sobre rollover

[Bill-T]

hola, no entiendo bien el roll over de las divisas...se que se cobra o paga a las 17:00 horas de nueva york... ¿podría entrar a las 16:59 y salir a las 17:01
y cobrarlo y pagar? o ¿cuanto hay que aguantar como mínimo?

s2

[Domibond007]

Rollover de divisas? Supongo que hablas del FX del CME que es futuro.. Rollover es pasar de un mes al otro sin vender y ganar la diferencia, pero esto solo tiene sentido si el mercado esta en backwardation.

Supongamos que el euro del CME esta en 1,60 para entrega en junio, Pero el EuroFX para entrega en septiembre esta en 1,50 Y la fecha de expiracion de Junio se acerca, al mercado estar en un Backwardation (el mes actual es mas caro que el siguiente) pues tu simplemente haces un Rollover y te quedas con la diferencia de 10 centavos sin la necesidad de vender el contrato.

Pero si el caso fuese al reves, Y junio costara menos que septiembre, No hay motivos para un rollover, ni siquiera tiene sentido porque perderas dinero al menos que estes haciendo operaciones swaps en el mercado OTC..

para hacer rollover en una plataforma aqui hay un ejemplo en un video..

http://www.ninjatrader-support.com/Videos/RollOver.html

However, si hablas de rollover en el mercado spot, la cosa es un poco mas complicada, ya que tienes que calcular es el diferencial entre las tasas de intereses entre los pares. Y casi siempre eso se hace via los swaps.

[Bill-T]

no hablo de futuros...hablo de forex... no entiendo nada de divisas y por eso pregunto... creo que estando por ejemplo largo en eur/usd de 100.000 euros y a las 17:00 horas NYork se liquidan los diferenciales entre los tipos de interes de esa posicion...¿es asi?

[Domibond007]

Si.. asi es, pero debes saberlo calcular.
si por ejemplo si tienes 10k euro/dollar long, y el euro esta pagando 4.25% short-term interest y el dollar pagando 3,5% short-term interest, los intereses en ese rollover seria $22,44. en intereses.

However si por X motivos el short-term interest del euro baja por debajo del short-term interest que lo compraste, entonces tu rollover podria tener una connotacion negativa.. trichet tengo entendido que no movio las tasas Y que bernanke si las bajara, por lo que se puede asumir que el rollover en el spot market en el euro/usd sera postivo.

Si trichet hubiese bajado .50 bp y Bernanke No bajara nada, entonces eso tendria un profundo efecto en el rollover de tus intereses de corto plazo en divisas..

en lo personal considero el systema de futuro mucho mas simple.. pero eso ya es opcion de cada quien.

[Bill-T]

¿pero ese pago no depende simplemente del diferencial de tipos? es decir si el BCE el tipo de interes es 5% y la FEd 2,25%, y trichet decide recortar 25 pb y bernanke subir 25 pb....dejaría de ingresar esa diferencia anterior...¿pero seguiría ingresando el diferencial que hay?

[Domibond007]

en el mercado interbancario (que es el real spot market) estos diferenciales suelen fluctuar dia a dia en pequenas cantidades pero que podrian causar enormes problemas cuando hablamos de posiciones Billonarias.. Por eso es que en el Mercado Interbancario la mayoria de los traders que tratan de aprovechar estos "carry trades" suelen usar contratos exoticos como los 3 month swaps para "asegurar" ese diferencial que fluctua.. divides el exchange rate entre 365 y asi sacas los numeros diarios..

Si el euro/usd es 0.6417 lo divides en 365= a 0.1758 basis points.. pero si el euro/usd pasa a 0.6380 entonces tendrias 0.1747 basis points un diferencial de 0.0011. en una posicion de 1 billon de dolares, se siente la diferencia...

la ecuacion es [{cantidad de unidad x (euro short term interest rate - USD short term interest rate)}/(365 x 0.6417)].

However, en el mercado spot he notado que eso depende del broker, los intereses de corto plazo que paga Oanda no creo que sean los mismos que pague otro broker.. Pero en esto ultimo no puedo asegurarlo, porque no soy dieztro en spot brokers, las veces que me invlucro en divisas casi siempre es en el CME futuros.

sinceramente y con todo respeto a los brokers spot ahi afuera.. para mi son en un 90% carteles de mafia.. salvo dos o tres que considero serios como Oanda o Hotspot O tal ves IB...