Como ya sabrán si son clientes de este broker, Interactive Brokers ha presentado una nueva tabla de comisiones de futuros. Más concretamente les traduzco el comunicado para luego explicarles un poco más en detalle lo que significa:

"El 1 de Marzo de 2004 Interactive Brokers introducirá unas nuevas comisiones de futuros "opcionales" para trasladar de manera más ajustada los costes variables que nos aplican los diferentes mercados de futuros y adaptarnos así mejor a las necesidades de cada uno de nuestros clientes.

Las nuevas comisiones serán aplicadas específicamente por la ejecución, liquidación y mantenimiento de una operación a lo que habrá que sumar los costes que aplica el mercado al miembro y los costes regulatorios que pudieran existir. El cálculo y la aplicación de estas comisiones se realizará en el momento de realizar la operación sobre la base de la suma mensual de operaciones en todos los futuros y opciones sobre futuros.

Aquellos clientes que no deseen operar con estas nuevas comisiones seguirán con las actuales comisiones. Si deseais optar por las nuevas, debeis acceder a Account Management/Commission Schedule a partir del 15 de Febrero y seleccionar la nueva estructura de comisiones, las cuales se aplicarán a todos los futuros y opciones sobre futuros, no pudiendo elegirse la modalidad de las comisiones por mercados o por productos.

La siguiente tabla presenta las nueva estructura de comisiones:

Divisa del Producto:
US
EUR
GBP
CAD
CHF
HKD
JPY
AUD
 
(Todas las comisiones se cargarán por contrato en la divisa del producto)
Nuevas Comisiones:
Ejecucion*
<=300 Contratos
1.00
1.00
0.70
1.50
1.50
12.00
500.00
3.00
 
301-1,000 Contratos
0.70
0.70
0.50
1.00
1.00
10.00
450.00
2.50
1,001-10,000 Contratos
0.45
0.45
0.40
0.70
0.70
8.00
400.00
2.00
10,001-20,000 Contratos
0.35
0.35
0.30
0.55
0.55
6.00
350.00
1.50
>20,000 Contratos
0.25
0.25
0.20
0.40
0.40
4.00
300.00
1.00
 

Liquidación*

<=10,000 Contratos
0.40
0.40
0.30
0.60
0.60
7.00
200.00
1.00
 
>10,000 Contratos
0.30
0.30
0.25
0.45
0.45
5.00
150.00
0.75
Mantenimiento**
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
1.00
15.00
0.10
 
Comisión del Mercado Aplicadas por el mercado en función del cliente
Costes Regulatorios Aplicados por los legisladores locales











Comisiones Actuales:








US Futuros & Futuros s/ Opciones 2.40







US CBOT Mini Gold & Silver Futuros 1.50







US CBOT Mini Dow Futuros 2.06







US CBOT Mini Dow Fut. s/ Opc.*** 1.50







US CBOT Total Market Index*** 1.50







US NYMEX Futuros 2.95







Belgian Futuros
4.50






Belgian Futuros s/ Opciones
3.00






Dutch Futuros & Futuros s/ Opciones
3.00






French Futuros & Futuros s/ Opciones
2.00






German Futuros & Futuros s/ Opciones
2.00






Italian MIB30 Futuros
3.00






Italian Mini MFIB30 Futuros
2.00






Spanish IBEX35 Futuros
3.00






Spanish Mini IBEX35 Futuros
2.00






Spanish Futuros s/ Opciones
2.00






UK Futuros & Futuros s/ Opciones

1.70





Canadian Futuros & Futuros s/ Opciones


2.40




Swiss Futuros & Futuros s/ Opciones



4.00



HK HSI Futuros & Futuros s/ Opciones




30.00


HK MHI Futuros




17.00


Japanese Futuros & Futuros s/ Opciones





  750.00
Australian Futuros







5.00

 

* Comisiones aplicadas sobre una base marginal para un determinado mes. Si por ejemplo ejecuta 1000 contratos negociados en EEUU en un mes, sus costes de ejecución serían:
> 300 contratos a $1.00
> 700 contratos a $0.70
** Comision cargada por cada día que el contrato es mantenido
*** Comisiones válidas entre el 10/02/04 y el 31/05/2004.

