Continuamos con la serie sobre aquellos otros mercados financieros que el trader español, ya sea por desconocimiento o por falta de información, se pierde. Hoy le toca el turno a un mercado prácticamente desconocido, incluso aún más si cabe que los trackers que vimos hace un par de entregas, las commodities o mercaderías.

Probablemente, para situar al lector en contexto, habría que definir que son las commodities. Una commodity es un producto o artículo negociado en un mercado organizado que se caracteriza por ser tangible y entregable, a diferencia de instrumentos financieros como como Letras del Tesoro o índices bursátiles.

Podemos distinguir los siguientes grupos de commodities:

> Productos agrícolas y de la pesca: cereales, café, carne, pescado, etc.
> Productos agrícolas no alimentarios: algodón, tabaco, etc.
> Metales ferrosos: hierro, acero, etc.
> Metales preciosos y no ferrosos: oro, plata, paladio, platino, etc.
> Materias primas industriales: productos químicos, pasta de papel, etc.
> Energía: petróleo, gas natural, carbón, etc.

Evidentemente todos estos productos se negocian en mercados más o menos organizados, si bien a nosotros como especuladores nos va a interesar más el acceso a dichos productos mediante productos derivados, por la facilidad que implica su negociación. De lo contrario, si Vd quisiera ponerse corto en mercaderías, para poder venderlas, debería tenerlas antes de hacerlo, lo cual no es el caso de todo el mundo (dispone Vd. por ejemplo en su casa de un kilo de tripas de cerdo frescas para venderlas???). Dicho esto vamos a centrarnos en ver qué mercados de futuros y opciones sobre commodities pueden resultarnos más interesantes para operar.


DERIVADOS SOBRE COMMODITIES EN EUROPA
Aunque no se lo crean, existen mercados de derivados sobre commodities en Europa. Si bien el origen de los derivados sobre commodities se sitúa en Chicago, a finales del s. XIX aparecen en escena algunos mercados como la London Metal Exchange (que, como novedad, ha introducido futuros sobre plásticos), la International Petroleum Exchange (donde cotiza el futuro sobre Brent) o LIFFE (enmarcado actualmente dentro de la alianza Euronext). Éstos son los principales productos que se negocian en esos mercados:

PRODUCTO
TICK SIZE (VALOR)
GARANTÍAS HORARIO COMENTARIOS
PRODUCTOS AGRÍCOLAS
Cacao
1=10£
850£
09.30 - 16.50 h. GMT
-
Café (Var. Robusta)
1=5$
290$
09.40 - 16.55 h. GMT
-
Maíz
0.25=12.5€
250€
10.30 - 18.30 h. GMT
-
Patatas
0.05=12.5€
250€
10.00 - 15.30 h. CET
Negociado en Amsterdam
Azúcar (Var. Blanca)
0.10=5$
275$
09.45 - 17.30 h. GMT
-
Harina (Var. Alimentaria)
0.05=5£
150£
10.00 - 16.45 h. GMT
-
Harina (Var. sin refinar)
0.25=12.5€
325€
10.30 - 18.30 h. CET
-
PRODUCTO
TICK SIZE (VALOR)
GARANTÍAS HORARIO COMENTARIOS
ENERGÍA
Brent Crude Oil
0.01=10$
n.d.
L-J 02.00 - 22.00 h. GMT
V 02.00 - 20.30 h. GMT
Petróleo de referencia en Europa, extraído del Mar del Norte
Gas Natural
n.d.
n.d.
08.00 - 17.00 h. GMT
-

 

Dispone de futuros y opciones sobre diversos metales no férreos (aluminio, cobre, zinc, plomo), aleaciones (niquel, estaño, aleación de aluminio) y plásticos (polipropileno, polietileno). La negociación se realiza de forma similar a la modalidad fixing de nuestro Mercado Continuo, existiendo dos momentos al día en los que se concentra la negociación.


DERIVADOS SOBRE COMMODITIES EN EEUU

Como habrán podido notar, la oferta de derivados sobre commodities en Europa tampoco es demasiado amplia. Sin embargo en EEUU, cuna de este tipo de productos, tenemos un amplio abánico de subyacentes sobre los que especular. Como anécdota les diré que la figura que corona el edificio del CBOT es la de la diosa Ceres, diosa romana de la fertilidad y de las cosechas, con esto creo que está dicho todo. A continuación les resumo los productos más importantes:

PRODUCTO
TICK SIZE (VALOR)
GARANTÍAS HORARIO COMENTARIOS
PRODUCTOS AGRÍCOLAS
Harina
1/4=12.5$
608$
02.30 h. - 13.00 h. CET
16.32 h. - 20.15 h. CET
Existe versión mini (1/8 = 1.25$)
Maiz
1/4=12.5$
338$
02.30 h. - 13.00 h. CET
16.30 h. - 20.15 h. CET
Existe versión mini (1/8 = 1.25$)
Brotes de Soja
1/4=12.5$
1215$
02.30 h. - 13.00 h. CET
16.31 h. - 20.15 h. CET
Existe versión mini (1/8 = 1.25$)
Aceite de Soja
0.0001=6$
641$
02.30 h. - 13.00 h. CET
16.31 h. - 20.15 h. CET
-
Semillas de Soja
0.10=10$
743$
02.30 h. - 13.00 h. CET
16.31 h. - 20.15 h. CET
-
METALES PRECIOSOS
Oro
0.10=10$
1620$
02.16 h. - 23.00 h. CET
Existe versión mini (0.10 = 3.32$)
Plata
0.001=5$
338$
02.16 h. - 23.00 h. CET
Existe versión mini (0.001 = 1$)

