X-Trader (XT): Hola Juanma, ya era hora de que por fin te entrevistáramos. Para empezar nos gustaría que le contaras a los lectores de X-Trader.net un poco más acerca de ti, Juanma: tu historia, tu formación, tu filosofía…
Juanma Almodóvar (JA): Gracias a ti por la entrevista, Alberto. Pues descubrí el trading mientras buscaba un libro de Geometría en la biblioteca de la Facultad de Ciencias de mi Universidad para un trabajo de matemáticas y encontré “Fractales y Finanzas” de Benoit Mandelbrot.
En el libro, Mandelbrot explicaba la naturaleza fractal de los mercados financieros, lo cual me resultó muy sorprendente e interesante.
Por aquel entonces era un estudiante de Matemáticas e Informática y me ganaba la vida programando a medida todo tipo de aplicaciones informáticas… por lo que la Bolsa y los sistemas automáticos me parecieron el camino ideal hacia donde dirigir mi carrera.
Entonces creé la consultora Sistemas Inversores y digamos que ahí empezó todo.
Mi mayor interés son los sistemas computacionales y cómo podemos diseñar y crear inteligencia, por lo que desde el primer momento he aplicado el método científico, la ingeniería y la estadística para analizar, comprender y operar en los mercados, un escenario donde cada agente prospera o no en función de la habilidad que demuestra operando.
XT: ¿Cómo y por qué te interesaste en los mercados financieros? ¿No sería mejor estar pescando salmón en Alaska?
JA: ¡Ah, el salmón de Alaska! Delicioso, además de rico en ácidos grasos Omega 3 y astaxantina, el antioxidante más potente que existe ;).
Jajaja, en serio, creo que es demasiado pronto para retirarme. Todavía tenemos que revolucionar el trading retail mediante el empleo de herramientas de Inteligencia Artificial.
¡Preparaos, porque estamos aquí para darlo todo!
XT: ¿Por qué el trading con sistemas automáticos y no la operativa discrecional?
JA: Para empezar, el trading automático permite analizar una cantidad inmensa de información imposible de abarcar con el discrecional.
Además, el análisis de toda esta información se puede realizar con algoritmos de minería de datos, algo que tampoco es factible con el discrecional.
Cada sistema aporta una información estadística fiable y valiosa. A partir de esta información y, utilizando también otros algoritmos, podemos seleccionar los sistemas óptimos para construir carteras en función de nuestros objetivos de rendimiento y riesgo.
Por supuesto respeto a los traders discrecionales e incluso admiro a algunos de ellos, muchos de mis clientes son traders manuales que me han mostrado cómo funcionan sus operativas. Pero a mí, operar de forma discrecional me resulta algo tan anacrónico y desfasado como lavar la ropa en el río o hacer sumas usando los dedos de la mano.
Utilizar algoritmos para operar supone una ventaja competitiva, y aquí hemos venido a ganar.
XT: ¿Cómo es tu día a día a la hora de enfrentarte a los mercados?
JA: Asíncrono. Junto con mi equipo, dedico la mayor parte del tiempo a investigar y desarrollar tecnologías y nuevos sistemas. Después los ponemos a operar, sin supervisión ninguna ya que ellos solos tienen sus límites y sus propios mecanismos de alerta en caso de fallo.
XT: ¿Qué equipo y herramientas de software utilizas? ¿Cómo controlas la ejecución de los sistemas automáticos?
JA: Además de nuestra plataforma Alphadvisor utilizamos a su hermanito mayor: XKAINET. Se trata de un sistema complejo, una red neuronal de tipo Deep Learning que de forma continua está explorando el mercado en busca de ineficiencias. Cuando XKAINET detecta alguna, genera automáticamente un sistema de trading capaz de explotarla y lo lanza a operar.
XKAINET monitoriza todos los sistemas que están operativos y elimina aquellos que dejan de funcionar o cuyos retornos ya no son interesantes en función del riesgo que asumen. Ésto lo hace de manera continua, en tiempo real. A su vez gestiona el crecimiento de la cuenta mediante el sistema GrowBayes, nuestro algoritmo propietario de gestión de capital.
