Sin duda un auténtico tesoro y una verdadera reliquia de coleccionista: el mítico vídeo de Paul Tudor Jones grabado en 1987, TRADER: The Documentary en el que, según cuenta la leyenda, predice el crack de ese mismo año y también desvela algunos de los secretos de su operativa. De hecho, el propio Jones pidió que el vídeo se retirara de la circulación en los años noventa (por algo será!) pero de vez en cuando aparece de nuevo por la Red hasta que es detectado y eliminado. Dense prisa en verlo y/o descargarlo porque aunque solo sea para el recuerdo, es toda una joya para los amantes del trading.
Recientemente me he encontrado dos pequeñas joyas de lectura obligatoria, las comparto por aquí:
Por un lado, el manual de análisis técnico Concepts in Technical Analysis de Bank of America Merril Lynch. No sé si realmente es lo que enseñan a los traders del banco cuando comienzan a trabajar allí pero desde luego es una excelente guía para aprender los fundamentos básicos.
Por otro lado, una excelente entrevista a Larry Williams publicada en la revista Traders de este mes. Como ya sabrán, Williams es todo un veterano en esto del trading con 50 años de experiencia en el trading (que se dice pronto!), once libros publicados y creador de un sinfin de indicadores técnicos, entre ellos el conocido Williams %R así que probablemente tenga cosas interesantes que decir ;).
¡Nuevo escándalo en Wall Street! Ayer por la noche conocíamos la noticia a traves de CNBC: Bloomberg ha espiado a Ben Bernanke y también a Timothy Geithner en su etapa de Secretario del Tesoro, motivo por el cual tanto la Reserva Federal como el Tesoro de EEUU han abierto una investigación.
Recientemente la gente de Nanex ha elaborado un breve pero interesantísimo vídeo en el que se muestra a cámara lenta lo que sucede en medio segundo durante la negociación de Johnson & Johnson durante la sesión del pasado 2 de mayo.
Cada caja representa un mercado o ECN estadounidense, excepto la que aparece en la parte inferior del gráfico que representa el mejor bid y ask y un reloj indicando la hora con milisegundos. Como puede verse todos los mercados en los que se negocia el valor deben procesar las cotizaciones procedentes del resto o de lo contrario aparecerán oportunidades de arbitraje que son aprovechadas por los algoritmos de HFT. Y ahí es donde precisamente tratan estos algoritmos de intervenir, generando retardos en una o más de las conexiones entre los mercados para aprovechar esas desviaciones de milisegundos.
Pero para hacernos una idea de cómo funciona esto realmente, mejor vean el vídeo y piensen que todo eso sucede en el tiempo que tardamos en parpadear...
Finalmente los reguladores son conscientes de que la existencia del High Frequency Trading (HFT) supone una ventaja desleal frente al resto de participantes en el mercado y parece que van a poner coto al asunto. Y curiosamente la primera iniciativa proviene desde un mercado desregulado, el de divisas: EBS, la conocida plataforma electrónica de negociación de divisas, perteneciente al broker ICAP ha anunciado que en breve planea introducir medidas que limiten en gran medida las ventajas que tienen los algoritmos HFT en el mercado.
Entre dichas medidas se baraja agrupar las órdenes en bloques cada ciertos milisegundos y negociarlas de forma aleatoria, limitando así la velocidad de ejecución. Dichas medidas serán implementadas de forma paulatina en todos los pares negociados a través de su red. Asimismo ParFX, la red de negociación creada por varios bancos, entre ellos Deutsche Bank y Barclays, también planean adoptar medidas similares.
Lógicamente los reguladores de las Bolsas no han tardado en reaccionar y tanto en Australia como en Europa ya se baraja la posibilidad de introducir pausas aleatorias de varios cientos de milisegundos entre operaciones para enlentecer artificialmente el trading.
Desde luego la introducción de medidas de este tipo van a suponer un punto de inflexión, y bien podrían dejar el asunto del HFT en una simple moda pasajera. Como bien explica Gil Mandelzis, CEO de EBS, "los primeros 20 años de trading algorítmico han traído cosas muy positivas: mayor transparencia y reducción de spreads. Pero existe un límite a partir del cual, incrementos marginales de velocidad y menores tamaños de posición no añaden valor sino que al contrario, dañan los mercados. De alguna manera, los mercados han rebasado ese límite ya".