 

PRODUCTO
TICK SIZE (VALOR)
GARANTÍAS
HORARIO COMENTARIOS
PRODUCTOS AGRÍCOLAS
Ganado de Engorde
0.00025=12.5$
1620$
16.05 h. - 20.00 h. CET
-
Ganado Vivo
0.025=10$
2700$
16.05 h. - 20.00 h. CET
-
Mantequilla
0.00025=10$
1620$
16.30 h. - 20.00 h. CET
-
Magro de Carne
0.00025=10$
810$
16.30 h. - 20.00 h. CET
-
Tripas de Cerdo Congeladas
0.00025=10$
1620$
16.10 h. - 20.00 h. CET
-
Leche Clase III
0.01=20$
1080$
16.40 h. - 20.10 h. CET
Existen también futuros y opciones sobre Leche Clase IV y Leche Desnatada en Polvo
Madera
0.10=11$
1200$
16.00 h. - 20.05 h. CET
-
FERTILIZANTES
Urea
0.50=10$
n.d.
0.00 h. - 22.15 h. CET
-



PRODUCTO
TICK SIZE (VALOR)
GARANTÍAS HORARIO COMENTARIOS
PRODUCTOS AGRÍCOLAS
Cacao
1=10$
1680$
14.00 h. - 19.50 h. CET
-
Café (Var. C)
0.05=18.75$
3080$
16.15 h. - 18.30 h. CET
Existe versión mini
Algodón
0.01=5$
1400$
16.30 h. - 20.15 h. CET
-
Azúcar (Var. nº 11)
0.01=11.20$
700$
15.00 h. - 20.00 h. CET
Existen también futuros y opciones sobre la variedad nº 14 (producida en EEUU)
Zumo de Naranja
0.01=1.50$
700$
16.00 h. - 19.30 h. CET
Famoso por salir en la película "Entre pillos anda el juego"
PRODUCTOS QUÍMICOS
Etanol
0.10=7.75$
700$
14.50 h. - 18.05 h. CET
-

PRODUCTO
TICK SIZE (VALOR)
GARANTÍAS HORARIO COMENTARIOS
ENERGÍA
Light Sweet Crude Oil
0.01=10$
3375$
16.00 h. - 20.30 h. CET
21.15 h. - 15.30 h. CET
Petróleo de referencia en EEUU (West Texas). Existe versión mini (0.025 = 12.50$)
Gas Natural
0.001=10$
6075$
16.00 h. - 20.30 h. CET
Existe versión mini
METALES PRECIOSOS
Oro
0.10=10$
2025$
14.20 h. - 19.30 h. CET
20.00 h. - 14.00 h. CET
-
Plata
0.005=25$
1350$
14.25 h. - 19.25 h. CET
20.00 h. - 14.00 h. CET
-
METALES NO FÉRREOS
Cobre
0.0005=12.5$
1350$
14.10 h. - 19.00 h. CET
20.00 h. - 14.00 h. CET
-
Aluminio
0.0005=22$
1080$
13.50 h. - 19.15 h. CET
20.00 h. - 13.40 h. CET
-
Paladio
0.05=5$
13500$
14.30 h. - 19.00 h. CET
20.00 h. - 14.00 h. CET
-
Platino
0.10=5$
2160$
14.20 h. - 19.05 h. CET
20.00 h. - 14.00 h. CET
-
Si después de ver la amplia oferta de derivados que existen sobre commodities, le ha entrado el gusanillo de operar en ellos debe saber varias cosas:

- Es recomendable visitar las páginas web de los mercados que hemos indicado a fin de tener información actualizada de cómo es la cotización, los horarios, detalles particulares de cada mercado o si la introducción de las órdenes puede realizarse de forma electrónica (en la mayor parte de casos Vd. deberá seguramente llamar a su broker por teléfono el cual enviará su orden al pit.

- Recuerde nunca quedarse abierto el día de vencimiento ya que el subyacente es entregable por lo que deberá poseer la mercancia (si está corto) o comprarla (si está largo). No creo que le haga mucha gracia llevarse a casa unos cuantos sacos de harina o unas vacas ;-).

- Finalmente recuerde que estos mercados se mueven por factores muy distintos a los de los mercados de acciones, renta fija o divisas. En el caso de las commodities influyen factores de tipo estacional, informes de cosechas, ciclos, etc. Por lo tanto, antes de entrar en este tipo de mercados conviene tener a mano una agenda de eventos de commodities para que no nos pille el toro (o el oso).

Un buen punto de partida para introducirse en estos mercados es Commodity Charts & Quotes , donde podeís encontrar mucha información, brokers, gráficos, etc.

Un saludo
X-Trader

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