A pesar de que el título pueda sugerir que vamos a tratar algún tema de corte cinematográfico o parapsicológico, nuestra intención con la serie de artículos que iniciamos hoy es abrir los ojos al trader que piensa que tan sólo existe Telefonica y el futuro sobre Ibex. Pues no, por fortuna existen muchos más mercados y gracias a ese fenómeno de la globalización financiera es posible acceder a cualquiera de ellos a precios similares a los de aquí o incluso más baratos. Sin embargo, antes de continuar, permitanme la licencia de añadir una nota de humor jugando con el título del artículo y la excelente película de Amenábar (que si no, esto de los mercados se vuelve demasiado serio ;-)):
Bien, tras esta breve nota de humor pasamos a comentar en este artículo que otros mercados existen en el mundo que nos puedan resultar interesantes por su liquidez y sus productos. En este primer artículo trataremos el tema de los mercados europeos de acciones, dejando para siguientes entregas los mercados de acciones americanos, los de futuros financieros europeos y estadounidenses, commodities y Forex.
LOS OTROS MERCADOS DE ACCIONES EUROPEOS
London Stock Exchange
El principal mercado por volumen de acciones de Europa, si bien se trata de un completo desconocido para la mayor parte de traders españoles. Ello se debe fundamentalmente a que tradicionalmente ha sido considerado un mercado caro, ya que a las comisiones que se aplican hay que añadir el PTM Levy de 1 libra por operaciones superiores con un efectivo superior a 10.000 libras más un 0.5% que se carga sobre las operaciones de compra (UK Stamp Tax).
En este mercado cotizan unas 6000 empresas, incluyendo 400 empresas extranjeras de más de 60 países; vamos, nada que ver con nuestro mercado de acciones. Entre las más conocidas, BP Amoco, GlaxoSmithKline, Vodafone, HSBC, Astra Zeneca, Royal Bank of Scotland, Shell, Lloyd’s Bank, Barclays, MMO2, Reuters, Unilever, Xstrata, Diageo o British Telecom, todas ellas componentes del índice británico por antonomasia, el FTSE 100 sobre el que por supuesto existen futuros.
La negociación se realiza entre las 7.00 y las 17.00 h. locales (8.00 – 18.00 h. españolas) y la cotización de las acciones se realiza en peniques (de ahi que los precios de las acciones parezcan muy altos cuando en realidad no lo son; asimismo, recuerden que una libra es aproximadamente un euro y medio). La liquidación de las operaciones se realiza a D+3.
Finalmente, la estructura del mercado acciones inglés es la siguiente:
> Main Market, en el que cotizan todas las empresas importantes y más líquidas. Dentro de esta sección existen tres subdivisiones:
– techMARK, en el que cotizan empresas de la Nueva Economía
– techMARK mediscience, en el que cotizan empresas relacionadas con sanidad y medicina
– landMARK, orientado a empresas de carácter regional (se imaginan un segmento de cotización para empresas exclusivamente madrileñas o sevillanas???)
> AIM (Alternative Investmente Market), orientado a empresas de pequeña capitalización y de crecimiento. En este apartado cotizan 700 empresas, si bien la liquidez es bastante menor que en el Main Market.
Para más información, pueden visitar su página web, http://www.londonstockexchange.com
Deutsche Börse
El principal mercado dentro de la Eurozona, y cerca de alcanzar el volumen negociado en la Bolsa de Londres. Aquí el horario es el mismo que la Bolsa española en el caso de las acciones (recuerden que hasta hace poco el mercado de acciones alemán cerraba a las 20.00 h pero no debió de ser muy rentable y han vuelto al antiguo horario en Noviembre de 2003). El acceso a este mercado es relativamente más barato que al mercado inglés y podemos comprar acciones de las principales compañías alemanas tales como Deutsche Telekom, Siemens, SAP, Deutsche Bank, BMW, Bayer, Allianz, Infineon, Volkswagen (la liquidez de la matriz no tiene nada que ver con la cotizada aqui en España) o la propia Deutsche Börse. La liquidación de las operaciones en el mercado alemán se realiza a D+2.
El mercado de acciones alemán se subdivide en:
> Official Market, en el que cotizan las principales empresas alemanas
> Regulated Market, orientado a empresas de crecimiento. Dentro de este segmento se inscribe el Neuer Markt, dirigido a empresas de la Nueva Economía.
> Xetra European Stars, en el que cotizan acciones de 43 blue chips europeos. Curiosamente no se cotizan acciones italianas ni españolas.
> Xetra US Stars, en el que cotizan todas las acciones estadounidenses que componen los índices Dow Jones Industrial Average, S&P 100, Nasdaq 100 y Dow Jones Global Titans 50.
> Newex, segmento dedicado exclusivamente a empresas de mediana capitalización de la Europa del Este.
Como curiosidad, añadir que el mercado alemán de acciones elabora su propio índice de volatilidad, al estilo del VIX americano y se llama VDAX, el cual pueden seguir haciendo click aquí . Y para los seguidores de la Teoría de la Opinión Contraria, también elaboran ratios de optimismo y pesimismo, que pueden ver haciendo click aquí .
Para más información, pueden visitar su página web, http://www.exchange.de
Euronext
El tercer gran mercado de acciones europeo es el resultante de la fusión de las Bolsas de Paris, Bruselas y Amsterdam, y al que después se han unido la Bolsa de Lisboa y el mercado inglés de derivados LIFFE, cuenta con una plataforma electrónica de negociación única adoptado de la Bolsa de Paris (NSC) y de un sistema de liquidación integrado (Clearing 21). Como pueden imaginarse la integración de estas tres Bolsas (que también incluye la integración de sus mercados de derivados y renta fija) supone la creación de un enorme conglomerado financiero que puede resultar dificil de abarcar para el inversor particular.
El horario de Euronext es el mismo que el español (si bien la subasta de cierre se realiza entre las 17.25 y las 17.30 h.) y la liquidación de operaciones se realiza a D+3. De los títulos cotizados en este mercado, destacamos por países los más conocidos y negociados:
> Francia: Total Fina, Aventis, L’Oreal, BNP Paribas, Vivendi Universal, France Telecom, Axa, Carrefour, Societé General, Alcatel, Arcelor, Danone, Thomson.
> Holanda: ABN Amro, Fortis, Gucci, ING Gröep, KPN, Phillips, Royal Dutch Petroleum, Unilever
> Bélgica: Agfa, Dexia
> Portugal: Banco Spirito Santo, EDP, Portugal Telecom
Los segmentos que integran este mercado son los siguientes:
> Euronext List, el cual se subdivide en:
-Next Prime, donde se negocian los blue chips más importantes.
-Next Economy, en el que se negocian títulos de empresas de la Nueva Economía y de crecimiento.
Para más información, pueden visitar su página web, http://www.euronext.com
Finalmente, queda comentar que en todos estos mercados que acabamos de ver también se negocian ETFs sobre índices y warrants, pero esto lo veremos en siguientes artículos.
(Continuará…)
X-Trader
