¡Tenemos más novedades del Chicago Mercantile Exchange (CME)! Si la semana pasada os hablaba del lanzamiento de los nuevos futuros E-nano sobre índices, esta vez toca hablar de un cambio que posiblemente empiece a marcar tendencia en los mercados financieros. Y es que el principal mercado de derivados del mundo ha dado un paso significativo al habilitar la negociación durante los siete días de la semana en dos contratos de futuros sobre oro y petróleo, pudiendo por tanto operar los fines de semana.
Un contrato de oro pensado para el fin de semana
El pasado 24 de julio el CME activó la negociación de fin de semana para sus futuros 1-Ounce Gold (1OZ). Como su nombre indica, este contrato representa una onza troy de oro, frente a las 100 onzas del clásico Gold Futures (GC) de COMEX, lo que lo convierte en un instrumento cien veces más pequeño que el contrato de referencia.
Especificaciones del 1-Ounce Gold (1OZ)
- Tamaño del contrato: 1 onza troy de oro
- Liquidación: por diferencias, tomando como referencia el precio del contrato principal (GC)
- Valor del tick: 0.25 = 0.25$ por contrato
- Vencimientos: febrero, abril, junio, agosto, octubre y diciembre de los próximos 24 meses.
- Horario: negociación continua 24/7, incluidos sábados y domingos
- Ventanas de mantenimiento: 2 minutos diarios de lunes a viernes (de 23.00 a 23.02 h. CET), y 2 horas los sábados (de 9.00 a 11.00 h. CET)
Gracias a este tamaño reducido, el trader retail puede ajustar su exposición al oro con una precisión mucho mayor que con los contratos tradicionales, sin renunciar a operar sobre un producto regulado y compensado por el CME. La gran novedad, en todo caso, no es tanto el tamaño (ya habíamos visto reducciones similares con los Micro) como la disponibilidad casi permanente del mercado: un par de minutos de cierre técnico entre semana y dos horas los sábados son las únicas ventanas en las que el contrato deja de cotizar.
Petróleo WTI en tamaño ultra reducido, también 24/7
El segundo gran lanzamiento llegó el pasado 31 de agosto, con la puesta en marcha del futuro 10-Barrel WTI Crude Oil (TCL), diseñado desde su concepción para negociarse las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Especificaciones del 10-Barrel WTI (TCL)
- Tamaño del contrato: 10 barriles de crudo WTI
- Liquidación: por diferencias, tomando como referencia el precio del contrato principal (CL)
- Valor del tick: 0.01 = $0.10 por contrato
- Vencimientos: los siguientes 6 meses y el diciembre o junio más cercanos.
- Horario: negociación continua 24/7, incluidos sábados y domingos
- Ventanas de mantenimiento: 2 minutos diarios de lunes a viernes (de 23.00 a 23.02 h. CET), y 2 horas los sábados (de 9.00 a 11.00 h. CET)
Al igual que ocurre con el 1OZ, el TCL no solo reduce drásticamente el capital necesario para tomar una posición, sino que también dota de una granularidad mucho mayor a la gestión del riesgo: ajustar el tamaño de una cobertura o de una posición especulativa en fracciones de diez barriles era, hasta ahora, sencillamente inviable en un mercado regulado como el CME.
Por qué el CME apuesta por la negociación continua
El objetivo de estos nuevos contratos 24/7 es doble. Por un lado, permite reducir sustancialmente el tamaño mínimo de las posiciones, facilitando una gestión del riesgo mucho más granular para cuentas pequeñas. Por otro, y quizá más relevante desde el punto de vista estructural, elimina uno de los principales problemas de los mercados de materias primas tradicionales: la imposibilidad de reaccionar de forma inmediata ante acontecimientos geopolíticos o climáticos que se producen durante el fin de semana, cuando los contratos convencionales permanecen cerrados.
No es un problema menor. Quien lleve tiempo operando materias primas recordará más de un lunes con gaps de apertura considerables tras una noticia relevante surgida en sábado o domingo, sin ninguna posibilidad de gestionar el riesgo hasta la reapertura del mercado. Contratos como el 1OZ o el TCL, precisamente por su tamaño reducido, permiten cubrir ese hueco con una exposición controlada, sin necesidad de comprometer capital adicional.
Conclusión
Estos movimientos del CME confirman dos tendencias claras en su estrategia de producto: contratos cada vez más pequeños combinados con horarios cada vez más amplios. Y esto no se detiene aquí: desde el propio CME ya se ha anunciado que sus futuros de 100 onzas de plata pasarán también a negociación 24/7 a partir del 11 de septiembre, por lo que todo indica que el oro y el petróleo son solo el punto de partida de una expansión mayor hacia la negociación continua en materias primas.
Para el trader minorista que opera fuera del horario europeo habitual, o que simplemente quiere poder reaccionar a un titular en sábado por la tarde, esta ampliación de horarios puede resultar tan relevante como la propia reducción de tamaño de los contratos.
En todo caso, seguramente el CME permanecerá atento a cómo evoluciona la liquidez en estas nuevas franjas horarias, especialmente durante el fin de semana, antes de dar el paso de lanzar la negociación de otros contratos más grandes fuera de su horario tradicional, algo que seguramente veremos el año que viene.
Saludos,
X-Trader