La realidad supera a la ficción: esta semana hemos visto como un hacker puede realmente mover el mercado alterando las noticias (y de paso las cotizaciones) y posiblemente obtener beneficios con ello. Y aún hay más en el universo Bitcoin.
Como ya sabréis, entre el 29 de abril y el 31 de mayo tendrá lugar la 3ª ronda del concurso de X-Traders patrocinado por el broker NordFX. Si os apetece participar, daos prisa porque el plazo de inscripción finaliza este viernes 26 de abril.
Recordad que para participar en el concurso es necesario registrarse en el siguiente link:
Ahí debéis registraros (no olvidéis que el tipo de cuenta que debéis elegir es Micro USD) y publicar en el Foro vuestro login y clave de inversor o Investor Password (no publicar la clave personal). En ese hilo podéis encontrar también un documento con las reglas de la competición y los premios del concurso.
Juan Manuel Almodóvar de Sistemas Inversores nos envía un impresionante y completísimo artículo sobre el Bitcoin, la moneda virtual, anónima y descentralizada creada en el año 2009 por Satoshi Nakamoto que actualmente se ha puesto de moda a raíz de la crisis económica y, sobre todo, con las dudas sobre el Euro y el reciente corralito impuesto en Chipre.
Y finalmente sucedió: tras los acontecimientos en Chipre la caja de Pandora ya está abierta. Resulta curioso lo caprichoso del destino: precisamente la leyenda de la caja de Pandora procede de la mitología griega, una región en la que podemos encontrar el origen de toda esta historia.
Normalmente uno de los grandes problemas que tenemos los usuarios de Metatrader es la falta de históricos de calidad, siendo habitual que haya poco histórico o que incluso nos encontremos huecos de varios meses en los que vienen de serie con esta plataforma. Si bien existen diferentes soluciones (cómo las que planteé en este artículo o la que propone Birt en su excelente web de reviews de EAs), finalmente parece que tenemos una solución de la mano de Dukascopy. Recientemente ha presentado una aplicación (Historical Data Feed) que permite exportar el histórico de cualquier par de divisas así como de metales en cualquier timeframe y tanto en formatos CSV como HST (nativo de Metatrader).
Gracias a esta herramienta ahora no tenemos más que generar los archivos HST de los pares que nos interesen para seguidamente copiarlos en la carpeta correspondiente de nuestro Metatrader (normalmente una de las carpetas que cuelga de la carpeta History en nuestra instalación de MT4) para disponer de históricos completos para poder realizar nuestros backtests.
Acérquense, señoras y señores, niños y niñas. Estamos a punto de ser testigos de la mayor violación de las reglas del sistema capitalista: la sacrosanta propiedad privada, por obra y gracia de esa entelequia llamada la Troika, que ha decidido que Chipre es un excelente campo de pruebas para quién sabe qué futuros experimentos financieros.
Últimamente se han puesto de moda una serie de plugins que tratan de suplir una de las carencias de Metatrader 4: la falta de un panel de cotizaciones o incluso una escalera de precios sobre la que sea posible hacer trading con un solo click. En este artículo recopilamos las herramientas más interesantes para operar con un solo click de raton desde Metatrader.
¿Quién dijo que la burbuja inmobiliaria no había estallado en China? En este interesante documental emitido esta semana por la CBS podemos ver la realidad del mercado inmobiliario chino: enormes edificios de apartamentos, rascacielos y centros comerciales completamente vacíos, sin nadie que viva o trabaje en ellos. El remate del vídeo viene en torno al minuto 4:41 en el que se muestra una recreación de un barrio londinense completamente desierto y que ahora solo se usa para sacar fotos de boda.
Posiblemente recuerden que allá por septiembre les hablábamos de una interesante herramienta denominada SDS Spread, con la que era posible la creación, representación y operativa de spreads utilizando Metatrader 4. Una de las aplicaciones más interesantes de este software es la posibilidad de realizar arbitraje de volatilidad como podemos ver en este artículo.
