Parece que la empresa creadora de MetaTrader se pone seria: esta semana ha empezado a bloquear a aquellos brokers que ofrecen servicio a los empresas de prop trading. Un movimiento que suscita una interesante cuestión: ¿puede una empresa tecnológica marcar el devenir de los brokers?
Pero vayamos por partes: ¿qué es eso del prop trading? ¿Y por qué MetaQuotes ha hecho esto? Aquí tenéis todas las claves de esta historia.
¿Qué Es el Prop Trading o Trading con Cuentas Fondeadas?
Antes de entrar en materia y analizar la noticia, y aunque seguramente muchos de nuestros lectores sepan de sobra de qué va este tema, veamos qué es exactamente eso del prop trading o trading con cuentas fondeadas.
Se trata de una forma de operativa que ha experimentado un auténtico boom en los últimos años, en la que un trader opera con el capital que le facilita una empresa (la denominada prop firm). De este modo, el trader aporta su experiencia y conocimientos, mientras que la prop firm aporta el dinero y, en caso de que haya ganancias, estas se reparten entre ambos (generalmente al trader le toca el 50%, aunque en algunos casos puede llegar a más del 70%).
Este modelo seguramente os resulte familiar, por cuanto se parece bastante a las denominadas trading arcades o prop trading offices de comienzos de siglo, pero escalado a lo grande, ya que las empresas de fondeo suelen ser bastante agresivas en publicidad en redes sociales y, además, no requieren la presencia física en una oficina para participar en el negocio.
Por desgracia, existe un lado oscuro de este negocio, que no es otros que los requisitos que debes cumplir para acceder a la operativa con los fondos de la compañía. Para empezar, estas empresas te imponen el broker con el que debes operar (mal empezamos… ¡huele a negocio oculto!) y los mercados en los que puedes invertir.
Adicionalmente, tu operativa debe cumplir una serie de requisitos muy estrictos (en algunos casos, prácticamente inalcanzables) relativos a aspectos tales como:
- Horarios en los que está permitido operar y si es posible o no mantener posiciones abiertas de un día para otro.
- Estrategias y comportamientos permitidos o prohibidos (uso de robots de trading, poder hacer hedging o scalping, duración de los tardes, posibilidad de operar en las noticias, etc.)
- Tamaño máximo de la posición.
- Tamaño máximo y mínimo de tu stop loss.
- Máximo drawdown permitido.
- Pérdida máxima diaria.
El problema está en que, para acceder a gestionar capital de la compañía, debes superar previamente una prueba de acceso para validar que tu operativa cumple efectivamente estos requisitos. Y claro, para acceder a esta prueba deberás pagar (segunda alerta: saben de sobra que no pasarás la prueba, así que parece que su negocio es este y no otro).
Para que os hagáis una idea de cómo va el tema, en la siguiente imagen podéis ver las condiciones que pone una firma de este tipo, así como lo que cuesta acceder a diferentes cantidades de capital.
Por supuesto, si no cumples con sus estrictas directrices, te cortan la cuenta de prueba (aunque en ocasiones te dan una nueva oportunidad) y pierdes el dinero pagado (eso sí, podrás hacer tantas pruebas como desees, ¡faltaría más!).
Aquellos afortunados que superen la prueba, accederán a gestionar una parte del capital de la compañía que, evidentemente, no podrán retirar, solo cobrar la parte que les corresponda de las ganancias que vayan generando.
Después de leer esto, si llevamos algo de tiempo ya en esto del trading, nos tendríamos que haber dado cuenta ya de cómo funciona de verdad el negocio de las cuentas fondeadas. En particular:
- Buena parte de los ingresos de la prop firm provienen de los incautos que, de forma reiterada, intentan pasar la prueba para acceder a gestionar esos 50.000 o 100.000 dólares que te prometen. Aquí, he visto casos de gente que se han llegado a dejar hasta 5.000 € por conseguir el «premio», en lo que parece un claro caso de ludopatía compulsiva (seguramente les habría ido mejor gestionando directamente ese dinero… ¡o no!).
- Y con los afortunados que llegan a alcanzar la gestión del capital, no se preocupen que también hay negocio: al broker con el que obligatoriamente debes trabajar, seguramente no le importe compartir algunas comisiones con la empresa de fondeo. Incluso hilando más fino, también podría pasar que el capital que gestionan los ganadores realmente no exista y sea solo una asignación nocional (vamos, que sigues en una demo pero con mejores condiciones de ejecución).
Y es que, al fin y al cabo, las empresas de prop trading saben de sobra que ganar en el trading es muy difícil, una debilidad que aprovechan para exprimirla al máximo.
Además, este tipo de compañías han disfrutado, hasta el momento, de un limbo legal que les ha permitido estar fuera del radar de los reguladores de los mercados financieros. Al fin y al cabo, no ofrecen ningún producto regulado, y no aceptan depósitos de capital de terceros para operar. No obstante, los reguladores sí que han lanzado en el pasado algunas advertencias (por ejemplo, la de la CNMV en 2019).
