CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE (CME) (http://www.cme.com)
Si bien el CME apareció mucho más tarde que el CBOT, sin duda ha sido el gran triunfador de los mercados de derivados financieros internacionales. Sus principales méritos han sido por un lado la introducción de los primeros derivados sobre divisas en 1972 y, por otro, la creación de GLOBEX, una red electrónica creada en 1992 conjuntamente con Reuters mediante la que es posible negociar electrónicamente la mayor parte de productos de este mercado virtualmente en cualquier momento del día y desde cualquier lugar del mundo. Curiosamente, a pesar de ser competencia, recientemente el CBOT y el CME han aunado esfuerzos frente a posibles competidores unificando sus cámaras de compensacióny liquidación con el fin de ahorrar costes. ¿Se producirá algún día una fusión entre estos dos mercados?
Veamos los principales productos que pueden resultarnos de interés y que podemos negociar en el CME/GLOBEX:
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PRODUCTO |
TICK SIZE (VALOR) |
GARANTÍAS |
HORARIO |
COMENTARIOS |
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TIPOS DE INTERÉS |
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Eurodollar |
0.01=25$ |
945$ |
0.00 – 23.00 h. CET |
Réplica del futuro negociado en LIFFE-Euronext |
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RENTA VARIABLE |
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E-mini S&P 500 |
0.25=12.50$ |
4000$ |
22.30 – 23.30 h. CET |
El producto de mayor éxito en CME. Muy líquido. También existe la versión «grande» de este futuro (0.10=25$ ) |
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E-mini NASDAQ 100 |
0.50=10$ |
3750$ |
22.30 – 23.30 h. CET |
Otro de los productos de mayor éxito en CME. También existe la versión «grande» de este futuro (0.50=50$ ) |
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E-mini Nasdaq Composite |
0.50=10$ |
3500$ |
22.30 – 23.30 h. CET |
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E-mini Russell 2000 |
0.10=10$ |
3500$ |
22.30 – 23.30 h. CET |
Indicado para apalancarse sobre small caps, es decir, empresas de pequeña capitalización, que son las que incluye este índice. También existe la versión «grande» de este futuro (0.05=25$ ) |
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E-mini MidCap S&P 400 |
0.10=10$ |
3500$ |
22.30 – 23.30 h. CET |
Indicado para apalancarse sobre empresas de capitalización media. También existe la versión «grande» de este futuro (0.05=25$ ) |
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DIVISAS Si bien volveremos a comentar estos productos cuando tratemos el mercado Forex, recomendamos por su liquidez y capacidad de réplica los siguientes: |
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EuroFX |
0.0001=12.50$ |
3240$ |
0.00 – 23.00 h. CET |
Ideal para operar en Forex sin tener que acudir a un broker especializado y con un buen apalancamiento. Existe una versión mini de este futuro (0.0001=6.25$ ), perfecto para iniciarse aunque es bastante menos líquido. |
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Japanese Yen |
0.000001=12.5$ |
3105$ |
0.00 – 23.00 h. CET |
Cotiza de forma inversa a como lo hace en Forex. Así, si el cambio dólar/yen spot está a 111.00, el futuro estará cotizando a 1/111 = 0.900900. Aqui tambien tenemos la versión mini (0.000001=6.25$) |
Por supuesto, también se negocian futuros sobre commodities: carne de vacuno, leche, mantequilla, magro y tripas de cerdo, fertilizantes y madera. Sobre estos futuros hablaremos en la entrega dedicada a commodities.
CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE (CBOE) (http://www.cboe.com)
El CBOE fue creado en 1973, mucho más tarde que los otros mercados. Posiblemente por ello no hayan oido hablar mucho de él, en parte porque la cuota de mercado del CBOE no es muy grande. Su principal logro posiblemente sea la reciente introducción de futuros sobre el VIX, algo que a nadie se le había ocurrido hasta el momento; lógicamente, es normal que se elaboren futuros sobre este indicador de sentimiento ya que, no en vano, es el ente que elabora dicho indicador, así como el VXN.
El futuro sobre VIX tiene un valor por tick de 0.10 = 10$ y se negocia entre las 15.30 h. y las 22.15 h. (hora española). Las garantías que se exigen son 3750$.
Asimismo en el CBOE podemos encontrar opciones sobre acciones e índices, multitud de trackers, opciones sobre trackers, opciones sobre tipos de interés y LEAPS (Long Term Equity Anticipation Securities), opciones de muy largo plazo, con plazos de vencimiento de 39 meses. Dado que la lista de subyacentes es muy amplia les recomiendo que visiten la página web del CBOE y la estudien con calma.
(Continuará…)
X-Trader
NOTA: CET = Central European Time, la cual coincide con la hora española (recuerden que los horarios están armonizado en la Unión Europea)
