Factor tiempo en el Money Management
Publicado: 26 Nov 2008 20:00
Buenas,
El que haya aplicado alguna técnica de MM, habrá vivido en sus carnes el frustrante resultado del apalancamiento asimétrico. Sobre todo en los inicios cuando pasar de 1 contrato por mercado a 2 contratos supone doblar el riesgo.
Para este caso, voy a explicar como sería con el sistema Fixed Ratio con el factor tiempo. El fixed ratio tradicional consiste en fijar un valor para Delta, a partir del cual aumentaremos el número de contratos de la cuenta.
Por ejemplo, tenemos un capital de 100.000 euros y fijamos un delta de 10.000, es decir cuando lleguemos a 110.000 euros aumentaremos el numero de contratos por mercado a 2.
Suele ocurrir, con una precisión dolorosa, que justo cuando aumentamos el número de contratos, la estrategia incurre en una perdida grande, lo que nos lleva de nuevo, a un capital inferior al necesario para operar con 2 contratos y por tanto, nos obliga a reducir de nuevo a 1 el número de contratos por estrategia.
Para intentar disminuir el apalancamiento asimétrico, se incluiría el factor tiempo, es decir, no se aumentaría el número de contratos en el momento que se alcanzan los 110.000 euros sino una vez pasado un periodo de tiempo determinado.
Por ejemplo, fijamos este periodo en un mes, si pasado el mes nuestro capital se encuentra por encima del límite de los 110.000 euros, entonces aplicaremos el MM y pasaremos a 2 contratos.
Con esto, conseguimos que la estrategia consolide el capital, y si el capital ha aumentado a 115.000 en ese tiempo, contaremos con un colchón de 5.000 euros para poder resistir en el nivel de los 2 contratos.
Por tanto, se trata de añadir el factor tiempo al Fixed Ratio. Le podemos llamar Theta como la griega que define el valor temporal en las opciones.
Es un método menos agresivo, y eso si, exige más paciencia. Podemos disminuir el riesgo si por ejemplo ponemos niveles de disminución de contratos para preservar el capital. Por ejemplo, pasado el mes, este ha sido muy bueno para la estrategia, y tenemos 120.000 euros en la cuenta. Ponemos una Delta de disminución de 5.000 por tanto a partir de 115.000 disminuiremos a 1 contrato.
Pasado el siguiente mes, si nuestro capital se encuentra por encima de 130.000 pasaremos a 3 contratos, si está por encima de 115.000 seguiremos con 2 contratos, y si es menor disminuiremos a 1 contrato.
Se que no es nada sofisticado, pero tras mi experiencia, me resulta más cómodo revisar el apalancamiento durante cierto tiempo (1 semana, 1 mes, 3 meses….) que estar pendiente a diario, ahorrando cierto grado de estrés. Sobre todo porque después de una racha buena, siempre viene un periodo de consolidación, al menos en mi caso.
Un saludo
El que haya aplicado alguna técnica de MM, habrá vivido en sus carnes el frustrante resultado del apalancamiento asimétrico. Sobre todo en los inicios cuando pasar de 1 contrato por mercado a 2 contratos supone doblar el riesgo.
Para este caso, voy a explicar como sería con el sistema Fixed Ratio con el factor tiempo. El fixed ratio tradicional consiste en fijar un valor para Delta, a partir del cual aumentaremos el número de contratos de la cuenta.
Por ejemplo, tenemos un capital de 100.000 euros y fijamos un delta de 10.000, es decir cuando lleguemos a 110.000 euros aumentaremos el numero de contratos por mercado a 2.
Suele ocurrir, con una precisión dolorosa, que justo cuando aumentamos el número de contratos, la estrategia incurre en una perdida grande, lo que nos lleva de nuevo, a un capital inferior al necesario para operar con 2 contratos y por tanto, nos obliga a reducir de nuevo a 1 el número de contratos por estrategia.
Para intentar disminuir el apalancamiento asimétrico, se incluiría el factor tiempo, es decir, no se aumentaría el número de contratos en el momento que se alcanzan los 110.000 euros sino una vez pasado un periodo de tiempo determinado.
Por ejemplo, fijamos este periodo en un mes, si pasado el mes nuestro capital se encuentra por encima del límite de los 110.000 euros, entonces aplicaremos el MM y pasaremos a 2 contratos.
Con esto, conseguimos que la estrategia consolide el capital, y si el capital ha aumentado a 115.000 en ese tiempo, contaremos con un colchón de 5.000 euros para poder resistir en el nivel de los 2 contratos.
Por tanto, se trata de añadir el factor tiempo al Fixed Ratio. Le podemos llamar Theta como la griega que define el valor temporal en las opciones.
Es un método menos agresivo, y eso si, exige más paciencia. Podemos disminuir el riesgo si por ejemplo ponemos niveles de disminución de contratos para preservar el capital. Por ejemplo, pasado el mes, este ha sido muy bueno para la estrategia, y tenemos 120.000 euros en la cuenta. Ponemos una Delta de disminución de 5.000 por tanto a partir de 115.000 disminuiremos a 1 contrato.
Pasado el siguiente mes, si nuestro capital se encuentra por encima de 130.000 pasaremos a 3 contratos, si está por encima de 115.000 seguiremos con 2 contratos, y si es menor disminuiremos a 1 contrato.
Se que no es nada sofisticado, pero tras mi experiencia, me resulta más cómodo revisar el apalancamiento durante cierto tiempo (1 semana, 1 mes, 3 meses….) que estar pendiente a diario, ahorrando cierto grado de estrés. Sobre todo porque después de una racha buena, siempre viene un periodo de consolidación, al menos en mi caso.
Un saludo
