theta positiva antes de festivos

[jogomax]

Pues eso...

Estrategia Delta neutral y chupar theta antes de un largo fin de semana... ¿Es buen momento hoy? ¿Mejor mañana? ¿Deshacer posiciones el martes? ¿Dejarlas hasta vencimiento? ¿Ni de coña debe perseguirse eso?

Bueno, pues simplemente lo abro por si os apetece debatir sobre ello. Yo soy partidario de ello, pero más a través de ratios que de ventas desnudas, para cubrirme un poco ante posibles gaps y porque me he vuelto (o me han vuelto) miedoso de ventas desnudas.

[Ananda]

Bueno, pues si, aunque la vola un poco baja, quizas mejor OTM, el ultimo dia antes del vacaciones la vola baja, no me hagas ni caso...

[SharkOpciones]

Hola Jogomax,

¿¿lo estás planteando sobre algún activo en concreto??

[jogomax]

Hola Jogomax,

¿¿lo estás planteando sobre algún activo en concreto??

Índices en general. Más que un planteamiento concreto, es mera divagación. Cómo dice Ananda, la volatilidad anda baja y seguramente la semana que viene, con una estrategia de este tipo, suframos con nuestra vega. Pero a lo mejor es algo soportable, ya que los vencimientos son el día 15. Incluso plantearse un Calendar (que sé que te gustan) y aprovecharse de esa esperada subida de la volatilidad podría ser una opción. ¿Cómo lo ves?

[SharkOpciones]

eso te iba a plantear, una Calendar, pero con algo de direccionalidad (un poco de delta).
Por ejemplo, en el SPX, yo creo que en caso de retroceso, el primer envite es en 1164, y si lo rompiera nos iríamos a 1150.
Yo plantearía una diagonal ligeramente alcista: LC JUL1175 + SC APR 1185

El punto de empate está por debajo de esos 1164, por lo que podemos aguantar el retroceso. Y en caso de rotura, bajamos la SC APR 1185 a 1175

El gran riesgo en esta estrategia es la caída de volatilidad, que para un contrato tiene un vega de 226, pero si se produce vendría acompañada del movimiento alcista, por lo que el delta trabajaría para nosotros.

Saludos.

[jogomax]

Gracias SharkOpciones,

Muy interesante, y me encanta tu firma.

[Sugar]

Pues eso...

Estrategia Delta neutral y chupar theta antes de un largo fin de semana... ¿Es buen momento hoy?

El mercado nos está cotizando las opciones atm sobre el mini-sp a un 14% de volatilidad para el mes de abril mientras que las de mayo cotizan al 16%, es decir, el mercado descuenta menos movimiento a corto plazo siguiendo el razonamiento de jogomax, pero ojo, también nos ofrece unas primas acorde a esa perspectiva. Digamos que se avecina un parón, todos los intervinientes lo saben y el precio lo descuenta.

Conclusión, hay una ligera ventaja en vender opciones con vencimiento de mayo ahora y recomprarlas antes del vencimiento de abril aprovechando el ligero diferencial de volatilidades. El tema es decidir si esa ligera ventaja compensa el riesgo de tener una posición abierta gamma negativa con tantos días de mercado cerrado. En teoría una cosa compensa la otra.

Ahora bien, donde no veo ventaja es en vender opciones de abril. Ahí me creo más la estimación de riesgos del propio mercado que la mía propia. Puede salir bien, pero el margen es menor. Cuestión de perfil de riesgo supongo, pero actuando en consecuencia yo ayer cerré lo poco que me quedaba vendido de abril y ya solo tengo posiciones de mayo.

Eso no quita que el diagonal de shark no pueda funcionar, lo interesante sería que le hicierais un seguimiento en este hilo a ver como evoluciona el tema.

Saludos.

[Sugar]

Por cierto, si alguien lo quiere mirar sobre el mini sp, el diagonal equivalente es el APR101180C/JUL101170C. Ahora ambos diagonals, el del ES y del SPX, cotizan a 32 puntos.

Por si os animáis después de vacaciones

[SharkOpciones]

SPX LC SEP 1175 + SC APR 1185 (CB = 44.0)

Iba a subir la imagen de la estrategia, pero no se cómo hacerlo.

[Sugar]

¿No era julio?

[Sugar]

Pues nada, a septiembre.

[SharkOpciones]

Metí la orden con SEP porque no me gustó el poco volumen de Julio, y sobre todo el poco Open Interest.
Hay más movimiento en Septiembre.

Si me decís cómo subir imágenes, subo la entrada.

[Sugar]

En la pestaña "subir adjunto" que está debajo de tu ventana de texto, le das a examinar, incorporas el archivo, le das a agregar adjunto y lo publicas.

[SharkOpciones]

ok, es que yo siempre contestaba con "enviar", y no a "responder".

ahí va:[attachment=0]SPX.png[/attachment]

[SharkOpciones]

Bueno, pues ha llegado la hora de tomar decisiones.
En mi caso, cierro la operación con un beneficio de $990 en 10 días (ROI 10%).
El SPX ha sobrepasado el strike la SC y estamos en un punto que, si el precio sigue subiendo, el beneficio empezará a caer.

Yo tenía definido mi salida al 10%, pero otra posibilidad es gestionar la operación hasta la fecha de expiración, esperando que el precio no sobrepase los 1200. El máximo retorno posible es del 20% aprox.

Saludos.