La verdad que el crítico de cine Phillip Bergson lo ha clavado, hay muchas películas sobre trading pero estas cinco podrían considerarse los clásicos del cine sobre trading: Wall Street (de Gordon Gekko se puede aprender mucho), American Psycho (quizás la menos accesible pero interesante también), Trading Places (traducida en español como Entre Pillos Anda el Juego, muy divertida, sin duda los últimos 15 minutos de película son espectaculares), Boiler Room (en español el título es El Informador, muy buena para abrir los ojos y comprender bien cómo se gestan los grandes fraudes bursátiles) y Capitalism: A Love Story de Michael Moore (en la que se enlazan política, corporaciones y y bancos de inversión, aunque quizás habría que meter aquí Inside Job). Obligatoria haberlas visto todas antes de meter una sola orden!
Como ya sabréis, entre el 11 de febrero y el 15 de marzo tendrá lugar la 2ª ronda del concurso de X-Traders patrocinado por el broker NordFX. Si os apetece participar, daos prisa porque el plazo de inscripción finaliza este viernes 8 de febrero.
Recordad que para participar en el concurso es necesario registrarse en el siguiente link:
Ahí debéis registraros (no olvidéis que el tipo de cuenta que debéis elegir es Micro USD) y publicar en el Foro vuestro login y clave de inversor o Investor Password (no publicar la clave personal). En ese hilo podéis encontrar también un documento con las reglas de la competición y los premios del concurso.
Hace unos años Mans nos explicaba cómo poner Metatrader en modo Multipantalla pero gracias a mi amigo César, acabo de encontrar un software aún más potente para estos menesteres y que se integra perfectamente con el propio Metatrader. Se trata de MT4 Floating Charts, una excelente herramienta que permite "sacar" las ventanas de dentro de Metatrader y moverlas a cualquier monitor, añadiendo además a cada una de ellas su propia barra de herramientas.
Por si esto no fuera suficiente, el programa memoriza las posiciones de todas las ventanas, permite ajustar cada ventana a un monitor con un solo click y tan solo es necesario instalar una vez el programa para que todos los Metatraders que tengamos instalados en el ordenador dispongan de esta funcionalidad extra.
Pero sin duda lo mejor es verlo en acción, echen un vistazo al siguiente vídeo:
El año pasado nos hicimos eco en X-Trader de la búsqueda y formación de traders que está haciendo la empresa de Ram Bhavnani. Unos meses después de iniciar su aventura, José María Real, trader de Casa Kishoo, nos cuenta en esta entrevista cómo han ido las cosas.
Muy interesante la herramienta que ha lanzado recientemente MyFXBook y que sin duda será de gran utilidad para aquellos que trabajen con el carry trading de divisas. Se trata de un comparador de swaps entre brokers que nos permitirá saber cuánto nos abonarán o nos cargarán en cuenta en caso de que compremos o vendamos un determinado par de divisas en más de un centenar de brokers.
La herramienta permite agrupar los diferentes brokers según el swap que se paga por posición larga o corta en cada par, así como ordenar por método de cálculo del swap de cada broker (0 - en pips, 1 - en la divisa base del símbolo, 2 - intereses, 3 - en la divisa contraparte).
Ello nos permite virtualmente detectar oportunidades de arbitraje entre brokers de forma más o menos sencilla: basta con seleccionar un par de divisas y buscar, dentro de los que usan el mismo sistema de cálculo de swaps, cuál es el broker que paga más y cuál el que resta menos, para abrir una posición a favor del swap en el broker que más paga y otra en contra en el broker que menos resta y sacar beneficio del diferencial, prácticamente sin riesgo. Tan sólo basta con tener capital suficiente en cada cuenta para aguantar el movimiento en contra que se producirá con total seguridad en uno de los dos brokers. Fácil, ¿no? ;)
Comenzamos 2013 con el anuncio de una nueva edición de la competición ROBOTRADER 2013 organizada por nuestro amigo Eduardo de la Universidad Politécnica de Madrid. Se trata de una competición de trading basado en autómatas en la que se puede inscribir todo estudiante de grado, doctorado y máster de cualquier universidad española. La competición tendrá lugar entre abril y mayo y contará con premios en metálico, licencias para NinjaTrader y créditos de libre elección (éste último sólo para alumnos de ETSIT-UPM) para los mejores clasificados. Si os interesa, daos prisa en inscribiros porque el plazo de inscripción finaliza el próximo 13 de enero (podéis hacerlo desde el siguiente formulario).