XKAINET está todavía en las fases iniciales de desarrollo y no aplicamos grandes capitales en su operativa.
Aunque muchos de nuestros clientes quieren ser los primeros en invertir en él, saben que somos muy conservadores y esperaremos hasta poder tener resultados muy robustos y fiables antes de darlo a conocer. Por ahora solo lo estamos utilizando junto con un reducido grupo de inversores muy cercanos a nuestra empresa.
XT: Swing trading, seguidor de tendencia, búsqueda de ineficiencias del precio… ¿Cómo definirías la base de tus mejores sistemas? ¿Con qué estilo de trading te sientes más cómodo?
JA: Nuestro estilo es explotar ineficiencias ;).
XT: ¿Cuáles serían las estadísticas de un sistema ideal?
JA: Aquellas en las que se diera una entrega de pips robusta y sostenida en el tiempo. Lo que llamo “pips de calidad” porque no importa tanto la cantidad sino la confianza estadística en la probabilidad de ganar de un trade. Esto es lo que te permite apalancarte mediante algoritmos de gestión de capital y ganar dinero de verdad.
XT: ¿Cómo controlas el riesgo en tu trading? ¿Cuál es tu algoritmo de gestión monetaria favorito?
JA: Por defecto utilizamos el algoritmo Fixed Ratio ya que encaja perfectamente con nuestra concepción del trading en dos pasos: edge+risk.
Es decir, nuestros sistemas generan “pips de calidad” por una parte, sin importar el dinero obtenido y, por otra parte, el algoritmo utiliza esta entrega de pips robusta para apalancarse lo máximo posible y obtener los beneficios.
Pero desde hace algún tiempo utilizamos también un algoritmo propietario de gestión de capital, basado en nuestras investigaciones sobre Machine Learning. Lo llamamos GrowBayes, como te he mencionado antes, lo utilizamos dentro del sistema XKAINET y por ahora estamos encantados con los resultados.
XT: ¿Multiproducto o especializado en un solo activo? ¿En qué mercados operas y por qué?
JA: En los pares de divisas Forex, aunque principalmente en los que tienen el dólar. Forex es el mercado con mayor volumen y liquidez, por eso me gusta.
También recientemente hemos empezado a investigar la operativa en futuros y opciones, son instrumentos muy interesantes también y útiles para crear una operativa completa.
Juanma y su equipo durante un momento de la entrevista
XT: ¿Qué es lo que más te gusta del trading? ¿Y lo que menos?
JA: Empecemos por lo que menos. No olvidemos que esta actividad atrae también a un tipo de personas muy codiciosas y que realmente no están aquí para aportar valor sino exclusivamente para enriquecerse, en ocasiones a costa de los demás.
Cuando lo intentan hacer operando con su propio capital no hay mayor problema, su desinterés en entender cómo funcionan los mercados les lleva inexorablemente a la ruina. El Mercado se deshace de ellos rápidamente y eso es bueno.
Pero desgraciadamente hay otros muchos que se aprovechan de gente incauta e inocente colocándoles todo tipo de “productos milagro” del trading.
Todos sabemos de quiénes hablamos, dan mala fama a nuestra profesión, que precisamente es una de las más útiles socialmente.
Lo que me lleva a la parte positiva y lo que más me gusta del trading.
El hecho de que nuestro trabajo repercute en la sociedad mejorando la maquinaria global de comercio.
El comercio y el libre mercado es el motor del progreso, formar parte de ello pudiendo aportar nuestro granito de arena para hacerlo cada vez más complejo, eficiente y útil hace que cada día sea ilusionante.
Si además le sumas el gran reto intelectual que es la competición, la búsqueda incesante de nuevas estrategias, la investigación en algoritmos computacionales de Inteligencia Artificial, la estadística y las matemáticas intrínsecas… ¿qué más se puede pedir? Bueno sí, forrarnos, está claro 🙂
Desde luego el trading es mi pasión y la de mi equipo y eso se nota en el trabajo del día a día.
XT: Todo trader se ha arruinado alguna vez o ha pasado por un momento realmente difícil, en el que ha estado a punto de perder hasta la camisa. Cuéntanos cómo fue ese momento en tu caso.
