Ayuda sobre coberturas hipotecarias

Todo sobre las emisiones de Deuda Pública y corporativa.
alazif
Mensajes: 12
Registrado: 05 Mar 2008 17:28

Ayuda sobre coberturas hipotecarias

Mensaje por alazif »

Hola, ante todo un saludo a todos.

Ultimamente me asalta la duda de como podriamos crear nuestras propias coberturas hipotecarias con opciones financieras. Si alguien sabe como hacerlo, creo que muchos de nosotros (usuarios de este foro con hipoteca) agradeceriamos que nos ilustraran en este tema.

Gracias por adelantado.

Dasziel
Mensajes: 2053
Registrado: 29 Feb 2008 20:49
Ubicación: En la red

Mensaje por Dasziel »

No te comas la cabeza. Los bancos no te van a admitir una cobertura que no sea la que ellos te proponen.
Tienes las CAP para ponerle techo a tu tipo y las FLOOR para ponerles suelo.
En ambos casos debes mirar el limite que te ponen, porque a partir de un determinado tipo ya no te cubre.
Luego tienes los Swap, donde tu ya coges riesgo.En los anteriores pagas una prima.
Para que te hagas la prima depende de la diferncia del euribor al tipo CAP o FLOOR, y del plazo.
Es mejor que negocies bien esa prima a que te pongas a hacer inventos.
Es mi consejo.
Cuidado con los foros. Dont feed the troll

alazif
Mensajes: 12
Registrado: 05 Mar 2008 17:28

Mensaje por alazif »

Ok Dasziel. Gracias por tu respuesta.

Dasziel
Mensajes: 2053
Registrado: 29 Feb 2008 20:49
Ubicación: En la red

Mensaje por Dasziel »

Yo soy aqui un siervo de X...a mandar
Cuidado con los foros. Dont feed the troll

Avatar de Usuario
DarkTemplar
Mensajes: 876
Registrado: 13 Feb 2006 10:41

Mensaje por DarkTemplar »

Una pregunta... ¿a que cobertura te refieres a tipos, o divisa, o a ambas?
Salu2

alazif
Mensajes: 12
Registrado: 05 Mar 2008 17:28

Mensaje por alazif »

Hola, me refiero a coberturas sobre tipos de interes.
Por ejemplo comprar unas call ahora que el tipo de interes esta bajo para que si sube, te compense en mayor o menor medida.

De todos modos, toda explicacion o fuente de informacion sera bienvenida.

Avatar de Usuario
DarkTemplar
Mensajes: 876
Registrado: 13 Feb 2006 10:41

Mensaje por DarkTemplar »

Fuentes de información pública donde explique esto, no conozco.

Puedes planteartela también con futuros, o con spread de futuros... esto no se si es una ayuda, o todavía te complico más la cosa... :-D :-D :-D

Salu2.

vanquish
Mensajes: 2
Registrado: 25 Sep 2009 20:20

Pongo esto encima de la mesa a ver que opinais

Mensaje por vanquish »

Estoy pensando en cubrir una hipoteca de un millon de euros,pensado que los tipos subiran .
Dicha hipoteca se mantendra durante al menos 7 años,por lo que querria mantener la cobertura por lo menos dos o tres años.
Varias dudas para cubrir a dia de hoy un nominal/hipoteca de 1 millon de euros.
Cuantos contratos de futuros sobre euribor a tres meses serian necesarios.?
Seria mejor hacerlo con cfds sobre euribor y asi evitar el roll over?
Existe para este caso un producto mas adecuado?
Yo ahora mismo estoy entre futuros sobre euribor o cfds sobre euribor que los parece?
Dado que para cubrir abria que ponerse corto en dicho contrato en el caso de cfds algo cobrariamos o nos costaria poco financiarnos,dada la correlacion inversa entre el contrato de euribor 3 meses y el euribor
Gracias y fantastica pagina

Bill-T
Mensajes: 4040
Registrado: 27 Mar 2007 03:27

Mensaje por Bill-T »

Cubrir con futuros es complicado, porque probablemente solo cubras una parte de la hipoteca, debido al factor tiempo.

Por ejemplo, si los tipos suben un 1%, lo futuros te cubriran ese 1%, aparte de que hay que restar el rollover, puede ser que se mantengan los tipos en el 2% y estar así durante 3 años. En ese caso como cubres eso?

Lo mejor es negociar un tipo fijo. Aún es pronto, lo ideal claro es hacerlo antes de qeu suban los tipos, osea, que para marzo de 2010 lo adecuado sería negociar ese tipo variable por uno fijo.

Avatar de Usuario
bifidus
Mensajes: 327
Registrado: 01 Ago 2006 23:09

Mensaje por bifidus »

Mucha casualidad que sea prestamo de un millón, ya que el nóminal del futuro del euribor90 es 1 millón.
Aunque te cuadran las cantidades no te cuadra el instrumento adecuado.
Tu préstamo responderá al euribor 12 meses y el instrumento que tienes a mano es del euribor 3 meses.
Como particular no vas a tener el instrumento perfecto para cobertura.
Siempre tendrás un coste financiero para esos 7 años.
Necesitarías acceder a mercados OTC que no están en nuestras manos para una mejor cobertura.

Saludos.

Avatar de Usuario
Optiondreamer
Mensajes: 342
Registrado: 28 Mar 2006 08:07
Ubicación: 40.705571, -74.013432

Mensaje por Optiondreamer »

Hay entidades bancarias que ofrecen productos para la cobertura de préstamos, como bien dice dasziel, lo que no se si lo ofrecen a particulares. Yo la experiencia que tengo es con empresas.
El producto que mejor veo es el IRS (Insterest Rate Swap), donde conviertes un tipo variable a fijo o viceversa. (Estos dias convertir un préstamo variable a fijo con un vencimiento ssiete años sale al 3.46%, cuando hace 6 meses estaba pagando un 5.45%).
Los cap o floor los veo más caros, para el corto plazo y has de tener muy clara la cobertura.