En mi opinión, lo mejor de esta competición, aparte de la excelente idea que tuvo Eduardo hace ya 3 años, es el ciclo de conferencias gratuitas impartidas por profesionales del sector a las que cualquiera puede asistir para ampliar conocimientos sobre los mercados financieros y las últimas tendencias en trading cuantitativo. Debajo os dejo el calendario del ciclo de conferencias previo al inicio de la competición en el que, como podéis ver, hay muchos nombres conocidos (incluyendo el de un servidor ;)). Recordad que todas las conferencias serán a las 19.00 h. excepto la de presentación que será a las 18.00 h.
11/02/2013: Presentación de la competición de la mano del doctor D. Eduardo López Gonzalo, ETSI Telecomunicación, UPM. Introducción de la plataforma NinjaTrader con la ayuda de Antonio J. Turel.
13/02/2013: Introducción de la plataforma TWS con la ayuda de Manuel de la Cueva.
18/02/2013: Introducción al trading automático con D. José María Real. Gestor de futuros de materias primas de Casa Kishoo, S.A. Empresa dirigida por Ram Bhavnani.
20/02/2013: Activos financieros, por D. Luis Castejón Martín, profesor titular de la ETSI Telecomunicación, UPM.
25/02/2013: Machine learning; Estrategias de trading con opciones y cuda, por Marcos Aza.
27/02/2013: Trading de alta frecuencia, por D. Manuel Andrade Martín, director comercial de MEFF, Bolsas y Mercados Españoles. - ESTA CONFERENCIA HA SIDO CANCELADA
04/03/2013: Gráficos de visualización y estrategias mediante el simulador de mercados continuos usando el lenguaje R (1ª parte), con D. Ramón Enríquez Gabeiras y su equipo de VisualTrader, Bolsas y Mercados Españoles.
06/03/2013: Coloquio sobre trading cuantitativo con D. Sergio Álvarez, responsable de Systematic Strategies en BBVA
11/03/2013: Gráficos de visualización y estrategias mediante el simulador de mercados continuos usando el lenguaje R (2ª parte), por D. Ramón Enríquez Gabeiras y su equipo de VisualTrader, Bolsas y Mercados Españoles.
13/03/2013: Forex, mito y realidad, por D. Alberto Muñoz Cabanes, profesor colaborador doctor del Departamento de Economía Aplicada y Estadística de la UNED, y creador de X-Trader.net.
20/03/2013: Estructura y análisis de resultados del portfolio que OQM presentó este año a la “World Cup Trading Championship”. Además tendremos un coloquio sobre los sistemas anti-Tobin. Por D. Andrés García y D. Carlos Prieto, junto con D. David Urraca, socios fundadores de Optimal Quant Management.
03/04/2013: Generación de ideas de trading con Gramáticas Evolutivas, por D. Rafael García.
08/04/2013: Cómo nos ayudan los autómatas en la operativa bursátil. Programación por D. Javier Alfayate Gallardo, editor y autor de diversos blogs y libros sobre trading.
O eso parece, al menos en Europa. Cuatro años después del boom del trading de alta frecuencia (en inglés, High Frequency Trading o HFT) las dos principales autoridades europeas de mercados financieros, la alemana BaFin y la francesa AMF, han decidido ponerse al día y actualizar la legislación para adaptarse a los tiempos que corren.
¿Se les hizo corta la serie Wall Street Warriors? ¿Tienen sed de más documentales de traders contando su experiencia en primera persona desde Wall Street? No hay problema, el mundo no se acaba ahí. Por un lado tenemos Traders on Wall Street, un documental que examina la cultura de Wall Street a comienzos de la pasada década desde el punto de vista de traders y empleados de banca de inversión. Para abrir apetito aquí tienen el primer episodio:
Y si les apetece soñar con las riquezas de los grandes traders, entonces nada mejor que The Fabulous Life Of Wall Street Billionaires: ya saben, mansiones, yates, aviones privados...
¿Se acuerdan de hace ya unos meses cuando hablábamos de Gramáticas Evolutivas y de Rafa Leiva? Pues bien, para mí es un placer invitaros al acto de presentación de la plataforma de trading cuantitativo Entropycs a las 18.00 h. del próximo 28 de noviembre en la Facultad de Ciencias de la UNED (C/ Senda del Rey 9 - Cómo llegar). La presentación se realiza en el marco de las reuniones que mensualmente realiza el Grupo de Interés Local de R en Madrid, por lo que también habrá otras presentaciones muy interesantes sobre R.
