Tipo de interés para la valoración de Opciones
Publicado: 18 Sep 2009 18:36
Saludos a todos
Estoy estudiando el tema de los modelos de valoración de opciones como el método de Black-Scholes o el de árboles binomiales. Uno de los parámetros necesarios para realizar los cálculos es el “tipo de interés libre de riesgo”.
Según el Banco de España: “No existe ningún concepto como el que se menciona. Sin embargo, un inversor en deuda pública tiene garantizada la inexistencia de riesgo de crédito (es decir, la solvencia del emisor). En este sentido, cualquier inversión de deuda pública a un plazo más o menos dilatado garantiza una cierta rentabilidad durante ese período. Entre otros, puede encontrar en esta página web, el tipo de referencia, definido por la Resolución de la DGTPF de 5/12/1989, relativo al rendimiento interno de la deuda pública en el mercado secundario, de entre 2 y 6 años. Este tipo figura en la columna 11 del siguiente cuadro estadístico:Tipos de interés legales, EURIBOR, MIBOR y otros tipos oficiales de referencia del mercado hipotecario (40,6 KB).”
Entonces el “tipo de interés libre de riesgo” es el tipo de interés con riesgo virtual cero, es decir, la rentabilidad de la deuda pública, ¿es así? Entonces si valoramos opciones sobre acciones americanas, ¿tenemos que utilizar el tipo de interés de los bonos americanos? ¿A que plazo tengo que fijarme cuando busco la rentabilidad de los bonos? ¿Que tipo de interés suele utilizar la gente que valora opciones?
Agradecería que alguien que tuviera conocimientos sobre opciones o se dedicara profesionalmente a la gestión de derivados, me ayudara de pasar de la teoría a la práctica.
Agradezco de antemano vuestra ayuda
Emer
Estoy estudiando el tema de los modelos de valoración de opciones como el método de Black-Scholes o el de árboles binomiales. Uno de los parámetros necesarios para realizar los cálculos es el “tipo de interés libre de riesgo”.
Según el Banco de España: “No existe ningún concepto como el que se menciona. Sin embargo, un inversor en deuda pública tiene garantizada la inexistencia de riesgo de crédito (es decir, la solvencia del emisor). En este sentido, cualquier inversión de deuda pública a un plazo más o menos dilatado garantiza una cierta rentabilidad durante ese período. Entre otros, puede encontrar en esta página web, el tipo de referencia, definido por la Resolución de la DGTPF de 5/12/1989, relativo al rendimiento interno de la deuda pública en el mercado secundario, de entre 2 y 6 años. Este tipo figura en la columna 11 del siguiente cuadro estadístico:Tipos de interés legales, EURIBOR, MIBOR y otros tipos oficiales de referencia del mercado hipotecario (40,6 KB).”
Entonces el “tipo de interés libre de riesgo” es el tipo de interés con riesgo virtual cero, es decir, la rentabilidad de la deuda pública, ¿es así? Entonces si valoramos opciones sobre acciones americanas, ¿tenemos que utilizar el tipo de interés de los bonos americanos? ¿A que plazo tengo que fijarme cuando busco la rentabilidad de los bonos? ¿Que tipo de interés suele utilizar la gente que valora opciones?
Agradecería que alguien que tuviera conocimientos sobre opciones o se dedicara profesionalmente a la gestión de derivados, me ayudara de pasar de la teoría a la práctica.
Agradezco de antemano vuestra ayuda
Emer
