Es un honor para mí entrevistar a uno de los máximos representantes de la nueva hornada de traders en el panorama ibérico del trading: en X-Trader.net hoy conocemos un poco mejor a Roberto Marcos aka Rupertacho.
X-Trader (XT): Hola Roberto, lo primero de todo, ¿nos puedes contar cómo te metiste en el maravilloso mundo del trading en los mercados financieros? ¿Cuándo y cómo sentiste la «llamada de lo salvaje»?
Rupertacho (RP): Hola Alberto, en primer lugar quiero darte las gracias y decirte que es un honor que te ofrezcas a entrevistarme. Comencé en 2004: alguien me prestó un libro de análisis técnico y ahí se abrió la caja de Pandora para mí, ya que fue un no parar de leer libros en castellano e inglés hasta hoy que sigo aprendiendo.
A grandes rasgos pasé una fase típica, haciendo análisis técnico o chartismo, sin saber muy bien los riesgos a los que me exponía, en la que por suerte me fue muy bien. Insisto fue pura suerte dado que pillé un mercado alcista, dudo que pudiera repetir a mano los rendimientos que tenía por aquel entonces.
Pero gracias a mis conocimientos de Estadística rápidamente deseche todo este tipo de técnicas dado que nunca pude confiar en ella ni encontré forma de validarlas adecuadamente. Me preguntaba cómo podía ser que se hicieran predicciones que no tienen validez estadística ni poder predictivo demostrado. Cuando leí el libro de Howard Bandy lo entendí enseguida, él lo resumió en una frase: «la Fe Mueve montañas pero también Quiebra las cuentas», así que dejé estas técnicas y me centré en operativas medibles estadísticamente, dejando la fe para otros temas.
Poco a poco fui creando sistemas de trading mientras operaba los primeros hasta que he formado una cartera potente de sistemas. Lo divertido de hacerlo poco a poco es que sabes los momentos en los que el dinero está parado y en esos huecos buscas meter otros sistemas, de forma que al final tienes el dinero en continuo movimiento prácticamente todos los días las 24 horas.
XT: ¿Cómo definirías tu estilo de trading?
RP: Mi trading es totalmente algorítmico y al 95% automático, ya que algunas operaciones las ejecuto con opciones y siempre con un sistema de trading detrás de la orden en cuestión. Haciendo análisis con técnicas subjetivas que no tienen poder predictivo estás jugando a un juego sin ventaja y con todas las de perder.
XT: ¿Trading automático, discrecional o ambos? ¿Por qué?
RP: El trading automático sin duda es lo mejor, ya que te permite eliminar en gran medida el factor psicológico que tiene el trading. Gracias a la operativa automatizada y a que opero el mercado americano puedo compaginar mi trabajo con el Trading Algorítmico. He adaptado y diseñado mi operativa de forma que pueda tener una vida normal sin que una profesión impacte en la otra
Por otro lado operar en automático con una plataforma como Tradestation o Amibroker tiene muchas ventajas, como que la curva de aprendizaje es mínima, el lenguaje es fácil o que las herramientas que trae integradas son excepcionales. Un trader discrecional tiene que estar pendiente de muchas cosas y con mucho esfuerzo podrá operar 2 o 3 sistemas a la vez; en cambio, un trader automático puede supervisar la operativa tranquilamente mientras realiza otros trabajos, crear nuevos sistemas o incluso puede incorporar en su día a día el estudio de nuevos tipos de sistemas.
XT: ¿Cuáles serían las estadísticas de un sistema ideal?
RP: El sistema ideal es un sistema simple de 3 parámetros o menos, con un alto porcentaje de acierto, es decir superior al 60% como ocurre con los sistemas de patrones, y un Ratio Riesgo-Recompensa de 1:4 o superior como les pasa a los sistemas tendenciales con un beneficio por operación muy alto.