Tal y como nos avanza Rafa en el Foro, "Entropycs es una plataforma de trading cuantitativo que está basada en el potente lenguaje de programación estadística R, y que entre otras novedades, incorpora un motor de búsqueda automática de sistemas de trading basado en gramáticas evolutivas". Excelente iniciativa la de Rafa, espero que pueda pasarme por allí (muy lejos de mi facultad no queda, la verdad ;))
No lo podemos negar: desde siempre a todos nos ha fascinado la búsqueda de relaciones entre los astros y el mercado. Bien porque necesitamos confirmar que se trata de una teoría sin sentido, nada más que una burda casualidad o bien porque creemos en la astrología y el impacto de los astros en el comportamiento de los seres humanos y, por ende, de los mercados, todos de alguna forma u otra nos hemos topado con algún libro o estudio que relaciona el comportamiento de algún cuerpo celeste con los mercados financieros.
De hecho tenemos un excelente hilo abierto por Morillo en el Foro en el que se relaciona el comportamiento de la Luna con la del EURUSD. E incluso el mismísimo Welles Wilder se vió seducido por el Sol y la Luna en su libro The Delta Phenomenon.
El caso es que el otro día me llamó la atención un par de estudios que comentaba Cárpatos en su columna y de los que se hacía eco allá por 2006 el propio New York Times. Por si tienen curiosidad, pueden ver los artículos en los siguientes enlaces:
Dichev, I. y Janes, T., Lunar Cycle Effects in Stock Returns, en el que se concluye que durante los 15 días más cercanos a la luna nueva, empezando siete días antes y terminando siete días después, los mercados de acciones suben mucho más que en la otra mitad del mes. Y ojo porque es un patrón que se verifica en 100 años de histórico de índices estadounidenses y en 30 años de datos de índices bursátiles internacionales. Así mismo, no se detecta influencia de las fases de la luna en la volatilidad de los rendimientos o en el volumen negociado.
Zheng, L., Yuan, K. y Zhu, Q., Are Investors Moonstruck? - Lunar Phases and Stock Returns, en el que se componen carteras de valores con la misma ponderación y ponderadas por valor, y se obtiene que existe una diferencia significativa de rentabilidad (3-5% anual) de ambas carteras entre los períodos de luna llena y luna nueva.
Personalmente, siempre que demos cierta credibilidad a los resultados de estos estudios creo que esto de las lunas no es más que una profecía autocumplida: es probable que haya ciertos traders que se fijen en estas cosas y, sencillamente, induzcan el efecto comprando en esas fases. Aunque desde luego... todo es posible en los mercados! ;)
Si os apetece haceros un autodiagnóstico y ver si servís para esto del trading, nada como una excelente web que ha caído en mis manos recientemente. Se trata de MarketPsych, una reconocida consultora que se dedica al estudio de la economía del comportamiento.
Entre otros recursos de interés, dispone de varios tests orientados a la evaluación psicológica de traders que podéis encontrar en el siguiente enlace:
Como podéis ver hay de todo: tests sobre reconocimiento de patrones, secuencias, flexibilidad mental, personalidad, etc. Al término del test deberemos registrarnos para obtener los resultados, los cuales incluyen sugerencias y consejos para mejorar aquellos aspectos de nuestra personalidad que pueden resultar negativos en nuestro trading.
Si os apetece, no dudéis en compartir vuestros resultados en el apartado de Psicología y Trading del Foro.
Muy interesante y práctica la herramienta que han desarrollado en el blog de VabRusFX: se trata de un script que permite fijar el spread a la hora de hacer backtests para no llevarnos sorpresas innecesarias. El autor explica muy bien cómo funciona el asunto en el siguiente vídeo:
Parece que este año Jack Schwager está realmente inspirado. Tras sacar el excelente Hedge Fund Market Wizards, llega ahora otro libro que se desmarca de su colección previa dedicada a entrevistas a traders de éxito. Titulado Market Sense and Nonsense, este libro viene a desmitificar muchas de las teorías tradicionales acerca de los mercados que luego no funcionan en el mundo real. Entre otras cosas, Schwager demuestra cosas como que:
> La opinión de los expertos no es más fiable que un chimpance tirando dardos. > Los mercados no son eficientes. > La baja volatilidad no implica necesariamente bajo riesgo, ni una alta volatilidad es sinónimo de alto riesgo. > Los precios no tienen una distribución Normal. > Invertir en acciones cuando el mercado sube no implica que se obtengan rendimientos por encima de la media. > Concentrarse en fondos de inversión con el mejor histórico de rentabilidad no es una buena estrategia. > Rendimientos pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. > La cartera de un hedge fund no es más arriesgada que la de un fondo tradicional. > El Value at Risk no es una buena indicación del caso con mayor riesgo. > Un rendimiento superior a la media no implica necesariamente un gestor con capacidades.
