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Hola a todos, ahora que en verano hay un poco mas de tiempo libre me he fijado en el posible interés que puede tener el valor y/o el signo del spread call-put de volatilidad implícita (VI). Que puede indicar que las call tengan mayor VI que las put?,es normal que la VI de las puts sea superior a la de las call, se puede considerar esto como el estado 'normal'?. Lanzo mas preguntas que respuestas pero estoy seguro que alguna información útil se puede extraer del estudio detallado del spread.
Gracias a todos y que disfrutéis el verano

Aunque un poco tarde intentaré responder de una manera sencilla.

Si hablamos de índices y acciones la volatilidad implícita va a ser mayor en las put que en las call por la sencilla razón que son más demandadas. Son más demandadas porque las put se usan entre otras cosas como coberturas de un portfolio, de una acción comprada o similar.
Hay un índice que mide la diferencia del volatilidad entre las call y las put del SPX y se llama SKEW. Cuando se alcanzan niveles altos significa que hay una mayor demanda de puts que coincide cuando hay mayor volatilidad y caídas en el mercado.