JA: Jajaja, me encanta que me preguntes directamente cómo fue, no si pasó… Ya lo das por hecho… y haces bien :-).
Solo fundí un par de cuentas al principio, juntamos unos mil euros entre un amigo y yo… y me puse a operar manualmente sin tener ni idea de lo que estaba haciendo. Por supuesto estrellé la cuenta en unos días y mi amigo puso otros mil euros que volví a fundir en un par de semanas.
Tras el experimento quise devolverle a mi amigo la mitad de la segunda cuenta, pero no me dejó. Recuerdo que me dijo que yo era idiota por fundir dos mil euros en un mes, pero él todavía lo era más por invertir de nuevo en alguien que ya había perdido pasta. Así que asumía sus pérdidas.
Desde entonces no he vuelto a operar sin tener al menos una buena base estadística que respaldase mis trades.
De eso hace ya muchos años, por suerte seguimos siendo muy buenos amigos y de vez en cuando le pico un poco diciéndole que tengo una gran idea de negocio y que solo tiene que poner mil euritos… jaja.
XT: ¿Qué lección del mercado ha sido determinante en tu camino en el trading?
JA: Pienso que las “lecciones del mercado” están sobrevaloradas. Al final si fundes una cuenta es porque te fallan los números.
El día que descubrí, estudiando Estadística, el concepto de sobreoptimización se me abrió el cielo. Ahora sabía por qué muchos robots solo funcionaban en el histórico pero no en trading real.
Con este concepto comencé a diseñar herramientas para evitar la sobreoptimización de forma que, cuando obtengo un sistema rentable tengo gran confianza en que no está sobreoptimizado y por lo tanto el sistema tiene edge.
XT: Recomiéndanos tus libros y webs de trading favoritas.
JA: Por supuesto tu web que es un referente en español (muchas gracias Juanma :P). Fuera seguimos muchas otras pero la mayoría no están enfocadas al trading.
Las webs que seguimos son sobre statistical machine learning, a partir de ahí adaptamos estos conceptos al trading mediante nuestro método propio de investigación y desarrollo.
Un portal de contenidos sobre statistical machine learning muy interesante es DataTau.
XT: Hablemos de tus proyectos: ¿qué puedes contarnos de Alphadvisor? ¿Qué ventajas destacarías de este excelente software que has creado?
JA: Alphadvisor es una plataforma de trading libre y de descarga gratuita que desarrollamos para toda la comunidad de traders.
Cuando empecé en esto no encontraba aplicaciones de software que me permitieran hacer todo lo que quería así que tuvimos que crearla nosotros mismos.
Alphadvisor te permite diseñar algoritmos de trading sin necesidad de saber programación y sin posibilidad de equivocarte.
Además, todo el flujo de uso de la aplicación está diseñado siguiendo nuestra forma de entender los mercados: búsqueda de ineficiencias mediante la extracción de información de los datos, diseño y evaluación de reglas, optimización con algoritmos evolutivos, análisis de robustez mediante clusters, k-means, etc.
Recientemente liberamos la versión 7 y ha tenido una gran acogida. Para la próxima versión estamos implementando muchas novedades que esperamos ayuden a nuestra comunidad de traders a obtener mejores sistemas.
XT: Asimismo diriges la Intelligent Trading School. ¿Qué puedes decirnos de ella? ¿Qué objetivos persigues? ¿Qué diferencia al Programa Formativo en Trading Automático Inteligente de otros cursos de trading?
JA: Efectivamente, nuestra Escuela es única y su Programa Formativo es muy diferente al de otros cursos.
La Escuela está pensada para aquellas personas que llegan al mundo del trading con la ilusión de comprender los mercados y sacarles rendimientos. Independientemente de si quieren vivir de ello completamente o no.
Por eso orientamos el Programa Formativo de la Intelligent Trading School a la consecución de un único objetivo: ser capaces de gestionar de manera efectiva el capital propio o ajeno.
Cuando digo de manera efectiva me refiero a todas las limitaciones que existen: hay que saber operar, tener las herramientas tecnológicas adecuadas, cobertura legal, facilidad de gestión administrativa y por supuesto capital de riesgo para invertir.