Ya que estamos, ¿qué previsiones teneis acerca de los tipos?. Esta semana en USA los dejaron en el 0.25% con el comentario de que estarían así muuucho tiempo. Aquí en Europa son más agresivos y como se empieza a barruntar que si las economias fuertes empiezan a repuntar, probablemente si esto se materializa, empiecen a subir tipos. Yo estoy con el dedo en el gatillo para ver si le doy al IRS.

Saludos.

Avatar de Usuario
bifidus
Mensajes: 327
Registrado: 01 Ago 2006 23:09

Mensaje por bifidus »

Si existen para particulares pero en condiciones no del todo favorables.
Y ya puestos te vas a negociar directamente un tipo fijo y te olvidas de coberturas.
Otra cosa es que se quiera especular con la curva de tipos de interés.

Bill-T
Mensajes: 4040
Registrado: 27 Mar 2007 03:27

Mensaje por Bill-T »

Optiondreamer escribió:Hay entidades bancarias que ofrecen productos para la cobertura de préstamos, como bien dice dasziel, lo que no se si lo ofrecen a particulares. Yo la experiencia que tengo es con empresas.
El producto que mejor veo es el IRS (Insterest Rate Swap), donde conviertes un tipo variable a fijo o viceversa. (Estos dias convertir un préstamo variable a fijo con un vencimiento ssiete años sale al 3.46%, cuando hace 6 meses estaba pagando un 5.45%).
Los cap o floor los veo más caros, para el corto plazo y has de tener muy clara la cobertura.

Ya que estamos, ¿qué previsiones teneis acerca de los tipos?. Esta semana en USA los dejaron en el 0.25% con el comentario de que estarían así muuucho tiempo. Aquí en Europa son más agresivos y como se empieza a barruntar que si las economias fuertes empiezan a repuntar, probablemente si esto se materializa, empiecen a subir tipos. Yo estoy con el dedo en el gatillo para ver si le doy al IRS.

Saludos.
pues en las dos ultimas ocasiones cuando el desempleo toco máximos después de 12 meses y 18 meses, la fed empezó a subir tipos.

al congreso nunca le hace gracia que suban tipos hasta que no se logra el "pleno" empleo. Pero la fed tiene presiones para que no se caliente la cosa.

Esta claro que esta vez esa presión para la fed es mayor y posiblemente sacrifiquen el empleo para subir los tipos y no ver una inflación desmadrada.

Yo creo que para mitad de 2010 la FEd estaría subiendo ya tipos.

Como bien dices, europa los adelantaría antes porque Alemania y Francia lo necesitarían y España no pinta nada.

Asi que igual desde marzo de 2010 ya estamos viendo tipos arribas.

lo que yo si veo es una ventana durante los proximas 6 meses para renegociar los tipos variables por fijos.

ahora bien, el banco le ofrecio a mi hermana un cap durante dos años. me imagino que su vision es que los tipos no van a estar muy altos o que entre la comision del cap y tipos bajos les sale a cuenta.

a corto plazo son todos conjeturas, pero parece claro que a diez años todos los exprtos ven tipos altos o muy altos.

asi que más vale tener un coste fijo que uno variable. Como a la gente se le ponga la hipoteca a 8% se van a cagar.

vanquish
Mensajes: 2
Registrado: 25 Sep 2009 20:20

Vil trader

Mensaje por vanquish »

Me dices que ocurre si por ej los tipos suben al 2 por ciento y estan ahi dos años,pues que al menos he cubierto algo.

Por otro lado estoy pensando la alternativa de los cfds para quitarme el roll over y dado que me pondria corto la financion seria barata o positiva.

Alguien me dice que la cobertura no es exacta por los meses del euribor a 3meses y la hipoteca a 12, pero es lo mas equivalente que he visto ya que los swaps me parecen un palo y solo buenos pal banco.

Alguien me dice por ahi que casualidad que sea un millon tiene razon son 945 mil :wink:

santiagoo
Mensajes: 133
Registrado: 18 Mar 2008 23:31

Re: Ayuda sobre coberturas hipotecarias

Mensaje por santiagoo »

Hola gente.

Me han llamado del banco para un cap. No sé qué condiciones ni plazos son, dice el director que "esas cosas mejor en persona".

Interpreto que ellos compran una put, supongo que en algún mercado OTC, y que me la revenden a mí. Comisiones y demás... todo ganancia, y además mitigan el potencial peligro de morosidad.

El caso es que he visto que se comercializan opciones sobre el euribor a 1 año en euronext, que sería lo mejor, y a 3 meses en eurex.

http://www.euronext.com/trader/summariz ... OPT&lan=EN" onclick="window.open(this.href);return false;

Aquí condiciones del contrato:

http://www.euronext.com/fic/000/001/023/10235.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

http://www.eurexchange.com/trading/prod ... ifications" onclick="window.open(this.href);return false;

En eurex el nominal es de millón de leuros, y en Londres no lo sé. He mirado y en la web de eurex no hay trades ayer, en euronext parece que sí.

El caso es que no tengo ninguna experiencia en esto. ¿Alguien ha probado? De hacerse bien, creo que sería más barata la cobertura que la que ofreciese el banco, simplemente comprando la put del tipo que queramos cubrir y como fecha, el mes de revisión de la hipoteca. Salvo problemillas como el nominal, claro, que es muy superior al importe hipotecario. Je, je.

En fin, si alguien tiene ideas, bienvenidas serán.


Responder

Volver a “Renta Fija”