 

Hasta aquí la traducción. Ahora paso a responder la pregunta que en estos momentos está rondando por su cabeza: ¿Cuáles son los costes que aplica cada mercado (MEFF, Eurex, CME, CBOT) a sus miembros? La respuesta es sencilla y la tienen en las propias webs de los mercados de futuros. Pero no se preocupen porque no tendrán que buscarlas, en la página de IB ya las han puesto:

MEFF:
- Futuros de IBEX (multiplicador 10 euros): 4,50€ por negociación o vencimiento
- Futuros de Mini IBEX (multiplicador 1 euro): 0,45€ por negociación o vencimiento.
- Opciones de IBEX (multiplicador 1 euro): 0,55€ por negociación o por ejercicio.

EUREX:
Eurostoxx 50 aplican 0.30€, para DAX aplican 0.50€ y para Bund y demás bonos alemanes, 0.20€.

CME (Chicago Mercantile Exchange):
Por operar en el e-mini S&P500 o e-mini Nasdaq nos cobrarán 1.14$ por operación, mientras que en el caso del EuroFX son 1.60$.

CBOT (Chicago Board of Trade):
En el caso del mini Dow Jones 5$, los costes que aplica IB son 0.75$.

Respecto a los costes regulatorios son prácticamente despreciables pues oscilan entre 0.01€ que cobra Eurex y 0.03€ que cobra el CME en algunos productos. De todas formas, si desean información más detallada la pueden consultar en:

http://www.interactivebrokers.com/en/accounts/fees/exchangeAndRegulatoryFees.php?ib_entity=llc

Evidentemente después de leer esto Vds. se plantearán que deben hacer, si coger las nuevas o no. Mi recomendación no puede ser más clara: la nueva estructura de comisiones es conveniente para un trader que mueva mucho volumen y/o haga muchas operaciones al mes. Si no desean complicarse la vida y ese no es su caso, pueden quedarse con las actuales tarifas, ya de por si bastante bajas. Asimismo recuerden que les cargarán 0.10 por cada día que se mantenga abierto el contrato lo que implica que si Vd. es un operador de largo plazo y mantiene abierto un contrato durante más de 2 semanas por ejemplo le cargarán 0.10 * 10 = 1 euro (suponiendo que los fines de semana no cuenten, cosa que Judith no terminó de aclarar); y no digamos si está abierto 1 ó 2 meses... En definitiva, que si su perfil inversor es de largo plazo tampoco le conviene cambiarse a las nueva estructura de comisiones.

El siguiente ejemplo aplicado al futuro del Eurostoxx 50 les aclarará qué comisiones van a tener en cada caso personal:

Antiguas comisiones (independientemente del número de contratos) = 2 euros por operación

Con las Nuevas Comisiones:
Menos de 300 contratos en el último mes, haciendo intradía: 1€ de ejecución + 0.40€ de liquidación + 0.30€ que aplica Eurex + 0.01€ de costes regulatorios = 1.71€
Más de 300 contratos y menos de 1000 en el último mes, haciendo intradía: 0.70 € de ejecución + 0.40€ de liquidación + 0.30€ que aplica Eurex + 0.01€ de costes regulatorios = 1.41€
Más de 1001 y menos de 10.000 contratos en el último mes, manteniendo posiciones abiertas: 0.45 € de ejecución + 0.40€ de liquidación + 0.10 de mantenimiento + 0.30€ que aplica Eurex + 0.01€ de costes regulatorios = 1.26€

Eso sí, recuerden que estas comisiones se aplican siempre sobre la base del número de contratos que Vd. ha movido en el último mes y por tramos. Es decir, en el ejemplo anterior la comisión de 1.41€ se aplicará a partir del contrato 301, pero no sobre el resto.

En cualquier caso, tienen un excelente enlace con toda la información actualizada y con comparativas de las dos estructuras de comisiones en:

http://www.interactivebrokers.com/en/p.php?f=futuresComparison&ib_entity=llc

Por último, para terminar este artículo me gustaría que echaran de nuevo una mirada a las comisiones que aplican los mercados a sus miembros y que reflexionen sobre ellos, para que vean el gran negocio que es para su broker (incluido IB) que Vd. opere lo más a menudo posible...

Un saludo
X-Trader