worth $4 each and you have three of them, so they are worth 12 bucks
for a profit of $8.10.
The 680 is worth 24 (1 times 24).
The 670 is worth 28 (2 times 14).
The 660 is worth 12 (3 times 4).
The 650 is worth zero.
• Should the market close at 644, here is what will happen:
The 680 is worth 36 (1 times 36).
The 670 is worth 52 (2 times 26).
The 660 is worth 48 (3 times 16).
The 650 is worth 36 (6 times 6).
You have a loss of $4.00 (minus your original dime, for an actual loss
of $3.90).
Of course, as the markets drop your loss escalates, but you have a lot
of time in which to make adjustments to that trade. The market needs to
sell off 71 points for you to begin to feel the heat on this trade.
This trade can be adjusted in many ways by changing the ratios. Further,
there is nothing stopping you from removing the legs of the trade,
should you feel so inclined. I have enjoyed putting these trades together.
Standing in the pit with really smart people helps educate one in some of
the methods employed by the better traders. This is an example of a trade
originally done by a friend called Perma-Bear. I tweaked it a bit, but it was
he who introduced me to the art of the package.
Esto es lo que pone el el libro... ademas viendo de toda la venta es para ganar casi nada un dime (10c) ... sigo sin entenderlos... pues nada paso a otro libro.. este no me gusta...
greg escribió:
Esto es lo que pone el el libro... ademas viendo de toda la venta es para ganar casi nada un dime (10c) ... sigo sin entenderlos..
Pues yo tampoco lo entiendo, Greg. Porque después de pagar comisiones y slippage es seguro que los 10 centavos se han evaporado.
Y eso de empezar a "sentir el calor" solo cuando el precio llega a la parte inferior del package, pues como que no. Eso es solo cuando miras lo que ocurre a vencimiento, pero puedes empezar a pasarlo mal bastante antes.
Insisto en que podría resultar interesante un package, pero abriéndolo por patas, según nuestras previsiones de lo que va a hacer el precio. Pero vamos, nada nuevo, lo mismo que un IC, una ratio spread, etc
Saludos