Si además hace 3 operaciones a la semana y no asume el riesgo de mantener las operaciones por la noche ni el fin de semana, pues ya tenemos el sistema ideal. Por desgracia esto no es fácil de conseguir, por no decir que es imposible aunque hay técnicas para hacer sistemas tendenciales con incorporación de mean reversion que se acercan a estos números y características. Lo ideal es que funcione en todos los mercados con casi los mismos parámetros, otra cosa que es prácticamente imposible
XT: ¿En qué mercados y productos operas habitualmente?
RP: Pues opero todo tipo de mercados: Letras del Tesoro, Energías, Índices Americanos, Granos, Carnes y Divisas. Mis favoritos como trader particular son los Metales y los Softs, es decir, productos que crecen o viven como el cerdo, el trigo o incluso algún derivado como puede ser el aceite de soja. Son mis favoritos porque es extremadamente fácil encontrar ventajas persistentes fáciles de explotar, y son auténticas máquinas de hacer dinero. En ocasiones me dan ganas de retirar los sistemas de trading de los índices, ya que estás entrando en la guerra donde está todo el mundo, con lo fácil que es sacar dinero en otros activos menos operados.
XT: Cuéntanos un poco acerca de tu equipo y el software que utilizas tanto para el desarrollo de sistemas como para ejecutarlos.
RP: La verdad es que uso un poco de todo, principalmente y en estos momentos mucho más. Estoy usando Amibroker enlazado con Python y las librerías de SciPy, aparte uso mucho Excel con PowerPivot y las herramientas de minería de datos de Microsoft. A la par y por simplicidad también utilizo RapidMiner para hacer diversos análisis.
No puede faltar una buena plataforma de ejecución como es Tradestation aunque como ya sabes la operativa la hago en un servidor que tengo en Estados Unidos. Tradestation, para mí, es la mejor plataforma de diseño de sistemas dado que EasyLanguage es un lenguaje de súper alto nivel; si lo equiparáramos con otro lenguaje, este sería algo parecido al lenguaje SQL. Lo mejor de todo es que según sale del horno un sistema lo puedes poner en real.
Por su parte, Amibroker es un súper Excel que permite diseñar carteras y tener una buena base de datos de cotizaciones, el lenguaje es muy fácil como ya he dicho es parecido a Excel.
Excel con PowerPivot lo utilizo para analizar los mapas de calor en múltiples dimensiones dado que Tradestation en eso se queda corto.
Rapidminer lo uso para analizar y detectar ventajas evidentes mediante análisis factorial o creando arboles de decisión, ente otras cosas dado que sirve para mucho más.
Por último también uso Visual Studio para hacer programas avanzados más relacionados con la gestión de la operativa y la seguridad del matching del teórico y el real.
XT: ¿Cómo es tu día a día a la hora de enfrentarte a los mercados?
RP: La verdad es que al estar la operativa tan automatizada lo tengo casi todo atado. Es la operativa la que me busca a mí: recibo mensajes por email, Telegram y la aplicación del broker. Realmente puedo hacer absolutamente todo desde el móvil, simplemente voy monitorizando según entran los sistemas. Incluso tengo una alarma puesta los jueves por la noche para recordarme que tengo que hacer una revisión de los rolados de contratos para los sistemas de futuros.
Hay varios momentos del día en las que es obligatorio estar a los mandos de la operativa, como son las aperturas y cierres de mercado, aunque hay horas a las que suelen entrar otros sistemas y digamos que reviso las entradas de las mismas y gracias al software de Matching y vigilancia que me he fabricado puedo detectar los problemas al momento de que ocurren aunque no esté continuamente encima.
Semanalmente voy revisando las estadísticas y pasando controles a todos los sistemas; en ocasiones se detectan posibles mejoras, de esta manera tienes los sistemas en forma continuamente y puedes apagar o mandar a reparar a los que tienen algún problema, algo que ocurre muy pocas veces.
El horario de verano y los festivos son cosas a tener en cuenta por ello tengo alarmas y recordatorios también para ello.
