Curva de Tipos en máximos, hora de buscar cortos

[Bill-T]

Es una bendición contar con bastantes probabilidades de saber hacia donde se puede dirigir algo.

Parece que la curva de tipos 2y-10y que se encuentra en máximos se le acaban las probabilidades de mantenerse con un spread en máximos, o tan inclinada.

Como se ve en el gráfico, una vez el desempleo EEUU hace máximo, es cuestion de tiempo (breve) que la curva empiece a aplanarse. Correlacíon 0.8 en los últimos años.

Además creo que la jugada empieza a ser como estar entre la espada y la pared. Si el empelo sigue descendiendo y la economìa mejorando, se aplanara la curva. Si entramos en recesión rápida, la curva también se aplanará. Por supuestos los distintos vencimientos del spread hacen dificil apostar a largo plazo, pero buscar operaciones direccionales empieza a tener mucho sentido.

¿Alguna opinión?

[nachig]

Buenos días Bill-T,

me parece una buena opción la que planteas. Una cosilla, podrías decirme dónde has conseguido el gráfico que adjuntas, existe alguna web donde pueda verse?.

Saludos y muchas gracias,

Ignacio.

[Bill-T]

En concreto este gráfico es de la siempre interesante EMphase Finance http://www.emfin.com/

Tiene unos reports de acceso público.


s2

[Bill-T]

"a fronte praecipitium a tergo lupi"

¿por qué scalper pudiendo surfear?




https://www.youtube.com/watch?v=<object width="480" height="385"><param name="movie" value=" name="allowFullScreen" value="true"></param><param name="allowscriptaccess" value="always"></param><embed src="" type="application/x-shockwave-flash" allowscriptaccess="always" allowfullscreen="true" width="480" height="385"></embed></object>

[Merowingio]

Estoy de acuerdo, voy a apuntar con mis cañones al USDCHF

[Bill-T]

Apuntes:

Creo que es hora de una pequeña recuperación al alza del spread. ¿por que? pues mal que les pese a muchos que se digan estas cosas de esta manera, porque siempre que ha empezado a caer no lo ha hecho del tiron.

En cualquier caso, todavía se está a tiempo de sumarse a la gran ola, aunque como digo creo en un receso temporal para las proximas semanas. El concepto de coger un spread en lo alto o en lo bajo es entender que se estaba contra la espada y la pared. Si la situación empeoraba empujando al alza los bonos de 10 años ¿porque no iba a hacerlo tambien con el de 2? si el yield de este estaba en 1.15, podia tirarlo a 0.50 como ha hecho. Si la situación mejoraba el spread hacia como siempre y empezaría a declinar. ¿podría el spread haber seguido subiendo? No se mucho y por eso estoy siguiendo este tema. Pero me pregunto, si la situación siguiera mala, todos los bonos tenderian a 0 de yield, tanto el de 2 como el de 10, con lo cual realmente el spread tendría mucha dificultad para seguir ampliandose desde un punto tan máximo.

[Bill-T]

Por segunda semana el receso en la gran ola continua, esto promete y tiene toda la pinta de querer subir muchísimo más.

[DarkTemplar]

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[X-Trader]

Qué curva has dibujado exactamente Bill? Sería interesante que contaras cómo lo has hecho con el ProRealtime.

Saludos,
X-Trader

[Bill-T]

2year coeficiente 2000 10year coeficiente 540

No se si me estás preguntando esto o que, la fórmula tú tenias un artículo de como obtener esos números. Para refrescar la memoria para el que lo necesite: sólo hice (con ayuda porque me lie ) lo que dice aquí : http://www.interestratederivatives.eu/p ... Spread.pdf

Y una tablita de CME con la duración para hacer los cálculos:

http://www.cmegroup.com/trading/interes ... ation.html

[DarkTemplar]

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[Bill-T]

Vale, 5:3, en un movimiento a 3 meses lo mismo me da. Aunque el otro fue que lo calculé para tener la curva desde hace mucho y ya ves que bien dibujatida está siguiendo de cerca a la curva de tipos. Lo que no recuerdo como llegué a ese ratio y que mantenga tan estable en el tiempo!! tu te acuerdas?

[DarkTemplar]

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[Bill-T]

Vale, ahora me vas a ayudar a entender este punto negro que seguro que me lo dijiste pero con el verano se me ha creado una laguna.

El ratio para operar según el mercado es 5:3, pero con un ratio de dolar value de 0.46 parece más cerca 2:1 que 5:3. ¿De dónde se han sacado este 5:3 o donde me ando perdiendo?

Y la otra cosa es. Si el cálculo del dolar value ya tiene implicito el valor nominal del contrato porque para que me salga algo coherente a largo plazo a la hora de graficar he de volver a multiplicar por dos el ratio

[DarkTemplar]

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