Rafa7 escribió:agmageton escribió:
Que te parece mejor;
un 80% de rentabilidad con un DD del 20%
o
un 20% de rentabiliadd con un DD del 5%
Obviamente es mejor una rentabilidad del 80% de rentabilidad con DD del 20% porque entonces el capital mínimo necesario será inferior.
No necesariamente hemos de plantearnos esto. También tu puede un sistema de entrada/salida partirla en dos sistemas no correlacionados (tal como hemos hablado anteriormente) de manera que la rentabilidad en los dos subsistemas tengan exactamente la misma rentabilidad (o sea se reparten a medias la rentabilidad). Entonces el ratio de Sharpe de ambos subsistemas te indicará de una manera eficaz cuanto arriesgar en cada subsistema.
Saludos.
Rafa, claro que cuanta mas diversificación positiva más va a incidir en el conjunto de nuestro portafolios, pero siguiendo con lo que planteas y es lo que yo sugiero, el tener varios sistemas o dentro de esos sistemas entradas descorrelacionas (nos centramos mejor en esto pa no liarla mucho), sea el riesgo del sistema x, y la probabilidad de posicionamiento hasta 4, que serían 1a+1b+1c+1d que variables sobre este posicionamiento nos pueden dar un mayor retorno aún menor riesgo ?¿
1ª
PIRAMIZAR A RIESGO CONSTANTE 1a (dos posiciones 1a+1b
1a ENTRADA= 10.000 STOP= 9.950(-0,50%)
+
1b PIRAMIDE= 1a(10.000)+4*0,50%=10.200 STOP=10200-(2,5*0,50%)=10.072,5
CIERRE OPERACION 1a
1º STOP 1a 9.950= -0.50%
2º STOP 1b 10.072,5=+0.725%
CIERRE OPERACION 1b
STOP 1b= 10.072,5=-1,25%
RIESGO OPERACION
1a= -0,50%
TOTAL RIESGO=1a+1b= 0,725+-1,25%=-0,525%
2º
descorrelación de entradas 1a y 1b con riesgo independiente
1a ENTRADA= 10.000 STOP= 9.950(-0,50%)
2º ENTRADA= 10.200 STOP=10.149(-0,50%)
RIESGO POSICIONAMIENTO
1a=-0.50%
1b=-0,50%
TOTAL RIESGO=1a+1b=-1%
3º
piramizar 1a+1b a riesgo constante y entrada 1c descorrelacionada a riego independiente
1a ENTRADA= 10.000 STOP= 9.950(-0,50%)
+
1b PIRAMIDE= 1a(10.000)+4*0,50%=10.200 STOP=10200-(2,5*0,50%)=10.072,5
1c DESCORRELACIONADA ENTRADA= 10.100 STOP= 10100-0,50%=10.049,5
RIESGO POSICIONAMENTO
1a= -0,50%
1a+1b= 0,725+-1,25%=-0,525%
1c=-0.50%
TOTAL RIESGO=1a+1b+1c=-1,525%
4º
Entrada piramizada en 1a+1b a riesgo constante y entrada piramizada en 1c+1d a riesgo constante pero descorrelacionada de 1a+1b
1a ENTRADA= 10.000 STOP= 9.950(-0,50%)
+
1b PIRAMIDE= 1a(10.000)+4*0,50%=10.200 STOP=10200-(2,5*0,50%)=10.072,5
1c ENTRADA= 10.100 STOP=10.049,5(-0,50%)
+
1d PIRAMIDE=1c(10100)+4*0,50%=10.302 STOP=10302-(2,5*0,50%)=10173
RIESGO POSICIONAMENTO
1a=-0,50%
1a+1b=-0,525%
1c=-0,50%
1c+1d=-0,525%
TOTAL RIESGO=1a+1b+1c+1d=-1,05%
Bueno estos son 4 variables de las mucha que se pueden hacer, pero para mi son destacadas, dentro de un único sistema, el éxito de estas variables vendrá por la probabilidad de los parametros en los tipos de mercado que podamos tener, haciendose indispensable adaptar estos parametros a las distintas configuraciones del mercado. Dentro de estas variables se puede hacer mayor descorrelación como poner la 1c y 1d mas avanzada sobre el final de 1b, pero es para no poner tantas variables y entender un poco el tema...
Como ves todas van en tendencia a favor o favor del precio, en contra no hay que comerse la cabeza¡¡¡ con el mínimo riesgo posible, pero constante para no perder el tren, que luego con estas configuraciones ya nos encargaremos de multiplicar los multiplos de R sobre el riesgo...
El MM tiene que tener una incidencia de amplificador de estas estrategias, nunca diversificador porque sino a que coño jugamos?
Consideraciones importantes:
1º Todos los posicionamientos 1a, 1b,1c, 1d (o los que se crean oportunos) tienen que tener esperanza positiva por si mismos aunque tengan total correlación con otras posiciones.
2º El MM nos ha de decir que recursos destinaremos a cada una de las posiciones, y también nos dira dependiendo de nuestras restricciones hasta cuanto vamos a aumentar las posiciones, con lo que dependiendo estas reglas por ejemplo un máximo de 3 contratos, pues el beneficio de más lo destinaremos a otros activos o otras estrategias, pero nunca intentaremos mezclarlo con las estrategias bien definidas que tenemos.
3º La importancia del riesgo de oportunidad, el riesgo base debe estar muy bien contenplado sobre la probabilidad del escenario, donde la mayor aproximación a disminuir el riesgo sobre otras configuraciones pasará por la descorrelación de las entradas oportunas pero con la constancia necesaria para estar presentes, el riesgo se incrementará proporcionalmente a nuestros incrementos de recursos, hasta que nuestra gestión del riesgo desaconsejen a nuestro MM, por las reglas qeu se hayan definido.
saludos
PD: por cierto Rafa(o foreros) te dejo a ti, elegir la mejor configuración sobre riesgo/retorno, a ver cual eliges...
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