XT: ¿Cómo controlas el riesgo en tu trading? ¿Qué reglas o algoritmos de gestión monetaria utilizas habitualmente?
RP: Lo que hago en mi cartera es tratarla como si fuera un solo sistema para hacer esto, lo que trato es de ecualizar los stop loss de todos los sistemas y controlar la volatilidad del capital en semanal de cada uno de los sistemas para equilibrar la operativa en todos los componentes.
Para ecualizar los stop loss en algunos sistemas uso la fórmula de dimensionamiento a volatilidad constante, pero por desgracia solo puedes hacerlo en los que por granularidad puedes cambiar el tamaño de la posición, por lo que en futuros y con una cuenta pequeña esto se hace un poco difícil.
Aplico gestión de capital a nivel de cartera usando Fixed Ratio y uso técnicas de equity curve feedback a nivel de sistema individual para minimizar el riesgo de ruina.
XT: ¿Qué pasos sigues a la hora de diseñar una estrategia de trading? ¿Algún consejo o truco especial para mejorar los resultados de un sistema?
RP: Hay varias técnicas para diseñar los sistemas, desde el diseño por capas, pasando por la búsqueda de ineficiencias hasta incluso la ingeniería inversa de operaciones de terceros.
Voy a contarte entrando un poco al detalle la que más me gusta, el diseño por capas aplicado en Operativa Intradiaria. Primero selecciono los activos donde voy a operar y verifico que tienen la liquidez suficiente. En este caso te planteo un ejemplo concreto que he trabajado hace poco: decidí operar los granos, es decir Café, Maíz, Avena, Trigo y sus derivados. Troceo las cotizaciones dejando entre 2 años por detrás y de 2 a 4 años por delante fuera de muestra. A continuación busco una franja horaria que me aporte un poquito de ventaja si opero en ella sin stops ni comisiones, es decir, busco un sesgo que afecte a todos los activos de la cesta. Esto me aporta una base sólida donde empezar, con miles de operaciones. Entonces aíslo a los activos que mejor se comportan y los que peor lo hacen.
Como norma general puedo decir que en una cesta de activos similares casi siempre hay uno que se adelanta por un poco al resto aunque sea en momentos concretos, es decir, que aparentemente tiene poder predictivo. Es importantísimo que sea recurrente.
Una vez identificado al líder hago un análisis de correlación con varias longitudes. A partir de ahí una media simple generalmente corta o una regresión me proporciona la predicción. Esta ventaja la reservo aparte. Me gusta meter ventajas intermercado o de otras series de datos.
A continuación veo si le sienta mejor la entrada limitada, por stop o a mercado con un oscilador como disparador, siempre usando el sesgo principal limpio, de esta forma selecciono la entrada.
Junto todo y reviso los resultados, tienen que ser buenos, casi operables. De lo contrario vuelvo a empezar pero atacando por otro punto.
Si me gusta lo que veo, intento optimizar un poco algún parámetro con intención de medir la robustez. El 80% de los resultados tienen que ser parecidos. En este paso trato de ver si está sobreoptimizado pero no toco los parámetros. Finalmente analizo las excursiones adversas y pongo el stop loss por inspección visual y un profit target muy lejano que corte la ganancia de las operaciones extraordinarias, así quito las anomalías positivas, ya que desvirtúan las estadísticas. Analizo una por una las peores y mejores operaciones para tratar de comprender que ocurrió ese día.
Si merece la pena busco un filtro muy sencillo y con sentido. Pido que aporte un 20% de mejora; en el ejemplo de los granos, filtrar el mes de la cosecha es lógico, simple y potente. En este punto verifico la proyección fuera de muestra: si obtengo estadísticas similares a lo largo de todos los datos lo doy por finalizado y lo paso a Preproducción.
Realizo entre 5 y 30 operaciones con dinero real al mínimo de riesgo para analizar los deslizamientos y la ejecución. Si no hay nada raro, lo paso a producción y lo reviso periódicamente.
