Ello resulta evidente no sólo en términos de los pares de divisas más importantes como el EURUSD y USDCAD, sino también en otros activos como el petróleo e incluso el rendimiento de los bonos japoneses.
Correcciones saludables
Desde el punto de vista de nuestra cartera modelo, si bien todavía quedan operadores alcistas de más largo plazo en USD, en las últimas semanas hemos tratado de anticiparnos a la situación actual convirtiendo las posiciones largas en dólares en call spreads en USD con el fin de reducir la delta de nuestras posiciones. Aún así, observamos que esta acción del precio se corresponde con una corrección más que con un cambio de tendencia, según argumenta CS.
El Dólar antes el dato de Non Farm Payrolls
Este viernes tenemos el dato de Nóminas No Agrícolas de EEUU que será determinante en el corto plazo. Nuestros economistas en EEUU continúan esperando una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed en junio, seguido de otras tres subidas de tipos en las siguientes cuatro reuniones del FOMC. Dada la amplia gama de políticas expansivas que ya se han aplicado o descontado en los mercados fuera de Estados Unidos en las últimas semanas, nuestras previsiones de continuación de la fortaleza del USD desde los niveles actuales dependen en gran medida del resultado de este dato.
Con todo, Credit Suisse aconseja monitorizar los datos de Estados Unidos para comprobar si son lo suficientemente flojos como para poner en duda esto, añadiendo que las correcciones en la fortaleza del USD pueden necesitar ser más consistentes antes de considerar añadir largos en posiciones compradoras de USD ya existentes.
Actualmente Credit Suisse está vendido en EURUSD a 1.1390, con stop loss en 1.1505 y objetivo en 1.1105.
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