A lo largo de tres niveles progresamos desde un total desconocimiento del trading automático, hasta el dominio de herramientas tan avanzadas como las Redes Neuronales y los árboles de decisión.
Todos nuestros alumnos, tras completar el curso adecuadamente son capaces de montar su propia operativa completamente automatizada y demostrar su capacidad atrayendo así capital inversor si lo desean.
Nuestra formación se imparte totalmente online, cada alumno cursa a su ritmo y ajustado a su disponibilidad horaria y hacemos mucho hincapié en el seguimiento personal de cada uno de ellos.
Tenemos una comunidad de alumnos internacional, con traders de España, Argentina, Chile, Colombia, México, Venezuela y Estados Unidos.
Además, nos reunimos presencialmente en cuatro ocasiones al año, en nuestras Jornadas de primavera, verano, otoño e invierno de la Escuela. A las jornadas pueden asistir y participar todos los alumnos, y en ellas ampliamos su formación mediante la exposición de nuestras últimas investigaciones. Por supuesto, es una excusa para reunirnos y vernos las caras. Siempre lo pasamos muy bien y terminamos con ganas de volver a reunirnos en la próxima.
Por último, todos los alumnos de la Escuela que han superado la formación satisfactoriamente pueden pasar a ingresar a nuestro grupo privado llamado ELITE GROUP. Allí mi equipo y yo, permanecemos en contacto con nuestros mejores alumnos y entre todos aportamos nuevas ideas que se ven reflejadas en el Programa Formativo y en nuevas funcionalidades de la plataforma Alphadvisor.
XT: Al hilo de la pregunta anterior, generalmente se suele decir que es incompatible ser trader y formador ¿qué opinas al respecto?
JA: Estoy absolutamente en contra de esa idea. Supongo que se genera desde el desconocimiento de lo que realmente es el trading.
Por supuesto, hay mucha gente que «vive del trading» sin hacer trading. Sin duda es deshonesto vender a otros métodos y técnicas de trading que no utilizas operando tu propio capital. Pero también es la responsabilidad del que compra un curso o asiste a un evento, tomar una decisión informada y saber si está delante de un charlatán o no.
En nuestro caso, muchos nuevos alumnos antes de matricularse piden referencias de alumnos que ya han completado el curso y así despejan toda duda.
Por otra parte, para mí, ser formador es estimulante y muy gratificante. Además el que enseña aprende dos veces y creo que, realmente, eso es lo que más me gusta de ser profesor de trading.
Nosotros diseñamos herramientas de software, formamos a nuestros alumnos y operamos nuestras cuentas. Lo queremos todo, ¿por qué limitarnos?
XT: ¿Qué sorpresas nos tienes preparadas para este año? ¿Tienes nuevos proyectos en mente?
JA: ¡Por supuesto! Esperamos completar la primera fase del proyecto XKAINET y comenzar a ofrecerlo a nuestros clientes inversores.
Y continuaremos como hasta ahora, ampliando y profundizando el Programa Formativo de la Escuela.
Estamos explorando muchas tecnologías realmente útiles para enfrentarse a los mercados e incluiremos los desarrollos en las siguientes versiones de Alphadvisor.
XT: La correspondiente despedida y un consejo para nuestros lectores.
El trading es una de las actividades más interesantes y rentables que existen. Pero también una de las más complejas y difíciles para tener éxito.
En mi opinión, la clave de la rentabilidad y consistencia reside en utilizar la tecnología adecuada de la manera correcta.
Mi trabajo y el de mi equipo consiste en dotar a la comunidad de traders de las herramientas más avanzadas mediante la plataforma Alphadvisor, formando a su vez a esta comunidad para que pueda explotar al máximo todas sus capacidades a través de la Intelligent Trading School.
No me considero en posición de dar consejos a nadie, pero sí daré mi opinión sobre lo que estamos haciendo para quien quiera escucharla: el trading es competición. Hazlo o no lo hagas, pero no lo intentes.
Gracias por la entrevista, Alberto. Un saludo ¡y mucho edge!
