Antes de Hablar de la acion en question vamos hablar de factores macros que influencian el ambiente macro-economico Brasileno:
En la imagen 1 tenemos ITAU a candels (el ADR en el NYSE) y la linea roja el ETF de brasil EWZ (cotado en el NYSE) donde vemos una clara correlacion de largo plazo entre el Bovespa y ITAU (que pertenece al sector bancario con gran peso en el indice al par de las aciones commodites)
Quanto mas altas estan las yields del bono 10Y Brasileno, mas problemas tendra el govierno de brasil pagar sus primas aciendo que la probabiliad de su moneda se tienga que desvalorizar, o sea " el valor real" de las primas caeran aciendo que sus detentores tiengan perdidas reales aquando reciban sus primas y/o la devolucion de su dinero por efecto divisa
Ay otra cosa que podemos retirar que quanto mas altas estean las primas de Brasil menor la probabilidad de ITAU receber la pasta lo que puede aumentar su riesgo intrinseco (podemos ver en el link de bajo el valor del bono intermedio de ITAU que esta a caer de valor desde ace algunos meses, em que la pratica significa, si el bono cae maior riesgo le da el mercado
Miren los graficos de las cotizaciones de los bonos de ITAU de medio plazo en los links de abajo
http://cbonds.com/emissions/issue/13300
http://cbonds.com/emissions/issue/32545
Enquanto el problema de europa las NPL (non performing loans) son un problema, en Brasil no ay esse problema porque la tasa de referencia interna esta cayendo desde ace 2016, o sea la probabilidad de aumento de NPL "Interno" esta a caer y la politica bancaria de Brasil fue y es mas moderada que en Europa y USA
Aqui la pergunta es la siguiente:
Estamos en niveles interessantes de la Yield de 10Y de brasil o sea una buena resistencia
Estamos en niveles interessante de soporte de ITAU
Estamos con niveles interessantes de resistencia del dollar
NO ay problemas de inflacion en Brasil y esso se ve en su tasa interna de referencia
LA verdadera pergunta que devemos acer es: será que el ciclo de las commodities se acabo? (porque son las commodities que infleuncian la entrada de pasta en brasil) no las eleciones
El mayor consumidor de commodities de brasil es China...y china esta a entrar en "negociaciones" forzadas con USA
Bien: como dizia Templenton: "LOS OPTIMISTAS SON LOS QUE GANAN LA PASTA"...Y como aun no veo que este problema de guerra comercial sea problematico porque se trata de un buen juego del "prisionero" y de negociacion tipica de Trump para mejorar las cosas para USA...entonces pienso:
Porque no arriesgar un poco en ITAU?