La preocupación por el fenómeno del fondeo alcanzó su pico máximo en septiembre de 2023, cuando se conocía que la empresa de cuentas fondeadas MyForexFunds suspendía su actividad tras haber recibido sendas notificaciones de bloqueo de sus cuentas bancarias por parte de los reguladores de EE.UU. y Canadá.
Posiblemente este hecho haya marcado un antes y un después en el sector, provocando que los reguladores empiecen a realizar un escrutinio a fondo de la actividad de esta compañías. Eso sí, aquí el regulador como siempre, tarde y mal.
MetaQuotes Se Pone Seria
Y mientras el regulador redacta la normativa para poner orden y demás, MetaQuotes, la empresa creadora de MetaTrader 4 y MetaTrader 5, ha decidido tomar medidas contundentes contra las empresas de fondeo, cortando el servicio a aquellos brokers que revendían su MetaTrader a las empresas de fondeo (se trata de los acuerdos denominados grey-labeling).
Así, esta semana hemos conocido que Blackbull Markets y Purple Trading han dejado de dar servicio a cualquier compañía de este tipo, y se rumorea que Eightcap estaría también a punto de ceder ante las presiones y dejar de dar servicios para empresas de fondeo.
Aunque la excusa para hacer esto es que estas plataformas están aceptando clientes estadounidenses y les dejan operar con CFDs (algo totalmente prohibido por la normativa americana), lo cierto es que parece ser que MetaQuotes habría hecho valer su posición de dominio del mercado para amenazar con suspender inmediatamente la licencia completa al broker si no dejaban de dar servicio a empresas de fondeo.
Y es que en este punto de la historia conviene añadir un detalle importante que seguramente el gran público desconozca: debido a la estructura de precios de las licencias de MetaTrader, MetaQuotes no recibe ni un duro por el uso de cuentas demo (sólo cobra por utilizar sus servidores en real), por lo que seguramente se hayan hartado de no recibir nada del pastel y hayan dado un puñetazo en la mesa.
Además, la amenaza de MetaQuotes confirma lo que os comentaba hace algunos párrafos: que la gran mayoría de las empresas de prop trading solo ofrecen cuentas demo, incluso a los que han superado los retos de acceso. Como mucho, algunos brokers seguramente hagan copy-trading de forma agregada las operaciones de todos los clientes de fondeo en una única cuenta real, pero en líneas generales el negocio del prop trading no le genera evidentemente ningún beneficio a MetaQuotes.
Por el momento, entre las prop trading firms afectadas por este cambio tenemos a Funding Pips, Funded Engineer, AquaFunded, Goat Funded Trader, The Funded Trader y Skilled Funded Traders, aunque si terminara de confirmarse lo de Eightcap (por el momento, no está claro qué sucede), podríamos ver a más empresas de fondeo teniendo que abandonar MetaTrader.
Lo Que Vendrá Después
Lo que parece evidente es que este movimiento por parte de MetaQuotes no es casual y posiblemente sea el principio de algo más grande. De hecho, en la industria existen rumores de que en los próximos meses MetaQuotes empezará a cortar la licencia a todo aquel que ofrezca servicios a ciudadanos y residentes de EE.UU.
Y es que desde la retirada de MetaTrader de la App Store en 2022, debido a su presunto uso en estafas financieras a usuarios estadounidenses, Metaquotes no quiere tener más problemas con las autoridades y ha decidido poner algo de orden.
Lógicamente ante todo este jaleo, la industria del fondeo se ha puesto las pilas y las empresas han empezado a buscar soluciones rápidamente. En particular, las alternativas que se barajan pasan por:
- Migrar a otros brokers que usen otras plataformas de trading diferentes de las de MetaQuotes. Aquí los ganadores serán sin duda cTrader y Devexperts. Este es el movimiento que han realizado Smart Prop Trader y True Forex Funds.
- La otra opción es dejar de aceptar clientes americanos por parte de las prop firms (o, como mínimo, restringir totalmente su acceso a la operativa con CFDs) y rogar al broker que pidan a MetaQuotes que les vuelva a permitir operar.
Conclusión
Aunque posiblemente contribuya de forma indirecta a poner un cierto orden en el sector de las firmas de prop trading, lo cierto es que, en la práctica, el movimiento realizado por MetaQuotes busca evidentemente su propio beneficio, penalizando a todo aquel que gane dinero a costa de su plataforma y no pase por caja.
Pero además, esta noticia es un claro ejemplo del signo de los tiempos en los que vivimos, en los que una poderosa tecnológica tiene suficiente poder como para incluso poder dictar las normas de un sector. Y es que la posición de MetaQuotes en el sector de los brokers retail, bien merecería un examen por parte de la Comisión Europea sobre posibles prácticas monopolísticas.
Por último, cabe reflexionar sobre el futuro de la industria de cuentas fondeadas ¿Supondrá este movimiento de MetaQuotes su final? Personalmente no lo creo: mientras haya otras plataformas y jurisdicciones que lo acepten, pero sobre todo, suficientes incautos, las empresas de prop trading seguirán funcionando.
Saludos,
X-Trader
PD: Podéis encontrar más información sobre la noticia en este excelente vídeo de Capelo Trading:
