Sobre lo que es una orden de stop-loss y para lo que sirve nada que añadir. Es un tiro en el pie. Cuando llega el momento uno se dispara al pie para así evitar más adelante un tiro en la cabeza y game over. La meca del trading te dice que hay que usar estas órdenes para llegar a viejo sobre el escenario.
En cuanto a lo que es el hedging aquí dejo mi interpretación del concepto.
El hedging consiste en cubrir un trade con otro en sentido inverso, de modo que el profit and loss de la operación conjunta formada por los dos trades queda fijo o congelado a partir del instante de la cobertura.
Supongamos un escenario donde surge una oportunidad de venta en el precio 2.122,00, y que la gestión del sistema establece que el stop-loss debe situarse a 6 puntos, en el precio 2.130,00.
Si resulta que la operación deviene en contra y alcanza el precio de 2.130,00 tenemos dos opciones:
- 1.- Ejecutar el stop-loss y tomar una pérdida real de 8 puntos (sin tener en cuenta deslizamientos ni comisiones).
2.- Hacer hedging, abriendo una compra y aceptando una pérdida latente de 8 puntos.
- - Venta en 2.122,00
- Compra en 2.130,00
Un hedge puede representarse esquemáticamente como un rectángulo donde el borde superior indica el precio de la orden de compra (pata de compra), y el inferior el de la venta (pata de venta), y la altura del rectángulo es el spread del hedge o pérdida latente (sin contabilizar aún comisiones ni deslizamiento cuando se cierre).
Sin entrar en mucho detalle el hedging tiene dos inconvenientes a priori:
- Se necesitan dos cuentas: una para largos y otra para cortos.
- La complejidad del sistema es muy elevada para gestionar los hedges vivos y con sus patas en cuentas separadas.
Más adelante veremos qué formas hay de deshacer el hedging para reducir la pérdida latente e incluso transformarla en un beneficio.