PRECIOS DE OPCIONES.

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Mikelon
Mensajes: 1152
Registrado: 27 Sep 2005 16:17

PRECIOS DE OPCIONES.

Mensaje por Mikelon »

Pues mirando y mirando volatilidades estoy,
he encontrado que las opciones Put del Ibex estan minusvaloradas
con respecto las Stoxx del Eurex.
Asi: por ejemplo hoy:

Put Septiembre 3500 del Stoxx se ha cruzado a 52.5
Volatilidad implicita = 17%

Put Ibex 11200 Septiembre se ha cruzado en 143.
Volatilidad implicita= 15%

Igualmente si dividimos el indice Ibex entre el Stoxx
Asi a precios de hoy (11535/3618)=3,18

Por tanto nos sale, la equivalencia de unos 3,18 puntos del Ibex
para cubrir un punto del stoxx 50

Sigamos.

Si multiplicamos 3500 * 3,18 nos sale = 11130 puntos equivalentes del Ibex.

Si esta relacion de 3,18 es constante en el tiempo, creo que las opciones
ibex put son mas baratas que las opciones put del stoxx.

Como puedo sacar algun beneficio?

Vendo 1 Put del Stoxx50 3500 y compro 3 puts del Ibex 11200 para Septiembre

Asi, si no me salen mal las cuentas:

52.5 * 10 - 3*143 = 91 euros

para cubrir la put vendida del eurostoxx lo hago con 3 put compradas del Ibex,
si la relacion 3,18 se mantiene a lo largo del tiempo hay beneficio,
aunque por cada 10 puts vendidas del stoxx asi, tendriamos que comprar 32 puts del Ibex para que nos saliera bien las cuentas.

Eso, si el broker lo permite, que IB no me ha dejado y cuando iba por la cuarta put vendida del Stoxx , con esta ultima bajada me ha empezado
a recomprar las puts por no tener para las garantias.

Si la opcion al final de septiembre esta por debajo de 3500 hay que rezar para que la relacion 3.18 se mantenga o sea menor, si se cumple lo anterior
91 euros al bolsillo sin tener en cuenta las comisiones y spreads.

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Pepe
Mensajes: 2453
Registrado: 11 Oct 2005 14:26

Mensaje por Pepe »

Vender Puts es algo muy peligroso, sobre todo en esta época del año. Pueden salir bien esos negocios pero lo mejor sería que te dejaras de eso. Yo con Puts vendidas no podría dormir, en el caso de recibir por ellas un par de miles de EUROS.

Saludos
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Mikelon
Mensajes: 1152
Registrado: 27 Sep 2005 16:17

Mensaje por Mikelon »

Ya me ha pasado vender unas puts y que me hayan pillado
pero ahi sigo. jejeje.

Un saludo!
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Enrio
Mensajes: 308
Registrado: 26 Oct 2004 13:36

Mensaje por Enrio »

Si no recuerdo mal, IB permite generar sintéticos donde tú defines cada pata. Supongo que si lo realizas así reduces las garantías, porque si no para vender puts te exige que tengas una cuenta a prueba de bombas.
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