XT: ¿Qué es lo que más te gusta del trading? ¿Y lo que menos?
RP: Lo que más me gusta es diseñar sistemas de trading y buscar anomalías recurrentes, es como echarse una partida a un videojuego pero en este caso es contra los datos del mercado: cuando descubres el motivo de alguna anomalía es un subidón espectacular! De repente obtienes conocimiento de la nada, lo verificas y entonces piensas ¿cómo es posible que esto ocurra? Lo analizas hasta no poder refutar la hipótesis. Eso es lo más grande del trading algorítmico.
Por otro lado, impartir clases me encanta, en ellas explico gran parte de los análisis que hago y cómo abordo los problemas para obtener sistemas de trading. La piña que estamos haciendo el grupo de traders que nos juntamos habitualmente es si me lo permites lo mejor que está ocurriendo en el mundo del trading en España.
Otra cosa que me encanta del trading es el sueño de alcanzar la independencia económica, aunque sé que es una quimera, está claro que hay que tener otras fuentes de ingresos de diferente naturaleza.
Sobre lo que menos me gusta, sin lugar a dudas, es ver a alumnos pasando un drawdown. Y también lo paso mal cuando veo a gente con problemas de ludopatía acercándose al trading; trato de darles esquinazo o de no atenderles, se les detecta enseguida en cuanto hablas con ellos y no quiero echar más leña a un problema grave.
XT: ¿Qué opinas del impacto de la psicología en el trading?
RP: Si no tienes la suficiente inteligencia emocional ni capacidades de maquillaje mental, el trading manual o automático te barre en máximo 2 meses. Puedes tratar de entrenarte mentalmente, pero solo viviendo la operativa sabrás si puedes soportarlo, el aprendizaje se hace recibiendo golpes reales.
Yo mismo pasé casi 2 años sin operar, estudiando, mejorando mi metodología y preparando sistemas de trading. Recomiendo a todo el que lo esté pasando mal y no disfrute del trading, que haga una parada, es sano y necesario. Luego con la mente despejada ya decides si vuelves.
XT: Todo trader se ha arruinado alguna vez o ha pasado por un momento realmente difícil, en el que ha estado a punto de perder hasta la camisa. Cuéntanos cómo fue ese momento en tu caso.
RP: Por suerte no he arruinado ninguna cuenta, pero soy consciente que voy muy apalancado en mis cuentas personales así que no descarto que ocurra. Esto lo hago porque cubro los márgenes que me solicitan y punto, el capital restante que tengo inactivo lo tengo rentando de otra forma y fuera del broker, si lo miras así el drawdown es minúsculo.
Actualmente estoy pasando un drawdown fuerte en la cuenta de futuros, y este por desgracia viene de golpe y en medio mes te puede hacer mucho daño. La primera vez se pasa fatal, de hecho tengo varios alumnos que no han “sobrevivido” a su primer drawdown, esto es normal.
De repente comienzas a tener operaciones malas, una detrás de otra, se presentan en cascada y las que ganan son muy pocas. Cada trade que entra dices «venga, por favor, un trade de +1000$, necesito salir de esta…» y las pérdidas siguen viniendo. Son pequeñas pero son numerosas.
Lo único que sabes es que un trade de los buenos compensa 3 o 4 perdedoras. El tema es que hay que esperarlo y si paras la operativa va a ser el siguiente que no tomes.
Lo malo de estar en drawdown es que no sabes cómo ni cuándo va a terminar la ráfaga de operaciones perdedoras, es una situación de incertidumbre que por desgracia hay que pasar, cuando se está en un run up todo es maravilloso. Dicho esto, al año yo paso al menos 2 drawdowns fuertes.
Quiero cerrar esta pregunta con una frase de André Kostolany para pensar un poco: «el que posee mucho dinero puede especular; el que tiene poco, no debe hacerlo; el que está sin blanca, se ve obligado a ello”
XT: ¿Qué proyectos tienes para el futuro inmediato?