La verdad es que el libro pinta bastante bien, así que posiblemente lo añada mi colección. Eso sí, tengo pendiente terminarme antes el anterior de Schwager (Hedge Fund Market Wizards) y el de Octopus, sobre los que espero hacer una review en cuanto los termine.
Al menos eso es lo que parece: las mejoras de velocidad en la ejecución por parte de todas las firmas que operan mediante High Frequency Trading (HFT) están provocando que la ventaja cada vez sea menor y que obtener beneficios sea cada vez más complicado para estas firmas. Y es que debemos tener en cuenta que se ha alcanzado el nivel de los 10 microsegundos en la velocidad de ejecución de las órdenes (como referencia basta decir que un simple parpadeo de nuestro ojo tarda 350.000 microsegundos).
Para este año se espera que las firmas de HFT vean reducido su beneficio un 35%, sumando un total de caída del 74% desde sus máximos en 2009. ¿Por qué ha sucedido esto? Es simple: los costes de mantener la ventaja en el mercado se han incrementado (cada vez hay que invertir más en equipo y programación) mientras que las Bolsas no han mejorado sus sistemas. Ello se traduce en que, por muy bueno que sea nuestro sistema y por muy baja latencia que tengamos, los sistemas informáticos de las Bolsas sólo reconocen una orden cada 30-40 microsegundos, desapareciendo a partir de ese punto cualquier ventaja derivada de la velocidad de ejecución.
De esta forma el primero en aparecer en el bid o en el ask no tiene ya garantizada la ejecución, por lo que la competencia por las órdenes se está convirtiendo en un proceso de asignación aleatoria. Así mismo, la reducción en los volúmenes negociados de los últimos años está dañando al negocio del HFT ya que ello provoca que eso incluso más complicado ejecutar las órdenes. En la práctica, ello se ha traducido en que aquellas estrategias que funcionaban bien durante seis meses, ahora sólo sobreviven como mucho seis semanas o incluso unos pocos días.
Por tanto, parece que el futuro del HFT pasa no por mejorar la velocidad de ejecución sino en adaptarse e innovar, creando nuevas formas de arbitraje y análisis de mercado. Posiblemente la incorporación de estrategias de tipo semántico, en las que se analizan noticias, datos macroeconómicos, resultados empresariales o incluso discursos de Bernanke sean el nuevo nicho a explotar, aunque para llegar a ese nivel posiblemente aún falte un buen trecho.
Para los aficionados a la historia bursátil, seguro que la fecha de hoy no pasa desapercibida: hoy 19 de octubre se cumplen 25 años del crack bursatil de 1987, más conocido como Black Monday o Lunes Negro. Ese día el Dow Jones de Industriales registraba su mayor caída histórica al perder casi un 23% (508 puntos) en una sola sesión.
Curiosamente muchos de los que vivieron aquel crack señalan que no hubo un motivo concreto para la caída. Si bien es cierto que el mercado sentía que los niveles alcanzados resultaban insostenibles (incluso se hablaba de burbuja), lo cierto es que parece que fue simplemente el efecto contagio, amplificado en aquella época por lo que por entonces eran auténticas novedades: el uso de derivados y la introducción del trading computerizado. Esto último provocó que las ventas se aceleraran más de lo esperado.
¿Podríamos volver a ver una caída como la de ese día? Aparentemente no, ya que ahora existe algo que se implemento precisamente por culpa de este crack: los "circuit breakers" o cortafuegos. Si hay una fuerte caída en un valor o en un índice, se activan mecanismos para detener la negociación. Sin embargo, como pudimos ver no hace mucho, durante el flash crash de mayo de 2010, esos mecanismos no funcionaron como debían por lo que en el mercado, como en la vida, siempre hay que esperar lo inesperado ;).
