🧠 Errores Comunes de los Traders de Opciones
Publicado: 27 Oct 2025 16:49
Estaba hoy echando un vistazo a la cuenta en X de VolSignals y me he encontrado con este listado de errores que suelen cometer los traders de opciones, que creo que es interesante para revisarlo (yo de hecho confieso que en alguno he caído más de una vez).
Y es que muchos traders de opciones intentan incorporar la dealer gamma y los flujos de cobertura (hedging flows) en su operativa, pero cometen errores conceptuales que distorsionan por completo su lectura del mercado.
Error #1: Pensar que una gamma positiva es alcista (y una gamma negativa es bajista)
La realidad:
La gamma no indica hacia dónde irá el mercado, sino cómo debería comportarse en función de la exposición de los dealers.
No hagas esto:
Abrir largos o cortos solo porque el mercado está en zona de gamma positiva o negativa.
Haz esto:
Usa los niveles de gamma para definir mejores puntos de salida en tus operaciones direccionales. Te ayudará a gestionar el riesgo y entender la dinámica intradía.
Error #2: Creer que debes operar como un market maker para ganar dinero
La realidad:
Como trader minorista, no puedes replicar la operativa de un creador de mercado: no tienes su infraestructura ni su acceso a flujos institucionales.
No hagas esto:
Sobreoperar o intentar arbitrajes complejos en la superficie de volatilidad.
Haz esto:
Domina enfoques simples que te permitan aprovechar la influencia de sus coberturas. Aprende a detectar cómo sus ajustes de delta impactan el precio.
Error #3: Pensar que cada operación grande es una señal
La realidad:
Las instituciones usan opciones por múltiples motivos (cobertura, financiación, fiscalidad, etc.), y la mayoría no reflejan una visión direccional del mercado.
No hagas esto:
Asumir que una orden grande implica información privilegiada o una señal clara de movimiento.
Haz esto:
Conoce las normas y patrones habituales de tu mercado. Solo así podrás detectar cuándo un flujo realmente es inusual y tiene valor informativo.
Error #4: Creer que operar opciones es solo “comprar calls o puts”
La realidad:
Las estructuras con opciones permiten ajustar el perfil de beneficios y reducir el riesgo.
No hagas esto:
Hacer YOLO trades con opciones 0DTE (vencimiento intradía) sin estructura ni gestión.
Haz esto:
Aprende estructuras básicas (spreads, condors, ratios, etc.) aplicadas a setups comunes. Te permitirán tener resultados más consistentes y sostenibles.
Error #5: Pensar que este enfoque no tiene ventaja
La realidad:
La tiene. Muchísima.
No hagas esto:
Descartar el estudio de la gamma y los flujos porque parecen “solo teoría”.
Haz esto:
Investiga, observa y practica. Comprender cómo los dealers ajustan sus coberturas puede darte una ventaja real en volatilidad y microestructura.
¿Y vosotros?
¿Usáis la información de dealer gamma o de flujos de cobertura en vuestra operativa? ¿Creéis que aportan una ventaja cuantificable o solo contexto? ¿Habéis cometido alguno de los errores de la lista? Os leo
Y es que muchos traders de opciones intentan incorporar la dealer gamma y los flujos de cobertura (hedging flows) en su operativa, pero cometen errores conceptuales que distorsionan por completo su lectura del mercado.
Error #1: Pensar que una gamma positiva es alcista (y una gamma negativa es bajista)La realidad:
La gamma no indica hacia dónde irá el mercado, sino cómo debería comportarse en función de la exposición de los dealers.
No hagas esto:Abrir largos o cortos solo porque el mercado está en zona de gamma positiva o negativa.
Haz esto:Usa los niveles de gamma para definir mejores puntos de salida en tus operaciones direccionales. Te ayudará a gestionar el riesgo y entender la dinámica intradía.
Error #2: Creer que debes operar como un market maker para ganar dineroLa realidad:
Como trader minorista, no puedes replicar la operativa de un creador de mercado: no tienes su infraestructura ni su acceso a flujos institucionales.
No hagas esto:Sobreoperar o intentar arbitrajes complejos en la superficie de volatilidad.
Haz esto:Domina enfoques simples que te permitan aprovechar la influencia de sus coberturas. Aprende a detectar cómo sus ajustes de delta impactan el precio.
Error #3: Pensar que cada operación grande es una señalLa realidad:
Las instituciones usan opciones por múltiples motivos (cobertura, financiación, fiscalidad, etc.), y la mayoría no reflejan una visión direccional del mercado.
No hagas esto:Asumir que una orden grande implica información privilegiada o una señal clara de movimiento.
Haz esto:Conoce las normas y patrones habituales de tu mercado. Solo así podrás detectar cuándo un flujo realmente es inusual y tiene valor informativo.
Error #4: Creer que operar opciones es solo “comprar calls o puts”La realidad:
Las estructuras con opciones permiten ajustar el perfil de beneficios y reducir el riesgo.
No hagas esto:Hacer YOLO trades con opciones 0DTE (vencimiento intradía) sin estructura ni gestión.
Haz esto:Aprende estructuras básicas (spreads, condors, ratios, etc.) aplicadas a setups comunes. Te permitirán tener resultados más consistentes y sostenibles.
Error #5: Pensar que este enfoque no tiene ventajaLa realidad:
La tiene. Muchísima.
No hagas esto:Descartar el estudio de la gamma y los flujos porque parecen “solo teoría”.
Haz esto:Investiga, observa y practica. Comprender cómo los dealers ajustan sus coberturas puede darte una ventaja real en volatilidad y microestructura.
¿Y vosotros?¿Usáis la información de dealer gamma o de flujos de cobertura en vuestra operativa? ¿Creéis que aportan una ventaja cuantificable o solo contexto? ¿Habéis cometido alguno de los errores de la lista? Os leo