RP: Quiero tener mi propio compartimento de un fondo de inversión, desde luego adaptado a una rentabilidad-riesgo estándar en el mercado, nada que ver con mi operativa de futuros.
Para comenzar estoy ofreciendo el servicio de «gestión discrecional de carteras» de forma automatizada con sistemas estacionales de acciones americanas para los diversos sectores e industrias; este servicio es el primer paso hacia el fondo de inversión.
Los sistemas estacionales tienen un poder impresionante y una eficacia demostradísima en la industria. No vengo a inventar la rueda, tan solo vengo a darle mi toque personal y mi enfoque analítico. El producto es sólido, confiable, demostradamente muy rentable y, sobre todo, tranquilo.
Hacer un fondo de inversión tiene unos costes fijos de unos 70€ al día, lo que hace que el comienzo sea muy duro para los inversores iniciales, dado que se resta del valor liquidativo, «no puedes» crear un fondo de inversión en el que las ganancias se las lleven los costes estructurales, por ello no voy a crear un fondo hasta que estos costes se puedan tratar como residuales, me niego a iniciar con esa losa encima.
Lo dicho, fase 1 «gestión discrecional de carteras» y fase 2 compartimento de un fondo.
XT: ¿Cómo te ves dentro de 10 años en tu relación con los mercados?
RP: Me veo con 3 fondos de inversión diferentes y quizás trabajando para alguna firma importante y quién sabe si quizás doy el salto a estados unidos o Londres como CTA.
XT: Generalmente se suele decir que es incompatible ser trader y formador, ¿qué opinas al respecto?
RP: Opino que precisamente el que opera en los mercados de verdad tiene auténtica capacidad para formar a otras personas. Sin ir muy lejos tenemos a un trader famosísimo cuya escuela de formación se llama «I Really Trade», con eso lo digo todo. Eso sí, hay pedir que el que os enseñe opere en el mercado lo que os enseña.
Es muy fácil leerse un libro y hacer un temario para dar clase, pero otro tema muy diferente es enseñar lo que operas en el mercado y que la gente te vea hacerlo día a día.
XT: ¿Cuáles son tus películas y libros de trading favoritos?
RP: Una de mis películas favoritas es El Lobo de Wall Street, que cuenta la historia de Jordan Belfort. Sobre libros de trading, os recomiendo los de Oscar Cagigas, especialmente el ultimo de Estrategias de Gestión de capital con acciones. También os recomiendo que leáis a Larry Williams, a Howard Bandy, a Keith Fitschen y especialmente a Murray Ruggiero
XT: Danos una recomendación especial para los lectores de X-Trader.net.
RP: Opera siempre con Stop Loss, aunque hayas leído el capítulo de «Stops Hurt» del libro de Larry Connors. Este capítulo sí que me hizo daño, a mí casi me barre hace ya muchos años, desaprender es importante.
Persigue tus sueños y trata de disfrutar del camino, no pongas todos los huevos en la misma cesta y pase lo que pase, persevera.
Busca tener al menos 3 fuentes de ingresos diferentes. Un ejemplo de ello pueden ser tu trabajo habitual, un negocio online y el trading. De esta forma si uno de ellos te falla, tendrás dos planes de backup.
XT: Tus pensamientos finales sobre el trading y la despedida de rigor.
RP: Entrar en el mundo del trading es un reto en todos los aspectos, es la mejor excusa para aprender muchísimas cosas y recibir grandes dosis de realidad. No se me ocurre otra forma mejor para conocerse a sí mismo, para conocer tus limitaciones y para superarlas.
Un fuerte abrazo a todos los lectores de X-Trader, os recomiendo ir a las kedadas que Alberto organiza regularmente.
XT: Gracias a tí Roberto por esta excelente entrevista 😉
PD: Si queréis ver a Roberto en acción, os recomiendo que os veáis esta ponencia que ofreció recientemente en Robotrader:
