Hola a tod@s,
Recientemente he iniciado (paper trading) una nueva estrategia qué consiste en la venta diaria de straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50, aprovechando los nuevos vencimientos diarios de estás opciones. La intención es recolectar diariamente el valor temporal que acumulan.
Para protegerme ante una súbita subida de la volatilidad había pensado en la compra de Straddles en el mismo futuro pero con un plazo temporal más largo, a un mes vista. Mi duda es si realmente esto sería efectivo ante una subida importante de la volatilidad un día concreto.
Me gustaría saber si alguien ha utilizado o tiene experiencia en este tipo de estrategias y qué pensáis sobre sí la compra de Straddles como método de protección si realmente puede ser efectivo.
Un saludo.
Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
Re: Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
Buenas
Relisys. Entiendo que te refieres a la venta diaria de un straddle con la expiración el mismo día.
Y supongo que si estás simulando con 0DTE es porque ya te manejas con expiraciones más largas.
Yo no te puedo aportar mucho, más bien voy a ver si aprendo algo, pues ahora estoy en proceso de acercarme a las expiraciones semanales y diarias.
Así sin pensar mucho en la cobertura que comentas creo que el desembolso del straddle largo a 30 días va a ser bastante superior al crédito ingresado por el corto.
Y si ese incremento súbito en la volatilidad es por un evento o acontecimiento inesperado (ataque terrorista, quiebra de un gigante, o cualquier rumor, decisión BCE o FED) puede aumentar mucho la volatilidad implícita para la expiración hoy, pero la de 30 días no va a reflejar la misma incertidumbre y aunque la vega va a ser mayor hay que calcular bien esa sensibilidad.
Otro aspecto es que se hace con la cobertura si
1. El straddle corto expira OTM.
2. El straddle corto expira ITM.
Se cierra la cobertura en la expiración diaria o se mantiene ? En los últimos 30 días la pérdida de valor temporal del largo se acelera exponencialmente.
Espero no te sepa mal que aproveche el hilo para empezar a tomar contacto con las diarias y si te apetece podemos mirar de sacar algunas conclusiones.
Saludos
Relisys. Entiendo que te refieres a la venta diaria de un straddle con la expiración el mismo día.
Y supongo que si estás simulando con 0DTE es porque ya te manejas con expiraciones más largas.
Yo no te puedo aportar mucho, más bien voy a ver si aprendo algo, pues ahora estoy en proceso de acercarme a las expiraciones semanales y diarias.
Así sin pensar mucho en la cobertura que comentas creo que el desembolso del straddle largo a 30 días va a ser bastante superior al crédito ingresado por el corto.
Y si ese incremento súbito en la volatilidad es por un evento o acontecimiento inesperado (ataque terrorista, quiebra de un gigante, o cualquier rumor, decisión BCE o FED) puede aumentar mucho la volatilidad implícita para la expiración hoy, pero la de 30 días no va a reflejar la misma incertidumbre y aunque la vega va a ser mayor hay que calcular bien esa sensibilidad.
Otro aspecto es que se hace con la cobertura si
1. El straddle corto expira OTM.
2. El straddle corto expira ITM.
Se cierra la cobertura en la expiración diaria o se mantiene ? En los últimos 30 días la pérdida de valor temporal del largo se acelera exponencialmente.
Espero no te sepa mal que aproveche el hilo para empezar a tomar contacto con las diarias y si te apetece podemos mirar de sacar algunas conclusiones.
Saludos
Cortando cojones se aprende a capar.
Re: Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
Hola Pauloko,
Muchas gracias por tu aportación. La estrategia consiste en la venta diaria de un straddle ATM del vencimiento diario. O sea, de manera recurrente, todos los días a la apertura del mercado vendo el straddle ATM y lo dejo expirar. Excepto los días con una tendencia muy marcada y acompañada de movimiento, el resto de días es beneficioso y se obtiene beneficio.
Otra cosa es como construir la red de protección. En principio, he pensado en comprar un straddle ATM y dejarlo activado mientras voy cosechando los straddle diarios. Para evitar el desgaste de theta, el straddle de protección ha de ser como mínimo del siguiente vencimiento (>30 días).
La duda reside en lo que comentas: ¿realmente actuaría de protección este straddle comprado?, ¿hay alguna otra opción más eficiente?.
