PRECIOS DE OPCIONES.
Publicado: 11 Jul 2006 17:59
Pues mirando y mirando volatilidades estoy,
he encontrado que las opciones Put del Ibex estan minusvaloradas
con respecto las Stoxx del Eurex.
Asi: por ejemplo hoy:
Put Septiembre 3500 del Stoxx se ha cruzado a 52.5
Volatilidad implicita = 17%
Put Ibex 11200 Septiembre se ha cruzado en 143.
Volatilidad implicita= 15%
Igualmente si dividimos el indice Ibex entre el Stoxx
Asi a precios de hoy (11535/3618)=3,18
Por tanto nos sale, la equivalencia de unos 3,18 puntos del Ibex
para cubrir un punto del stoxx 50
Sigamos.
Si multiplicamos 3500 * 3,18 nos sale = 11130 puntos equivalentes del Ibex.
Si esta relacion de 3,18 es constante en el tiempo, creo que las opciones
ibex put son mas baratas que las opciones put del stoxx.
Como puedo sacar algun beneficio?
Vendo 1 Put del Stoxx50 3500 y compro 3 puts del Ibex 11200 para Septiembre
Asi, si no me salen mal las cuentas:
52.5 * 10 - 3*143 = 91 euros
para cubrir la put vendida del eurostoxx lo hago con 3 put compradas del Ibex,
si la relacion 3,18 se mantiene a lo largo del tiempo hay beneficio,
aunque por cada 10 puts vendidas del stoxx asi, tendriamos que comprar 32 puts del Ibex para que nos saliera bien las cuentas.
Eso, si el broker lo permite, que IB no me ha dejado y cuando iba por la cuarta put vendida del Stoxx , con esta ultima bajada me ha empezado
a recomprar las puts por no tener para las garantias.
Si la opcion al final de septiembre esta por debajo de 3500 hay que rezar para que la relacion 3.18 se mantenga o sea menor, si se cumple lo anterior
91 euros al bolsillo sin tener en cuenta las comisiones y spreads.
he encontrado que las opciones Put del Ibex estan minusvaloradas
con respecto las Stoxx del Eurex.
Asi: por ejemplo hoy:
Put Septiembre 3500 del Stoxx se ha cruzado a 52.5
Volatilidad implicita = 17%
Put Ibex 11200 Septiembre se ha cruzado en 143.
Volatilidad implicita= 15%
Igualmente si dividimos el indice Ibex entre el Stoxx
Asi a precios de hoy (11535/3618)=3,18
Por tanto nos sale, la equivalencia de unos 3,18 puntos del Ibex
para cubrir un punto del stoxx 50
Sigamos.
Si multiplicamos 3500 * 3,18 nos sale = 11130 puntos equivalentes del Ibex.
Si esta relacion de 3,18 es constante en el tiempo, creo que las opciones
ibex put son mas baratas que las opciones put del stoxx.
Como puedo sacar algun beneficio?
Vendo 1 Put del Stoxx50 3500 y compro 3 puts del Ibex 11200 para Septiembre
Asi, si no me salen mal las cuentas:
52.5 * 10 - 3*143 = 91 euros
para cubrir la put vendida del eurostoxx lo hago con 3 put compradas del Ibex,
si la relacion 3,18 se mantiene a lo largo del tiempo hay beneficio,
aunque por cada 10 puts vendidas del stoxx asi, tendriamos que comprar 32 puts del Ibex para que nos saliera bien las cuentas.
Eso, si el broker lo permite, que IB no me ha dejado y cuando iba por la cuarta put vendida del Stoxx , con esta ultima bajada me ha empezado
a recomprar las puts por no tener para las garantias.
Si la opcion al final de septiembre esta por debajo de 3500 hay que rezar para que la relacion 3.18 se mantenga o sea menor, si se cumple lo anterior
91 euros al bolsillo sin tener en cuenta las comisiones y spreads.