Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Todo sobre las emisiones de Deuda Pública y corporativa.
Bill-T
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Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 17 May 2010 12:24

Es una bendición contar con bastantes probabilidades de saber hacia donde se puede dirigir algo.

Parece que la curva de tipos 2y-10y que se encuentra en máximos se le acaban las probabilidades de mantenerse con un spread en máximos, o tan inclinada.

Como se ve en el gráfico, una vez el desempleo EEUU hace máximo, es cuestion de tiempo (breve) que la curva empiece a aplanarse. Correlacíon 0.8 en los últimos años.

Además creo que la jugada empieza a ser como estar entre la espada y la pared. Si el empelo sigue descendiendo y la economìa mejorando, se aplanara la curva. Si entramos en recesión rápida, la curva también se aplanará. Por supuestos los distintos vencimientos del spread hacen dificil apostar a largo plazo, pero buscar operaciones direccionales empieza a tener mucho sentido.

¿Alguna opinión?



nachig
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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por nachig » 17 May 2010 13:30

Buenos días Bill-T,

me parece una buena opción la que planteas. Una cosilla, podrías decirme dónde has conseguido el gráfico que adjuntas, existe alguna web donde pueda verse?.

Saludos y muchas gracias,

Ignacio.



Bill-T
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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 17 May 2010 14:12

En concreto este gráfico es de la siempre interesante EMphase Finance http://www.emfin.com/" onclick="window.open(this.href);return false;

Tiene unos reports de acceso público.


s2



Bill-T
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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 12 Ago 2010 01:08

"a fronte praecipitium a tergo lupi"

¿por qué scalper pudiendo surfear?


Imagen

[youtube]<object width="480" height="385"><param name="movie" value="http://www.youtube.com/v/k2vkwy2vdP4&hl ... ram><param name="allowFullScreen" value="true"></param><param name="allowscriptaccess" value="always"></param><embed src="http://www.youtube.com/v/k2vkwy2vdP4&hl=es_ES&fs=1" type="application/x-shockwave-flash" allowscriptaccess="always" allowfullscreen="true" width="480" height="385"></embed></object>[/youtube]



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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Merowingio » 12 Ago 2010 01:17

Estoy de acuerdo, voy a apuntar con mis cañones al USDCHF


Sol - Soy Andúril, que fue Narsil, la espada de Elendil. Que los esclavos de Mordor huyan de mí - Luna.

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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 02 Sep 2010 19:16

Apuntes:

Creo que es hora de una pequeña recuperación al alza del spread. ¿por que? pues mal que les pese a muchos que se digan estas cosas de esta manera, porque siempre que ha empezado a caer no lo ha hecho del tiron.

En cualquier caso, todavía se está a tiempo de sumarse a la gran ola, aunque como digo creo en un receso temporal para las proximas semanas. El concepto de coger un spread en lo alto o en lo bajo es entender que se estaba contra la espada y la pared. Si la situación empeoraba empujando al alza los bonos de 10 años ¿porque no iba a hacerlo tambien con el de 2? si el yield de este estaba en 1.15, podia tirarlo a 0.50 como ha hecho. Si la situación mejoraba el spread hacia como siempre y empezaría a declinar. ¿podría el spread haber seguido subiendo? No se mucho y por eso estoy siguiendo este tema. Pero me pregunto, si la situación siguiera mala, todos los bonos tenderian a 0 de yield, tanto el de 2 como el de 10, con lo cual realmente el spread tendría mucha dificultad para seguir ampliandose desde un punto tan máximo.



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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 13 Sep 2010 02:20

Por segunda semana el receso en la gran ola continua, esto promete y tiene toda la pinta de querer subir muchísimo más.



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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por DarkTemplar » 13 Sep 2010 08:45

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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por X-Trader » 13 Sep 2010 08:55

Qué curva has dibujado exactamente Bill? Sería interesante que contaras cómo lo has hecho con el ProRealtime.

Saludos,
X-Trader


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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 13 Sep 2010 17:13

2year coeficiente 2000 10year coeficiente 540

No se si me estás preguntando esto o que, la fórmula tú tenias un artículo de como obtener esos números. Para refrescar la memoria para el que lo necesite: sólo hice (con ayuda porque me lie :lol: ) lo que dice aquí : http://www.interestratederivatives.eu/p ... Spread.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

Y una tablita de CME con la duración para hacer los cálculos:

http://www.cmegroup.com/trading/interes ... ation.html" onclick="window.open(this.href);return false;



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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por DarkTemplar » 19 Sep 2010 23:50

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Bill-T
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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 21 Sep 2010 00:16

Vale, 5:3, en un movimiento a 3 meses lo mismo me da. Aunque el otro fue que lo calculé para tener la curva desde hace mucho y ya ves que bien dibujatida está siguiendo de cerca a la curva de tipos. Lo que no recuerdo como llegué a ese ratio y que mantenga tan estable en el tiempo!! tu te acuerdas?



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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por DarkTemplar » 21 Sep 2010 09:40

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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por Bill-T » 21 Sep 2010 15:43

Vale, ahora me vas a ayudar a entender este punto negro que seguro que me lo dijiste pero con el verano se me ha creado una laguna.

El ratio para operar según el mercado es 5:3, pero con un ratio de dolar value de 0.46 parece más cerca 2:1 que 5:3. ¿De dónde se han sacado este 5:3 o donde me ando perdiendo?

Y la otra cosa es. Si el cálculo del dolar value ya tiene implicito el valor nominal del contrato porque para que me salga algo coherente a largo plazo a la hora de graficar he de volver a multiplicar por dos el ratio



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Re: Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

Mensaje por DarkTemplar » 21 Sep 2010 19:42

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