Como bien apuntaba Rango Starr en el Foro, la noticia de la semana es sin duda es el lanzamiento de nuevos contratos micro sobre índices por parte del Chicago Mercantile Exchange. Aunque ya existían los futuros micro sobre divisas y oro, el lanzamiento de micros sobre índices supone toda una revolución por cuanto supone plantarle cara directamente a la industria de los CFDs.

Los contratos que prevé lanzar en versión micro el CME, así como sus principales características, son los siguientes:

Micro E-mini Dow (MYM)
Valor Tick Mínimo: 1 punto = 0.50$
Garantías estimadas: 649$ (inicial), 590$ (mantenimiento)
Vencimientos: los 4 siguientes meses del ciclo trimestral (marzo, junio, septiembre, diciembre, marzo)
Liquidación: por diferencias.
Último día de negociación: 8.30 h. del tercer viernes del mes de vencimiento.


Micro E-mini S&P 500 (MES)
Valor Tick Mínimo: 0.25 puntos = 1.25$
Garantías estimadas: 660$ (inicial), 600$ (mantenimiento)
Vencimientos: los 5 siguientes meses del ciclo trimestral (marzo, junio, septiembre, diciembre, marzo)
Liquidación: por diferencias.
Último día de negociación: 8.30 h. del tercer viernes del mes de vencimiento.


Micro E-mini Nasdaq-100 (MNQ)
Valor Tick Mínimo: 0.25 puntos = 0.50$
Garantías estimadas: 836$ (inicial), 760$ (mantenimiento)
Vencimientos: los 5 siguientes meses del ciclo trimestral (marzo, junio, septiembre, diciembre, marzo)
Liquidación: por diferencias.
Último día de negociación: 8.30 h. del tercer viernes del mes de vencimiento.


Micro E-mini Russell 2000 (MRT)
Valor Tick Mínimo: 0.10 puntos = 0.50$
Garantías estimadas: 391$ (inicial), 355$ (mantenimiento)
Vencimientos: los 5 siguientes meses del ciclo trimestral (marzo, junio, septiembre, diciembre, marzo)
Liquidación: por diferencias.
Último día de negociación: 8.30 h. del tercer viernes del mes de vencimiento.


El lanzamiento de estos nuevos contratos de futuros, que representan la décima parte de los clásicos E-minis, está previsto para mayo de este año, aunque en el momento de escribir esto todavía están pendientes de aprobación por parte del regulador.

Los nuevos micros presentan varias ventajas: en primer lugar, permiten que cualquier trader retail con poco capital pueda operar índices en mercado regulado. Por otro lado, permiten realizar una gestión del riesgo más precisa al poder ajustar mejor el tamaño de las posiciones. Y en el caso de gestores profesionales que cubran sus carteras de acciones con futuros, también podrán afinar mejor los cálculos para realizar las coberturas.

Estos nuevos contratos suponen un movimiento lógico: tal y como señala el CME, el valor nocional de los índices ha crecido sustancialmente, por lo que se necesitan contratos con menor tamaño para hacer que el mercado sea accesible a todo el mundo.

Sin duda se trata de un paso lógico, aunque en mi opinión llega un poco tarde (al igual que sucedió con el mini Dax si el objetivo es frenar la dura competencia que suponen los CFDs sobre índices, los cuales muy probablemente han quitado una buena parte del negocio al Chicago Mercantile Exchange en los últimos años.


Saludos,
X-Trader