Curioso el estudio que publica Royal Bank of Scotland este mes dentro de su informe FX Liquidity Update: tomando datos de EBS y Reuters, los expertos de este banco han medido el nivel de actividad horario en varios pares de divisas usando el número de cotizaciones o de operaciones obteniendo los siguientes resultados:
Las conclusiones que se obtienen al analizar esa tabla son las siguientes:
Si bien existen picos de mayor actividad en el mercado de divisas, dichos picos no son notablemente más intensos que el resto del día (los incrementos que se muestran en la tabla suelen estar entre un 0.2% y un 0.5%) lo que implica que existe una importante actividad a lo largo de todo el día en la mayor parte de pares.
Considerando el número de operaciones realizadas, la mayor actividad en el mercado de divisas se concentra en el período comprendido entre 14 y 15 h. GMT (entre las 4 y las 5 de la tarde en España). Por su parte si consideramos el número de cotizaciones publicadas, también se aprecia una elevada actividad en ese horario, si bien en el caso de EURUSD, USDJPY y AUDUSD el horario más activo por número de cotizaciones es el comprendido entre 8 y 9 GMT (10-11 h. en España).
Sin embargo, en el caso de las divisas de países emergentes, la mayor actividad se concentra en su horario local, tal y como cabía esperar.
Así que, si estos resultados se mantienen a lo largo del tiempo, parece que el mito de una mayor concentración de liquidez en los momentos en los que se solapan dos sesiones se podría desmoronar, ya que en un mundo cada vez más globalizado y con un mercado de divisas cada vez más considerado un asset class, la continuidad de las transacciones es cada vez mayor.
Por un lado, el manual de análisis técnico 
Por otro lado, una excelente 
¡Nuevo escándalo en Wall Street! Ayer por la noche conocíamos 
Finalmente los reguladores son conscientes de que la existencia del High Frequency Trading (HFT) supone una ventaja desleal frente al resto de participantes en el mercado y parece que van a poner coto al asunto. Y curiosamente la primera iniciativa proviene desde un mercado desregulado, el de divisas: 
La realidad supera a la ficción: esta semana hemos visto como un hacker puede realmente mover el mercado alterando las noticias (y de paso las cotizaciones) y posiblemente obtener beneficios con ello. Y aún hay más en el universo Bitcoin.
Como ya sabréis, entre el 29 de abril y el 31 de mayo tendrá lugar la 3ª ronda del concurso de X-Traders patrocinado por el broker NordFX. Si os apetece participar, daos prisa porque el plazo de inscripción finaliza este viernes 
Y finalmente sucedió: tras los acontecimientos en Chipre la caja de Pandora ya está abierta. Resulta curioso lo caprichoso del destino: precisamente la leyenda de la caja de Pandora procede de la mitología griega, una región en la que podemos encontrar el origen de toda esta historia.
Acérquense, señoras y señores, niños y niñas. Estamos a punto de ser testigos de la mayor violación de las reglas del sistema capitalista: la sacrosanta propiedad privada, por obra y gracia de esa entelequia llamada la Troika, que ha decidido que Chipre es un excelente campo de pruebas para quién sabe qué futuros experimentos financieros.
Últimamente se han puesto de moda una serie de plugins que tratan de suplir una de las carencias de Metatrader 4: la falta de un panel de cotizaciones o incluso una escalera de precios sobre la que sea posible hacer trading con un solo click. En este artículo recopilamos las herramientas más interesantes para operar con un solo click de raton desde Metatrader.
Posiblemente recuerden que allá por septiembre les hablábamos de una interesante herramienta denominada 
Como ya sabréis, entre el 11 de febrero y el 15 de marzo tendrá lugar la 2ª ronda del concurso de X-Traders patrocinado por el broker NordFX. Si os apetece participar, daos prisa porque el plazo de inscripción finaliza este viernes 
El año pasado 
No lo podemos negar: desde siempre a todos nos ha fascinado la búsqueda de relaciones entre los astros y el mercado. Bien porque necesitamos confirmar que se trata de una teoría sin sentido, nada más que una burda casualidad o bien porque creemos en la astrología y el impacto de los astros en el comportamiento de los seres humanos y, por ende, de los mercados, todos de alguna forma u otra nos hemos topado con algún libro o estudio que relaciona el comportamiento de algún cuerpo celeste con los mercados financieros.
Si os apetece haceros un autodiagnóstico y ver si servís para esto del trading, nada como una excelente web que ha caído en mis manos recientemente. Se trata de 
