Suarinver escribió:Segun la FED... (ya empezamos mal...
) uno de los objetivos del QE es bajar lo tipos a largo, de conseguirlo la curva se aplana.
Por por si la FED está equivocada (
) ya me puse largo en GEZ11-GEZ12 en 0,43... veremos que pasa.
Salu2.
Me siento fustrado de no saber más de macroeconomía, politica económica y monetaria y saber que anda en la mente de los bancos centrales. Creo que quien domine ese tema, tiene medio cielo ganado.
Pero bueno, este hilo es para comentar y así sigo aprendiendo mientras sigo los bonos.
Yo creo que desde Abril/Mayo con toda la crisis Europea y viendo que estabamos en una segunda fase de la crisis, no solo los bonos se revalorizaron por miedo, sino porque mucha gente estaba anticipando que habría nuevas medidas de estímulo. Al fin y al cabo Bernanke es archifamoso por un discurso donde nombraba infinidad de herramientas heterodoxas con la que contaban los banqueros centrales para evitar la deflación a toda costa.
Por tanto, la gente se anticipó al calor del rumor de un QE2 (el dinero extremadamente inteligente siempre va dos pasos por delante de todos). A su vez se dice que la propia FED tumbó la rentabilidad del 10year forzando a que el dinero exigiera riesgo antes que seguridad. De este hecho hemos visto un aplanamiento de la curva desde la primavera.
Por tanto, ahora es posible que tengamos un movimiento a la contra. Ya sabes, compra el rumor y vende la noticia. Y es lógico pensar que si esto es lo que ha pasado en estos meses, ahora tengamos un movimiento correctivo (expansión de la curva) desde el movimiento iniciado desde el máximo del diferencial. ¿Por qué? Pues porque lo que quiere conseguir la FED es inflación, inflación en acciones, commodities, mercado inmobiliario, etc. Inflación que genere aumento patrimonial con el que fomentar la demanda, a su vez evitar que la gente maneje escenarios deflacionistas y postergue sus decisiones de compra. Por tanto, teniendo en cuenta que el bono a 10 años es mucho tiempo, veo lógico que este baje más de precio que el 2 años, que está efectivamente atado a la politica económica de la FED.
Creo, que el movimiento del QE2 ya ocurrió, no que vaya a ocurrir ahora. Y por tanto creo que veremos cumplirse el objetivo de la FED. Tipos bajos a corto/medio plazo (2/5 años) e inflación en toda clase de activos y por tanto venta del 10 years. Tal vez los bancos con este QE2 por fin suelten todo ese dinero que tienen guardado y vaya directamente a tareas especulativas, y por tanto lo que ya he dicho, el 10year baja de precio porque se ajusta a la nueva inflación que va a llegar. Los mercados de acciones, commodities ya están avisando, están al rojo vivo.
Esta es mi reflexión, pero bueno, tal vez desinformada.
Ahora bien, si este plan de la FEd falla, bienvenidos a 15 años muy chungos, y tal vez la tercera fase de la crisis, algo muy devastador, la gente sin poder pagar sus deudas y todo el mundo postergando el gasto. Lamentablemente, la única droga para salvar al yonki es más droga.