Saludos y gracias por compartir, disfrutamos y nos enriquece a tod@s.
Muchas gracias por tu aportación. La estrategia consiste en la venta diaria de un straddle ATM del vencimiento diario. O sea, de manera recurrente, todos los días a la apertura del mercado vendo el straddle ATM y lo dejo expirar. Excepto los días con una tendencia muy marcada y acompañada de movimiento, el resto de días es beneficioso y se obtiene beneficio.
Otra cosa es como construir la red de protección. En principio, he pensado en comprar un straddle ATM y dejarlo activado mientras voy cosechando los straddle diarios. Para evitar el desgaste de theta, el straddle de protección ha de ser como mínimo del siguiente vencimiento (>30 días).
La duda reside en lo que comentas: ¿realmente actuaría de protección este straddle comprado?, ¿hay alguna otra opción más eficiente?.
Saludos y gracias por compartir, disfrutamos y nos enriquece a tod@s.
Re: Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
Buenas tardes forer@s.
Hola relisys. Estoy de acuerdo que compartiendo y participando aprendemos tod@s que en principio es el objetivo.
Esta mañana he estado hablando con un directivo de BME experto en derivados y he aprovechado la ocasión para comentarle mi intención de acercarme a las 0DTE.
En principio me ha desaconsejado el uso. Insistiendo un poco por mi parte en como enfocar la operativa me ha dicho textualmente.
“La única manera de obtener un edge consistente con las diarias es vender a las 15:00 horas, siempre que no haya datos USA importantes más tarde de la primera entrega de las 14:30-15:00, horas ni decisiones Bancos centrales de referencia, ni nada previsto que pueda agitar el mercado y cerrar a las 18:00 horas antes de que la posición se convierta en una apuesta tipo casino por el efecto gamma. Cualquier otra recurrencia en 0DTE carece de esperanza matemática”.
Estos profesionales saben de lo que hablan y no acostumbran a explicar demasiados detalles, así que cuando te cuentan algo vale la pena considerarlo.
Me ha explicado el efecto distorsión que producen estas opciones sobre el mercado en general por el elevado volumen que deben aplicar los market maker para dar contrapartida.
Al dar contarpartida a esos volúmenes tienen que cubrirse con futuros y se produce el efecto jabón en el que el precio resbala y se acelera. Si además se va llevando stops pues ya sabemos lo que pasa.
En cuanto al tema que estamos tratando no soy capaz de encontrar como cubrir el straddle de manera eficiente.
La cobertura si se ha de mantener en el tiempo se debería hacer a 60 días por lo menos y rolarla a 30 días de expiración antes de que se acelere el time decay. Calculando el valor temporal que perderemos diariamente durante esos 30 días de vida de la cobertura, desde abrir hasta rolar, sabremos cuanto nos cuesta el seguro de nuestro straddle cada día.
Se puede comparar el coste cubriendo con 60 días, 90 y ver el resultado. Más lejos más prima, pero más días asegurado, menos rollings y posiblemente más barato. Todo es calcularlo y valorarlo.
De todos modos si tu has visto una ventaja en ciertos días, quizá haya que filtrar los días entre “días buenos”, “días traviesos” y “días malos”. Si queremos operar cada día seleccionamos una estrategia acorde a como pronosticamos que será el día.
Para los buenos ya sabes que aplicar. Si somos capaces de pronosticar como vendrá el día, se puede buscar que aplicar al inicio de cada sesión.
Esto se sale de lo que tú tienes en mente, pero viendo la complejidad de establecer unas coberturas eficientes, puede ser una alternativa.
Saludos
Hola relisys. Estoy de acuerdo que compartiendo y participando aprendemos tod@s que en principio es el objetivo.
Esta mañana he estado hablando con un directivo de BME experto en derivados y he aprovechado la ocasión para comentarle mi intención de acercarme a las 0DTE.
En principio me ha desaconsejado el uso. Insistiendo un poco por mi parte en como enfocar la operativa me ha dicho textualmente.
