Si te va la vida en ello.. casi que deberías dejarlo.
La tetha mide la pérdida de valor temporal de las primas por el simple paso del tiempo. Se admite de forma generalizada que la tetha exprese la pérdida de dicho valor temporal en un día.
Otra cosa es que tu necesites introducir en tus cálculos valores horarios, o incluso de minutos, porque estás trabajando a ultra-corto o cuando solo quedan, por ejemplo, 12 horas para el vencimiento. Ahí, en tus cálculos deberías poder poner que son 0,5 días (o los que sean) los que quedan a vencimento y los valores que te dará tu modelo de valoración deberían ser, en teoría, completamente válidos.
Pero eso es la teoría. En la práctica la pérdida de valor temporal de las primas no se produce de forma lineal sino que se dan saltos. Puede perfectamnete darse el caso de que la sesión comience y acabe al mismo precio y que las primas de las opciones no hayan perdido valor alguno. En este caso no habrá habido pérdida del valor temporal de las opciones por el paso del tiempo, lo que ocurre es que la mayoría de modelos de valoración lo recogerán como un simple incremento de volatilidad para poder regularizar las situación a nivel teórico. Esto, que puede parecer todo como muy raro, es lo que ocurre en el día a día del mercado.
Dicho esto te quiero hacer una reflexión algo más seria. Recuerda que estás trabajando con modelos de valoración (Black-Scholes, binomial, Billy-Trader.. ) es decir, son aproximaciones a la realidad, pero no son una representación literal e infalible de la misma.
Todos tienen sus limitaciones aunque funcionen relativamente bien en condiciones normales de mercado. El problema es que muchas veces se pretenden que funcionen en condiciones límite, situaciones raras o extrañas de mercado, y ahí las cosas ya no tienen por qué funcionar tan bien. Se me ocurren multitud de ejemplos de estas situaciones: opciones sobre acciones cotizando a volatilidades extremas cuando el mercado espera un desastre para la empresa cotizada; un día festivo antes del día de vencimiento; una noticia importante al cierre del día de vencimineto, un anuncio de la FED overnight antes del día de vencimiento y.... sí, ¿por qué no? el mismo día de vencimiento.
Es por ello que espero que tu vida no dependa de las griegas que arroje tu modelo de valoración de opciones en el ultra corto plazo porque, probablemente, te encuentres que el precio de las primas no acaba de evolucionar como tu esperabas.
Un saludo.
pero he de reconocer que "el juego de las opciones" esta a años luz de los futuros y forex de divertido, de multiplicidad de estrategias y creatividad...lo que no esta nada mal
muchas gracias dulzon¡