“La única manera de obtener un edge consistente con las diarias es vender a las 15:00 horas, siempre que no haya datos USA importantes más tarde de la primera entrega de las 14:30-15:00, horas ni decisiones Bancos centrales de referencia, ni nada previsto que pueda agitar el mercado y cerrar a las 18:00 horas antes de que la posición se convierta en una apuesta tipo casino por el efecto gamma. Cualquier otra recurrencia en 0DTE carece de esperanza matemática”.
Estos profesionales saben de lo que hablan y no acostumbran a explicar demasiados detalles, así que cuando te cuentan algo vale la pena considerarlo.
Me ha explicado el efecto distorsión que producen estas opciones sobre el mercado en general por el elevado volumen que deben aplicar los market maker para dar contrapartida.
Al dar contarpartida a esos volúmenes tienen que cubrirse con futuros y se produce el efecto jabón en el que el precio resbala y se acelera. Si además se va llevando stops pues ya sabemos lo que pasa.
En cuanto al tema que estamos tratando no soy capaz de encontrar como cubrir el straddle de manera eficiente.
La cobertura si se ha de mantener en el tiempo se debería hacer a 60 días por lo menos y rolarla a 30 días de expiración antes de que se acelere el time decay. Calculando el valor temporal que perderemos diariamente durante esos 30 días de vida de la cobertura, desde abrir hasta rolar, sabremos cuanto nos cuesta el seguro de nuestro straddle cada día.
Se puede comparar el coste cubriendo con 60 días, 90 y ver el resultado. Más lejos más prima, pero más días asegurado, menos rollings y posiblemente más barato. Todo es calcularlo y valorarlo.
De todos modos si tu has visto una ventaja en ciertos días, quizá haya que filtrar los días entre “días buenos”, “días traviesos” y “días malos”. Si queremos operar cada día seleccionamos una estrategia acorde a como pronosticamos que será el día.
Para los buenos ya sabes que aplicar. Si somos capaces de pronosticar como vendrá el día, se puede buscar que aplicar al inicio de cada sesión.
Esto se sale de lo que tú tienes en mente, pero viendo la complejidad de establecer unas coberturas eficientes, puede ser una alternativa.
Saludos
Cortando cojones se aprende a capar.
Re: Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
Muchas gracias Pauloko, sabios consejos. Seguiré investigando.
Saludos
Saludos
Re: Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
PAULOKO escribió: ↑07 Feb 2024 21:30 (...) Esta mañana he estado hablando con un directivo de BME experto en derivados y he aprovechado la ocasión para comentarle mi intención de acercarme a las 0DTE.
En principio me ha desaconsejado el uso. Insistiendo un poco por mi parte en como enfocar la operativa me ha dicho textualmente.
“La única manera de obtener un edge consistente con las diarias es vender a las 15:00 horas, siempre que no haya datos USA importantes más tarde de la primera entrega de las 14:30-15:00, horas ni decisiones Bancos centrales de referencia, ni nada previsto que pueda agitar el mercado y cerrar a las 18:00 horas antes de que la posición se convierta en una apuesta tipo casino por el efecto gamma. Cualquier otra recurrencia en 0DTE carece de esperanza matemática”.
Estos profesionales saben de lo que hablan y no acostumbran a explicar demasiados detalles, así que cuando te cuentan algo vale la pena considerarlo.
Me ha explicado el efecto distorsión que producen estas opciones sobre el mercado en general por el elevado volumen que deben aplicar los market maker para dar contrapartida.
Al dar contrapartida a esos volúmenes tienen que cubrirse con futuros y se produce el efecto jabón en el que el precio resbala y se acelera. Si además se va llevando stops pues ya sabemos lo que pasa.
Para enmarcarlo Pauloko, ¡¡¡realmente interesante!!! Muchas gracias por compartirlo
Saludos,
X-Trader
"Los sistemas de trading pueden funcionar en ciertas condiciones de mercado todo el tiempo, en todas las condiciones de mercado en algún momento del tiempo, pero nunca en todas las condiciones de mercado todo el tiempo."
Re: Venta diaria de Straddles sobre el futuro del Eurostoxx 50
Hola forer@s.
X para eso estamos.
Relisys. Ya irás comentando como avanza el proyecto y vamos comentando si te parece bien.
Saludos
X para eso estamos.
Relisys. Ya irás comentando como avanza el proyecto y vamos comentando si te parece bien.
Saludos
Cortando cojones se aprende a capar.
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